2014年年度报告摘要
§１ 重要提示
１．１ 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国农业银行股份有限公司（以下简称“中国农业银行”，下同）根据本基金合同规定，于２０１５年３月２５日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。
本报告期自２０１４年１月１日起至２０１４年１２月３１日止。
§２ 基金简介
２．１ 基金基本情况
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２．２ 基金产品说明
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２．３ 基金管理人和基金托管人
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２．４ 信息披露方式
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§３ 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
３．１ 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
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注：１、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
２、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，封闭式基金交易佣金、开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
３．２ 基金净值表现
３．２．１ 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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３．２．２ 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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注：１、本基金的基金合同生效日为２０１１年１０月２０日，图示日期为２０１１年１０月２０日至２０１４年１２月３１日。
２、按基金合同规定，本基金自基金合同生效日起６个月内为建仓期，建仓期结束时，本基金的各项投资比例已符合基金合同中的约定。
３．２．３ 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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注：本基金的基金合同生效日为２０１１年１０月２０日，２０１１年的净值增长率按本基金实际存续期计算。
３．３ 过去三年基金的利润分配情况
单位：人民币元
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注：本基金本报告期内进行的利润分配情况，详见４．７。
§４ 管理人报告
４．１ 基金管理人及基金经理情况
４．１．１ 基金管理人及其管理基金的经验
长信基金管理有限责任公司是经中国证监会证监基金字【２００３】６３号文批准，由长江证券股份有限公司、上海海欣集团股份有限公司、武汉钢铁股份有限公司共同发起设立。注册资本１．５亿元人民币。目前股权结构为：长江证券股份有限公司占４９％、上海海欣集团股份有限公司占３４．３３％、武汉钢铁股份有限公司占１６．６７％。
截至２０１４年１２月３１日，本基金管理人共管理１７只开放式基金，即长信利息收益货币、长信银利精选股票、长信金利趋势股票、长信增利动态策略股票、长信双利优选混合、长信利丰债券、长信恒利优势股票、长信中证中央企业１００指数（ＬＯＦ）、长信纯债壹号债券、长信量化先锋股票、长信标普１００等权重指数（ＱＤＩＩ）、长信利鑫分级债、长信内需成长股票、长信可转债债券、长信利众分级债、长信纯债一年定开债券和长信改革红利混合。
４．１．２ 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
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注：１、基金经理任职日期以本基金成立之日为准；
２、证券从业年限以基金经理进入证券业务相关机构的工作经历为时间计算标准。
４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人在报告期内，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利益的行为。
本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。
４．３ 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
４．３．１ 公平交易制度和控制方法
１、所有投资对象的投资指令必须经由交易部门总监或其授权人审核分配至交易人员执行。进行投资指令分配的人员必须保证投资指令得到公平对待。
２、公司使用的交易执行软件系统必须具备如下功能：
（１）严格按照时间顺序发送委托指令；
（２）对于多个投资组合在同一时点就同一证券下达的相同方向的投资指令，并且市价在限价范围内的，系统能够将交易员针对该证券下达的每笔委托自动按照指令数量比例分拆为各投资组合的委托指令。
３、交易人员对于接收到的交易指令依照价格优先、时间优先的顺序执行。在执行多个投资组合在同一时点就同一证券下达的相同方向的交易所投资指令时，除制度规定的例外指令外，必须开启系统的公平交易开关。
４、对于不同投资组合均进行债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易的投资对象，交易部门必须严格独立接收各投资组合的投资指令，在申购结果产生前，不得以任何形式向任何人泄露各投资指令的内容，包括指令价格及数量等要素。
５、对于各投资组合以独立账户名义进行申购的投资对象，除需经过公平性审核的例外指令外，申购获配的证券数量由投资管理系统接收各类证券登记结算机构发送的数据进行分配。交易部门根据证券发行人在指定公开披露媒体上披露的申购结果对系统内分配数量进行核准，数量不符的，应当第一时间告知各投资管理部门的总监及监察稽核部总监。对于以公司名义进行申购的投资对象，公司在获配额度确定后，严格按照价格优先的原则在各投资组合间进行分配。申购价格相同的投资组合则根据投资指令的数量按比例进行分配。确因特殊原因不能按照上述原则进行分配的，应启动异常交易识别流程，审核通过的，可以进行相应分配。
４．３．２ 公平交易制度的执行情况
本报告期内，公司已实行公平交易制度，并建立公平交易制度体系，已建立投资决策体系，加强交易执行环节的内部控制，并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同时，公司已通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。
４．３．３ 异常交易行为的专项说明
本报告期内，除完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合外，其余各投资组合均未参与交易所公开竞价同日反向交易，不涉及成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量５％的情形，对本年度同向交易价差进行专项分析，未发现异常情况。
４．４ 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析
２０１４年，我们坚持了精选成长股的投资策略，在上半年取得比较好的成绩，但是下半年风格剧烈转化的情况下，成长股遭遇抛售，我们出于基本面考虑并没有参与，导致下半年成绩比较一般。
４．４．２ 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为０．９１６元，成立以来的累计净值为１．３６６元，报告期基金份额净值增长率为３．３７％，本期业绩比较基准增长率为４２．５７％。
４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
我们对于２０１５年的市场比较谨慎，原因一是因为经济持续下行，二是因为流动性边际上恶化的可能性较大，但我们依然会试图从自下而上角度选择无论市场涨跌都会上涨的行业和公司，从方向上主要看好医疗服务、医疗器械、生物药、预调鸡尾酒、演艺、旅游、跨境电商、制造业升级和国企改革等方向。
第一，经济继续下行寻底。从三驾马车来分析经济，由于消费持续比较疲软，出口则在竞争对手国货币持续贬值的背景下很难增长，所以经济的焦点还是在投资。从投资看，地产投资最为重要。由于目前房地产需求从时间上已经接近于我们预测的需求顶点，所以我们判断政策放松所带来的刺激不会很大。另外，地产的短期需求跟实际利率更为相关，目前由于货币政策传导的不顺畅，导致货币的放松并未带来实际利率的下降，所以我们不看好地产投资，我们认为２０１５年地产投资增加将比２０１４年下一个台阶。制造业投资是占比第二大的投资，但目前来看，实业的投资回报率一直在下滑，ＲＯＥ处于１９９９年以来的最低位置，且工业企业普遍债务比例比较高，财务负担较重，所以我们判断制造业投资增速也将继续下滑。基建投资已经在２０％＋的较高增速上维持了近两年的时间，对一个没有盈利模式的投资科目来讲已经很不容易，且２０１４年以来一直面临着银行压缩非标的压力，加之政府财政收入情况较差，我们判断２０１５年基建投资增速将明显下台阶。综上所述，经济增速继续下行寻底是大概率事件，经济复苏回升是很小概率的事件。
第二，流动性边际上恶化的可能性很大。我们认为，自美联储宣布停止直接债券购买之后，美元已经进入明显的上升通道，未来随着美国加息预期的逐渐强烈，直至美国真正开启加息周期，可能前后将有两到三年的强势美元窗口期。美国目前的利率是０，在美国历史上是绝无仅有的，即便在科网泡沫破灭加９１１袭击的２００１年，联储也只是把联邦基金利率降到１％。美国的货币政策决策遵从泰勒法则，不考虑国际的情况，只考虑美国自身的情况，一是就业，二是核心ＣＰＩ。目前来看，美国经济和非农就业表现非常优异，几乎每个数据周期都会超预期，如果未来某个时期核心通胀开始上升，联储必定会加息。即便暂时构不成加息条件，比如说核心通胀没有起来，对联储的加息预期也会起来，反映在美元指数上，就是迭创新高。从历史上看，美元走强就意味着全球的通缩，新兴市场的汇率和资产价格会受到明显的影响。人民币将受到明显的贬值压力，但由于人民币国际化和维持国内资产价格的需要，我们预计央行将力保人民币中间价的稳定，但代价会越来越大，结果是国内会感到紧缩。简单一点讲，美国加息和美元走强会封杀中国央行进一步降息的空间，即便降准，也只是对冲，国内不会感受到放松，流动性边际上恶化的可能性很大。２０１４年以来，流动性一直处于比较宽松的状态，央行主观上有放松的倾向，国际环境也比较配合，所以国内资产价格表现优异（股债双牛）。但２０１５年国际环境变化了，美国转向紧缩周期，我们觉得债券和股票都会感受到明显压力。
第三，财富重新分配一说从历史上观察不到。现在有一种说法是原来配置在地产上的资金流到了股市当中，２０１４年以来我们也确实观察到了这种情况。但我们研究历史和国际情况时发现，地产价格和股票价格存在明显的联动关系，而不是轮动关系，不管是发达经济体或新兴经济体都是这样。所以，我们很担心目前我们看到的资金重新分配行为是一种暂时情况，房价和股价的背后应该是受同一种或几种宏观因素的影响，而不是仅受资金流动的影响。
第四，从方向上看，我们依然坚持一贯以来的选股策略，试图找出那些不管市场涨跌都能长大的公司。我们进行了大量的产业研究和调研，目前比较看好的方向还是集中在下游消费和医疗领域。一是医疗里面的医疗服务、医疗器械和生物药。医疗服务是明显的瓶颈行业，未来大发展的态度很明显；医疗器械国产化的趋势将越来越明显；生物药国内落后国际很大，差距意味着空间。二是一些新兴的消费方向，由于互联网的渗透，一些传统的消费行业商业模式受了很大影响，但另外一些体验式的消费可能会因此受益，比如演艺、旅游等。另外，一些新兴的消费品类和渠道，比如预调鸡尾酒、跨境电商等发展也很蓬勃。三是国企改革，我们调研发现国企改革步伐确实在加快，所以我们也打算储备一批有基本面支撑的潜在标的，伺机而动。
总体来看，我们对２０１５年的看法比市场主流看法要明显谨慎，但我们还是会试图找出那些真正有成长性的公司，无论有没有风，都能高飞。
４．６ 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
根据中国证券监督管理委员会２００８年９月１２日发布的［２００８］３８号文《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》，长信基金管理有限责任公司（以下简称“公司”）制订了健全、有效的估值政策和程序，成立了估值工作小组，小组成员由投资管理部总监、固定收益部总监、研究发展部总监、交易管理部总监、金融工程部总监、基金事务部总监以及基金事务部至少一名业务骨干共同组成。相关参与人员都具有丰富的证券行业工作经验，熟悉相关法规和估值方法。基金经理不直接参与估值决策，如果基金经理认为某证券有更好的证券估值方法，可以申请公司估值工作小组对某证券进行专项评估。估值决策由与会估值工作小组成员１／２以上多数票通过。对于估值政策，公司与基金托管人充分沟通，达成一致意见。审计本基金的会计师事务所认可公司基金估值政策和程序的适当性。
参与估值流程各方不存在任何重大利益冲突。报告期内，未签订与估值相关的定价服务。
４．７ 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
根据相关法律法规和本基金基金合同规定的基金收益分配原则以及基金实际运作情况。
本基金本报告期已公告实施一次分红，符合基金合同中关于利润分配条款的约定。详细情况如下：
单位：人民币元
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本基金收益分配原则如下：
１、本基金的每份基金份额享有同等分配权；
２、在符合有关基金分红条件的前提下，本基金每年收益分配次数最多为６次，每份基金份额每次分配比例不得低于收益分配基准日每份基金份额可供分配利润的３０％；若基金合同生效不满３个月，可不进行收益分配；
３、基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；
４、分红权益登记日申请申购的基金份额不享受当次分红，分红权益登记日申请赎回的基金份额享受当次分红；
５、基金红利发放日距离收益分配基准日的时间不得超过１５个工作日；
６、本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择现金红利或将现金红利自动转为基金份额进行再投资；若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式是现金分红；
７、法律法规或监管机构另有规定的从其规定。
４．８ 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
无
§５ 托管人报告
５．１ 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
在托管长信内需成长股票型证券投资基金的过程中，本基金托管人中国农业银行股份有限公司严格遵守《证券投资基金法》相关法律法规的规定以及《长信内需成长股票型证券投资基金基金合同》、《长信内需成长股票型证券投资基金托管协议》的约定，对长信内需成长股票型证券投资基金管理人－长信基金管理有限责任公司２０１４年１月１日至２０１４年１２月３１日基金的投资运作，进行了认真、独立的会计核算和必要的投资监督，认真履行了托管人的义务，没有从事任何损害基金份额持有人利益的行为。
５．２ 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本托管人认为，长信基金管理有限责任公司在长信内需成长股票型证券投资基金的投资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支、利润分配等问题上，不存在损害基金份额持有人利益的行为；在报告期内，严格遵守了《证券投资基金法》等有关法律法规，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。
５．３ 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人认为，长信基金管理有限责任公司的信息披露事务符合《证券投资基金信息披露管理办法》及其他相关法律法规的规定，基金管理人所编制和披露的长信内需成长股票型证券投资基金年度报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等信息真实、准确、完整，未发现有损害基金持有人利益的行为。
§６ 审计报告
本报告期末基金２０１４年度财务报告经毕马威华振会计师事务所审计，注册会计师出具了无保留意见的审计报告（毕马威华振字第１５００２９５号），投资者可以通过年度报告正文查看审计报告全文。
§７ 年度财务报表
７．１ 资产负债表
会计主体：长信内需成长股票型证券投资基金
报告截止日：２０１４年１２月３１日
单位：人民币元
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注：报告截止日２０１４年１２月３１日，基金份额净值０．９１６元，基金份额总额 ５１５，７１３，０３４．６７份。
７．２ 利润表
会计主体：长信内需成长股票型证券投资基金
本报告期：２０１４年１月１日至２０１４年１２月３１日
单位：人民币元
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７．３ 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：长信内需成长股票型证券投资基金
本报告期：２０１４年１月１日至２０１４年１２月３１日
单位：人民币元
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报表附注为财务报表的组成部分。
本报告７．１至７．４财务报表由下列负责人签署：
田丹基金管理人负责人 覃波主管会计工作负责人 孙红辉
会计机构负责人
７．４ 报表附注
７．４．１ 基金基本情况
长信内需成长股票型证券投资基金（以下简称“本基金”）经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）《关于核准长信内需成长股票型证券投资基金募集的批复》（证监许可［２０１１］ ４３９号）批准，由长信基金管理有限责任公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》及其配套规则和《长信内需成长股票型证券投资基金基金合同》发售，基金合同于２０１１年１０月２０日生效。本基金为契约型开放式，存续期限不定。本基金的基金管理人为长信基金管理有限责任公司，基金托管人为中国农业银行股份有限公司（以下简称“中国农业银行”）。
本基金于２０１１年９月５日至２０１１年１０月１４日募集，募集资金总额人民币３５５，２８２，５０２．４３元，利息转份额人民币１１７，２６５．９６元，募集规模为３５５，３９９，７６８．３９份。上述募集资金已经验证，并出具了验资报告。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》及其配套规则、《长信内需成长股票型证券投资基金基金合同》和《长信内需成长股票型证券投资基金招募说明书》的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票（包括中小板和创业板及其他中国证监会核准上市的股票）、债券、货币市场工具、权证、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合证监会的相关规定）。本基金的投资组合比例为：股票投资比例范围为基金资产的６０％－９５％，债券、货币市场工具、资产支持证券、现金、权证以及中国证监会允许基金投资的其他证券品种的比例范围为基金资产的５％－４０％，其中现金或到期日在一年以内的政府债券的投资比例不低于基金资产净值的５％，权证投资比例范围为基金资产净值的０％－３％。本基金对于受益于内需增长且具有较好成长潜力的上市公司的投资比例不低于股票资产的８０％。本基金的业绩比较基准为：沪深３００ 指数收益率＊８０％＋中证综合债券指数收益率＊２０％。
根据《证券投资基金信息披露管理办法》，本基金定期报告在公开披露的第二个工作日，报中国证监会和基金管理人主要办公场所所在地中国证监会派出机构备案。
７．４．２ 会计报表的编制基础
本基金按照中华人民共和国财政部（以下简称“财政部”）于２００６年２月１５日颁布的《企业会计准则－基本准则》和３８项具体会计准则、其后颁布的企业会计准则应用指南、企业会计准则解释以及其他相关规定（以下合称“企业会计准则”）的要求编制，同时亦按照中国证监会公告［２０１０］５号《证券投资基金信息披露ＸＢＲＬ模板第３号＜年度报告和半年度报告＞》以及中国证券业协会于２０１２年１１月１６日颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》编制。
７．４．３ 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金２０１４年１２月３１日的财务状况、２０１４年度的经营成果和基金净值变动情况。
７．４．４ 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明
本报告期所采用的会计政策发生变更，对本基金本报告期无重大影响，会计估计与上年度会计报表一致。
７．４．５ 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
７．４．５．１ 会计政策变更的说明
本基金于２０１４年７月１日起执行下述财政部新颁布／修订的企业会计准则：
（ｉ）《企业会计准则第２号——长期股权投资》（以下简称“准则２号（２０１４）”）；
（ｉｉ）《企业会计准则第９号——职工薪酬》（以下简称“准则９号（２０１４）”）；
（ｉｉｉ）《企业会计准则第３０号——财务报表列报》（以下简称“准则３０号（２０１４）”）；
（ｉｖ）《企业会计准则第３３号——合并财务报表》（以下简称“准则３３号（２０１４）”）；
（ｖ）《企业会计准则第３９号——公允价值计量》（以下简称“准则３９号”）；
（ｖｉ）《企业会计准则第４０号——合营安排》（以下简称“准则４０号”）；
（ｖｉｉ）《企业会计准则第４１号——在其他主体中权益的披露》（以下简称“准则４１号”）。
同时，本基金于２０１４年３月１７日开始执行财政部颁布的《金融负债与权益工具的区分及相关会计处理规定》（“财会［２０１４］１３号文”）以及在２０１４年度财务报告中开始执行财政部修订的《企业会计准则第３７号——金融工具列报》（以下简称“准则３７号（２０１４）”）。
７．４．５．２ 会计估计变更的说明
本基金在本报告期未发生会计估计变更。
７．４．５．３ 差错更正的说明
本基金在本报告期未发生过重大会计差错。
７．４．６ 税项
根据财税字［１９９８］５５号文《财政部、国家税务总局关于证券投资基金税收问题的通知》、财税字［２００２］１２８号文《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》、财税［２００４］７８号文《关于证券投资基金税收政策的通知》、财税［２０１２］８５号文《财政部、国家税务总局、证监会关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税［２００５］１０３号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》、上证交字［２００８］１６号《关于做好调整证券交易印花税税率相关工作的通知》及深圳证券交易所于２００８年９月１８日发布的《深圳证券交易所关于做好证券交易印花税征收方式调整工作的通知》、财税 ［２００８］１号文《财政部、国家税务总局关于企业所得税若干优惠政策的通知》及其他相关税务法规和实务操作，本基金适用的主要税项列示如下：
（１）以发行基金方式募集资金，不属于营业税征收范围，不征收营业税。
（２）证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的投资收益暂免征收营业税和企业所得税。
（３）基金作为流通股股东在股权分置改革过程中收到由非流通股股东支付的股份、现金对价，暂免征收印花税、企业所得税和个人所得税。
（４）对基金取得的股票的股息、红利收入，债券的利息收入，由上市公司、发行债券的企业在向基金支付上述收入时代扣代缴２０％的个人所得税。自２０１３年１月１日起，对所取得的股息红利收入按根据持有期限计提个人所得税：持股期限在１个月以内（含１个月）的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在１个月以上至１年（含１年）的，暂减按５０％计入应纳税所得额；持股期限超过１年的，暂减按２５％计入应纳税所得额，上述所得统一适用２０％的税率计征个人所得税。
（５）基金卖出股票按０．１％的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。
（６）对投资者（包括个人和机构投资者）从基金分配中取得的收入，暂不征收个人所得税和企业所得税。
７．４．７ 关联方关系
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７．４．８ 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
７．４．８．１ 通过关联方交易单元进行的交易
７．４．８．１．１ 股票交易
金额单位：人民币元
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７．４．８．１．２ 债券交易
本基金本报告期及上年度可比期间未通过关联方交易单元进行债券交易。
７．４．８．１．３ 债券回购交易
本基金本报告期及上年度可比期间未通过关联方交易单元进行回购交易。
７．４．８．１．４ 权证交易
本基金本报告期及上年度可比期间未通过关联方交易单元进行权证交易。
７．４．８．１．５ 应支付关联方的佣金
金额单位：人民币元
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注：股票交易佣金计提标准如下：
深圳证券交易所交易佣金＝买（卖）成交金额×１％。－清算库中买（卖）经手费－证券结算风险基金（按股票成交金额的十万分之三收取）
上海证券交易所交易佣金＝买（卖）成交金额×１％。－买（卖）经手费－买（卖）证管费－证券结算风险基金（按股票成交金额的十万分之三收取）
上述佣金比率均在合理商业条款范围内收取，并符合行业标准。
根据《证券交易席位及证券综合服务协议》，本基金的基金管理人在租用长江证券股份有限公司证券交易专用交易单元进行股票和债券交易的同时，还从长江证券股份有限公司获得证券研究综合服务。
７．４．８．２ 关联方报酬
７．４．８．２．１ 基金管理费
单位：人民币元
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注：支付基金管理人长信基金管理有限责任公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值１．５％的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。计算公式为：
日基金管理费＝前一日基金资产净值×１．５％／当年天数
７．４．８．２．２ 基金托管费
单位：人民币元
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注：支付基金托管人中国农业银行的基金托管费按前一日基金资产净值０．２５％的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。计算公式为：
日基金托管费＝前一日基金资产净值×０．２５％／当年天数
７．４．８．３ 与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易
本基金本报告期及上年度可比期间均未与关联方进行银行间同业市场债券（含回购）交易。
７．４．８．４ 各关联方投资本基金的情况
７．４．８．４．１ 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
本报告期及上年度可比期间本基金管理人均未运用固有资金投资本基金。
７．４．８．４．２ 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
本期末及上年度末除基金管理人之外的其他关联方均未投资本基金。
７．４．８．５ 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
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注：本基金通过“中国农业银行基金托管结算资金专用存款账户”转存于中国证券登记结算有限责任公司的结算备付金，于２０１４年１２月３１日的相关余额为人民币３，２５２，６６２．４８元（２０１３年１２月３１日：为人民币９４，４５４．１４元）。
７．４．８．６ 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金在本年度及上年度可比期间均未在承销期内购入过由关联方承销的证券。
７．４．８．７ 其他关联交易事项的说明
上述关联交易均根据正常的商业交易条件进行，并以一般交易价格为定价基础。
７．４．９ 期末（２０１４年１２月３１日）本基金持有的流通受限证券
７．４．９．１ 因认购新发／增发证券而于期末持有的流通受限证券
根据《证券发行与承销管理办法》，证券投资基金参与网下配售，可与发行人、承销商自主约定网下配售股票的持有期限。持有期自公开发行的股票上市之日起计算。在持有期内的股票为流动受限制而不能自由转让的资产。基金通过网上申购获配的新股或认购的新发或增发债券，从新股获配日或债券成功认购日至该证券上市日期间，为流通受限制而不能自由转让的资产。此外，基金还可作为特定投资者，认购由中国证监会《上市公司证券发行管理办法》规范的非公开发行股票，所认购的股票自发行结束之日起１２个月内不得转让。
于２０１４年１２月３１日，本基金未有因认购新发或增发证券而持有上述流通受限证券。
７．４．９．２ 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
金额单位：人民币元
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７．４．９．３ 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
截至本报告期末，本基金未持有因债券正回购交易而作为抵押的债券。
§８ 投资组合报告
８．１ 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
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８．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合
金额单位：人民币元
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８．３ 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
金额单位：人民币元
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注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于长信基金管理有限责任公司网站的年度报告正文。
８．４ 报告期内股票投资组合的重大变动
８．４．１ 累计买入金额超出期初基金资产净值２％或前２０名的股票明细
金额单位：人民币元
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注：本项“买入／卖出金额”均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑其它交易费用。
８．４．２ 累计卖出金额超出期初基金资产净值２％或前２０名的股票明细
金额单位：人民币元
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注：本项“买入／卖出金额”均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑其它交易费用。
８．４．３ 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
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注：本项“买入／卖出金额”均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑其它交易费用。
８．５ 期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
８．６ 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
８．７ 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
８．８ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
８．９ 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
８．１０ 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资股指期货。
８．１１ 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资国债期货。
８．１２ 投资组合报告附注
８．１２．１ 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
８．１２．２ 本基金投资的前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库的情形。
８．１２．３ 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
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８．１２．４ 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
８．１２．５ 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
金额单位：人民币元
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８．１２．６ 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。
§９ 基金份额持有人信息
９．１ 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
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９．２ 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
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９．３ 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况
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§１０ 开放式基金份额变动
单位：份
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§１１ 重大事件揭示
１１．１ 基金份额持有人大会决议
本报告期未召开本基金的基金份额持有人大会。
１１．２ 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
１１．２．１ 报告期内本基金管理人的重大人事变动
本报告期内，原总经理蒋学杰先生离职，覃波先生担任本基金管理人的总经理，本基金管理人于２０１４年１２月２０日在指定信息披露媒体发布相应的《关于基金行业高级管理人员变更公告》。
１１．２．２ 报告期内基金托管人的专门基金托管部门重大人事变动。
因中国农业银行股份有限公司（以下简称“本行”）工作需要，任命余晓晨先生主持本行托管业务部／养老金管理中心工作。 余晓晨先生的基金行业高级管理人员任职资格已在中国基金业协会备案。
１１．３ 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期没有涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼。
１１．４ 基金投资策略的改变
本报告期基金投资策略没有改变。
１１．５ 为基金进行审计的会计师事务所情况
本报告期本基金未更换会计师事务所；报告期应支付给毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）审计的报酬为人民币６０，０００．００元，该审计机构为本基金提供的审计服务的连续年限为４年。
１１．６ 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本报告期基金管理人、托管人及其高级管理人员没有受监管部门稽查或处罚的情形。
１１．７ 基金租用证券公司交易单元的有关情况
金额单位：人民币元
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注：本报告期内本基金租用证券公司的交易单元无变更。
根据中国证监会《关于加强证券投资基金监管有关问题的通知》（证监基字＜１９９８＞２９号）和《关于完善证券投资基金交易席位制度有关问题的通知》（证监基金字［２００７］４８号）的有关规定，本公司制定了租用证券公司专用交易单元的选择标准和程序。
（１）选择标准：
１）券商基本面评价（财务状况、经营状况）；
２）券商研究机构评价（报告质量、及时性和数量）；
３）券商每日信息评价（及时性和有效性）；
４）券商协作表现评价。
（２）选择程序：
首先根据租用证券公司专用交易单元的选择标准形成《券商服务评价表》，然后根据评分高低进行选择基金专用交易单元。
长信基金管理有限责任公司
二〇一五年三月二十八日
2014年12月31日
基金管理人：长信基金管理有限责任公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 送出日期：2015年3月28日