■行业焦点

  据上证报资讯获悉，受原料乙烯上涨、下游表面活性剂等企业开工率提升，推动环氧乙烷需求明显增加。

  数据显示，近一周环氧乙烷价格大涨8%，3月份涨幅超过25%。业内认为，目前已到环氧乙烷需求旺季，再加上国外乙烯装置检修带来的成本支撑，后市价格仍存在提升空间，预计幅度在10%左右。环氧乙烷价格的上涨，将使得生产企业存货价值得到提升，目前行业已重回盈亏平衡点上方。

  最新动态显示，4月1日各地区环氧乙烷主流执行价方面，华东、华南、华北地区价格为8800元/吨，吉林石化为8600元/吨，辽宁北化在8800元/吨。相关企业表示，目前环氧乙烷受成本支撑推动，加之场内货源供给紧张，价格高涨。

  从行业产能来看，截至去年底，环氧乙烷总产能约为505.7万吨，相比2013年增长较多，但2015年新增产能较少，推动市场供需格局改善。另外，虽然行业整体产能规模较大，但由于开工率不高，使得实际产量投放远低于市场预期，因此去年环氧乙烷价格在国际油价大跌之前，市场维持平稳甚至小幅上升。

  下游需求方面，表面活性剂等市场作为环氧乙烷的重要应用领域，整体表现相对平稳。表面活性剂除了在日常生活中作为洗涤剂，其他应用基本可以覆盖所有的精细化工领域，应用十分广泛。公开资料显示，近五年来，日化市场的平均增长幅度达到11.18%，最快的年份甚至达到13.14%，增长态势稳健。

  总体来看，在成本支撑和新增产能减少的共振下，环氧乙烷市场短期内仍存在上涨空间。另外，下游表面活性剂、二甘醇、乙二醇等行业开工率缓慢提升，需求量增多，也给市场带来提振作用。作为刚刚回归盈利平衡点的行业，环氧乙烷的实际产能受到限制，拥有产业链和成本优势的企业，有望获得更多发展机遇。

  上市公司方面，永安药业主营牛磺酸，拥有4万吨环氧乙烷产能，去年年报显示该业务占比为33%。公司环氧乙烷产品部分配套旗下牛磺酸产品，其余根据市场情况进行外销，市场策略相对灵活。由于牛磺酸销量增多和环氧乙烷产业链配套优势，公司预计2015年一季度净利同比增长270%-320%。奥克股份主营环氧乙烷及衍生新材料，在太阳能晶硅切割液和高性能混凝土减水剂聚醚市场，拥有50%以上份额。另外，公司年产20万吨环氧乙烷一期项目，已于去年12月初成功试生产。

  （本报研究员 刘重才 编辑 张巘）