新股难阻多头脚步

  围绕“两个创新”把握机会

  ⊙陈操

  近日证监会核准30家新股发行，周五两市强势震荡，沪指低开高走再创新高，创业板亦同步强攻不示弱。这种走势体现出市场对这则消息给予利空落地的反应，毕竟从时间上来看，本轮新股申购对于资金面影响的时点尚未到达，加之下周两市年报进入密集披露期，初期公布的上市公司业绩也大部分向好。因此在赚钱效应持续扩散下，短期多头情绪有望持续释放。

  对于本轮新股的发行，笔者认为，与11月份及3月份新股发行对于市场的影响力截然相反，这里面除了市场本身环境的变化外（两市成交量万亿成为常态，改革推动加速），市场运行的表现也让市场认识到新股发行的压力只是短期的。随着新股发审如期落地，市场压抑的情绪得到释放也是必然的。且在打新基金火爆发行的背景下，市场增量资金的预期也值得肯定。所以，在当前情况下，新股申购对于市场更多的是心理层面的影响。

  再回到市场中来，周五又有150多只个股涨停，盘面相当热闹，但近期股指处于相对敏感阶段未变。虽然市场大方向明确向上，但短期股指动荡比较明显，空方昨日试探放空失败依然不甘，所以操作上投资者还是不宜盲目地追涨。

  与此同时，我们一直在强调个股盛宴，尤其是中小板指数和创业板指数持续逼空上行，小盘股仍旧很活跃。对于本轮上攻行情，相比去年四季度以券商、银行股为主的指数行情，其赚钱效应非常明显，对此甚至有人用财富效应来形容，对这一点笔者认为，更直接体现出市场对于成长股的可操作性的认可，当然这种轮动也是任何一个完整行情的必然。而引申到操作上，投资者需注意的是，当前频繁跳动换股不可取。

  目前市场对于中小盘股是否存在高估值泡沫一直存在着争论，个人认为，如果仅仅是通过几只，甚至是几十只被炒高了的股票，或者是所谓的PE、PB，就断定中小盘股变成了洪水猛兽，无疑都是错误的。如何借助一双慧眼，在当前中国经济正在发生深刻变革的过程中寻找到机会，比讨论指数会不会到6100点、明天是蓝筹股强还是中小板强要有意义得多。笔者坚信，无论接下来市场如何演变，两条创新主线会一直贯穿其中——一是制度创新，如国企改革、一带一路等主题投资；二是技术创新，包括生产技术进步、服务升级、产商业模式创新等等。尤其值得关注那些通过“互联网+”实现原有产业链延伸，并进而形成闭环的传统行业的中小企业。