⊙本报记者 巩万龙

  牛市之下，分级基金已经成为家喻户晓的投资品，除了高风险高回报的B份额外，收益清晰，表现稳健的A份额也是不少低风险投资者的心头好。进入二季度，市场将有多只分级基金A份额开放申购赎回业务，鑫元合享A新一期5.5%的较高约定收益率受到投资者的广泛关注。该基金将于下周二4月15日15点前，开放申购仅一天，低风险的投资者可以从中寻找稳健投资机会。

  根据基金合同显示，鑫元合享A约定年收益率为一年期银行定期存款利率(税后2.5%) ×1.4+利差(2%)，按照当前的利率水平即为5.5%。该产品自合同生效之日起每满6个月开放一次，本次打开申购是其自去年10月中旬成立后的首个开放日。感兴趣的投资者可以于4月14日18:00-4月15日15:00，在鑫元基金网上交易平台、直销柜台及招财宝平台处申购。

  分析人士认为，分级产品A类份额是稳健型投资者资产配置中的必备品种。以鑫元合享A为例，从流动性上看，该基金类似于运作期为半年的债券型基金和半年期银行定存；而从收益率看，目前银行6个月定期存款利率仅为2.3%（2015年3月1日）。比较之下，鑫元合享A 5.5%的约定收益率明显高于银行定存，且运作更稳健特性，凸显其投资价值。

  与此同时，未来债市存在的投资机会，也为这类产品的收益提供了一个很好的预期。鑫元基金认为，2015年经济仍处于下行通道之中，长期来看，经济下行的基本面环境利好债市，但是短期来看，货币政策相对于市场预期而言相对偏紧，同时非货币政策的全面宽松，使得债券市场进入到调整周期。不过长期经济下台阶的路径判断并未改变，改革不是一蹴而就，同时股票市场上涨过快也不断积聚了风险，就全年来看，债市仍然存在波段机会，目前出现的调整恰恰为投资者带来了良好的建仓机会，这在过往数年的债市运行经验中也屡次得到验证。在未来的投资操作上，鑫元合享将耐心等待市场风险偏好的切换时点，适当提高仓位与久期，通过择时为投资者带来超额回报。