2015年4月20日至2015年4月24日

  汇添富行业风向标是由汇添富基金联合东方证券、广发证券、国泰君安证券、海通证券、齐鲁证券、申万宏源证券、招商证券、中信证券、中金公司、中投证券、中信建投等券商分析师推出的针对金融地产、能源、主要消费、医药卫生四大行业的前瞻发布。（券商名称按照字母排序）采用向券商新财富上榜分析师，以及汇添富基金内部分析师调研的方式来获取观点和数据，旨在和投资者探讨、分享对于上述四行业的看法。风向标涵盖估值、增速、情绪、政策和价值五大方面的信息， 希望为投资者提供全面的服务。

  汇添富基金于2013年7月推出首批跨市场行业ETF：中证主要消费ETF（159928） 、中证医药ETF（159929）、中证能源ETF（159930）和中证金融ETF（159931）。

名称 得分 得分 变动

央行采取实质性宽松货币政策；

经济持续下行、通缩压力加大的情况下可能出台的经济刺激政策；

降息、降准预期，讨论A股纳入国际指数等；

稳定住房消费背景下行业政策持续放松；

主流城市楼市量价齐升；

本期能源风向标分数较上期持平，其中石油石化子行业得分较低，主要原因是国际油价下跌。目前市场对本行业的热情较为稳定，行业政策上，目前煤炭行业大幅受益于政策，而石油石化行业则并没有受到政策照顾。总体来看：行业的成长性符合预期，估值则将保持平稳，配置建议为标配。

茅台、五粮液控量保价； 本期主要消费风向标分数较上期下降，分析师对本行业较为谨慎。分项来看：市场对本行业的投资热情较为稳定，而行业政策处于有利的阶段。行业未来的成长或将超预期，且估值水平也会得到提升，配置建议为超配0～20%。

国企改革推进；

原奶价格回落；

惠农政策、猪价见底回升；

农垦改革文件；

业绩超预期，市场大幅震荡，而食品饮料具有防御价值；

药价放开等产业政策执行力度亟待观察；

大盘股上涨后，部分资金开始有增配医药蓝筹的防御需求；

业绩有相对比较优势；

行业	本期	上期	较上期	主要催化剂	简评
金融地产	7.5	7.5	持平	房地产行业再融资审核可能逐步放松；	信贷总量超预期，地产产业链股价表现正面； 本周金融地产风向标分数较上期持平，显示分析师对本行业看法较为稳健。子行业中，非银金融得分仍然较高，但较去年四季度回落明显，有分析师给出了相对保守的判断，显示市场对非银板块的看法分化。分项上来看：市场目前对本行业整体热情较高，而行业的相关政策对行业构成利好。总体来看：行业在未来的成长性符合预期，而估值在未来将有望小幅提高，配置建议为标配或超配0～20%。
能源	7.0	7.0	持平	油价反弹；	油气行业改革，据海外媒体报道的大油气公司合并，能否得到证实；
主要消费	6.9	6.9			持平
医药卫生	6.1	6.1	持平		处方药网售放开； 本周医药卫生风向标分数较上期持平，分析师对本行业的看法较为保守。市场对本行业的投资热情稳定，行业政策较为平稳。行业未来的成长将超预期，估值水平则有下滑的风险，配置建议为标配。

  备注：

  催化剂：指影响当前行业整体投资价值的事件，对股价的变化有主要的推动作用，也是推荐或看好当前该行业的主要事件性因素。因版面有限仅列举推动作用较明显的前几项。

  评分标准：评分的基础数据采用向行业内多名新财富上榜分析师，以及汇添富基金内部分析师调研获取，代表了专业研究团队的投资意见。调研内容主要包括行业总体投资建议、较上期的态度变化、未来一期走势预测、估值变化等内容。每项问题由分析师进行独立打分，经我司对反馈的打分结果综合加权后得到该行业的最终得分。

  提示：汇添富行业风向标尽力反映汇添富基金及券商分析师在某一时点对不同行业之间的看法，以及分析师对某个行业看法的变化，但不构成直接的投资建议。投资有风险，需谨慎。