（上接B62版）
应收利息：系报告内理财产品满二年，按二年期利率补计提所致。
在建工程：系YCNF在建。
递延所得税资产：主要系本期确认的资产减值准备增加所致。
应付帐款：购买原材料增多。
应交税费：应交税费期末余额较期初余额增加，主要系将待抵扣的增值税额在“其他流动资产”列示所致。
递延所得税负债：主要系本期购买股票的浮动盈余所致。
一年内到期的非流动负债：2014年未发生。
(四) 核心竞争力分析
1、行业地位优势
公司专注于再生铝行业三十年，在国内外市场营销、生产管理、技术革新和原材料采购等各方面积累了丰富的运营经验。经过多年发展，公司成为国内领先的大型再生铝生产企业，是目前生产铝合金锭产品在LME注册并能实际交割销售的生产企业之一。公司拥有成熟的废铝采购、分类处理、熔炼等方面的生产体系和经验，技术水平在国内领先。公司是中国有色金属工业协会再生金属分会的理事单位，是江苏省循环经济标准化试点企业。
2、工艺技术优势
公司自主研发的非专利核心技术（技术诀窍），是公司三十年来持续研发积累的成果，也是公司赖以生存、发展、立足于市场的核心竞争力之一。公司在工艺技术上持续追求创新，采用先进的生产设备，利用自身研发的技术对生产设备进行大量工艺改良，对生产流程、工艺方法和参数进行不断改进，不断提高自动化和节能降耗水平，在产品品质提高的同时，提高了生产效率，降低了生产成本和原材料、能源耗费，增强了公司的盈利能力，提升了环保水平。目前公司独到的生产设备及工艺技术水平处于行业领先水平。
3、原材料采购优势
再生铝行业中，废铝原材料采购对企业的发展至关重要。公司经营废铝采购三十年，已建立了国际化的废铝采购网络，包括美国、马来西亚、加拿大、墨西哥、欧洲等国家和地区，其中在美国的采购量最大。子公司AME公司专门负责在美国等地的原材料采购业务，在美国纽约和洛杉矶设立了两个采购分中心，分别负责美国东部和西部地区的原材料采购。同时，公司计划根据国内废旧铝合金回收的实际情况，在国内逐步建立自身的原材料采购系统，先期计划在江苏和浙江等经济较发达地区建立原材料采购基地，后逐步向华北以及中部地区扩展。
4、客户优势
公司产品主要供应给汽车、电子电器、五金等领域的客户，公司在行业中积累了多年的知名度和信誉，已成为多家世界知名汽车生产商、电器和电子、五金工具、通讯设备生产企业及其在中国的合资或独资企业的供应商，如本田、日产、丰田、马自达、三菱、飞利浦、东风汽车、盖茨传动、德尔福、日立、博世、松下电器等等。
5、管理优势
公司管理层大都具有二十多年的再生铝行业从业经历或者生产性企业的高级管理经验，是具有国际化经验的职业管理团队，在原材料采购、技术研发、工艺改良、质量控制、成本管理、产品销售等方面积累了丰富的经验。
公司注重管理的信息化和制度化。公司进行了全面的信息化建设，公司引进吸收ERP管理系统，根据行业的实际情况，对原料采购、运输、仓储、销售及会计处理等方面进行量身定做，同时具有数据整理及分析功能，为改进公司管理和制定发展规划提供了有力支撑。公司已经通过了ISO9001:2000、ISO14001:2004、ISO/TS16949:2002体系认证，在质量管理、环境保护、汽车零部件原材料管理等方面达到了国际标准。公司还建立了全面的内部控制制度，使公司在系统化、制度化的框架下规范运营。
6、国际化经营优势
目前，再生铝行业的原材料与产品的国际与国内价格走势趋同，国内市场与国际市场的联系日益紧密，市场的竞争也不再局限于国内市场，而是更多地在全球市场层面展开。
公司拥有超过20年的国际化经营经验，拥有马来西亚怡球、美国AME公司等境外经营实体，建立了国际化的原材料采购体系和销售网络。公司管理层也具备多年国际化的经营经验。国际化的企业经营架构以及拥有国际化经营经验的管理团队，使得公司在市场竞争中具备一定的优势。
(五) 投资状况分析
1、 对外股权投资总体分析
(1) 买卖其他上市公司股份的情况
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2、 非金融类公司委托理财及衍生品投资的情况
(1) 委托理财情况
委托理财的情况说明
本年度公司无委托贷款事项
(2) 委托贷款情况
委托贷款情况说明
本年度公司无委托贷款事项
3、 募集资金使用情况
(1) 募集资金总体使用情况
√适用□不适用
单位:元 币种:人民币
■
截至2014年12月31日，募集资金专户存储情况如下：
单位：元 币种：人民币
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截至2014年12月31日公司使用闲置募集资金累计购买银行理财产品513,980,000元，募集资金利息收入扣除手续费后为56,019,821.48元，募集资金专户存款余额为339,212,249.26元。
(2) 募集资金承诺项目情况
√适用 □不适用
单位:元 币种:人民币
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经公司第一届董事会第十六次会议及2012年第二次临时股东大会审议通过，同意公司使用超募资金15,400万元用于偿还银行贷款；使用超募资金17,000万元用于对全资子公司进行增资；使用超募资金10,000 万元永久性补充流动资金。以上超募资金使用情况已在上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）上披露。
经公司第二届董事会第三次会议及2012年度股东大会审议通过，同意公司使用超募资金10,900万元对全资子公司怡球国际有限公司（香港）进行增资。以上超募资金使用情况已在上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）上披露。
经公司第二届董事会第十三次会议及2014年第一次临时股东大会审议通过，同意公司使用不超过人民币6亿元的闲置募集资金购买银行理财产品。该公告已在上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）上披露。
2015年3月10日，经公司2015 年第一次临时股东大会决议，同意变更“异地扩建废铝再生铸造273600吨/年铝合金锭项目”中未投入募集资金204,060,000元（占该项目总投资金额比例为30.64%）和“建设研发中心项目”中未投入募集资金76,900,000元（占该项目总投资金额比例为96.24%），合计变更募集资金280,960,000元用于美国建设24万吨废铝料自动分类分选项目。
4、 主要子公司、参股公司分析
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YCNF于2013年4月8日由马来西亚怡球出资成立，报告期内该公司无实质经营业务行为。
5、 非募集资金项目情况
□适用 √不适用
二、董事会关于公司未来发展的讨论与分析
(一) 行业竞争格局和发展趋势
随着经济持续增长，国内铝制品的消费量和社会积蓄量不断增加，初步估算，2015年国内报废各类新旧铝制品将超过400万吨左右，为再生有色金属产业的持续发展提供有力的原料保障。加之，近年进口含铝废料持续价格倒挂，更多采用国内废铝将是未来不可逆转的趋势。汽车制造业是再生铝的主要应用领域，2014年中国汽车产量增速有所回落，在经济步入“新常态”国内原铝产能延续过剩的格局下，原铝价格维持低位，这预示2015年中国再生铝的需求量不会有显著增加，市场价格也不会有明显提高。
近年来，汽车铝板的不断推广已经成为铝合金消费新的增长点。2014年标志着汽车铝行业发起巨大发展的开端，2015年北美地区生产的汽车车身铝板含量预计将翻4翻;诺贝利斯预测，到2020年全球汽车铝板需求量将达到180万吨;日本神钢预计，到2020年中国汽车铝板需求量将突破30万吨。然而，目前我国的再生铝产品基本上还是初级的铸造铝合金锭，虽然近年来再生铝厂与下游汽车零件制造上的铝液直供模式得到快速发展，但是本质上并没有拓宽再生铝产品的种类，对高端变形铝合金的再生尚处于探索阶段。因此，对再生铝产业的持续科技创新拓宽再生铝产品种类，将是再生铝行业今后发展方向。
随着政府进一步加大简政放权力度，2015年再生铝的市场环境进一步优化。《资源综合利用产品及劳务增值税优惠政策目录》即将修订出台，更多的有色金属再生利用企业有望享受到增值税优惠政策，提高企业竞争力。《再生资源回收体系建设中长期规划(2015-2020)》的颁布，必将加速我国的废旧商品回收体系建设，对采用国内废料的再生铝企业发展起到积极作用。再生铝行业规范管理工作将深入展开，生产经营秩序进一步规范，产业集中度进一步提高，规范企业将得到更多的鼓励和支持，保证行业长久健康发展。
众所周知 ，再生铝行业曾经是一个利润丰厚的行业，行业平均利润高达10%。然而，随着从业者的增多，竞争日趋激烈，再加上政府环保整顿力度加大 ，行业平均利润已不足3%甚至更低，行业进入微利时代或者无利时代。
铝作为绿色结构材料和功能材料，其节能环保的特点，也正在被越来越多的人所认识；而铝长期处于低价的现状也使铝材的性价比大大提高，铝材应用范围不断扩大。
近年来，在中国有色金属工业协会和中国有色金属加工工业协会的组织引导下，在工信部的支持下，铝材在交通领域、电力领域、建筑领域的应用正在不断推广扩大，这也将带来良好的铝消费前景。
(二) 公司发展战略
公司成立至今，已专注于再生铝行业三十年，公司发展迅速，竞争优势明显，目前在国内同行业中具有龙头地位。公司目前专业致力于铝合金锭的生产与销售，充分利用最先进的科学技术，坚持生产工艺的不断改良，凭借数年来良好的商业信誉，使公司的核心竞争优势更加显著。在保证母公司现有铝合金锭年产能37.44万吨和子公司马来西亚怡球现有铝合金额年产能5.10万吨的情况下，公司目前正在积极建设与推进马来西亚怡球"年产21.88万吨的再生铝合金锭扩建项目"，并且计划将于2015年下半年建设完毕并投产运营。突破公司的产能瓶颈，在再生铝行业快速的增长同时，继续保持公司的行业领先地位。并且可以加快增加铝合金锭在东南亚的销售渠道，抢占市场的占有率。
伴随着中国经济的持续发展，再生资源产业也迎来了新的机遇与挑战，随着国民收入与消费水平的不断提高，报废汽车、废旧五金、废旧电器电子产品等废旧资源迅速增加。公司也正借此机遇，努力寻求拓宽国内原料采购的市场渠道，保障公司在产能增长时的原料供给，并且实现上游产业的开拓。为此公司积极相应国家"关于加强再生资资源回收体系的建设思想"，寻求机会与相关的资源回收试点基地合作，制定与公司发展战略配套的采购战略，降低原料采购成本与风险，尽一步提高公司竞争力。
(三) 经营计划
1、2015年公司销售目标为373,500吨，公司将以业内领先的工艺技术和优良的产品质量为基础，努力提升公司产品的市场占有率，并计划未来3-5年内将目前年产能42.54f万吨增加至76.14万吨。
2、根据公司《内部控制规范工作方案》，进一步完善相关内部控制制度，加强内部控制工作人员的培训，确保内控体系的有效运行，降低管理风险。
3、公司将继续重视研发投入，通过技术改造、挖潜降耗等措施，保证产品质量的稳定性，降低生产成本、提升生产效率。
4、公司计划进一步完善ERP系统，将人事、营业、生产、资材、财务统一管理，同时对制程、品质、营业目标、成品仓储、存量、经营计划等进行集中管理，实现员工办公流程和信息管理自动化，并将公司各项数据集中、分类，保证查阅的便捷性。
5、公司也将寻求并购的合作方式，实现经济结构的战略性调整。公司竞争优势的存在是公司寻求并购的基础，并购可实现公司经济结构战略性的调整及促进资产流动，扩大生产规模，从而提供公司的整体经济效益，从外部获得更强更稳的竞争优势。
(四) 因维持当前业务并完成在建投资项目公司所需的资金需求
无
(五) 可能面对的风险
在未来的几年内，公司计划将再生铝合金锭年产能从现有的42.54万吨增加至91.78万吨所带来的风险：
1、原料采购风险
虽然公司已计划加强废铝原材料采购体系，以满足日益增加的原材料需求，但仍不能排除由于国内外废铝料进出口政策调整等非预期因素的影响，导致公司原材料采购不足，进而影响公司业务以及募集资金投资项目的预期效益。
2、市场开拓风险
公司多年来建立了广泛而稳固的客户群基础，业内领先的工艺技术水平使得公司产品具备很强的成本竞争优势。近年来，公司在稳固国际市场的同时，加大对国内市场的开拓力度，建立起国内客户网络，并形成稳定的供应关系。尽管公司具备较强的市场开拓能力，但仍不能排除受各种非预期因素影响导致出现新增产能短期内难以消化，从而影响公司经营以及募集资金投资项目效益的风险。
三、董事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明
(一) 董事会、监事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明
□适用 √不适用
(二) 董事会对会计政策、会计估计或核算方法变更的原因和影响的分析说明
□适用 √不适用
(三) 董事会对重要前期差错更正的原因及影响的分析说明
□适用 √不适用
四、利润分配或资本公积金转增预案
(一) 现金分红政策的制定、执行或调整情况
2014年5月15日，公司召开2013年度股东大会审议通过了《关于修改公司章程的议案》，根据中国证券监督管理委员会颁布的《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》及《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》等规定对《公司章程》中利润分配政策条款进行修改，详见《关于修改公司章程的公告》（公告编号：2014-009号）。
(二) 报告期内盈利且母公司未分配利润为正，但未提出现金红利分配预案的，公司应当详细披露原因以及未分配利润的用途和使用计划
□适用√不适用
(三) 公司近三年（含报告期）的利润分配方案或预案、资本公积金转增股本方案或预案
单位：元 币种：人民币
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五、积极履行社会责任的工作情况
(一). 社会责任工作情况
公司持续关注环境保护和治理工作，本着发展生产与环境保护并重的原则，按照环保要求对生产进行全过程控制，改进生产工艺和生产设备，将生产过程中的"三废"控制到最低限度；发挥企业在环保方面的社会责任，同时避免环保要求趋于严格给公司带来的不利影响。公司通过了ISO14001环境管理体系认证,为进一步提升环境保护管理水平提供了组织和制度保障。
公司始终秉承“忠诚 负责 高效 创新 团队”的企业文化,在"追求卓越 勇于挑战 永续经营 向国际化发展 "的经营理念下,公司积极创建良好的企业文化氛围，以良好的工作氛围与发展机遇吸引并留住人才。
为丰富员工的业余生活，增加团队的凝聚力，公司每年会定期举行大型活动--运动会、中秋才艺展示、尾牙庆典活动。
公司始终秉持"以人为本，与企业的经营共发展"的工作指导方针，积极建设员工与企业的良好沟通桥梁，踏踏实实的企业员工办公每一件实事。公司自2012年开始每年底，开展了 "迎春节、送温暖"活动，借此机会能够真正的走入员工生活中，能够与大家"心连心"，"面对面"，切实、务实的了解公司员工中一些特困群体的生活所需，确保公司工会对于大家的关怀，能够更深入，更全面。我们耐心、细腻地了解每一位特困员工的家庭生活状况，秉承公开、公正、公平的原则，每一名特困员工的实际状况，经工会委员会成员共同检讨，结合员工的实际情况分析，截止2014年底，公司共帮助32位特困员工，作为公司"迎春节、送温暖"活动的慰问对象。虽然我们的慰问金、慰问品是微不足道的，但是我们希望以此行动，让每一位员工感受到公司及工会对于大家的关怀与真诚，工会与员工同在，我们工会委员的每一位成员，都义不容辞的肩负着"关心员工生活"、"走入员工生活"、切实有效的帮助解决每一位生活困难员工的义务与责任。
四 涉及财务报告的相关事项
4.1 与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计发生变化的，公司应当说明情况、原因及其影响。
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财政部于2014年陆续颁布或修订了一系列企业会计准则，本公司已按要求于2014年7月1日执行新的该等企业会计准则，并按照新准则的衔接规定对比较财务报表进行调整。经逐条对照，本公司不存在需要对期初留存收益进行追溯调整的事项。
执行新准则对比较财务报表影响说明如下：
1）本公司根据修订后的《企业会计准则第30号—财务报表列报》，对原资本公积中归属于其他综合收益的部分及外币报表折算差额予以调整，根据列报要求作为其他综合收益项目列报，并对年初数采用追溯调整法进行调整列报，追溯调整影响如下：
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2）本公司根据修订后的《企业会计准则第30号—财务报表列报》，根据列报要求将递延收益单独列报，并对年初数采用追溯调整法进行调整列报，追溯调整影响如下：
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4.2 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。
本期纳入合并财务报表范围的主体共12户，具体包括：
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本期纳入合并财务报表范围的主体较上期相比，增加3户，减少0户，其中：
本期新纳入合并范围的子公司、特殊目的主体、通过受托经营或承租等方式形成控制权的经营实体
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