§１ 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１５年４月１７日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自２０１５年１月１日起至３月３１日止。
§２ 基金产品概况
２．１ 基金基本情况
■
２．２ 境外投资顾问和境外资产托管人
■
§３ 主要财务指标和基金净值表现
３．１ 主要财务指标
单位：人民币元
■
注：１、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
２、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
３．２ 基金净值表现
３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
■
３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
■
注：本基金的《基金合同》生效日为２０１４年３月６日，本基金建仓期为本《基金合同》生效之日（２０１４年３月６日）起６ 个月，建仓结束时各项资产配置比例符合合同约定。截至本报告期末，基金成立未满三年。
§４ 管理人报告
４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介
■
注：１、基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，其“离职日期”为根据公司决议确定的解聘日期；
２、非首任基金经理，其“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决议确定的聘任日期和解聘日期；
３、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
４．２ 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和本基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为。本基金无重大违法、违规行为，本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
４．３ 公平交易专项说明
４．３．１ 公平交易制度的执行情况
本基金管理人高度重视投资者利益保护，根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法规，借鉴国际经验，建立了健全、有效的公平交易制度体系，形成涵盖各开放式基金、特定客户资产管理组合和社保组合全部投资组合，交易所市场、银行间市场等各投资市场，债券、股票、回购等各投资标的，并贯穿分工授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估、监督检查各环节的公平交易机制。
本报告期内，基金管理人对公平交易制度和公平交易机制实现了流程优化和进一步系统化，确保全程嵌入式风险控制体系的有效运行，包括投资独立决策、研究公平分享、集中交易公平执行、交易严密监控和报告及时分析等在内的公平交易各环节执行情况良好。
本报告期内，通过投资交易监控、交易数据分析以及专项稽核检查，本基金管理人未发现任何违反公平交易的行为。
４．３．２ 异常交易行为的专项说明
本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与交易所公开竞价交易中，未发生同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量５％的情况。
４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析
回顾１５年一季度，香港股票市场震荡蓄势，相比于热火朝天的Ａ股行情，恒生指数涨幅不大。三月底四月初，香港市场政策暖风频吹：证监会放开公募基金投资港股限制，保监会放宽险资投资香港创业板的限制。在诸多因素刺激之下，恒生指数在短短两周内引发了爆炸式的上涨行情，恒生指数做多热情浓厚。
报告期内，本基金按照基金合同，按照完全复制法进行恒生指数成份股指数化投资，严控基金跟踪误差，以期为投资者带来与恒生指数一致的收益。
４．４．２ 报告期内基金的业绩表现
报告期内，基金净值上涨６．３５％，业绩比较基准上涨５．６３％，超额收益为０．７２％。
４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望１５年二季度，香港市场热情已被点燃，尤其是借各种渠道南下的大陆资金，其势头和规模都不可小视。四月份以来，港股通每日南向额度频频被用尽，各大基金公司的ＱＤＩＩ额度也纷纷告罄，目前来看，大陆资金投资香港的趋势方兴未艾。
从估值角度来看，目前香港市场处于明显的价值洼地，截至４月１３日，恒生大型、中型、小型指数ＰＥ（ＴＴＭ）分别为１０．７、１０．４、２１．６、２２．７，而Ａ股沪深３００、上证综指、中小板、创业板指分别为１５．７、１８．１、４７．７４、８９．３。从数据可以看出，目前港股估值折价依然明显。随着各路资金涌入香港市场，这块洼地将有望逐渐被填平。
政策方面，近期证监会保监会对大陆资金投资香港市场的放行态度，已经极大促进了投资香港市场的热情。而之后随着中国资本账户开放脚步加快，深港通逐渐临近，投资香港市场的催化剂将逐渐显现。
４．６ 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§５ 投资组合报告
５．１ 报告期末基金资产组合情况
■
５．２ 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布
■
５．３ 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合
■
５．４ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细
■
５．５ 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合
注：本基金本报告期末未持有债券。
５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
注：本基金本报告期末未持有债券。
５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
５．８ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名金融衍生品投资明细
注：本基金本报告期末未持有金融衍生品。
５．９ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细
注：本基金本报告期末未持有基金。
５．１０ 投资组合报告附注
５．１０．１
本基金投资前十名证券中的汇丰控股（５ ＨＫ）于２０１５年４月８日公告“因在２００６和２００７年间涉嫌从事涉税犯罪行为，已接受法国地方法院正式的刑事调查。法国法院已处以汇丰银行１０亿欧元保释金。汇丰控股认为，法国地方法院的判决没有法律依据，保释金额处罚过度，汇丰会提出上诉，并在未来任何的诉讼过程中积极进行抗辩。”我司经过研究评估，认为此事件不影响其公司的稳定经营，本基金作为指数基金将严格按照指数权重对该股票进行投资。
除上述情况外，报告期内本基金投资的其他前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
５．１０．２
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
５．１０．３ 其他资产构成
■
５．１０．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
５．１０．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限的情况。
§６ 开放式基金份额变动
单位：份
■
注：总申购份额含红利再投份额。
§７ 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
注：本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§８ 影响投资者决策的其他重要信息
根据《中国证券投资基金业协会估值核算工作小组关于２０１５年１季度固定收益品种的估值处理标准》，自２０１５年４月３日起，本基金管理人对旗下证券投资基金持有的在上海证券交易所、深圳证券交易所上市交易或挂牌转让的固定收益品种（估值处理标准另有规定的除外），采用第三方估值机构提供的价格数据进行估值。详情请见２０１５年４月４日在中国证券报、上海证券报、证券时报及公司网站发布的《汇添富基金管理股份有限公司关于旗下基金调整交易所固定收益品种估值方法的公告》。
§９ 备查文件目录
９．１ 备查文件目录
１、中国证监会批准汇添富恒生指数分级证券投资基金募集的文件；
２、《汇添富恒生指数分级证券投资基金基金合同》；
３、《汇添富恒生指数分级证券投资基金托管协议》；
４、基金管理人业务资格批件、营业执照；
５、报告期内汇添富恒生指数分级证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告；
６、中国证监会要求的其他文件。
９．２ 存放地点
上海市富城路９９号震旦国际大楼２１楼 汇添富基金管理股份有限公司
９．３ 查阅方式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅，或登录基金管理人网站ｗｗｗ．９９ｆｕｎｄ．ｃｏｍ查阅，还可拨打基金管理人客户服务中心电话：４００－８８８－９９１８查询相关信息。
汇添富基金管理股份有限公司
２０１５年４月２１日
2015年第一季度报告
2015年3月31日
基金管理人：汇添富基金管理股份有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：2015年4月21日