(3) 订单分析

报告期内，公司航空发动机及相关产品业务方面订单比去年略有增长。

航空零部件出口转包业务方面，公司盯紧市场动向，抓住世界航空发动机更新换代的机会，在稳定现有产品订单基础上，面向已有客户承揽新产品，同时积极发展新客户，争取新订单，为公司后续发展奠定了良好基础。

非航空产品方面，公司通过延伸优势产品产业链条，扩大传统产品竞争优势，争取更多的非航空产品订单，并大力培育新产品，保障公司非航空产品收入增长。

(4) 新产品及新服务的影响分析

报告期内，公司航空发动机及相关产品方面，新产品处于科研试制阶段，研发周期较长，未出现重大变化或调整；航空零部件出口转包业务方面，公司聚焦产品谱系，加速与国际新型发动机和燃机配套的新型航空零部件和燃机部件研发和试制，逐步提高产品层次及规模，逐步争取产业链条上下游业务，对今后几年公司收入起到促进作用；非航空产品方面，公司持续推进非航空产业变革，以国家产业政策为导向，重点开发节能环保以及新能源产业和燃机相关产品，为公司后续发展打下基础。

(5) 主要销售客户的情况

2014年向前五名客户销售产品1,273,597.98万元，占公司年度销售收入总额2,676,440.17

万元的47.59%

单位：元

客户名称	收入金额	占营业收入比重（%）
客户1	4,742,975,738.60	17.72
中航工业系统内单位1	2,629,071,200.00	9.82
深圳市昌毅航空服务有限公司	2,410,465,145.06	9.01
客户2	2,117,962,740.88	7.91
中航工业系统内单位2	835,505,000.00	3.13
合计	12,735,979,824.54	47.59

3、 成本

(1) 成本分析表

单位：万元

分行业情况
分行业	成本构成项目	本期金额	本期占总成本比例(%)	上年同期金额	上年同期占总成本比例(%)	本期金额较上年同期变动比例(%)	情况 说明
制造业	直接材料	1,386,940	63.20	1,246,589	64.32	11.26
	直接人工	162,347	7.4	145,837	7.52	11.32
	制造费用	490,981	22.38	453,298	23.38	8.31
	专项费用、废品损失	154,021	7.02	92,710	4.78	66.13
装饰业	直接材料	95,764	92.64	77,747	90.78	23.17
	直接人工	312	0.3	378	0.44	-17.46
	制造费用	3,376	3.27	3,314	3.87	1.87
	专项费用、废品损失	3,918	3.79	4,202	4.91	-6.76

(2) 主要供应商情况

公司2014年向前五名供应商采购货物314,801万元，占公司年度采购金额1,638,592 万元的19.21%。

单位：元 币种：人民币

序号	供应商名称	采购货物总额	占公司全部采购货物总额比例（%）
1	中航工业系统内单位1	828,695,202.00	5.06
2	中航工业系统内单位2	678,451,104.88	4.14
3	中航工业系统内单位3	581,620,273.71	3.55
4	中航工业系统内单位4	564,143,893.50	3.44
5	中航工业系统内单位5	495,102,500.00	3.02
合 计		3,148,012,974.09	19.21

4、 费用

单位：万元

项目	本期金额	上期金额	增幅（%）
销售费用	18,970.38	18,042.87	5.14
管理费用	209,262.19	192,359.07	8.79
财务费用	102,375.85	94,070.72	8.83
所得税费用	17,802.46	22,297.15	-20.16

（1）本期管理费用209,262.19万元，较上年同期192,359.07万元增加8.79%， 主要原因为职工薪酬、研究开发费、修理费增加所致。

（2）本期财务费用102,375.85万元，较上年同期94,070.72万元增加8.83%， 主要原因为利息支出增加所致。

5、 研发支出

(1) 研发支出情况表

单位：元

本期费用化研发支出	238,489,026.78
本期资本化研发支出	5,925,113.80
研发支出合计	244,414,140.58
研发支出总额占净资产比例（%）	1.56
研发支出总额占营业收入比例（%）	0.91

(2) 情况说明

研发费为公司自主研发项目投入。

2014年公司投入2.4亿余元，开展科研攻关和民品研发630余项，大大提升了航空发动机制造技术水平和能力。

成效：

“数字化工装设计制造系统研究”项目搭建了工装资源库，开发了模型驱动模块设计应用系统和典型工艺工装解决方案开发系统，成倍提高了工装设计效率；“焊接机器人系统集成研究”项目成功研制出1台焊接机器人，提高了焊接质量和效率；“某材料典型端口特征研究”项目为公司新机新材料某工程应用及其结构失效分析提供重要的参考依据；攻克了单晶合金渗铝过程汇总再结晶问题，掌握了防冰引气管带填料包裹焊接、风扇机匣包容环加工、喷嘴全位置自动氩弧焊等技术。

6、 现金流

单位：万元

项目	本期金额	上期金额	变动幅度（%）	变动原因
支付的各项税费	37,854.26	28,937.64	0.81	主要为支付的所得税和增值税增加
收回投资收到的现金	58,098.26	3,039.51		主要为出售有价证券和收回投资款。
处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额	490.47	293.81	6.93	主要为处置专利所收回的现金净额增加
处置子公司及其他营业单位收回的现金净额	10,216.13	6.4		主要为黎阳动力处置子公司聚成公司收回的现金净额增加
投资支付的现金	2,300.00	912.32	52.10	主要为对安泰公司委贷及购买少数股东股权。
支付其他与投资活动有关的现金	355.57	56.91		主要为南方公司处置子公司的现金
吸收投资收到的现金	344,788.38	2,740.00		主要为募集资金收到的现金。
收到其他与筹资活动有关的现金	13,000.94	19,730.13	34.11	主要为国拨技改拨款变化影响所致。
支付其他与筹资活动有关的现金	5,143.75	12,220.90	57.91	主要为黎阳动力支付其他与筹资活动有关的现金减少。
汇率变动对现金及现金等价物的影响	88.34	-2,419.81	03.65	主要为英镑、美元汇率变动影响

现金流总体情况说明

单位：万元

项 目	本期金额	上期金额	变动额	增幅（%）
经营活动产生的现金流量净额	16,615.18	286,190.44	-269,575.26	-94.19
投资活动产生的现金流量净额	-164,482.75	-186,882.43	22,399.68	11.99
筹资活动产生的现金流量净额	198,682.00	74,873.16	123,808.84	165.36
现金及现金等价物净增加额	50,902.77	171,761.36	-120,858.59	-70.36

现金及现金等价物净增加额50,902.77 万元，较上年同期171,761.36万元减少120,858.59 万元，减幅70.36% 。其中经营活动产生的现金流量净额16,615.18万元，投资活动产生的现金流量净额-164,482.75万元，筹资活动产生的现金流量净额198,682.00 万元，汇率变动对现金及现金等价物的影响88.34万元。

（1）2014年公司经营活动产生的现金流量净额16,615.18万元，较上年同期286,190.44万元减少269,575.26万元，减幅94.19% 。主要原因是下属子公司2014年货款收入同比减少但是购买商品同比增加；2014年支付给职工的现金增加；

（2）2014年公司投资活动产生的现金流量净额-164,482.75万元， 较上年同期-186,882.43万元增加22,399.68万元,主要为出售有价证券；

（3）2014年公司筹资活动产生的现金流量净额198,682.00万元，较上年同期74,873.16万元增加123,808.84万元，增幅165.36%。主要原因是本期非公开发行股票募集资金所致。

7、 其他

(1) 公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明

公司于2014年6月完成重大资产重组 ，盈利能力随着经营范围变化发生相应变化。

(2) 公司前期各类融资、重大资产重组事项实施进度分析说明

①融资情况：

2009年公司经中国证监会《关于核准西安航空动力股份有限公司非公开发行股票的批复》（证监许可[2009]1398号）核准，向特定投资者发行人民币普通股10,245万股。公司募集资金净额为人民币1,999,997,550.00元。截止本报告期末，该次募集资金存放与使用情况见《中航动力股份有限公司募集资金存放与实际使用情况的专项报告》，网址为www.sse.com.cn（下同）。

2014年5月公司经中国证监会《关于核准西安航空动力股份有限公司向中国航空工业集团公司等发行股份购买资产并募集配套资金的批复》（证监许可[2014]476号）核准，向特定投资者发行人民币普通股171,681,102股。公司募集资金净额为人民币3,110,768,447.62元，详细情况见公司2015年7月1日发布的《西安航空动力股份有限公司非公开发行股票发行结果暨股本变动公告》。

②重大资产重组情况：

公司2013年1月23日正式启动重大资产重组。本次重大资产重组采取发行股份购买资产的方式，由航空动力向中航工业、发动机控股、西航集团、贵航集团、黎阳集团、华融公司、东方公司、北京国管中心等8家资产注入方定向发行股份，购买7家标的公司的股权及西航集团拟注入资产。7家标的公司股权分别为黎明公司100%股权、南方公司100%股权、黎阳动力100%股权、晋航公司100%股权、吉发公司100%股权、贵动公司100%股权和深圳三叶80%股权，西航集团拟注入资产为其拥有的与航空发动机科研总装、试车业务相关的资产以及负债；本次重组还将实施配套融资，即通过询价方式向不超过10名投资者定向发行股份募集配套资金，募集资金总额不超过本次交易总金额的25%。

2014年6月，重大资产重组已完成，公司发布了相关公告。2014年12月，西航集团履行完成了有关土地过户的承诺事项。

(3) 发展战略和经营计划进展说明

公司继续贯彻“十二五”发展战略，按照战略规划分解年度经营计划，报告期内，公司已实现营业收入、利润总额经营目标。

公司主营业务三大板块中，航空发动机及衍生产品方面，公司通过狠抓航空发动机批产和修理交付，实现了年度销售目标,报告期内实现收入14,983,751,030.20元；航空零部件出口转包业务国际需求增速放缓，公司在确保当前产品订单额继续增长的同时，大力开拓新品市场，通过新型发动机同步研制及试制合作，抢占未来市场份额。报告期内实现收入2,635,300,579.82元；非航空产品及其他业务方面，公司积极开拓优势产品市场，扩大市场份额，不断开发新产品，努力挖潜，加强经营风险管控，推动业务收入进一步增长，报告期内实现收入8,723,546,461.46元；

公司通过大力推行“降本增效十条措施”，压缩非经营性支出，加大管理费用和制造费用控制，有效改善了经营管理水平，确保了利润总额目标实现。报告期内，公司利润总额完成1,179,548,571.91元。

(4) 其他

营运能力方面

资产运营状况指标	2014年	2013年	对比情况
应收账款周转率（次）	6.15	6.93	-0.78
存货周转率（次）	2.17	2.22	-0.05
流动资产周转率（次）	1.15	1.19	-0.04
总资产周转率（次）	0.66	0.7	-0.04

偿债能力方面

资产运营状况指标	2014年	2013年	对比情况
资产负债率(%)	64.48	69.38	-4.90
流动比率(次)	0.95	1.03	-0.08
速动比率(次)	0.54	0.57	-0.03
利息保障倍数(倍)	2.23	2.29	-0.06

盈利能力方面

项目	2014年	2013年	增减额
加权平均净资产收益率(%)	7.69	8.64	-0.95
加权平均总资产报酬率(%)	5.30	5.34	-0.04
营业收入利润率（%）	3.59	2.97	0.62
成本费用利润率（%）	4.53	4.31	0.22

增长能力方面

项目	2014年	2013年	增减额
营业收入增长率(%)	3.74	15.28	-11.54
资本积累率(%)	39.26	14.79	24.47
利润总额增长率(%)	9.56	23.32	-13.76
总资产增长率(%)	20.02	4.96	15.06

(三) 行业、产品或地区经营情况分析

1、 主营业务分行业、分产品情况

单位:元 币种:人民币

主营业务分行业情况
分行业	营业收入	营业成本	毛利率（%）	营业收入比上年增减（%）	营业成本比上年增减（%）	毛利率比上年增减（%）
制造业	18,844,847,470.66	15,154,325,027.97	19.58	-2.40	-4.12	增加1.44 个百分点
常用有色金属压延加工及装饰业	1,046,051,178.38	1,015,983,384.71	2.87	20.76	18.59	增加1.77 个百分点
服务业	6,451,699,422.44	6,260,395,049.40	2.97	21.86	23.74	增加-1.47 个百分点
主营业务分产品情况
分产品	营业收入	营业成本	毛利率（%）	营业收入比上年增减（%）	营业成本比上年增减（%）	毛利率比上年增减（%）
航空发动机及衍生产品	14,983,751,030.20	11,622,787,937.62	22.43	-2.03	-2.72	增加0.56 个百分点
外贸出口	2,635,300,579.82	2,536,701,408.68	3.74	0.96	3.11	增加-2.01 个百分点
非航空产品及其他	8,723,546,461.46	8,271,214,115.78	5.19	15.32	13.11	增加1.85 个百分点

主营业务分行业和分产品情况的说明

报告期内，公司实现营业收入26,764,401,652.28元，同比增长3.74%，其中主营业务收入26,342,598,071.48元，同比增长3.43%。公司主营业务中，航空发动机及衍生产品实现收入14,983,751,030.20元，同比减少2.03%；外贸出口实现收入2,635,300,579.82元，同比增加0.96%；非航空产品及服务业实现收入8,723,546,461.46元，同比增加15.32%。

2、 主营业务分地区情况

单位：元 币种：人民币

地区	营业收入	营业收入比上年增减（%）
境内	23,707,297,491.66	3.71
境外	2,635,300,579.82	0.96

主营业务分地区情况的说明

公司2014年主营业务收入26,342,598,071.48元，其中：境内收入23,707,297,491.66元，占主营业务收入的89.99%；境外收入2,635,300,579.82元，占主营业务收入的10.01%。

(四) 资产、负债情况分析

1、 资产负债情况分析表

单位：万元

项目名称	本期期末数	本期期末数占总资产的比例（%）	上期期末数	上期期末数占总资产的比例（%）	本期期末金额较上期期末变动比例（%）	情况说明
流动资产合计	2,484,900.25	56.51	2,170,178.66	59.23	14.50
非流动资产合计	1,912,698.76	43.49	1,494,016.39	40.77	28.02
资 产 总 计	4,397,599.02	100	3,664,195.05	100	20.02
流动负债合计	2,616,411.97	59.50	2,116,542.78	57.76	23.62
非流动负债合计	219,000.24	4.98	425,834.94	11.62	-48.57
负 债 合 计	2,835,412.21	64.48	2,542,377.72	69.38	11.53
所有者权益（或股东权益）合计	1,562,186.81	35.52	1,121,817.33	30.62	39.26
负债和所有者权益（或股东权益）总计	4,397,599.02	100	3,664,195.05	100	20.02

(五) 核心竞争力分析

公司作为国内顶尖的大型航空发动机制造企业，有着近60年的航空发动机生产制造经验和丰富的数据积累，具有自主研发军民用航空发动机的能力和国际先进的科研试验设施及生产手段。公司生产的涡喷、涡扇、涡轴、涡桨、活塞发动机广泛配装于各类军民用飞机和直升机上。其中具有完全自主知识产权的“太行”、“昆仑”航空发动机，以及为我国著名战机飞豹提供动力装置的“秦岭”航空发动机，填补了我国多项航空技术空白。

公司拥有生产及辅助设备3万余台套，是国家航空发动机行业的领军企业。建立了具有国际先进水平的机匣数控加工中心、表面处理中心，以及亚洲规模领先的喷涂中心、精密铸造、精密锻造、盘环加工等专业生产线。拥有国内最大的叶片生产线，全套弧齿锥齿轮加工机群、自动焊接机器设备、激光切割设备等各类高精设备，构建起了具有高科技水准的航空发动机制造技术基础平台。

在专利及非专利技术方面，公司持续推进知识产权工程工作，针对公司在研产品提供专利技术支持，有效防范项目知识产权风险，提升公司知识产权创造及保护能力。积极挖掘专利技术，结合产品研制，全面实施知识产权战略课题研究，组织"知识产权应用工程师"培训。建立覆盖知识产权管理全过程的信息化系统，实现由传统管理模式向信息化管理模式的突破，为公司研发人员提供良好的先进技术借鉴平台，促进公司技术创新能力快速提升。2014年公司共申请专利648项，其中发明专利405项，另有445项专利获得授权，有效保护了公司知识产权。2014年公司共获得省部级以上科技成果奖40余项。

公司秉承“人才强企”的理念，培育了一支技术过硬、作风优良的航空发动机技术技能专家队伍。截至2014年12月底，公司拥有首席技术专家37人，一级技术专家108人，二级技术专家139人；首席技能专家52人，一级技能专家131人，二级技能专家292人。

公司积极推进数字化制造技术，投入使用了CAD（计算机辅助设计）、CAM（计算机辅助制造）、CAPP（计算机辅助工艺设计）、CAE（计算机辅助分析或工程）、PDM（产品数据管理）、MES（制造执行系统）、ERP（企业资源计划）等先进软件系统并取得良好的工程和管理应用效果。

(六) 投资状况分析

1、 对外股权投资总体分析

（1）向全资子公司黎明公司增资，向黎阳动力、南方公司出让相关股权并进行增资

公司第七届十四次董事会及2014年第一次临时股东大会审议通过了《关于向全资子公司黎明公司、黎阳动力、南方公司增资的议案》和《关于向全资子公司黎阳动力、南方公司出让相关股权并进行增资的议案》。依据该等议案，公司以募集配套资金向黎明公司，以募集配套资金及持有的贵动公司100%的股权、吉发公司100%的股权、深圳三叶80%的股权向黎阳动力、南方公司增资。具体情况如下：

①向黎明公司增资

公司用募集资金800,000,000元置换黎明公司的贷款，置换方式为向黎明公司增资。增资前，黎明公司注册资本为2,137,320,400元，资产负债率为82.35%，公司持有其100%的股权。增资后，黎明公司的注册资本将变更为2,937,320,400元，资产负债率将下降至76.31%，公司持有其100%的股权不变。

②向黎阳动力出让股权并增资

募投项目三代中等推力航空发动机生产线建设项目由黎阳动力负责实施，项目金额为961,238,447元。公司通过向黎阳动力增资，由黎阳动力建立募集资金专户，按规定要求进行项目实施。

贵动公司经审计的账面净资产值（2014年6月30日）为71,359,927.80元。公司以账面净资产值将持有的贵动公司100%股权协议出让给黎阳动力。并以出让所得71,359,927.80元对黎阳动力进行增资，增资后黎阳动力注册资本变更为1,652,598,374.80元（含募集资金增资961,238,447元），公司仍持有其100%的股权。

③向南方公司出让股权并增资

募投项目涡轴航空发动机修理能力建设项目由南方公司负责实施，项目金额为120,000,000元。公司通过向南方公司增资，由南方公司建立募集资金专户，按规定要求进行项目实施。

吉发公司经审计的账面净资产值（2014年6月30日）为36,635,722.98元；深圳三叶经审计的账面净资产值（2014年6月30日）为100,406,188.35元，其80%股权对应的账面净资产为80,324,950.68元。

公司分别以吉发公司账面净资产值36,635,722.98元、深圳三叶80%股权对应的账面净资产值80,324,950.68元为出让价格，将持有的吉发公司100%股权、深圳三叶80%股权协议出让给南方公司。并以出让所得116,960,673.66元对南方公司进行增资，增资后南方公司注册资本变更为2,054,766,753.66元（含募集资金增资120,000,000元），公司仍持有其100%的股权。

（2）安泰公司股权回购

西安安泰叶片技术有限公司（以下简称“安泰公司”）成立于1997年，其注册资本为1,473.72万美元，其中，中航动力持有安泰公司48.13%股权，美国联合技术国际公司（简称“UTC”）持有安泰公司18.87%股权，以色列叶片技术国际公司（简称“BTI”）持有安泰公司33%股权。

由于产品结构老化以及原合资合同对产品市场开拓的约定，导致其在订单自主获取和市场领域方面存在过多限制。

为提高安泰公司的市场拓展能力，整合优势资源，理顺股权关系，经公司认真研究和论证，鉴于安泰公司目前的生产能力完整，资产、设备状况较好，且经多年的国际化经营，具有良好的市场信誉和一定的生产资质，中航动力出资2美元，作为转让股权和债务豁免的对价，协议受让UTC及BTI合计持有的安泰公司51.87%股权，现安泰公司成为中航动力的全资子公司。

本次股权回购完成后，安泰公司成为中航动力的全资子公司，自主经营决策和市场开拓能力得到提升，经营状况将得到改变，并可进一步补充中航动力压气机叶片的生产制造能力。转让工作完成后，中航动力将通过拓展现有医疗及燃气轮机产品，积极开发新的产品市场，整合现有精锻生产能力，使企业迅速扭亏为盈并发展壮大。

（3）设立西安中航动力精密铸造有限公司

报告期内，公司出资设立西安中航动力精密铸造有限公司，注册资本34,588.92万元，经营范围：航空发动机和燃气轮机铸造叶片毛坯及成品、铸造结构件毛坯、陶瓷型芯、铸造母合金的研制、生产、销售和技术服务；以精密铸造为核心技术的相关产品开发及销售；本企业废旧物资的销售。

(1) 证券投资情况

序号	证券品种	证券代码	证券简称	最初投资金额（元）	持有数量 （股）	期末账面价值（元）	占期末证券总投资比例（%）	报告期损益（元）
1	A股	000738	中航动控	250,292,512.76	199,200,000	893,120,620.92		261,064,971.01
期末持有的其他证券投资					/
报告期已出售证券投资损益				/	/	/	/
合计				250,292,512.76	199,200,000	893,120,620.92	100%	261,064,971.01

证券投资情况的说明

报告期出售中航动控1,500万股股票，取得现金259,086,847.49元，实现投资收益226,862,857.49元。

(2) 持有其他上市公司股权情况

单位：元

证券代码	证券简称	最初投资成本	占该公司股权比例（%）	期末账面值	报告期损益	报告期所有者权益变动	会计核算科目	股份来源
600391	成发科技	3,687,350.65	1.12	105,832,853.16	111,310.81	52,006,434.20	可供出售金融资产
000738	中航动控	250,292,512.76	17.39	893,120,620.92	261,064,971.01	28,414,205.29	长期股权投资
合计		253,979,863.41	/	998,953,474.08	261,176,281.82	80,420,639.49	/	/

持有其他上市公司股权情况的说明

(3) 持有非上市金融企业股权情况

所持对象名称	最初投资金额（元）	持有数量（股）	占该公司股权比例（%）	期末账面价值（元）	报告期损益（元）	报告期所有者权益变动（元）	会计核算科目	股份来源
贵州银行股份有限公司	160,424,347.7	178,856,983.34	3.41	167,526,600.00	23,787,978.78		可供出售的金融资产	投资
合计	160,424,347.7	178,856,983.34	/	167,526,600.00	23,787,978.78		/	/

持有非上市金融企业股权情况的说明

2、 非金融类公司委托理财及衍生品投资的情况

(1) 委托贷款情况

单位:元 币种:人民币

借款方名称

委托贷款金额

贷款期限

贷款利率

借款用途

抵押物或担保人

是否逾期

是否关联交易

是否展期

是否涉诉

资金来源并说明是否为募集资金

关联关系

预期 收益

投资盈亏

西安安泰叶片技术有限公司

10,000,000

1年

6.48%

流动资金周转

自有资金

6.48%

3、 募集资金使用情况

(1) 募集资金总体使用情况

单位:元 币种:人民币

募集年份	募集方式	募集资金总额	本年度已使用募集资金总额	已累计使用募集资金总额	尚未使用募集资金总额	尚未使用募集资金用途及去向
2009	非公开发行	2,049,000,000.00	18,230,193.19	2,005,221,162.56	43,778,837.44	专用资金账户留存
2014	非公开发行	3,189,834,875.16	2,447,393,298.96	2,447,393,298.96	742,441,576.20	专用资金账户留存
合计	/	5,238,834,875.16	2,465,623,492.15	4,452,614,461.52	786,220,413.64	/
募集资金总体使用情况说明			本年度已使用募集资金2,465,623,492.15元。其中，项目使用投入1,439,321,711.98元，利息收入7,302,731.26元，支付手续费8,083.89元；本年补充流动资金1,533,530,000元，归还募集资金 520,000,000元，支付其他费用20,066,427.54元 。

(2) 募集资金承诺项目情况

单位:万元 币种:人民币

承诺项目名称	是否变更项目	募集资金拟投入金额	募集资金本年度投入金额	募集资金累计实际投入金额	是否符合计划进度	项目进度	预计收益	产生收益情况	是否符合预计收益	未达到计划进度和收益说明	变更原因及募集资金变更程序说明
航空发动机零部件生产能力建设项目	否	48,943.00	6,882.89	26,682.86	否	91.50%	9,383		否	航空发动机零部件生产能力建设项目新建建筑工程2014年6月开工建设，计划施工周期约30个月，项目整体进度已达到预期，但该工程正在进行主体建设，需要依据施工进度度量进行资金投入，整体工程预计2016年11月交付使用、导致投入资金额未达到期末投入金额。
航空零部件转包生产线技术改造项目	是	47,000.00	533.40	45,370.23	是	97.50%		息税前利润1842.87万元	是	2012年12月29日通过竣工验收
QC280/QD280燃气轮机生产能力建设项目	否	49,957.76	10,819.01	40,697.83	是	98.94%	3,987		是	根据公司第七届董事会第五次会议决议，变更QC/QD280燃气轮机生产能力建设项目计划进度，根据修改后的项目计划，已按计划完成。
斯特林太阳能发动机生产及示范工程	否	9,700.00	596.58	4,314.71	否	62.61%	15,408		否	根据公司第七届董事会第五次会议决议，变更斯特林太阳能发动机生产及示范工程项目计划进度，示范电站工程选址需对年总光照时间、直射光强、年平均风速、沙尘天气、地势、空气等条件综合考虑，前期选址论证工作周期较长，导致示范电站无法开工建设以及发电装置的安装，影响该项目投资计划完成。目前该项目选址地点已签订框架协议。
三代中等推力航空发动机生产线建设项目	否	96,123.84	42,798.63	42,798.63	否	47.55%	10,309			项目前期置换资金37,651.72万元已全部完成，项目建设已签订合同68,448万元。根据公司科研生产实际需求，项目建设需进行调整，目前正加紧办理。项目中关键进口设备采购需进行技术调研工作，按规定流程走招投标程序，时间周期较长，目前正抓紧办理。
涡轴航空发动机修理能力建设项目	否	12,000.00	15.00	15.00	否		2,626			设备大多为进口非标设备，技术方案讨论时间及采购周期较长。
发动机关键技术攻关项目	否	20,000.00	11.50	11.50	否					该项目通过相关子公司实施，需要和子公司建立管理制度和工作流程，并开设募集资金专用账户，部分资金已于2015年拨付。
精锻叶片生产能力建设项目	否	8,000.00	2,200.16	2,200.16	是	27.50%	861
航空发动机修理能力建设项目	否	20,000.00	75.00	75.00	否	0.38%	3,967			由于该项目涉及发动机修理能力整合，前期论证过程时间较长；新建厂房前的搬迁涉及较多单位，搬迁面积大、搬迁物资多，因此时间周期长，目前正抓紧办理。
工程与管理数据中心建设项目	否	10,000.00		-						重点开展项目方案设计和论证2014年度无资金支出计划
补充流动资金	否	44,399.00	-	44,399.00	是
置换贷款	否	125,985.00	80,000.00	80,000.00						根据公司业务发展需要，短期用于补充流动资金，后续分期分批置换。
置换贷款	否	18,968.00	-	-						根据公司业务发展需要，短期用于补充流动资金，后续分期分批置换。
合计	/	511,076.60	143,932.17	286,564.92	/	/	46,541	/	/	/	/
募集资金承诺项目使用情况说明			项目进度为各项目实际建设实施进展状态，体现项目实际完成节点。募集资金实际累计投入金额为财务实际支付数。本表预计收益为经营期首年息税前利润。

(3) 募集资金变更项目情况

单位:万元 币种:人民币

变更投资项目资金总额
变更后的项目名称	对应的原 承诺项目	变更项目拟投入金额	本年度投入金额	累计实际投入金额	是否符合计划进度	变更项目的预计收益	产生收益 情况	项目进度	是否符合预计收益	未达到计划进度和收益说明
航空零部件转包生产线技术改造项目	航空零部件转包生产线技术改造项目	47,000.00	533.40	45,370.23		12.47	息税前利润1842.87万元	97.50%		2012年12月29日通过竣工验收
合计	/	47,000.00	533.40	45,370.23	/	12.47	/	/	/	/
募集资金变更项目情况说明	根据公司非公开发行股票方案，公司拟向航空零部件转包生产线技术改造项目投资470,000,000.00 元，其中在公司本部实施70,000,000.00 元，在公司全资子公司--西安西航集团莱特航空制造技术有限公司（以下简称"莱特公司"）实施400,000,000.00 元。鉴于莱特公司生产经营及注册地均在西安市出口加工区，属"境内关外"公司，公司无法以主体方式在出口加工区实施该项目。经公司六届六次董事会及2009 年年度股东大会审议通过，同意公司以募集资金400,000,000.00 元向莱特公司增资，并由莱特公司为建设主体完成部分航空零部件转包生产线技术改造。 该事项经公司六届六次董事会审议通过并由公司监事会、独立董事、保荐机构及保荐代理人发表意见认为公司此次以募集资金400,000,000.00 元向莱特公司增资与原募投项目的基本情况一致，没有改变募投项目的实质，以募集资金向莱特公司增资与原项目的投资计划节点及风险一致，本次调整募集资金项目投资实施主体不存在变现更改募集资金投向和损害股东利益的情形，符合相关法律法规的有关规定。该事项于公司2009 年度股东大会审议通过。详见公司2010 年3 月23 日发布于上交所网站及《中国证券报》、《上海证券报》的《西安航空动力股份有限公司关于2009 年度非公开发行股票募集资金投资项目--航空零部件转包生产线技术改造项目实施主体部分调整的公告》。

4、 主要子公司、参股公司分析

单位：万元 币种：人民币

名 称	公司持股比例	资产总计 期末余额	资产负债率	收入情况			利润总额情况
				本期	上年	同比增减额	本期	上年	同比增减额
沈阳黎明航空发动机（集团）有限责任公司	100%	1,379,438.34	75.21	808,507.36	833,511.93	-25,004.57	31,462.82	33,179.45	-1,716.63
贵州黎阳航空动力有限公司	100%	837,024.17	83.93	256,201.19	244,926.31	11,274.88	7,013.05	6,544.17	468.88
中国南方航空工业（集团）有限公司	100%	798,966.74	54.08	338,833.45	315,931.96	22,901.49	24,364.42	22,054.51	2,309.91
西安西航集团莱特航空制造技术有限公司	100%	96,848.79	47.62	52,176.46	49,309.69	2,866.77	875.07	2,755.72	-1,880.65
西安西航集团铝业有限公司	80.94%	41,657.06	61	102,217.88	85,358.44	16,859.44	223.79	-988.28	1,212.07
西安中航动力精密铸造有限公司	100%	36,067.45	11.46	36,519.95		36,519.95	15.07		15.07
西安西罗航空部件有限公司	51%	29,787.90	46.48	25,657.01	28,239.63	-2,582.62	1,028.91	183.26	845.65
西安商泰进出口有限公司	75%	26,046.11	99.51	104,006.74	88,005.57	16,001.17	-1,574.72	-985.1	-589.62
山西航空发动机维修有限责任公司	100%	20,270.09	61.34	11,141.07	10,375.84	765.23	755.06	931.34	-176.28
西安西航集团机电设备安装有限公司	100%	11,352.14	62.39	14,426.94	13,123.27	1,303.67	1,006.49	907.61	98.88
西安安泰叶片技术有限公司	48.13%	9,281.49	74.36	5,124.12	5,269.48	-145.36	-851.86	-2,569.90	1,718.04
西安西艾航空发动机部件有限责任公司	51%	4,445.96	16.55	1,049.13	2,920.10	-1,870.97	-2,246.02	-299.12	-1,946.90

5、 非募集资金项目情况

单位:元 币种:人民币

项目名称	项目金额	项目进度	本年度投入金额	累计实际投入金额	项目收益情况
西安分公司自筹项目	10,078.00	63.39%	6,388.86	6,388.86	无法单项列支
南方公司自筹项目	7,962.20	100.00%	7,962.20	7,962.20	无法单项列支
黎阳动力自筹项目	90,119.00	100.00%	90,119.00	90,119.00	无法单项列支
黎明公司自筹项目	20,264.50	100.00%	20,264.50	20,264.50	无法单项列支
合计	128,423.70	/	124,734.56	124,734.56	/
非募集资金项目情况说明

(七) 董事会关于公司未来发展的讨论与分析

1、 行业竞争格局和发展趋势

(1) 行业竞争格局

航空发动机及衍生产品业务方面，近年来国家持续推进军民融合项目开展，鼓励民企参与军工产品竞争，逐步引入了市场竞争机制，军工产品生产逐步与市场接轨。同时，客户对军工产品及服务质量提出了更高的要求，这进一步加剧了国内军工企业与有实力、有资质民企间的竞争。

航空零部件出口转包业务方面，目前公司在国际业务领域已成为GEAE、RR、SNECMA、PWC、PWAP、HW、TM等国际著名航空发动机制造厂商的供应商，但主要产品仍处于产业链低端，产品结构较为简单，合作模式有待提高。随着国际航空发动机制造业巨头对供应链的管理以及供应商的调整，航空发动机产品大部分份额都被欧美国家以风险合作及其他形式获取，单元体和核心部件供应商主要集中在欧洲和日本等工业发达国家，零部件供应商主要分布在韩国、中国、墨西哥等新兴市场国家。近几年，随着巴西、韩国、印度、波兰等国家的冲击，国际制造业低成本区竞争不断加剧，对公司造成了一定影响。

非航空产品及其他业务方面，公司目前一些传统产品面临不同程度的产能过剩局面，市场需求减少。同时，公司部分非航空产品面临准入门槛不高、市场竞争激烈、竞争对手较多等不利局面，业务规模增长受到一定影响。加之同行业企业在产品质量及成本控制上竞争激烈，公司非航空产品面临着较大压力。

(2) 发展趋势

在航空发动机及衍生产品业务方面，公司在积极推进生产管理体系变革的同时，通过实施技术领先战略，注重新材料、新工艺、新技术的研究，全面提升制造工艺水平和产品研发水平，加快在研发动机研发速度，确保航空发动机及衍生产品的均衡交付，引领行业发展。

在航空零部件出口转包业务方面，公司将继续保持与国际知名航空发动机企业的转包生产合作关系，在扩大传统优势产品市场份额的基础上，不断开发新的客户和项目，拓展合作广度和深度，全面融入世界航空产业链。紧跟国际民用航空发动机技术升级换代步伐，加快新型发动机零部件承揽和研制，加强相关技术研究，逐步进入产品研发、服务等环节，逐步提高产品附加值，努力占据国际新型航空发动机零部件研发制高点。同时，深入开展内部管理和成本管控工作，构建适应外贸出口业务产品结构的运行模式，促进公司盈利能力不断提高。

在非航空产品及其他业务方面，公司将积极利用公司现有的核心优势和品牌效应，运用信息化手段，构建集成网络，加快行业、市场、资源信息共享，建立与市场相适应的体制机制，优化资源配置，大力推进新型运营模式的转变，构建创新导向的研发体系，加大技术创新，确立全产业链、全价值链的竞争优势，加快公司非航空产业战略布局。

2、 公司发展战略

2015年是“十二五”规划收官之年，面对产业结构调整的新常态、新形势，公司将积极贯彻中央经济工作会议精神，全面落实中航工业、中航工业发动机峰会新要求、新目标，准确把握2015年及“十三五”发展面临的新趋势、新变化，主动适应新常态，审慎应对新挑战、新机遇。聚焦航空发动机主业，提质增效，依法治企，提高科学化管理水平。以市场和客户为中心，创新观念、转变思路，大力发展实体经济，巩固航空发动机及衍生产品核心地位，拓展航空零部件出口转包、非航空产品新市场、新客户。

2015年公司将围绕“依法治企、专业整合、体系建设”三大主题，重点推动以下工作：一是加强依法治理、合规经营，加强审计和全面风险管理，完善公司制度体系、强化制度执行，提升公司经营管理法制化、制度化水平。二是进一步深入推进专业化重组，提升航空发动机研制专业化水平；三是围绕航空发动机主业，通过管理变革，大力推进AOS体系建设，构建公司流程框架、主价值流程，切实提升公司整体管理水平。

3、 经营计划

（1）2015年度经营目标

营业收入：251.5亿元，其中：航空发动机及衍生产品收入163.6亿元，外贸出口转包收入28.2亿元，非航空产品及其他收入59.7亿元。

（2）技术研发计划

2015年，公司技术工作将重点推进构建自主研发体系、储备前沿制造技术、打通工业信息化建设路径，形成快速试制、工艺研发、专业化生产三种能力，推进技术精良工作，持续提升公司核心能力。以重点型号为载体，集中优势资源，拉动科研产品快速商品化，形成稳定的批产能力；科研课题以推动核心制造技术及相关专业技术发展为目标，快速提升透平机械制造技术，满足公司项目科研需求，提高产品可靠性和生产效率。

（3）为达到年度目标公司拟采取的措施

①以提高产品质量为重点，提升军品交付能力；

②以完善体系建设为中心，提升整体管控能力；

② 以聚焦市场开拓为抓手，提升持续发展能力；

④以强化依法治企为目标，提升基础管理能力；

⑤以抓好作风建设为根本，提升文化支撑能力。

4、 因维持当前业务并完成在建投资项目公司所需的资金需求

西安分公司：

总投资计划34,090万元；其中募投项目计划投资30,600万元，自有资金计划投资3,490万元。

（1）募集资金投资项目

①航空零部件生产能力建设项目计划投资6,500万元；

②QC280/QD280舰船燃气轮机能力建设项目计划投资8,000万元；

③斯特林太阳能发电装置生产及示范工程项目计划投资2,900万元；

④精锻叶片生产能力建设项目计划投资5,200万元；

⑤航空发动机修理能力建设项目计划投资8,000万元。

（2）自有资金投资项目

①生产线调整投资500万元；

③ 能源利用及减少排放改造费用510万元；

④ 信息化建设专项费用2,480万元。

黎明公司：

总投资计划23,730万元：其中募投项目计划投资1,730万元，自有资金计划投资22,000万元。

（1）募集资金投资项目

①发动机关键技术攻关1,730万元

（2）自有资金投资项目

①生产线调整投资18,200万元；

②厂房设备维护保养2,000万元；

③信息化建设专项费用1,000万元；

④能源利用及减少排放改造费用800万元。

南方公司：

总投资计划31,722.70万元；其中募投项目总投资7,270万元，自有资金投资项目24,452.70万元。

（1）募集资金投资项目

①发动机关键技术攻关1,270万元；

②涡轴航空发动机修理能力建设项目6,000万元。

（2）自有资金投资项目

①发动机车台建设投资5,200万元；

②炉烟气脱硫改造投资800万元；

③服务中心建设投资800万元；

④其他17,652.7万元。

黎阳动力：

总投资计划226,079万元；其中募投项目总投资54,752万元，自有资金投资项目171,327万元。

（1）募集资金投资项目

①发动机关键技术攻关1,460万元

②三代机生产线保障条件建设53,292万元

（2）自有资金投资项目

①贵阳新区能力建设16,237万元

②平坝老区维持建设1,005万元

③新区搬迁费用5,824万元

④贵阳园区基础建设147,311万元

⑤大修项目950万元

北京管理中心：

总投资计划5,800万元，全部为募投项目投资，无自有资金投资项目。

工程和管理数据中心建设5,800万元。

5、 可能面对的风险

2015年，由于受内外部各种因素的影响，公司实现持续高增长发展的难度越来越大，公司发展将面临更大挑战。

航空发动机及衍生产品业务方面，由于发动机整机和维修业务处于新旧产品更替期，部分发动机型号老化，整机和维修市场需求均面临有限的增长空间，部分新产品研发周期较长，短期内难以对公司增长起到支撑作用。加之近年来国家提出 “军民结合、寓军于民”的战略方针，鼓励民营企业参与军工产品市场竞争，给公司的产品转型过渡带来压力。

航空零部件出口转包业务方面，一方面，世界经济仍处在国际金融危机后的深度调整期，欧美经济复苏基础尚不稳固，发达经济体制造业回流也将制约我国航空制造外贸出口业务进一步发展，导致国际市场需求总体仍然偏弱，人民币对非美货币升值明显也将不同程度地影响到公司对欧洲及新兴市场的出口。另一方面，受劳动力成本上升等因素的严峻挑战，公司低成本优势受到削弱，公司面临较大的出口增长压力。同时，公司外贸出口产品仍主要以零部件制造为主，产品处于产业链低端，单元体制造、装配、修理等高附加值业务较少，产品的附加值及获取的利润有限；在机匣、整体叶盘、特种加工等技术方面能力相对较弱，对新型发动机关键零部件制造技术能力有待提高。

非航空产品业务方面，现有非航空产品业务总体规模较小、部分产品相对老化，规模化的核心业务较少，导致盈利能力相对不足，非航空产品业务经济总量短期内难以实现跨越式增长。新产品开发力度不够，研制进度缓慢，产品升级换代速度较慢，市场反应速度有待提高。体制和机制有待进一步完善，项目的实施运转、系统集成能力相对不足，在引领产品关键技术、内部管理对生产效率的提升以及市场的分析把握等方面有待加强。公司非航空产品业务发展仍存在一定风险。

公司拟采取措施：

航空发动机及衍生产品业务方面，公司积极利用国家大力发展航空发动机的相关扶持政策，积极谋划布局工业4.0，推动3D打印等新技术在航空发动机行业的应用，进一步深入推进AOS体系建设，加大科技创新和管理创新力度，不断提升产品研发能力和制造水平，满足我国航空发动机及衍生产品更新换代需要。

在航空零部件出口转包业务方面，不断培育核心制造技术，提高产品开发能力，加大市场开发力度，拓宽外贸战略合作，创新合作模式，以多种合作形式开展组件、单元体等的航空业务开发与合作，扩大现有市场份额，提升国际合作层次，以优质的产品、优良的服务，融入国际航空产业链。

非航空产品及其他业务方面，加快推进体制机制变革，推进混合所有制改革，探索引进战略投资者方式开展体制机制变革，构建与市场化运营体制相适应的非航空产业管理体制和运行机制。整合内部资源，加快产业结构调整和优化。搭建开放式创新平台，构建成果转化机制，提高研发成果的转换效率和商业价值。创新商业模式，加速新市场开拓，推进非航空产品研发，着力开发新兴产业和成长型产业的支柱产品，形成新的经济增长点，提高非航产业经营质量，促进非航空产品及其他业务的转型升级。

(八) 利润分配或资本公积金转增预案

1、 现金分红政策的制定、执行或调整情况

考虑到股东的利益和公司的发展潜力，公司拟向全体股东每10股派1.45元（含税），总计282,564,218.25元。利润分配额占合并财务报表当年归属于母公司净利润的30.18%，占当年母公司可供分配利润余额的97.92%。

2、 公司近三年（含报告期）的利润分配方案或预案、资本公积金转增股本方案或预案

单位：万元 币种：人民币

分红 年度	每10股送红股数（股）	每10股派息数(元)（含税）	每10股转增数（股）	现金分红的数额（含税）	分红年度合并报表中归属于上市公司股东的净利润	占合并报表中归属于上市公司股东的净利润的比率(%)
2014年		1.45		28,256.42	93,648.65	30.18
2013年		0.83		9,043.46	81,738.93	27.42
2012年		0.81		8,825.54	66,037.77	30.26

注：2012年及2013年“占合并报表中归属于上市公司股东的净利润的比率”为当年实际比率。

四 涉及财务报告的相关事项

(一) 与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计发生变化的，公司应当说明情况、原因及其影响。

会计政策：中航动力股份有限公司董事会于2014年10月27日发布关于修订《主要会计政策和会计估计》和执行新准则对公司合并财务报表影响的公告，公司依据《企业会计准则》及财政部新颁布的《长期股权投资》、《职工薪酬》、《财务报表列报》、《合并财务报表》、《公允价值计量》、《合营安排》、《在其他主体中权益的披露》，在原有《主要会计政策和会计估计》制度基础上，将航空动力原单行制度规定的有关会计政策调整至本制度，对当期和各个列报前期报表无影响。 会计估计：公司重组后生产基地从西安扩大到沈阳、贵阳、株洲、深圳等地，各地温度、湿度相差较大，固定资产使用强度也不同，公司对固定资产折旧分类、年限和残值率进行修订。新修订的固定资产分类增加了办公设备和其他，各类固定资产规定的折旧的年限范围和残值率的范围扩大，折旧年限和残值率范围涵盖了母公司和各子公司，母公司和各子公司折旧办法无变化，因此对公司当期和各个列报前期报表没有影响。

(二) 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。

公司于2014年6月购买黎明公司100%的股权、南方公司100%的股权、黎阳动力100%的股权、晋航公司100%的股权、吉发公司100%的股权、贵动公司100%的股权和深圳三叶80%的股份，实现同一控制下合并，合并范围扩大。

董事长：庞为

董事会批准报送日期：2015年4月23日