公司代码：600500 公司简称：中化国际
2014年年度报告摘要
一 重要提示
1.1 本年度报告摘要来自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上的年度报告全文。
1.2 公司简介
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二 主要财务数据和股东情况
2.1 公司主要财务数据
单位：元 币种：人民币
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2.2 截止报告期末的股东总数、前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表
单位: 股
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2.3 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
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三 管理层讨论与分析
(一) 董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析
2014年全球经济发展持续分化，内生增长动力不足，中国经济在投资下滑、内外部需求不畅的情况下，维持低速增长，而汇率波幅增大、大宗商品价格下行、进出口贸易风险、通缩压力等都给企业经营带来巨大压力。面对2014年严峻的宏观环境，公司主业环境也面临较大挑战：基础化工行业产能严重过剩、同质化竞争激烈，大部分产品价格震荡下跌；天胶行业供需失衡，价格跌至种植成本线；化工物流底部徘徊，市场复苏缓慢；大宗商品价格大幅震荡下跌，化工贸易业务经营风险大幅增加。
面对外部挑战，公司积极开拓市场、坚定推进“聚焦主业，强化能力，加速推进精细化转型”的战略，主业市场与行业地位得到了进一步巩固，精细化工业务：江苏圣奥持续强化成本控制，防老剂行业整合取得阶段进展，在巩固市场领导地位的同时业绩同比实现增长；扬农集团利用上游原材料价格下跌和循环经济的优势，进一步提升主营产销率，超额完成全年预算。农化业务：扬农股份卫生级农药成功打入日本和欧洲市场，提升了产品毛利水平，，南通如东麦草畏项目如期建成；中化农化和委内瑞拉农业部签署了五年战略合作协议，对未来盈利打下坚实基础；国内农达销量创历史新高，巩固了草甘膦市场份额，有效强化了核心产品“品牌化”优势。天然橡胶业务：利用行业低谷期加快资源和战略拓展，天然胶新种复种完成2891公顷，非洲地区增加3.6万吨加工产能，海南新厂投入运行，中化天胶行业地位进一步夯实。物流业务：2014年船舶数量增加5艘，集装罐数量增加2500个以上，船舶运力及罐队规模进入全球前五，在资产规模增长的同时，进一步拓展全球营销网络布局，2015年运营良好，超额完成全年任务。
2014年面对严峻的市场环境，公司全体员工积极推进战略转型、狠抓当期生产经营，实现归属于母公司股东的净利润为8.46亿元，同比增加30.92%，超额完成当期利润预算，精细化工产业盈利能力得到较大提升。
(I) 主营业务分析
1. 利润表及现金流量表相关科目变动分析表
单位:元 币种:人民币
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2. 收入
(1) 驱动业务收入变化的因素分析
由于钢铁化工产业持续低迷，包括苯乙烯、乙二醇、铁矿石等核心商品市场价格持续下行，公司主动收缩规模，控制风险，收入同比下降。
橡胶由于价格下降，收入同比下降。
(2) 以实物销售为主的公司产品收入影响因素分析
化工物流业务方面，内贸和台海的货量同比增长2.9%，集装罐经营量同比上升23.8%，导致收入同比上升22.26%。
化工分销与其他贸易业务方面，公司持续推进战略转型，主动压缩风险业务规模，控制经营风险，收入同比减少96.47亿元，下降34.03%。
(3) 订单分析
不适用
(4) 新产品及新服务的影响分析
不适用
(5) 主要销售客户的情况
本报告期，公司前五名客户的营业收入664,929.95万元，占营业收入比例17.22%。
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(6) 其他
无
3. 成本
(1) 成本分析表
单位：万元
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注1：农药业务，由于2014年新增澳新地区业务，销售量同比上升，成本上涨6.91%；化工物流业务方面，内贸和台海的货量、集装罐经营量同比上升，成本上涨；
注2：化工分销和其他贸易业务成本下降主要是公司持续推进战略转型，主动压缩风险业务规模，控制经营风险，经营量同比下降57.84%。
(2) 主要供应商情况
本报告期，公司前五名供应商的采购额297,500.89万元，占营业成本比例8.28%。
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(3) 其他
无
4. 费用
财务费用同比增加68%，主要是由于理财期限结构调整导致利息收入下降，以及澳元贬值和人民币汇率周期性波动导致汇兑收益减少所致。
5. 研发支出
(1) 研发支出情况表
单位：元
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(2) 情况说明
本年研发支出主要是江苏圣奥在橡胶化学品方面投入2,909.02万元，中化农化在农药方面投入1,924.52万元。
6. 现金流
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7. 其他
(1) 公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明
（1） 营业税金及附加：主要是报告期GMG非洲公司出口量下降导致出口关税减少；天然胶价格下跌导致泰国橡胶林开采费减少；
（2） 资产减值损失：主要受天然胶、化工品及农药价格下跌所致；
（3） 公允价值变动损益：主要系期末衍生金融工具公允价值变动所致；
（4） 投资收益：本年度变动主要系长期股权投资处置及资金运作收益较上年增加所致；
（5） 营业外收入：本年主要系处置固定资产及转让租赁权收入所致。
(2) 公司前期各类融资、重大资产重组事项实施进度分析说明
1) 公司于2007年12月26日权证行权实际募集资金115,503.81万元，截至2014年12月31日，以其中59,300万元于2007年12月对子公司海南中化船务有限责任公司进行增资，以其中24,000万元于2007年12月对子公司上海思尔博化工物流有限公司进行增资，以其中6,000万元对子公司天津港中化国际危险品物流有限责任公司的投资，以其中6,000万元对西双版纳中化橡胶有限公司的第一期增资，募集资金余额（含利息）为20,867.52万元；
2) 公司于2013年3月29日召开了第五届董事会第二十八次会议，审议通过了《关于调整公司非公开发行股票募集资金投资项目投资额的议案》。
3） 公司于2013年6月22日发布临时公告，根据《关于经修订的公司非公开发行股票方案的议案》，对非公开发行股票的发行底价、发行数量进行调整。
4) 公司于2013年11月29日完成非公开发行股票，发行数量645,423,100股，共募集资金总额人民币3,736,999,749.00元，扣除发行有关的费用31,640,928.40元，实际募集资金净额为人民币3,705,358,820.60元。其中26.16亿元用于收购江苏圣奥60.976%股权，11.21亿元用于补充流动资金。
(3) 发展战略和经营计划进展说明
公司稳步推进精细化工战略转型，产业基础进一步夯实，在农药、化工中间体、橡塑助剂、天然胶、化工物流业务中的诸多细分市场保持全球领先地位。
精细化工业务充分利用油价下调的机会，大幅增加苯的采购量，降低二氯苯、环氧氯丙烷等核心产品生产成本，中间体业务收入和利润大幅高于预期，支持公司业绩。同时利用扬农集团强大的工程转化能力，增加新的农药品种，啶虫脒项目按计划完成工程建设与调试，为公司增加新的盈利点。
2014年农药业务通过推进中化农化整合项目, 持续深化与江山股份、扬农化工的业务协同, 进一步推进与孟山都国际企业的合作, 在 “产业化”“商业化”“国际化”实施过程中, 取得显著成果。国内农达销量创历史新高，国内草甘膦市场份额接近30%,有效地强化了核心产品“品牌化”优势；另外，积极推进产品切换，加快技术转移步伐，在澳洲完成了江山草甘膦产品Rico的上市投放，目前已实现超过3000吨的规模销售，同时完成了泰国酰胺类LASSO及ECHO 的供应切换及越南、菲律宾丁草胺原药供应切换。随着内部整合与协同的深入, 中化国际农化业务在产业链上下游的资源得到进一步丰富,为未来全产业链一体化运营, 奠定了坚实的基础。
橡胶化学品业务积极应对防老剂市场激烈的竞争态势，全力稳定国内外市场份额。通过优化和调整客户结构，深化与国际、国内领先轮胎客户的战略合作，全面提升在核心客户处的采购份额，确保了销量和盈利的稳定。开展精益管理和工艺技术改造，进一步巩固在防老剂行业成本领先的优势。同时加快推进多产品战略，力争形成新的利润增长点：从自身发展上，优化现有不溶硫装置，稳定产品品质，加快目标客户的认证推进，培养和锻炼技术营销队伍，提高应用技术服务支持能力。
天然胶因供过于求，2014年价格一路下行，低廉的价格导致开割率更低，整个行业处于低谷。面对恶劣的市场环境，公司坚持产业营销战略，完成大客户管理、制品客户管理为导向的销售管理体系优化，提升资源有效配置和整合，进一步提升核心客户销量；扎实推进非洲中心建设、海南新厂建设等重点战略项目；加强SIAT管理整合；圆满完成国储胶交付工作，建立了稳固和深层次的合作关系，逐步体现了中化天胶走出去战略中为国家储备战略物资的战略价值；加强市场营销和销售功能，优化销售和市场营销的结构和组织，进一步降本增效。此外，继续夯实天然胶全球化全产业链运营的布局，稳步提升橡胶种植规模和生产加工能力，截至2014年底天然胶业务年产能73万吨，新增种植面积2891公顷。
化工物流业务2014年面对激烈竞争，深入调研船运市场，抓住气船机遇，实现LPG船盈利增长点，并与码头、引航站三方共建更加紧密，建立定期交流机制，提高船舶在港效率。另一方面，持续优化资产结构，合理调整船型、扩大罐队规模，在巩固国内中高端市场份额的同时，不断提升海外市场地位，精耕中东市场，加强伊朗及海湾六国客户合作，中东-远东航线实现领先市场份额，并完成对美国集装罐物流企业Newport并购后的深入整合。化工物流业务全球主要市场的营销网络进一步完善，业务组合和资产结构日趋合理。
分销与贸易业务面临2014年弱势复苏的市场环境，坚决贯彻年度经营方针，聚焦核心商品，提升经营内涵，积极推进化工业务分销转型。在剧烈震荡的市场环境中，通过重点加强信控、存货、交易对象风险管理工作有效控制了经营风险。
(4) 其他
无
(II) 行业、产品或地区经营情况分析
1. 主营业务分行业、分产品情况
单位:万元 币种:人民币
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注1：自2012年4月1日起，按模拟扬农已合并报表比较相关收入和毛利变动。
本报告期，农药业务在草甘膦市场价格下跌情况下，围绕“制剂化”“品牌化”战略要求，各业务单元努力提升营销差异化、推广专业化等核心能力，毛利率略高于去年；橡胶化学品业务面对国内激烈的市场竞争及欧美市场疲软的外部环境，通过寻求大客户增量、成本降低及精益运营等多种手段，毛利率同比上升；化工新材料及中间体业务由于苯、甘油等价格下调幅度较大，扬农集团化工产品生产成本降低，毛利提升；化工物流业务罐次及运量同时增加，收入及成本同时上升，由于船舶委托经营体量增加，毛利率下降；天然胶业务价格持续低迷，毛利率较同期下降；其他贸易业务主动收缩规模，降低经营风险，收入和成本下降严重，毛利率基本保持不变。
2. 主营业务分地区情况
单位：元 币种：人民币
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主营业务分地区情况的说明
报告期境内外收入同比下降，主要是公司持续推进战略转型，主动压缩风险业务规模，控制经营风险。
(III) 资产、负债情况分析
1. 资产负债情况分析表
单位：元
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(1) 货币资金：本年度增加主要系年末加强现金流管理，经营现金及投资现金流入所致；
(2) 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产：本年度变动系物流外汇合约及橡胶期货业务变动所致；
(3) 衍生金融资产：本年度变动主要系母公司商品期货浮盈增加、中化新加坡及GMG外汇交易浮盈增加所致；
(4) 应收票据：本年度变动主要是加大转让票据支付货款比例及降低销售收取票据比例所致；
(5) 预付款项：本年度变动主要系分销业务年末加大采购所致；
(6) 应收股利：本年度变动系增加应收扬农集团股利；
(7) 其他应收款：本年度变动主要系期货保证金增加所致；
(8) 其他流动资产：本年度变动主要系短期资金运作规模及委托贷款减少所致；
(9) 投资性房地产：本年度变动主要系中化农化剥离了全部的投资性房地产；
(10) 在建工程：本年度增加主要系物流新建船舶及集装罐所致；
(11) 工程物资：本年度增加主要系子公司增加未安装设备；
(12) 长期待摊费用：本年度变动主要系物流增加长期待摊利息；
(13) 递延所得税资产：本年度变动主要系母公司可抵扣亏损减少所致；
(14) 短期借款：本年度变动系为满足运营需要，新增低成本短期融资所致；
(15) 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债：本年度变动系物流外汇合约变动所致；
(16) 衍生金融负债：本年度变动主要系GMG期货及外汇浮亏增加、中化新加坡外汇浮亏增加所致；
(17) 应付票据：本年度变动系国内橡胶业务增加应付票据支付比例所致；
(18) 应交税费：本年度变动主要系应纳税所得额增加，应交所得税上升所致；
(19) 应付股利：本年度变动系江苏圣奥支付以前年度股利所致；
(20) 一年内到期的非流动负债：本年度变动主要系偿还到期借款；
(21) 长期借款：本年度变动主要系到期借款重新借入及取得橡胶发展项目专项资金借款所致；
(22) 递延收益：本期变动主要系收到工信局拨付产业转型升级项目款所致。
2. 公允价值计量资产、主要资产计量属性变化相关情况说明
(1)公允价值计量资产变动说明:
a. 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债分别为物流日元公允价值套期及橡胶期货现金流量套期
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b.衍生金融资产和衍生金融负债本期的变动主要为商品和外汇衍生工具公允价值变动
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