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报告期末，公司总负债561.19亿元，其中：卖出回购金融资产款190.25亿元、经纪业务客户交易结算资金200.32亿元、应付款项65.06亿元、应付债券30亿元、拆入资金28.29亿元、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债25亿元、。报告期末公司无重大逾期未偿还的债务。
3.1.5.4公司为维护流动性水平所采取的措施
公司建立了完善的资金管理体系，为维护流动性水平主要采取了如下措施：
（1）为保障公司资产的安全性、流动性及收益率，公司制定了《流动性风险管理办法》，明确公司流动性风险管理的基本原则、组织架构和职责分工、流动性风险管理方法、流动性风险报告等。
（2）公司建立并严格落实净资本和流动性风险日常监控、管理措施，新业务、新产品和重大投资前对流动性、净资本等相关指标做压力测试。
（3）公司定期监控短期和长期的流动资金需求，以确保维持充裕的现金储备和可供随时变现的有价证券。
（4）为保障创新业务和其他重大投资业务对流动性的需求预留资金。
（5）为提高流动性和流动性风险管理效率和准确性、及时性，着手建设自有资金管理系统，通过系统统一管理公司的资产、负债和自有资金。
3.1.5.5公司融资能力分析
公司规范经营，资产质量优良，与各大商业银行、保险、基金等金融机构保持了良好的合作关系，通过债券质押式与买断式回购、同业拆借、转融通、发行短期融资券、公司债、次级债、收益凭证及其他经主管部门批准的方式进行融资，解决公司开展创新业务对资金的需求，确保公司经营管理目标的实现。
3.1.6核心竞争力分析
公司业务牌照齐全，各子公司发挥协同效应，共同发展。除子公司中国民族证券、瑞信方正经营传统证券业务外，公司还通过方正中期、方正和生、方正富邦、方正投资及方正香港等子公司，全面探索期货、直投、公募基金及海外业务机会，并通过各子公司间的协同发展提升公司整体竞争实力。
公司倡导卓越领先的金融服务理念。公司以客户为中心，坚持通道与非通道并重、散户与机构并重的战略思路，大力发展资本中介业务，全面发展高端与机构业务，并以“互联网+”的理念和方法不断提升客户体验，助推经纪业务转型，最终实现各项业务的均衡发展、良性互动。
公司管理体制灵活，充分激发经营活力。公司设立执行委员会,作为落实公司董事会确定的经营方针和战略而设立的最高经营管理机构，对董事会负责。此举进一步规范了公司日常经营管理行为，有利于发挥集体智慧，建立更为科学、合理的决策机制和勤勉高效、民主集中的工作机制。在营业部管理层面，公司开展了扩大经营授权营业部试点工作，充分激发营业部经营活力，鼓励营业部根据自身禀赋因地制宜确定适合自身实际的个性化发展模式。
公司具备持续创新的业务能力。公司持续推出众多新业务和新产品，使得创新业务的优势不断凸显，并逐步推动盈利模式的改善，已经为公司带来实质性的业绩贡献。2014年，公司获批全国中小企业股份转让系统做市业务资格，并成功开展首只股票做市业务；当年获批的还有私募基金综合托管业务试点、证券公司柜台市场试点、互联网证券业务试点等多项创新业务资格。
3.2 关于公司未来发展的讨论与分析
3.2.1行业竞争格局和发展趋势
3.2.1.1行业增长空间巨大，系统重要性进一步提升
2014年第四季度以来，股市开始逐步显现财富效应，伴随着流动性的持续宽松，预计场外资金将不断进场，国内证券市场将维持较长一段时间的繁荣。受益于市场繁荣及信用业务规模的不断扩大，国内证券公司将持续加速成长。证券行业未来增长空间仍然非常巨大，市场化的改革将不断深入。从创新业务来看，范围、品种、边界在不断扩大，杠杆率不断提升，证券公司盈利能力不断加强。2013年由中国证券业协会牵头撰写，报国务院批准的证券行业未来十年发展规划，明确提出“未来十年证券公司的主要业务指标要实现十倍的增长”。从监管导向来看，在十年增长十倍的同时，证券行业在整个金融体系中的重要性也将随之提升。随着杠杆率的提升以及业务范围的扩大，证券公司的盈利能力将进一步提升，同时将涌现出一批具有系统重要性的证券公司，并对国民经济发展产生较大的推动作用。
3.2.1.2改革政策频出，加速行业转型
从间接融资走向直接融资是未来金融改革的主要方向，对于券商行业而言，自上而下的政策改革主要包括监管松绑、市场建设和交易制度的改革三大方面。监管机构正在简政放权、放开前端管控、加强事中事后监管等方面不断探索，具体表现在论证推出股票发行注册制、“一人一户”限制放开、放松资本约束以提高杠杆率等，同时收益凭证等创新金融品种、新三板做市、股票期权等业务渐次推出，多项改革政策的出台将不断加速证券行业整体深化转型。
3.2.1.3差异化经营初现，外部力量持续冲击
经过二十年的发展，国内证券行业同质化竞争，服务和功能基本一致，但在整个环境的变化之下，差异化也在逐步体现，目前行业内主要出现三种分化趋势：大型综合类投行，拥抱互联网的中小券商，以及在某业务领域中有特色定位和优势的券商。同时，外资投行、银行、保险、信托等金融机构以及互联网企业等将不断冲击证券行业，凭借各自优势，参与行业竞争，成为新的竞争力量，国内互联网巨头依托互联网或将创造全新的金融模式，乃至全新的金融业态。证券业在其中机遇与挑战并存，仍具有高度不确定性。
3.2.2 2015年重点经营计划
方正证券立足成为行业内领先的大型综合证券公司。公司业务战略是通道与非通道并重、散户与机构并重、大力发展资本中介业务、内涵与外延增长并重；推进公司各项业务均衡发展，良性互动，全面发展高端与机构业务。
2015年是公司将切实抓住当前行业大发展的历史性机遇，夯实基础、加大投入、开拓创新，取得经营业绩的稳步增长，实现客户、股东和员工的共赢。主要业务举措包括：加快网点布局和标准化体系建设；加强核心业务系统和互联网基础设施的IT系统建设；提升全面风险管理能力；持续引进业内优秀人才；多方筹措资金支持业务发展；以“互联网+”的理念和方法不断提升客户体验，实现经纪业务的转型和发展；以研究驱动PB业务发展，加强业务联动做大机构业务；以产品为核心提升资产管理和财富管理能力；大力发展交易型业务，提升资产配置能力。
3.2.2.1业务举措
（1）经纪业务在稳住利润的前提下积极转型。2015年经纪业务将继续充分发挥散户与通道的传统优势，确保利润来源，支撑公司转型的推进。在此前提下，聚焦开户引流、产品销售、机构客户及高净值客户的培育和开发，实现“网点与平台并重，线上与线下互补”的互联网金融和机构业务转型升级。
（2）买方业务将以风险可控、实现绝对收益为基本原则，提升资产配置能力，继续推进场内外各类交易型业务，扩大基于量化模型的投资业务规模，积极尝试FICC业务。
（3）逐步建立完整的资金体系建设，积极拓展融资渠道。建立公司流动性风险管理体系，控制公司流动性风险；建立公司内部资金配置体系，出具资产配置建议，合理配置资金。继续拓展银行间融资渠道，扩大可拆借银行范围；运用多种融资工具，发行次级债、短期公司债、公司债、短期融资券、收益凭证、永续债、两融收益权转让、短期拆借、转融资、收益权类资管产品等，多方筹措资金彻底解决两融资金紧缺问题，同时支持其他各类资本中介业务发展。
（4）以客户为中心，打造证券、基金、期货等“大资管平台”，丰富产品线。2015年，公司将抓住机遇大力发展中小银行委托管理、权益类主动管理业务、资产证券化业务。发挥金融机构资金融通的作用，积极以类固定收益产品为载体，采取资产证券化、股票质押回购、参与定向增发、投资信托计划等多种方式，向投资人提供合适的产品，向资金需求方提供多样的融资服务，推动公司财富管理业务发展，以同业业务为纽带，推动专业机构业务发展。
（5）全产业链布局新三板业务，打造行业领先投行团队。新三板是公司经纪业务和传统投行转型升级的重要机遇，2015年继续积极开发新三板挂牌企业延伸业务，提升全产业链服务业务的附加值，扩大行业影响力。打造投行业务全产业链，提升涵盖企业整个生命周期的综合服务能力。
（6）持续大力发展研究与销售业务。引入行业领军人才，整合研究团队，完善研究体系，创立行业领先的研究品牌，为公司的全面转型提供基础支持。大力发展机构销售、机构经纪、机构交易业务，促进公司机构和高端业务的发展。2015年继续提升研究、销售和交易能力，大力开拓机构客户，在服务公司各业务条线的基础上，积极探索收益互换、股指期权等新的金融工具，实现PB业务、QFII业务的突破，继续大力推进公司各项创新业务资格的落地。
3.2.2.2管理举措
（1）进一步完善管理机制。2015年，公司将进一步完善管理机制，健全公司决策与执行系统。发挥好执委会、各专业委员会的组织保障与业务推进机制；完善各业务板块内部管理体系，建立健全板块内及板块间的业务制度、规范和流程。
（2）健全公司全面风险管理体系。风险管理水平决定公司业务发展空间，2015年公司将一如既往坚持好合规底线，加强业务规范与全面风险管理体系的建设，完善风险管理基础设施，通过业务部门、公司层面的风控架构、执委会实现对各类风险的有效控制。特别要加强针对创新业务的风险管理体系建设，保障公司各项业务稳健可持续发展；建立交易对手评级机制，加强信用风险管理。
（3）加大人才引进力度，完成人才布局，薪酬与激励机制进一步市场化。2015年，公司将进一步形成更加系统的人才规划，快速引进短板领域的领军人才；优化内部人才管理机制，完善后备人才选拔与培养措施；进一步完善考核激励机制，以业绩为导向，根据市场化原则，逐步提升公司整体薪酬水平，加大对关键核心人才的倾斜力度，尽快完成各项业务的人才布局。
四 涉及财务报告的相关事项
4.1 与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计发生变化的，公司应当说明情况、原因及其影响。
公司第二届董事会第十次会议审议通过了《关于变更会计政策及盛京银行股权核算方法的议案》，变更会计政策及公司持有盛京银行长期股权投资收益的核算方法。《企业会计准则第2号──长期股权投资》中对长期股权投资的核算范围进行了重新界定。公司持有的对被投资单位不具有共同控制或重大影响的长期股权投资调整到金融资产中进行核算，并调整比较财务报表,对 2013年财务报表重述项目和金额如下：
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公司计划从 2014 年 10 月 1 日起，不再按照长期股权投资权益法计量对盛京银行股权的投资，按照财政部 2014 年修订后的《企业会计准则第 2 号──长期股权投资》规定将盛京银行股权转入可供出售金融资产核算和计量。本次盛京银行股权核算方法的调整无需对期初数进行调整，对比较报表无影响。调整后，公司长期股权投资减少 237,714.42 万元，可供出售金额资产相应增加。2013 年，公司按权益法确认了39,400.93 万元投资收益；2014 年，公司按权益法确认了 26,993.32万元投资收益；本次变更后，不再根据盛京银行损益情况确认投资收益和其他综合收益，该笔股权投资转入金融资产后，相关损益的确认将按照《企业会计准则第 22 号——金融工具确认和计量》相关规定进行处理，按照 2014 年前三季度的平均收益测算，该调整将减少本公司 2014年第四季度收益约 8,997.77 万元；同时，该调整也将对以后年度损益产生一定影响。变更盛京银行股权核算方法尚需征询相关部门意见，盛京银行股权核算方法变更尚具有不确定性，敬请广大投资者注意投资风险。
4.2 报告期内发生重大会计差错更正需追溯重述的，公司应当说明情况、更正金额、原因及其影响。
中国民族证券系公司全资子公司。因公司未改选民族证券董事会，也未重新任命高管或派人参加民族证券的经营活动，尚未满足《企业会计准则第20号——企业合并》中，“购买方实际上已经控制了被购买方的财务和经营政策，享有相应的收益并承担相应的风险”规定的情形。根据会计信息质量要求中实质重于形式原则，鉴于公司并未对民族证券实施实际控制，因此2014年年度财务报告未将民族证券纳入合并范围，持有民族证券公司股权暂按金融资产核算,公司2014年度第三季度报告将民族证券纳入合并范围视同会计差错。
根据《企业会计准则第28号—会计政策、会计估计变更及差错更正》、《企业会计准则第33号——合并财务报表》等相关规定，公司对2014年第三季度报告进行了会计差错更正，对民族证券不予纳入上市公司合并报表范围。
4.2.1更正2014年第三季度报告资产负债表数据
4.2.1.1更正合并资产负债表部分数据
单位：人民币元
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4.2.1.2更正母公司资产负债表部分数据
单位：人民币元
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4.2.2更正2014年第三季度利润表部分数据
单位：人民币元
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4.2.3更正2014年第三季度报告现金流量表部分数据
单位：人民币元
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4.3 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。
本公司将瑞信方正证券有限责任公司、方正富邦基金管理有限公司和方正中期期货有限公司等6家子公司纳入本期合并财务报表范围，公司本期并购中国民族证券有限责任公司，因未满足《企业会计准则》合并条件，尚未纳入合并范围，情况详见本财务报表附注合并范围的变更和在其他主体中的权益之说明。
4.4 年度财务报告被会计师事务所出具非标准审计意见的，董事会、监事会应当对涉及事项作出说明。
上述非标准无保留审计意见的专项说明已经公司第二届董事会第十七次会议、第二届监事会第十一次会议审议通过。
公司董事会审阅了天健会计事务所出具的公司2014年年度审计报告,认为：天健会计事务所出具的非标准无保留审计意见所涉事项客观真实，符合公司经营管理的实际情况，其非标准无保留审计意见符合《企业会计准则》的有关规定。董事会将及时采取必要举措，尽快解决非标准无保留事项所涉事项及问题。
公司独立董事审阅了天健会计事务所出具的公司2014年年度审计报告，认为：天健会计事务所出具的非标准无保留审计意见所涉事项符合公司管理及财务的实际情况，对该非标准无保留审计意见无异议。董事会对非标准无保留审计意见所作专项说明客观真实、符合公司实际情况，不存在损害公司利益或中小股东利益的情形，同意董事会对非标准无保留审计意见所作专项说明。
公司监事会审阅了天健会计事务所出具的公司2014年年度审计报告,认为：天健会计师事务所对公司出具的非标准无保留审计意见所涉事项符合公司经营管理和会计信息的实际情况及《企业会计准则》的有关规定，对该审计意见和审计报告无异议。公司董事会所作关于2014年度审计报告非标准无保留审计意见的专项说明客观、真实，对董事会所作专项说明无异议。监事会将督促董事会推进相关工作，解决非标准无保留审计意见所涉及的事项及问题，切实维护公司及投资者利益。