⊙记者 唐真龙 ○编辑 于勇

  2015年一季度，中国信托业管理的资产规模保持平稳增长，但增速继续放缓。在经济增长放缓和泛资管行业竞争加剧的背景下，中国信托业正在进入转型与升级的“换挡期”。

  中国信托业协会公布的数据显示，2015年一季度末，信托全行业管理的信托资产规模为14.41万亿元（平均每家信托公司管理资产规模达到2119.10亿元），较2014年一季度的11.73万亿元，年度同比增长22.85%；较2014年末的13.98万亿元，季度环比增长3.08%。无论是同比增速，还是环比增速，资产规模的增速均明显回落。较2014年一季度34.33%的年度同比增长率，2015年一季度同比回落11.48个百分点；从季度环比增速看，2015年一季度回归了2014年前三季度的回落态势：2014年一季度为7.52%，二季度为6.40%，三季度为3.77%，四季度企稳回升为7.95%，但2015年一季度却没能延续2014年四季度的短暂回升态势，环比增速跌落至3.08%。

  “客观来看，信托资产增速放缓对信托业的转型调整其实是一个有利的缓冲，属于‘空中加油’，有利于信托业更加从容地进行业务调整和管理优化。” 西南财经大学信托与理财研究所所长翟立宏表示。

  中国信托业协会也披露了信托业的风险状况，数据显示，2015年一季度末信托公司全行业风险项目个数为425，规模为974.47亿元，较2014年四季度末的781亿元增加193.47亿元，环比增长24.77%。但对比全行业的信托资产规模144098.59亿元，不良率仅0.68%。“在信托行业自有资本充足、赔偿准备充分、行业风险缓释机制逐步健全、各公司风险管理系统逐步完善的背景下，这一风险水平是完全可控的。”翟立宏表示。

  就已清算信托项目而言，已实现的年化综合实际收益率近年来一直相对平稳，处于6%—8%之间，2015年一季度首次超过了8%的峰值，达到了历史性的8.11%。历史数据显示，自2014年开始，为受托人实现的年化综合收益率呈现出“稳中有升”的势头：一季度为6.44%、二季度为6.87%、三季度为7.92%、四季度为7.52%，2014年全年平均达7.19%。2015年一季度的8.11%，显著超出2014年各季度的水平和全年平均水平。

  值得关注的是，2015年一季度末，证券投资超越金融机构成为资金信托的第三大配置领域。2015年一季度证券投资信托规模为2.23万亿元，较2014年一季度同比增长79.84%，其中，债券仍然是信托在证券投资市场上的主要投资工具，其次是股票与基金。截至2015年一季度末，证券投资（债券）信托规模约为1.26万亿元，其在信托资金投向的占比为9.40%，较2014年1季度末占比提升2.02个百分点；证券投资（股票）信托规模约为7770亿元，其在信托资金投向的占比为5.77%，较2014年一季度末占比提升2.94个百分点；证券投资（基金）信托规模为1864亿元，其在信托资金投向的占比为1.39%，较2014年一季度占比提升0.45个百分点。