统计2014年报发现，信托资产五大投资领域占比排名前10的公司里，投向地产、证券市场、金融机构的信托资产占比相比2013年均有不同程度的提高，实业基本保持一致，基建有所下降

  ⊙记者 裴文斐 ○编辑 于勇

  2014年，信托公司信托资产对个别单一领域投向集中度有所增加。记者统计2014年报发现，信托资产五大投资领域占比排名前10的公司里，投向地产、证券市场、金融机构的信托资产占比相比2013年均有不同程度的提高，实业基本保持一致，基建有所下降。

  尽管最新数据显示2015年一季度信托规模突破14.4万亿元，但信托业已难掩发展颓势。在宏观经济增长趋缓、行业竞争加剧、传统业务开展受阻等多重压力下，各家信托公司创新产品不断涌现，在个别领域的差异化经营轮廓已经初显。

  投向基建比重下滑

  2014年报显示，英大信托（61.74%）、爱建信托（51.73%）、湖南信托（46.12%）、万向信托（45%）、交银信托（40.83%）、浙金信托（40.59%）、紫金信托（40.59%）、国元信托（39.93%）、陆家嘴信托（38.07%）、中江信托（37.67%）投向基础产业比例位居行业前十。

  不过，相比2013年，部分信托公司主动收缩了基础产业的配置，前十大公司配置比例总体下降。如英大信托去年投入1299.56亿元，相比2013年1603.29亿元，占比下滑14.54个百分点，陆家嘴信托去年投入363.78亿元，占比下滑10.92个百分点。

  信托公司对基础产业的支持力度和股东背景息息相关。比如英大信托在基础设施领域的布局有国家电网公司做支撑。围绕此目标，英大信托致力于增强服务国家电网公司的能力，为建设智能电网提供融资服务。但是近几年政策逐渐收紧，对相关信托产品成立的影响非常大。

  “从2013年463号文、10号文的相继出台、地方债审计风暴、到后续43号文发布、政府承诺函被判无效等一系列事件的发生，信托公司也开始谨慎起来，更何况近年来地方政府债务负担日益加重，信托公司自然会主动收缩相关产品发行规模，目前市场观望情绪浓厚。”一信托公司高管告诉记者。

  数据也很能说明问题，截至2014年年底，信托业信托资产投向基础建设2.66万亿元，占比21.24%，相比2013年底同比下降4.01个百分点。

  “监管层也在鼓励创新，传统信政合作的空间只会越来越窄，有的信托公司选择坚守，有的放弃，预计2015年基础产业投向比重还将继续下降。”上述人士说道。

  地产比重有所增加

  地产行业原本一直是众信托公司视作风险集聚的领域，但是记者统计发现，截至2014年末，部分信托公司投向房地产比重要高于2013年。去年排名前十的有杭工商（83.31%）、长城新盛信托（70.4%）、浙金信托（37.37%）、紫金信托（37.37%）、重庆信托（29.13%）、中建投信托（27.02%）、万向信托（26.72%）、华宸信托（26.27）、大业信托（24%）。

  相比2013年，杭工商信托加大了对房地产的投入达到236.64亿元，占比同比提高了7.87个百分点；浙金信托投入92.66亿元，占比同比提高7.75个百分点。

  “尽管房地产市场有所回暖，但是大部分信托公司对三、四线城市房地产市场的风险隐患始终保持警惕，一、二线城市也存在去库存的问题，所以一些大型信托公司已经逐步撤离地产行业。”有信托公司总经理告诉记者，“目前信托资产投入高的大多是规模较小的信托公司，业内也有一种声音，认为目前地产行业处于底部，应该趁机发展业务。”

  截至2014年末，信托业信托资产投向地产行业1.31万亿元，占比10.04%，相比2013年底同比上升0.01个百分点。

  “长期来看，随着房企融资渠道的拓宽，房企对信托资金依赖度势必有所降低，房地产信托规模继续增长空间有限。”上述人士说道。

  证券信托规模大幅增长

  A股市场气势如虹，素有“市场投资晴雨表”之称的信托公司自然不会错过这个机会。截至2014年末，信托公司信托资产投向证券市场的比重远远高于2013年。中海信托（57.91%）、陕国投信托39.04%、江苏信托（38.67%）、华润信托（33.84%）、华宝信托（32.5%）、外贸信托（32.5%）、建信信托（29.65%）、北方国际信托（25.95%）、中诚信托（25.93%）、北京信托（24.84%）排名前十。2013年排名第十的上海信托占比为10.27%，去年有21家公司占比超过这个数。

  “增加对证券市场的配置，首先股市向好，资本市场投资价值逐渐显现；其次信托公司本就有投资多元化资产配置需求；最后在证券投资里信托公司大多扮演受托人这个单一角色，但是在一些优秀投顾的操作下，信托公司除了赚取1%管理费还有20%左右的超额分红。”一信托公司经理告诉记者。

  记者发现，虽然有小部分信托公司主动减少了证券市场（债券、股票、基金）配置，但是大部分信托公司选择增加投入。

  数据显示，2015年一季度末，证券投资超越金融机构成为资金信托的第三大配置领域。证券投资信托规模为2.23万亿元，较2014年一季度同比增长79.84%，债券仍然是信托在证券投资市场上的主要投资工具，其次是股票与基金。

  证券投资（债券）信托规模约为1.26万亿元，其在信托资金投向的占比为9.40%；证券投资（股票）信托规模约为7770亿元，其在信托资金投向的占比为5.77%；证券投资（基金）信托规模为1864亿元，其在信托资金投向的占比为1.39%。