⊙记者 王宙洁

  趋势未必是朋友

  石油输出国组织（欧佩克）在其最新发布的战略报告中称，未来10年不会再出现油价一直处于每桶100美元的现象。据华尔街日报报道，欧佩克正在考虑恢复实施产量限制措施来影响油市。欧佩克预计，在最乐观的情境下，2025年油价位于每桶76美元左右。此外，欧佩克还考虑了2025年油价跌破每桶40美元的可能性。

  路透分析师约翰·坎普注意到，油价自3月中旬以来迅速反弹，这是因为做空油价的对冲基金纷纷回补空仓，而非油价前景明显改善所致。他写道：大量基金都预期涨势会持续并扩大，并不认为涨势会反转或预计油价会转跌。投资者通常都遵从这一格言：趋势是你的朋友，但过去12个月，油市走势变幻莫测，让许多对冲基金都付出了沉重的代价。

  债券市场苦不堪言

  去年，长期债券是美国国债市场的超级明星；今年，它们却令投资者苦不堪言。高盛集团警告称，长期债券是“糟糕的投资”。美银美林指数显示，美国30年期债券过去两周累计下挫8%，投资者今年以来的损失达4.8%。这完全逆转了2014年飙涨近30%的走势。而这种趋势正在全球蔓延。10年期日本国债收益率上周触及两个月高点，韩国基准国债收益率创三个月最高水平。德国国债收益率上周则突破0.59%，在不到两周之前刚刚触及了历史低点0.05%。

  华尔街日报分析了亚洲债券市场的情况，报道称，从历史来看，海外债市下跌对亚洲影响甚微，因为大部分企业还是从银行贷款。但近年来，许多大企业开始涉足全球债市筹资。由于金融危机期间银行减少贷款，亚洲债市大幅增长。但随着全球利率开始攀升，轻松融资的日子似乎一去不复返。亚洲经济增长正在放缓，债券投资者要求越来越高，寻求更高债券利息和更优惠的条款。

  欧元区的巡航速度

  13日的欧元区国内生产总值（GDP）数据公布在即，外媒预测，受欧洲央行启动有史以来规模最大的刺激计划推动，欧元区经济第一季度可能出现近两年来最快增速。经济学家预计第一季度欧元区经济增长0.4%，这将是2013年第二季度以来的最快增速；去年第四季度增速为0.3%。这也将是2011年以来欧元区经济增速首次超过英国和美国的季度增幅。

  彭博社分析称：由于欧洲央行为经济增长添油助力，欧洲的地区经济或回归“巡航速度”。欧元区经济受益于2014年下半年油价大幅下跌、欧元走软及在3月欧洲央行启动债券购买计划之前相关预期对市场信心的提振。不过，决策者此前警告称，如果各成员国政府不加快推进经济改革，经济回升势头可能无法持续，而且可能导致希腊退欧的危机阴霾无法退去。