⊙记者 黄璐 ○编辑 枫林

  上周，证券保证金净流入8576亿元，创下该数据有统计以来的新高。分析人士指出，打新热情高涨及“月初效应”导致保证金大规模流入，但开户数、交易活跃度及投资者信心指数等数据显示，投资者入市和投资行为更趋理性。

  投保基金最新数据显示，上周（5月4日至8日），证券保证金净流入8576亿元。数据显示，证券交易结算资金银证转账增加额为1.74万亿元，减少额为8812亿元，日平均数为2.12万亿。其中，5月4日净转入1796.53亿元。

  分析人士认为，保证金的大幅流入主要与目前“炙手可热”的打新有关。上周沪指大幅调整，打新低风险高收益的特征吸引了众多机构和个人投资者加入打新阵营。

  上周，两市共计23只新股发行。据上证报资讯统计，23只新股合计冻结资金3.2万亿，无论是冻结资金总量还是峰值，均创出了去年IPO重启以来的新高。

  兴业证券首席策略分析师张忆东认为，证券保证金的变动金额在新股申购的过程中剧烈波动。新股申购第一周证券市场交易结算资金银证转账净转入额往往大幅上涨，随后一周出现大规模净转出。随着新股冻结资金规模的日益扩大，银证转账的变动净额规模也在逐步提升。

  此外，保证金在月初流入的季节性特性也不可忽略。某大型国有银行业内人士向记者表示，由于银行通常在月末季末设立时点性存款规模考评指标，因而存在月末高返利吸引资金掮客拉资的现象，导致一部分股市资金短暂离场，在下月初回流股市。

  在投资者打新热情日益高涨的同时，开户数及投资者信心调查结果等数据也显示，投资者入市情绪已更趋理性。

  中国结算最新周报显示，上周两市新增A股账户数244.93万户，较前一周环比减少17%，连续第二周环比减少。此外，上周参与交易的A股账户数为3900.85万户，占期末A股总账户数的比例为19.13%，较前一周的19.22%环比回落，投资者交易活跃度继续下降。

  投保基金进行的4月中国证券市场投资者信心调查分析报告也显示，4月投资者信心指数达到65.2（指数数值介于0-100之间，50为中性值），同比大幅上升26.6%，环比下降7.5%。在未来三个月内，考虑增加投资股票资金量的投资者占28.6%，较3月下降了11.2个百分点；44.7%的投资者选择维持现有资金量，该比例上升了7.5个百分点；考虑减少资金量的投资者占13.2%。

  分析人士认为，市场的大幅震荡提升了投资者的风险意识。投资者的投资心理和预期产生了变化，入市和投资行为更趋理性。

  对于未来A股走势，多家研究机构认为，长牛趋势依然不变，但在风险快速释放后，行情有望从“疯牛”转为“慢牛”。