⊙记者 裴文斐 ○编辑 于勇

  股市利好，令原先以固定收益见长的信托公司黯然失色。信托公司客户对流动性的要求高于以往。为了防止客户流失，信托公司一边主动提高产品收益率，一边将开放式信托成为信托公司新的发力点，不仅包括现金管理类、还有投向证券市场的权益类信托。此外，信托公司也积极扩充海外投资渠道，帮助客户资金布局海外市场。

  普益信托数据，2-4月成立信托产品平均年收益率分别为9.09%、9.32%和9.34%。5月第一周，共有3款新成立产品公布了预期收益，平均预期收益率9.73%，环比上升1.23%，涨幅为14.51%。

  “信托公司、销售方会用降低自己的管理费、销售费用，让利投资者收益的方式来留住客户。”格上理财研究中心研究员王燕娱告诉记者，“随着降息常态化，投资者对理财的收益期待就更高，因此若信托产品同步降低收益，投资者可能不买账。”

  同时，信托公司主动增加开放式产品发行力度，降低一年期产品占比。

  2-4月在已公布期限的产品中，1年期至2年期（不含）产品发行分别为71、104和80款，占比29.83%、23.21%和19.18%；开放式产品分别发行了46、174和203款，占比19.33%、38.84%和48.68%。

  “投资机会逐渐显现，不仅是股市，房市也有回暖迹象，对我们也有一定冲击，一些中低端投资者迫切希望信托产品能够提高流动性，所以增加了开放式产品，如现金管理类、权益类产品的配比。”有信托公司业务经理告诉记者。

  通常情况下，现金管理类产品基本为开放式运作方式，各家公司在赎回期限设计方面稍有不同，分为开放式无固定期限型和开放式定期型两类。

  开放式无固定期限型指的是没有明确的投资期限，采用开放式交易模式，投资者可在计划存续期内每个开放日提出申购或赎回申请，申购为T+0或T+1生效，赎回一般为T+1生效。如华宝信托“现金增利”就是无固定期限型，这款产品合格投资者首次加入的最低金额为20万元，按照5万元的整数倍增加。

  开放式定期型是指，有确定的投资期限，按周、月划分，认购资金只能在期满后分配本金和信托收益，一些权益类信托产品也是如此，投向证券类的居多。

  相比之下，无固定期限型的流动性相对较高，而定期型的收益却更高一些。

  此外，海外投资历来是金融公司兵家必争之地，高净值客户海外投资愿望强烈。去年三季度至今，包括兴业信托、外贸信托、建信信托等信托公司获得QDII资格。

  根据外管局截至4月28日数据，共有14家信托公司获得QDII额度，合计QDII获批额度77.5亿美元，其中华宝信托QDII额度最高，为19亿美元。

  目前绝大多数信托公司做的都是单一的QDII信托业务，门槛在1000万元起，在一些QDII业务中，客户占用信托公司QDII额度，信托公司扮演通道角色，只根据客户指令买卖股票，信托公司根据占用的规模按季度收取一定的服务费用。

  “通常1000万元人民币额度收取千分之六的手续费，一些信托公司的QDII门槛较高，主要为了满足高端客户个性化的需求，留住客户。”分析人士称。