安信基金龙川：

  “一带一路”投资价值

  会被不断发掘

  ⊙本报记者 徐维强 黄金滔

  “一带一路”无疑是今年资本市场最大的风口，而相关的板块和股票也备受投资者追捧，今年以来“一带一路”表现抢眼，相关个股的回报也相当惊人。基于此，众多公募也展开了积极布局，近期“一带一路”主题基金也成为市场的宠儿，为投资者带来丰厚的回报。但进入5月份，近期随着大盘开始震荡，“一带一路”相关板块和个股也受到了考验，后市走势成为各方关注的焦点。对此安信中证“一带一路”主题指数分级基金拟任基金经理龙川认为，“一带一路”作为国家的战略部署，还将有巨大的空间，因而投资价值也将被不断挖掘。

  《基金周刊》：如何看待“一带一路”主题的投资价值？

  龙川：“一带一路”主题是本轮牛市的核心主线之一，中证“一带一路”主题指数今年前4个月累计上涨69.44%，远超同期上涨37.31%的上证指数，这足以说明“一带一路”主题的市场号召力。“一带一路”是我们国家未来极为重要的战略部署，一方面我们国家有足够的资金和过剩的产能需要对外投资和输出，另一方面新兴市场和欠发达国家基础设施薄弱，有很强的投资需求。在这种大环境下，中国利用积累的外汇储备作为拉动全球经济增长的资本金，同时利用资本输出消化国内过剩的产能，全面带动国内相关产业的发展。

  “一带一路”涉及很多行业、很多国家，市场空间巨大。而且，“一带一路”的发展会分为很多阶段，首先是通路通航，因此基础建设和交通运输领域会率先受益。路通了以后就会通商，发展贸易、输出技术，这时能源开发、高端设备、军工及金融领域也会受益。对于资本市场来说，“一带一路”是内涵极为广阔、受益面非常广的投资主题。我们认为，“一带一路”将是贯穿未来5年至10年的超级投资主题。

  《基金周刊》：目前“一带一路”主题已经有较大幅度的上涨，未来还有多大的空间？

  龙川：我们分析“一带一路”的市场空间要着眼于长远。“一带一路”是国家战略，中国在“一带一路”上的总投资有望达到1.6万亿美元，是2013年对外投资全年总量的16倍。“一带一路”主题涵盖了这么大的体量、这么多等行业和这么多的公司，决定了“一带一路”的上涨空间是非常巨大的。而且随着战略的逐步推进，市场的反应也会不断深入，投资价值也会被不断发掘。

  《基金周刊》：对于“一带一路”主题来说，指数化投资有什么优点？

  龙川：指数化投资非常适合“一带一路”主题，原因有以下几点：

  第一，“一带一路”指数为投资者提供了一种非常简单非常全面参与“一带一路”主题的手段。“一带一路”的概念非常复杂，它是一个非常宏大的战略规划，所涉及的地域、行业和公司非常多，包括基础建设、交通运输、高端装备、电力通信、资源开发五个行业，一般投资者很难分清楚哪些股票属于这个主题，就算搞清楚了哪些股票属于这个主题，也很难全部持有这些股票。所以如果投资者看好这个主题，而且又想比较全面地参与这个主题，那么最好的办法就是指数投资；

  第二，作为指数分级基金，投资者投资的方式更灵活，既可以进行指数化投资参与主题投资，又可以利用杠杆份额获取更高收益，还可以利用市场机会进行套利；

  第三，指数基金的费率比主动管理型的基金费率更低，投资者可以用更低的成本参与主题投资，节约下来的投资成本将增厚投资收益。综合来看，如果投资者看好“一带一路”整体概念，那么指数化投资的主题分级基金是非常好的投资工具。