最新经济数据显示，美国4月核心CPI涨0.3%，创2013年来最大涨幅。联储主席耶伦随后表示，仍有望在今年的某个时候加息，潜在的加息步调可能是渐进的；导致美国经济在第一季度增速放缓的“大部分原因”是暂时性因素，预计未来经济数据会转强。

  伴随美国经济的持续复苏，美股成为资产配置的重要方向。在近日召开的深交所跨境ETF创新与发展座谈会上，海通证券金融产品研究中心分析师倪韵婷认为，投资纳斯达克上市公司，有机会获得全球最快速成长的上市公司的超额收益。而纳斯达克100指数成份股由在纳斯达克挂牌交易的100家最大且交投活跃的本地及国际非金融类上市公司组成，值得重点关注。

  投资窗口期打开

  如果说，美联储是2009年起美股持续五年牛市的最大推手，在进入第六个年头后，美联储则成为美股的最大变数。

  今年以来，关于美联储是否加息、何时加息的争议不断，美联储自身的表态也是举棋不定。美国劳工部5月8日公布的最新经济数据显示，美国4月非农就业人数增加22.3万人，略低于预期的增加22.4万人；4月失业率降至5.4%，创2008年5月来新低。申请失业人数再创新低，4月ADP就业人数仅增加16.9万人。

  失业率下降到7年最低，这被研究机构视为美国经济已经从第一季度的疲软中有力反弹的证据。银河证券认为，这将支持美联储官员经济恢复增长的看法，美联储有在9月加息的可能性。长江证券等多家券商近期也相继发布研究报告，对美国GDP二季度环比上升持乐观态度。

  风往哪儿吹

  当统计学上的时间窗口遭遇美联储加息预期，美股配置风向将向哪儿吹？

  高盛高华建议，立足于相对低估值和高增长的考量，当前纳斯达克100指数的配置价值优于标普500。截至2015年3月2日的过去12个月中，纳斯达克100涨幅相比标普500领先660个基点，但相对估值（18.8xVS17.5x）却接近十年最低水平。高盛高华预计，2015-2016年，纳斯达克100指数成份股公司将继续获得优异的销售表现和每股盈利增长，相比标普500指数，在每股盈利增速指标上将超过10个百分点。

  彭博截至3月31日的数据显示，今年纳斯达克100指数成份股公司的平均净利润增速预计将达到30%的近年最快增速，但市盈率处于历史低位。

  广发基金专业人士指出，纳斯达克100指数是全球“新经济”的代表，是纳斯达克市场100只优质龙头股的集合，主要覆盖信息技术、医疗保健和消费品三个行业。彭博统计数据显示，在2002年至2014年的12年间，纳斯达克100指数第一权重股苹果公司的股票累计上涨了7351%；在这12年中，股价涨幅超过100%的有四年，超过49%的有六年，出现亏损的年份仅有两年。

  对于未来美国的市场表现，广发基金研究发展部副总经理李双武指出，目前美国经济仍处于增长周期，美国今年来一季度受天气影响，当季GDP增长大幅回落，预期今年后3个季度GDP年化增长率达到3%，加息的时间可能在2015年9月。他指出，目前美国上市公司利润增长的动力来自于美国经济复苏和美国工资收入增速低于上市公司收入增速。

  借助新型ETF出海

  对于中长期投资者来说，ETF是一种指数化的资产配置工具，特别是在美国这样的成熟市场，个股超额收益难度较大，选择指数型工具是市场主流投资策略。纳斯达克100指数由纳斯达克交易所上市的100只非金融股组成，主要是苹果、微软、脸书等大市值高科技成长股，纳指100指数是美国宽基指数必备指数。

  广发基金针对海外资产配置和套利需求的投资需求，日前推出提供申赎更快，且可以T+0交易的新工具——广发纳斯达克100ETF。

  作为深交所上市的ETF，广发纳斯达克100ETF可以像其他跨境ETF一样实现T+0交易，投资者操作方式可以与国际接轨。同时，广发纳斯达克100指数ETF还将率先启用深交所的RTGS申购模式，即投资者申购款可以当天全部进入基金管理人账户，基金管理人可以实现T+0补券，相比其他ETF的T+1补券，这种模式的效率更高，可以时管理人更加精确的跟踪指数，投资者对自己的申购成本也能够更准确的估算；赎回时最快可以达到T+6日，一般QDII赎回到账需要T+8日，投资者的流动性明显提高。

  对于进行跨境套利的投资者来说，通过对连续24交易的纳指100指数期货的跟踪分析，在中国市场的交易时间内，投资者就可以根据期货的价格判断出二级市场是否有明显的折溢价，从而进行相应的套利操作。

  从资产配置角度考虑，美国作为全球经济复苏最为稳定的经济体，配置美股能够对资产组合提供分散的作用，特别是进入五月份，A股上证综合指数5月5日-7日累计下跌一度超过350点，这也提醒投资者注意资产组合分散风险的重要性。

  从全球资产配置角度看，纳斯达克100指数与A股的相关性最低。银河证券统计数据显示，从2003年4月-2013年4月的十年间，上证指数与纳斯达克100指数相关系数为0.06，与亚太主要股指的相关系数为0.16-0.23，与恒生指数的相关系数为0.42。银河证券认为，纳斯达克100指数是良好的区域性资产配置工具。

  广发基金研究发展部副总经理李双武指出，投资纳斯达克100指数就是在投资美国或者代表世界最具有创新和最具有增长的行业，中国的创业板不断创出新高，但美国的微软、谷歌、亚马逊这些创新型公司也在持续不断的创新，因此，从全球大国资产配置的角度去配置纳斯达克100，有着非常重要的意义，新的一轮世界经济的增长是新技术革命的推动，美国的纳斯达克100和中国的创业板，正在演绎全球经济的创新转型过程。