⊙金百临咨询 秦洪

  上周末A股市场出现了分化走势，一直高歌猛进的创业板指出现休整迹象，而上证指数、深证成指等主板市场指数出现加速态势，沪市成交量也突破了1万亿，有放量加速趋势。

  估值落差致主板渐受青睐

  对于这样的走势特征，分析人士认为，近期创业板指数加速飙涨后，其估值坐标已经过于偏离正常值，风险急剧累积。同时，股价暴涨后，政策调控风险也在增加。小市值个股持续暴力式拉升招致各种各样的猜疑，比如股价操控、内幕交易等，热钱也开始考虑可能引来的政策调控风险。上周五，创业板指数终于放慢了脚步。

  但当前A股市场资金面极为宽松，巨量热钱在看到小盘股炒不动后，就迅速转向主板市场和中小板市场。其中，中国平安等大市值品种出现了放量回升态势。由于此类个股是典型的指标股，也是典型的低估值品种，且行业趋势比较乐观，所以迅速成为热钱关注的焦点，其股价走势也随之逞强。如此就使得沪市成交量迅速放大，个股行情渐趋活跃，上证指数也随之创出本轮行情的新高，上周五已站上4600点，渐有加速态势。

  新热点驱动主板上行

  由此可见，市场热钱已寻找到新的产业热点，那就是低估值且产业趋势相对乐观的传统产业股。前文提及的中国平安等为代表的保险股只是一个典型而已，其他如猪周期概念股、食品饮料概念股、医药板块等优质低估值筹码，均成为热钱蚕食的对象。

  也就是说，低估值、产业趋势乐观的传统产业股有望成为市场新的涨升引擎。一方面是因为低估值，其股价坐标与创业板有巨大的落差。而巨大的落差往往会引发巨大的股价弹升空间。例如2014年11月底至12月初的主板市场暴动。当时是创业板60余倍左右，主板银行股、工程建筑股均在10倍以下，中国建筑、中国电建等个股的估值仅5倍至8倍左右，所以，巨大的估值落差引发新增资金进入主板市场抢筹，使得主板市场迎来了第一波主升浪。现在创业板是110倍市盈率，但主板部分优质品种只有20倍甚至只有10余倍市盈率，也有望引发新增资金的关注。

  另一方面则是传统产业趋势相对乐观，比如新能源动力汽车产业，由于国家加大了对新能源动力客车的补贴，新能源客车的发展趋势有提速趋势，因此，新能源客车以及为新能源客车配套的相关公司面临业绩加速趋势，此类个股有望得到资金关注。与此同时，猪周期有望重新启动，猪价上涨也会使得猪产业链的相关个股出现产业景气迅速回升的态势，比如海大集团、正邦股份、雏鹰农牧等个股。

  关注产业趋势乐观品种

  操作中，建议投资者仍可加大仓位配置，尤其是传统优势产业股以及低估值品种。比如猪周期产业股，就有可能成为近期强势股的摇篮。数据显示，2015年4月母猪总存栏量较上月减少2.9%。生猪、能繁母猪存栏量持续下降，推动猪价趋势性上涨。自3月下旬以来生猪价格开始出现回升，因此，海大集团、正邦股份、雏鹰农牧等个股可跟踪。

  与此同时，二、三线蓝筹股也可跟踪，比如恒瑞医药、海正药业、现代制药、上海家化等个股，其低估值加上相对乐观的产业趋势，有望得到热钱关注，值得跟踪。

  （执业证书：A1210612020001）