⊙记者 黄金滔

  本次论坛上，与会投资机构普遍认为，在众多“互联网+”创新模式中，“互联网+金融”的发展空间最大，是未来几年A股市场投资一个不容忽视的重要主题，相关细分行业的投资机会值得重点挖掘。

  在南方基金、融通基金看来，所谓互联网金融，是指借助于支付、云计算、社交网络以及搜索引擎等互联网工具，实现资金融通、支付和信息中介等业务的一种新兴金融。对用户而言，通过互联网手段可以更好地满足其支付、投资、融资方面的需求。从支付的角度，包含了网络第三方支付、虚拟货币等方向，投资主要是指互联网理财，融资则是P2P、供应链金融、消费金融等。

  在南方基金权益投资总监史博看来，之所以“互联网+金融”的空间最大，一是因为金融业具备最大的行业体量与利润规模，二是由于互联网技术能在渠道和数据领域为传统金融提供有力支撑。“如果说‘互联网+’是新兴产业中的皇冠，那么互联网金融将是皇冠上最闪耀的明珠”史博说。

  史博认为，从A股来看，互联网金融投资主线包括互联网证券、互联网银行、互联网保险、征信、第三方支付等。在所有的互联网金融细分方向中，史博认为，互联网证券、供应链金融等领域起步最早，目前已经进入到盈利模式落地阶段，部分公司已经开始享受到盈利爆发；而互联网银行、互联网保险、消费金融、征信、第三方支付目前还未进入规模化盈利阶段，但前景光明，将在不久的将来迎来快速发展。

  博时基金研究部副总经理、TMT组长刘锴认为，B2B的IT企业可分为三个层次：工具型、平台型和生态系统型。目前，领先的IT企业正在尝试升级到平台型甚至生态系统型，以客户为中心，通过IT系统将企业客户对外连接后提供资源中介服务，持续性收入为主，提升资源输入、输出和交换的概率和效率并从中获利。平台和生态系统的差别主要在于网络结构复杂度和网络效应强度，对接群体数量和资源种类、流动方向的量变最终引起质变。

  在刘锴看来，商业模式升级后，IT企业有了突破市值天花板的机会，背后是价值创造导致产业链利益再分配。之前IT企业的收入来自于客户有限的IT支出，藏在客户利润表的某个角落，资源中介的新角色使得IT企业能够帮助客户开源节流，最终从成本费用中切到更大的一块蛋糕。

  刘锴认为，互联网对金融行业的改造始于渠道，兴于产品，高潮将是风险识别和定价，数据的重要性和价值随之大幅提升，新的商业模式和投资机会也将层出不穷。对于新切入互联网金融的企业，投资者在明确其资源积累方向和可行性后，可保持对业务进展的持续跟踪。

  刘锴表示，博时基金在以TMT和医药为代表的高科技行业上配置了超过10人的研究团队，并在筹备对应的公募基金产品。

  融通新区域新经济混合、融通动力先锋、融通内需驱动基金经理杨博琳亦是TMT研究员出身。他认为，这轮牛市是以创业板为代表的新兴行业引领的牛市，其内在的逻辑主要是转型和创新，而在这些新兴行业中，互联网无疑是最受资本市场追捧的方向。很多传统行业也走到了十字路口，一些先知先觉的公司开始谋求转型，各行各业都在拥抱互联网。而在这些“互联网+”的行业中，互联网金融无疑是发展空间最大的。因为互联网是一个颠覆者，颠覆各行各业不合理的行业乱象，金融作为体量和利润最大的行业，其与互联网相结合所带来的行业空间也是最大的。

  杨博琳表示，在这些互联网金融领域，不同的领域所处的阶段不一样。有些领域已开始有项目落地，盈利模式也开始清晰，如供应链金融等领域。有些领域还处在概念阶段，如互联网保险、银行、征信等领域，这些领域空间较大，但现阶段，现有的公司尚处于布局阶段，竞争力也没有体现出来，短期落地的难度较大，相关上市公司的股价经过前期的涨幅，已包含了较多的预期，后续需要看公司在相关领域布局的逐步落地。