作价457亿借壳宏达新材

  ⊙记者 严翠 ○编辑 邱江

  分众传媒作价457亿借壳宏达新材，A股将迎来首只真正意义上的中概股回归。值得注意的是，与此前传统的广告公司定位相比，此次回归A股，分众传媒更强调其互联网属性。市场人士普遍认为，分众传媒的借壳上市有望引发一波中概股回归A股潮。

  借壳宏达新材

  停牌半年后，主营高温硅橡胶系列产品的宏达新材今日终于揭晓重大资产重组方案，拟以全部资产及负债作为置出资产（作价8.796亿元）与置入资产分众传媒100%股权（作价457亿元）进行资产置换，差额部分公司拟以7.33元/股非公开发行约54.42亿股，另现金支付49.30亿元。同时，公司拟向不超过10名特定对象非公开发行股份募集配套资金不超过50亿元，发行价格不低于9.08元/股。

  分众传媒成立于2003年，是中国广告行业的明星企业。截至2014年末，分众传媒总资产为88.45亿元，净资产为56.93亿元；其2012年度、2013年度和2014年度分别实现营业收入61.72亿元、66.75亿元和74.97亿元，净利润分别为13.39亿元、20.77亿元和24.15亿元。交易对方承诺，标的资产在2015年度、2016年度、2017年度实现的扣非净利润数分别不低于29.58亿元、34.22亿元和39.23亿元。

  公告显示，本次交易中，拟购买资产的资产总额与交易金额孰高值为457亿元，占上市公司2014 年末资产总额12.65亿元的比例为 3612.94%，超过100%，此次交易构成借壳上市。交易完成后，Media Management（HK）将成为公司的控股股东，持股比例达24.77%；江南春将成为公司的实际控制人。

  宏达新材表示，通过此次交易，公司将原有盈利能力较弱、未来发展前景不明朗的有机硅业务置出，同时注入盈利能力较强、发展前景广阔的生活圈媒体业务，实现上市公司主营业务的转型。

  中概股回归潮起

  分众传媒作为“中国传媒第一股”，在美国曾有过一段跌宕起伏的上市经历。

  2005年，在上一波中概股赴美上市的浪潮中，分众传媒在美国纳斯达克成功上市，发行价17美元，募资1.72亿美元。上市之后，分众传媒股价一度上升至60美元之上，但从2008年起迅速下跌，最低时股价不到6美元。2011年11月，分众传媒甚至遭到浑水公司的强烈卖空报告的袭击。最终，分众传媒于2013年5月完成公司私有化。

  对比分众传媒退市时的27亿美元市值（约合167亿元人民币），目前分众传媒457亿的估值已增加了近两倍。与之相对应，分众传媒如今在定位上更加强调互联网属性。预案显示，分众传媒构建了国内最大的城市生活圈媒体网络，正致力于成为国内领先的LBS和O2O媒体集团。分众传媒当前的主营业务为生活圈媒体的开发和运营，主要产品为楼宇媒体（包含楼宇视频媒体和框架媒体）、影院银幕广告媒体、卖场终端视频媒体等，覆盖城市主流消费人群的工作场景、生活场景、娱乐场景、消费场景，并相互整合成为生活圈媒体网络。截至2014年末，分众传媒已形成了覆盖全国约220多个城市的生活圈媒体网络。

  近日，江南春曾公开表示看好互联网金融，未来可能在分众打造一个关于理财的客户端，包含财经资讯、理财咨询等。5月23日，P2P平台宝点网宣布与分众传媒达成亿元级战略合作，包括广告投放、企业品牌系统建设等。

  前不久，拆除VIE架构后改为登陆A股的暴风科技，以39个涨停板为中概股回归A股打开了想象空间。而分众传媒本次重新回归A股，则意味着其将成为首个从美股退市再登陆A股的上市公司。值得关注的是，未来会否出现更多的中概股回归？据了解，截至目前，盛大游戏、巨人网络已完成私有化，完美世界、世界佳缘、学大教育、中国手游等公司也纷纷开始私有化。分析人士认为，在A股牛市的背景下，后续有望迎来更多中概股回归。