互联网战略提升估值

  机构密集调研食品饮料行业

  ⊙记者 刘伟 ○编辑 颜剑

  在市场不断上行之时，一部分低估蓝筹股并未跟上市场上行节奏，其行业也正处于变化的关键时点。华南一部分机构投资人士认为，市场中一些发生变化的低估蓝筹行业如食品饮料，已经成为市场估值洼地，在行业触网进入实质性实施阶段，同时上半年业绩锁定能力较强的情况下，其下半年估值提升空间较大，因此具备较好的配置价值。

  最近一两周，部分机构投资者密集调研食品饮料行业。深交所公开信息显示，5月最后一周，包括瑞银证券、高华证券、惠理基金在内的多家机构，对五粮液、洋河股份、泸州老窖、青青稞酒、双汇发展、金字火腿等一系列食品饮料公司进行了集中调研。其中细分领域白酒公司五粮液、泸州老窖被惠理基金、高华证券在5月下旬集中调研。

  机构在相对淡季对食品饮料行业的密集调研，正是为了在下半年旺季到来前的布局。洋河股份相关人士认为，白酒行业过去动辄40-50%的快速增长成为历史，中低速的缓慢增长成为新常态。从目前看，白酒行业应该仍然处于调整进行时，但也看到了一些积极变化，行业龙头企业通过转型调整，开始止跌回升，整体行业下跌的势能不大，白酒企业经过有效的转型和应对，行业整体可能会止跌回升，坚定看好白酒行业的未来前景。泸州老窖相关人士则表示，行业调整还会继续，但龙头企业有望率先走出调整。在行业调整的过程中两个集中（向名优白酒集中，向原产地集中）会呈现加快趋势。

  “市场目前处于较好的投资环境中，但从风险收益比的角度和产业发展的角度来看，食品饮料无疑是下半年我们将要重点布局的行业。在指数大涨的情况下，食品饮料行业仍然处于价值洼地的状态，同时，行业过去5个月以来已经出现比较明显的变化，未来行业格局向集中化发展的趋势较为明显，行业消费结构变化将是中长期趋势。同时，行业内一些企业实施互联网战略已取得一定成果，这对下半年估值抬升将起到重要作用。更重要的是，其上半年业绩出现明显变化后，行业将走出低谷，目前正是布局良机。”一位华南大型券商资管投资人士表示。

  在前述大型机构的调研中，多数食品饮料行业的互联网战略也都是重点关注点。双汇发展相关人士表示，上半年一直在跟大电商平台接触，如京东、一号店、顺丰优选、苏宁易购、飞牛网、天猫等，计划建设双汇旗舰店；二是准备优选100家现有经销商做线上的供应商。电商业务目前由公司总裁亲自抓，下半年能看到一些进展。前述资管投资人士认为，“在行业的变动期，正好借助互联网降低渠道成本，这正是下半年食品饮料行业配置的一个关键因素。”