⊙记者 刘伟 ○编辑 颜剑

  5日，上证综指成功站上5000点重要点位，创下近七年半新高。伴随股指走升，沪深两市成交突破2.3万亿元，逼近前期创下的历史天量。

  分析人士认为，指数上行至5000点以后，市场风险收益比出现明显变化，预计短期内市场将通过宽幅震荡的方式加固整数关。

  打新资金解冻成推手

  5日上证综指开盘就冲破了５０００点，报５０１６．０９点。早市临近收盘时沪指突现快速下行，一度跌破４９００点。午后沪指重现震荡上行，再度回到５０００点上方。创下５０５１．６３点的阶段新高后，以５０２３．１０点报收，较前一交易日涨７６点，涨幅为１．５４％。

  这也是自２００８年１月２１日跌破５０００点之后，沪指时隔七年半重新站上这一重要点位。

  深证成指表现略弱于沪指，当日收盘报１７６４９．０９点，涨１４８．０４点，涨幅为０．８５％。

  创业板指数则在利空因素影响下延续跌势，跌破３９００点后收报３８８５．８３点，跌幅为１．４６％。

  在前一交易日基础上，沪深两市继续放量，分别成交１２３２３亿元和１０７１６亿元，总量超过２．３万亿元，为Ａ股史上第二大单日成交记录。

  ５月下旬以来，沪指曾数度试探５０００点整数位，但均告失败。投资机构分析认为，５日沪指“闯关”成功，得益于打新资金的大规模回流。

  本月２日，１１家拟上市公司集体申购，合计冻结资金３．２７万亿元，５日这批打新资金解冻，成为当日市场放量走高的重要驱动因素。

  在股指总体震荡走高的同时，投资者入市步伐也不断加快。来自中国证券登记结算有限公司公布的数据显示，５月２５日至２９日的一周内，沪深两市新增股票账户数高达４４３．５万户，环比猛增近七成再创新高。同期，参与交易的Ａ股账户数有史以来首次突破５０００万户。

  股指一周数震玩心跳

  本周周初，指数在上周暴跌后恢复性反弹，其中周一沪指反弹幅度达到4.71%。但是到了后半周，随着5000点整数关争夺战的开始，沪指波动幅度明显加大，盘中大幅度跳水后尾盘拉回成为本周后四个交易日的典型特点。

  周二、周三两个交易日沪指盘中均出现小幅快速跳水后收回；周四沪指放大了这一巨震特征，盘中一度跌幅超过5%，尾盘收红；创业板指数盘中一度跌幅超过7%，收盘微跌0.97%。

  截至周五收盘，上证指数报收于5023.10点，全周上涨411.36点，涨幅为8.92%；深证成指全周涨1548.64点，涨幅9.62%。创业板指周五报收于3885.83点，当日下跌57.64点，跌幅为1.46%，但全周上涨342.99点，涨幅为9.68%。

  周五创业板在指数收跌的情况下，个股仍有39只涨停，中小板也有51只涨停，小盘股赚钱效应依然明显。与此形成对比的是，在经历上周的暴跌后，权重板块在本周的巨震式反弹中表现较弱，券商、银行、保险等权重板块，周五依然收绿，其中券商板块在5月较好的业绩利好下，仍然表现弱势。

  闯关后板块面临分化

  分析人士认为，市场经历了一段时间上涨以后，形成了较为明显的赚钱效应。但是在5000点整数关口，市场风险收益比已经悄然发生变化。随着6月的来临，半年报预期逐步临近，对于大量处于高位的小盘股，部分行业和个股将面临半年报的甄别而存在回落风险，从而出现分化的趋势。

  国信证券分析师闫莉认为，创业板指数持续五个月大涨，且上行不断加速，累计涨幅超150%。量能放大40%，价升量增，增量资金依旧不断涌入。持续快速的上涨，已经引发股东大量减持，3月到5月十分明显。从5月来看，单日成交峰值在2200亿元，若6月量能还有突破，指数还有更高，若不能突破，指数高度基本锁定。预计6月份或现价与量的峰值，指数可能在此止步或出现剧烈震荡。创业板当前的特征，对增量资金而言，风险收益比明显较小而配置价值降低。

  与此同时，虽然蓝筹赚钱效应较低，但其较好的业绩和风险收益比，成为新建仓资金选择对象。这个市场格局在后半周行情中已经有所预演，银行等蓝筹板块在巨震中回撤明显较小。未来，在基金互认的利好刺激下，港股或迎来第二波趋势性上涨，A股大盘股或将跟涨。

  华泰证券研究团队分析认为，5000点附近市场将进入宽幅震荡区域，而板块和个股的分化也随之而来。小盘股在半年报前后将进入明显的分化期。由于大量集中于小盘股炒作的私募资金6月底到达结算期，存在获利出局的需要。

  同时，6月底也是传统的资金紧张期，预计部分炒作型小盘股面临较大风险。同时，银行、券商、保险等蓝筹板块，由于估值较低，同时作为龙头的券商板块业绩增速较高，存在明显的补涨机会。