迎融合利好

  借沪港深基金

  及时“分羹”港股盛宴

  ⊙本报记者 巩万龙

  近年来在沪港通、两地基金互认等政策刺激下，港股、A股呈现融合趋势，近期更迎新利好。据了解，沪港通总交易额度有望取消，有可能提高每日额度，这一调整有望与深港通公布开通同时宣布，旨在适应不断扩大的交易量，为市场扩容做好准备。在此背景下，基金公司纷纷布局沪港深基金，助力投资者及时“分羹”，如富国基金旗下的富国沪港深价值精选灵活配置基金已于6月1日正式发售。

  富国基金指出，通过沪港深基金一站式投资A股、港股通标的所包含的H股，能有效把握当下A股H股巨大的估值差异投资机遇。特别是当前，无论从政策利好还是本身低估值来看，都是投资港股的好时机。虽然刚过去的5月里港股表现不及A股，但香港市场素有“五穷六绝七翻身”的说法，6月份的MSCI、美联储加息等事件有可能会对整个香港市场产生系统性的影响。兴业证券同时指出，下半年政府托底经济的政策力度或加大，叠加国企改革、“一带一路”等战略加速推进，以及更多两地的互联互通项目都是港股潜在的催化剂，内地资金对于港股的影响力将增加，建议继续布局价值洼地。

  值得关注的是，业内人士指出，在科技进步、全球化，以及全球各地交易所整合趋势的背景下，上海、深圳和香港三地交易所的整合是未来发展方向。虽然三大交易所的整合是一大猜想，但布局三大市场的沪港深基金无异于一马当先，在当前阶段先下手为投资者捕抓相关投资机会。

  在选择沪港深基金时，由于产品投资风格和标的略有不同，投资者不妨根据自己的投资偏好和风险特征来选择。资料显示，有别于股票型基金（股票资产比例为80%-95%），富国沪港深基金为灵活配置基金，其仓位更加自由，股票投资比例均为0%-95%，且该基金投资于沪港深价值型相关股票不低于非现金基金资产的80%。不难看出，富国沪港深对于三地股票的配置比例相对较高，同时还可以运用灵活仓位把握风险与机会。

  值得注意的是，富国沪港深拟任基金经理张峰有着13年海外市场投研从业经验，管理产品业绩骄人。Wind数据显示，截至6月2日，张峰管理的富国中国中小盘今年以30.48%的回报跻身同类81只QDII股基第二名，2012年9月4日成立至今回报为120.90%，折算成年化收益率高达33.47%。

  需要指出的是，该沪港深基金的投资方式与已有的港股QDII相比优势凸显。这类基金受益于沪港通系统的“绿色通道”，不占用QDII额度，在运作效率、费率上都较传统港股QDII存在优势。其他投资港股的基金需要境外交易、托管等中间环节，占用QDII额度，从而影响了运作效率。同时，QDII因手续费较高，只能将资金全部投向境外市场，不能同时分享两地市场的投资机会。

  后市来看，业内持续对两市保持乐观。如摩根大通亚洲股票资本市场部表示，目前市场气氛活跃，投资者风险胃口越来越偏向股票。目前内地和香港市场仍处于牛市阶段，指数整体的估值仍相对便宜。一方面投资者在支撑市场，另一方面海外投资者也能提供足够的流动性。预计未来A股和香港市场会继续保持上升势头，资金有望继续流入中国股市。在熊市持续多年后，牛市不可能很快结束，目前阶段市场仍比较健康。