——金诚信矿业管理股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放

  出席嘉宾：

  金诚信董事长 王先成先生

  金诚信总裁 彭怀生先生

  金诚信财务总监兼董事会秘书 尹师州先生

  中信证券投资银行董事总经理 金剑华先生

  中信证券投资银行高级副总裁 谢小弟先生

  金诚信矿业管理股份有限公司

  董事长王先成先生致辞

  尊敬的各位投资者朋友、各位网友：

  大家下午好！

  欢迎大家参加金诚信矿业管理股份有限公司首次公开发行股票网上路演活动。在此，我谨代表金诚信矿业管理股份有限公司董事会、管理层和全体员工，对各位参加金诚信股份首次公开发行A股并在主板上市网上路演的朋友，表示热烈的欢迎和诚挚的谢意!同时，也要感谢中国证券网以及上证路演中心为我们提供交流的平台。我们希望通过此次网上交流活动，充分解答各位投资者所关心的问题，让大家全面、充分、客观地了解金诚信股份的实际情况，加深大家对金诚信股份的认知。

  顺应中国改革开放的大潮，金诚信把握机遇，开拓进取，以“人为业本、诚信立世”的经营理念，引人才，闯市场，树品牌，推动公司持续稳定健康发展，现已成为集矿山工程建设、采矿运营管理、矿山设计与技术研发等业务为一体的专业性管理服务企业。

  公司现在境内外承担了30多项大型矿山工程建设和采矿运营管理项目，其中百万吨级以上的采矿项目12项；竖井最深达1526米，斜坡道最长达8008米，目前均处于国内第一。公司还承接了多项矿山工程设计等专业技术服务业务。未来?，我们将永葆诚信品质，持续改进管理，加大创新力度，不断提高技术水平和服务能力，致力成为国内领先、国际知名的生态矿山、数字矿山、安全矿山的规划者、研发者、设计者、建设者和管理者。

  我们将通过本次网上交流沟通，充分听取并采纳各位的建设性意见，以进一步推进金诚信的发展。我们坚信，在广大投资者的高度信任与大力支持下，公司本次发行上市一定能够获得圆满成功，金诚信也一定能够在竞争激烈的市场环境中脱颖而出，再创辉煌，以优异的经营业绩，回报各位投资者，回报所有信赖我们的客户，回报全社会！

  谢谢大家！

  中信证券股份有限公司

  投资银行董事总经理金剑华先生致辞

  尊敬的各位投资者朋友、各位网友：

  大家好！

  非常荣幸能作为金诚信矿业管理股份有限公司首次公开发行A股的保荐人和主承销商，参加今天的网上路演活动。在此，我谨代表中信证券股份有限公司，向所有参加今天网上路演的嘉宾和投资者表示热烈的欢迎和衷心的感谢。

  以“技术创新、技术领先”作为公司的基石，金诚信矿业管理股份有限公司始终紧跟行业最新科技前沿。在合作期间，我们深刻感受到了金诚信股份这样一支稳定、包容性强、具有高效执行能力的高管团队，在董事长王先成先生的带领下，不断实现新的突破和飞跃。中信证券将与金诚信携手努力，力争使金诚信成为中国资本市场最优质的上市公司之一。

  作为金诚信本次发行的保荐机构，我们将秉承诚实守信、勤勉尽责的原则,切实履行保荐义务,督导金诚信履行规范运作、信守承诺及信息披露等义务,促进其健康持续发展。我们真诚地希望通过本次网上路演活动，让广大投资者和网友能够更加深入地了解金诚信，从而更准确地把握金诚信的投资价值和投资机会。我们坚信金诚信将凭借其先进的管理优势、完善的战略布局优势、雄厚的研发和技术实力优势、卓越的品牌优势，充分把握本次公开发行股票并上市的契机，充分发挥自身优势，提升核心竞争力，创造更大的经济效益，给广大投资者带来满意的回报。

  最后，预祝金诚信矿业管理股份有限公司首次公开发行Ａ股圆满成功！

  谢谢大家！

  金诚信矿业管理股份有限公司

  总裁彭怀生先生致答谢词

  尊敬的各位嘉宾，各位投资者和各位网友：

  大家好！

  时间过得很快，金诚信首次公开发行A股的网上路演活动已接近尾声。感谢各位投资者对金诚信的关心和爱护，也非常感谢中国证券网以及上证路演中心为我们提供的交流平台。此外，我们还要感谢保荐人、主承销商中信证券及所有中介机构为金诚信股份发行上市所做的一切努力。再次感谢各位！

  今天，我们就金诚信的业务发展、经营管理、战略规划等方面进行了一次坦诚的交流。大家提出了非常宝贵的建议和意见，让我们受益良多。同时，我们也深刻体会到未来作为一家上市公司的使命、责任和压力。请广大投资者放心，金诚信全体员工将会以更大的努力，回报大家的信任与支持！

  未来，金诚信将牢牢抓住资本市场赋予我们的发展契机，不断提高公司的竞争力，为客户提供更为优质的服务，创造更为丰厚的业绩，实现股东价值、员工价值和社会效益的最大化，成为一家值得广大投资者信赖的优秀上市公司！

  网上路演即将结束，但我们与广大投资者的沟通交流才刚刚开始。欢迎广大关心、支持金诚信的朋友们继续与我们联系，我们会尽最大的努力为您答疑解惑，并非常乐于与您分享金诚信的成长和未来！

  再次感谢大家！

  经营篇

  问：公司的主营业务是什么？

  彭怀生：金诚信股份是一家集有色金属矿山、黑色金属矿山及化工矿山工程建设与采矿运营管理、矿山设计与技术研发等业务为一体的专业性管理服务企业。目前，公司主营采矿运营管理和矿山工程建设业务，开始向矿山设计、技术研发领域延伸，已实现矿山开发系统化的服务能力。

  问：什么是矿山工程建设？

  彭怀生：矿山工程建设主要指矿山基建期各项建设工程、矿山生产期改扩建各项建设工程以及其他单项技改措施工程等，上述工程一般由一个或多个单项工程组成，这些单项工程是属于一次性投入并具有完整使用功能的工程实体，施工建设有明确的工期要求，同时具有复杂性、开放性和系统性特点。

  公司能够提供矿山工程建设的全过程服务，包括系统设计、方案评估、详细设计到各种施工准备、组织建设、调试运转等，同时提供安全、质量、效率的保证，通常还会根据项目特点提供方案优化、技改建议等增值服务。

  问：请介绍一下采矿运营管理业务。

  彭怀生：采矿运营管理业务各环节、各要素相互依存、相互渗透、互相协调又互相制约，共同构成了一个庞大的系统工程，主要概括如下：

  （1）矿山采矿运营必须为后续用户（如选矿）提供产量均衡、质量稳定的产品（矿石）。其中，产量均衡意味着采矿生产量的波动幅度不能大于矿山系统调节能力，故矿山运营应具备随时保持一定的储备回采能力，简言之，要有足够多的采场；而质量稳定意味着产出矿石在品位、块度以及其他特性方面要满足要求，需要进行贫化损失控制、出矿管理、回采顺序等方面的管理工作。

  （2）要维持稳定的回采能力，必须在以形成采场为目的探矿、开拓、采准、切割等工序上按照工艺要求循序渐进、有条不紊地进行，尽可能使各项工序均衡展开，实现设备、人员等生产要素的最优配置。因此，必须在矿山规划、作业计划、各项平衡方面统筹安排。

  （3）回采工作和各井巷工程掘进工作的安排常常受到提升、运输等咽喉系统能力的制约，同时要与通风、供电等辅助系统相互协调。所以，矿山生产运营管理除了运行、维护上述各辅助系统外，还要适时调整优化各辅助系统，寻求最佳配置。

  （4）存在于回采、掘进、辅助系统等各个生产工序之中的各种系统规划评价、技术方案评估、施工设计优化、指标调控研究、技术研发等，都是公司在生产运营的同时提供的增值服务。

  问：公司矿山工程建设收入如何确认？

  尹师州：公司矿山工程建设业务收入适用《企业会计准则》（2006 年）中“建造合同收入”的确认方式，具体方法如下：在矿山工程建设收入的结果能够可靠估计的情况下，于资产负债表日按照完工百分比法确认合同收入和合同费用。合同完工进度按累计实际发生的合同成本占合同预计总成本的比例确定。按照合同总收入乘以完工进度扣除以前会计期间累计已确认收入后的金额，确认为当期合同收入。

  矿山工程建设收入的结果能够可靠估计是指同时满足：（1）合同总收入能够可靠地计量；（2）与合同相关的经济利益很可能流入企业；（3）实际发生的合同成本能够清楚地区分和可靠地计量；（4）合同完工进度和为完成合同尚需发生的成本能够可靠地确定。

  如矿山工程建设收入的结果不能可靠地估计，但合同成本能够收回的，合同收入根据能够收回的实际合同成本予以确认，合同成本在其发生的当期确认为合同费用；合同成本不可能收回的，在发生时立即确认为合同费用，不确认合同收入。

  合同预计总成本超过合同总收入的，将预计损失确认为当期费用。

  行业篇

  问：请介绍一下行业资质要求。

  王先成：我国对矿山工程施工实行了严格的市场准入和资质审批制度，要求具备相应的资质等级。2014 年11 月住建部发布《建筑业企业资质标准》（建市[2014]159号），按照净资产、专业技术人员、管理水平和已完成的工程业绩等方面，将矿山建设施工企业的资质等级划分为特级、壹级、贰级和叁级等；矿山建设施工企业经资质审查合格，取得相应等级的资质证书后，方可在其资质等级许可的范围内从事矿山工程建设活动。公司已拥有矿山工程施工总承包壹级资质。

  问：公司在国际市场的主要竞争对手有哪些？

  彭怀生：公司在国际市场竞争中具有成本领先的优势。在国际矿业发达的国家从事矿山行业的人力资源十分紧缺，劳动力成本大大高于国内同行业，通过与国外同行交流得知，加拿大、澳大利亚等国的人工费用比国内相同岗位高4-6倍，管理人员和技术人员的差距更大。在工程成本构成中，国际矿山服务商的人工成本占总成本的60%左右，国内同行占30%左右。而在合同价格方面，通过参与国际竞标发现，国际同类工程的单价一般是国内的3-6倍。目前，在国际市场的参与者中与本公司构成竞争的主要企业如下：Shaft Sinkers Holdings plc.、Deilmann-Haniel International 和J.S. Redpath Holdings Inc.、ThyssenSchachtbau GmbH 和Thyssen Mining Constraction of Canada Ltd.、Dumas Holdings Inc.、Murray。

  问：请介绍一下进入行业的主要障碍。

  王先成：进入行业的主要障碍有以下几点：（1）从业资质壁垒（2）技术壁垒（3）人才壁垒（4）设备和资本壁垒（5）商业信誉和行业业绩。

  问：你认为公司的盈利能力如何？

  尹师州：1、行业的众多有利因素保证了公司具有良好的市场前景。第一，从产业政策上看，我国政府加快了与国际工程承包和管理方式接轨。第二，我国矿山开发服务业市场空间广阔。我国仍处于工业化发展阶段，经济仍将保持较长时间的较快增长。第三，产业链的拆分推动了外包服务的兴起与专业化发展。矿山开发是一个规模庞大、技术涵盖面广的行业。

  2、公司的核心竞争力保证了公司的盈利能力。第一，公司具有强大的矿山开发技术实力。第二、公司拥有优秀的管理团队和卓越的管理理念，对矿山开发服务行业有着深刻的认识。第三、公司拥有丰富的矿山开发经验。首先，公司在复杂地质构造环境下建设施工和采矿运营领域积累了丰富的实践经验，面对比较棘手的破碎带、软岩层，流砂层、含水带、溶洞、暗河等复杂工程水文地质情况，能提出多维的解决方案，完成相关业务。其次，公司通过赞比亚谦比希项目积累了无轨化设备应用的丰富经验，公司在矿山机械化应用方面走在了国内前列。

  综上，公司的增值服务、先进一流的机械设备及自主维修保养能力、大型矿山开发项目的施工组织能力、一体化产业链的综合运营以及优质稳定的客户资源对公司未来的盈利能力提供了有力保障。

  问：请介绍一下行业安全生产管理情况。

  王先成：《中华人民共和国安全生产法》、《中华人民共和国矿山安全法》、《建设工程安全生产管理条例》、《安全生产许可证条例》、《生产安全事故报告和调查处理条例》、《民用爆炸物品安全管理条例》及《非煤矿山外包工程安全管理暂行办法》等相关法律法规对安全生产管理进行了规定，在中华人民共和国境内从事生产经营活动的企业必须遵守有关安全生产的法律法规，加强安全生产管理，从事生产活动时应当取得安全生产许可证。同时，企业应保证本单位安全生产条件所需资金的投入，确保安全生产费用的有效使用。

  发展篇

  问：公司总体发展战略是什么？

  王先成：本公司未来发展的愿景和战略使命是成为国际知名、国内领先的安全矿山、生态矿山、数字矿山、智能矿山的规划者、设计者、建设者和管理者。

  为此，公司制订了较为切实的总体发展战略，即继续采用差异化战略，充分发挥公司的技术优势，为客户提供高附加值服务；采取国际市场渗透战略，组建具有国际矿业背景的专业市场营销队伍，积极拓展非洲和东南亚采矿运营管理和矿山工程建设业务；持续培养引进高水平、高素质技术管理人才，保持公司技术的领先优势；进一步推行精细化管理，降低运营成本，不断提高公司盈利水平。

  问：请您介绍一下公司的发展情况及业务演变。

  王先成：本公司前身金诚信有限成立于 2008 年1 月，主营采矿运营管理和矿山工程建设业务。2010 年8 月，金诚信有限通过重组承继了金诚信集团与采矿运营管理和矿山工程建设相关的资产和业务。金诚信集团自成立以来一直从事采矿运营管理和矿山工程建设等业务，优势之一是利用先进的无轨设备进行斜坡道和平巷工程施工，其中，大断面斜坡道施工速度在行业内一直处于领先地位，曾多次刷新全国施工纪录。2003 年7 月，金诚信集团承接我国在海外的第一个大型有色金属项目——赞比亚谦比希项目的采矿运营管理业务，开启了金诚信集团海外业务拓展的步伐，并与业主中国有色建立起了长期的业务合作关系；2007 年5 月，金诚信集团承接塔吉克斯坦国派-布拉克铅锌矿基建恢复及采矿工程项目；2008年金诚信集团承接了老挝东泰钾盐矿的矿山工程建设项目。

  经金诚信有限股东会审议，同意以金诚信有限全体股东作为发起人，以2011年3 月31 日为基准日，将金诚信有限整体变更为股份公司。2011 年5 月9 日，公司在北京市工商局进行了工商登记，注册资本为28,000.00 万元。

  目前，公司是一家集有色金属矿山、黑色金属矿山及化工矿山工程建设与采矿运营管理、矿山设计与技术研发等业务为一体的专业性管理服务企业。

  问：请介绍一下公司业务发展计划。

  王先成：公司业务发展计划有以下几点：

  1、跟踪、拓展大中型金属矿山和非金属矿山有关资源利用、安全生产、地质灾害和生态环保等领域的设计业务，积极探索生态化、数字化矿山技术在资源咨询业务中的应用，进一步提高生态矿山、数字矿山的技术处理能力，并以此为切入点积极拓展采矿运营管理服务市场。

  2、为巩固公司无轨化、深大竖井施工等领域的竞争优势，拟加大对无轨化掘进和采矿、深大竖井施工设备的投入，增加对长斜井出碴机械、天井掘进机械设备的投资，形成规格齐全、系统配套的机械化作业群，为进一步开拓矿山开发服务高端市场奠定基础。

  3、实施国际市场渗透战略，拟将非洲赞比亚矿产资源和东南亚老挝矿产资源作为公司近期海外的主要目标市场；集中精力做好做实现有项目，并以此为基地，逐步向其他地区扩张。

  为了实现以上发展规划及经营目标，公司将进一步加大研发投入和市场开拓力度，完善研发、设计、矿建、运营一体化服务体系，不断提高超值服务能力，扩大盈利途径，实现经营业绩快速增长。

  问：请介绍矿山基建/采矿设备购置项目的市场前景。

  王先成：从金属产品产量和消费量来看，中国一直是金属生产和消费大国，截至2013年末，铁矿石消费量与粗钢产量，已连续十八年位居世界第一，铜连续七年消费量居世界第一，铅连续四年消费量居世界第一，锌连续十年消费量居世界第一。

  公司目标市场主要为黑色金属矿山、有色金属矿山及化工矿山的地下矿山工程建设和采矿运营管理，其中，黑色金属以铁为主，有色金属以铜、铅、锌、黄金为主，化工非金属以磷、钾为主。在矿业需求旺盛的背景下，2014年国内地下采矿运营管理和矿山工程建设的市场容量约为964.27亿元，2014年公司国内采矿运营管理和矿山工程建设业务销售收入为22.10亿元，约占2014年国内目标市场总容量的2.29%。

  依据国家各矿种的“十二·五”规划和行业经验数值进行推算，到2015年国内目标市场的容量预计将达到1,123.00亿元，矿山开发服务业市场容量巨大。

  发行篇

  问：保荐机构对公司在报告期内关联交易的执行情况怎么看？

  尹师州：保荐机构认为：发行人报告期内的关联交易履行了必要程序，价格公允、合理，不存在损害发行人或股东利益的情况；发行人制订了切实可行的减少关联交易的措施，对于今后无法避免的相关交易也将严格履行必要程序，以确保关联交易的公开、公允、合理，保护股东的利益。

  问：公司上市后在稳定股价上有什么措施？

  尹师州：股价稳定措施的启动条件满足之日起 5 个工作日内，公司制定或要求公司控股股东、公司非独立董事、高级管理人员提出稳定公司股价具体方案，在履行完毕相关内部决策程序和外部审批/备案程序（如需）后实施，并按照上市公司信息披露要求予以公告。

  问：什么情况下股价稳定措施会再度触发？

  尹师州：自股价稳定方案公告之日起120个自然日内，若股价稳定方案终止的条件未能实现，则公司董事会制定的股价稳定方案自第121日起自动重新生效，公司、控股股东、非独立董事、高级管理人员等相关主体继续按照前述承诺继续履行股价稳定措施，或董事会需另行提出并实施新的股价稳定方案，直至股价稳定方案终止的条件出现。

  问：你们认为目前的新股询价能否反映公司的投资价值？

  金剑华：询价机构对公司首次公开发行的报价是根据公司的整体实力、本次发行募集资金投资项目等多方面因素综合考虑确定的，我们相信公司股价会体现公司的投资价值。

  问：您认为金诚信股份本次发行的估值合理吗？

  谢小弟：首先，询价机构对公司的报价会考虑金诚信股份的行业地位、核心竞争力、过往的经营业绩、未来发展、当前市场情况，以及本次公司募集资金量等综合确定，我们根据初步询价情况并与金诚信股份最终确定本次发行的价格区间，即参与本次初步询价的机构投资者较为集中的报价区间，充分反映了机构投资者对金诚信股份的估值。

  文字整理：李金蔓 编辑：李魁领

  主办 上海证券报

  中国证券网(www.cnstock.com)