上交所发布

  我国首只波动率指数iVIX

  ⊙记者 赵一蕙 ○编辑 邱江

  26日，上交所召开新闻发布会，发布中国首只基于真实期权交易数据编制的波动率指数——中国波指（iVIX）。上交所表示，中国波指的推出，将对进一步丰富上交所衍生产品的种类、实现衍生品发展战略产生积极的意义。目前，中国波指处于试运行阶段。

  据介绍，波动率指数是跟踪市场波动性的指数，一般通过标的期权的隐含波动率计算得来。以芝加哥期权交易所的VIX指数为例，如标的期权的隐含波动率越高，则VIX指数相应较高。一般而言，该指数反映出投资者愿意付出多少成本去对冲投资风险。作为反映投资者情绪的重要指标，波动率指数可以有效衡量市场风险水平，为政府部门与金融机构研判风险、进行宏观决策提供有效参考。

  上交所官网显示，中国波指用于衡量上证50ETF未来30日的预期波动。该指数是根据方差互换的原理，结合50ETF期权的实际运作特点，并通过对上海证券交易所交易的50ETF期权价格的计算编制而得。

  同时，基于波动率指数开发的衍生产品，可以为投资者提供丰富的投资和避险工具。在美国，基于波动率指数的衍生产品包括期货、期权和ETF等，其中波动率指数期权成交最为活跃，年成交在1亿张以上，已成为重要期权品种之一。

  上交所昨日在新闻例会上同时通报了期权市场数据，6月15日至19日，市场波动加大，期权标的上证50ETF跌幅13.25%，但期权市场成交量节节攀高，于6月19日首次突破10万张大关，达到11.57万张，6月26日更是达到了15.53万张。值得关注的是，6月第三周认沽期权成交量大幅提升，由16万张提高到了21.2万张，较前一周环比增长32.6%。日均成交量由3.2万张上升到了4.25万张，环比增长32.8%。投资者通过买入认沽期权，在标的市场下跌情况下，获得了认沽期权大幅上涨带来的收益。市场人士认为，在现货市场波动情况下，期权市场活跃度逐步提高，体现出期权产品管理风险的功能和意义。随着财富效应的显现，有利于吸引更多投资者关注并参与进来。