⊙本报记者 徐维强
近期，海外中概股回国内上市成为一大热潮，已有基金公司将先前在海外挂牌的A股指数开发成指数基金，“回流”到国内挂牌。6月25日，由华润元大基金开发的中创100ETF在深交所挂牌上市，率先抢跑此轮指数基金的“回流潮”。
华润元大中创100ETF以囊括了中小板、创业板主要成份股票的中创100指数为标的指数，表现出鲜明的成长特性。该指数2014年一经在美国挂牌上市便成为中国A股成长型股票的代表，受到投资者关注和追捧，规模在不足一年的时间内增加10倍。华润元大基金表示，正是该指数成长特性和其获得海外投资者高度认可的卖点促使该公司关注到该指数，并开发成ETF产品在国内挂牌。
而在去年11月华润元大推出首只指数基金，便是将全球广受认可、追踪基金规模最大的A股指数——富时中国A50指数开发成指数基金。作为国内首只富时中国A50指数基金，因不久前富时宣布将A股纳入其全球指数体系而备受市场关注。华润元大投资管理部投资总监陈品桥表示，目前还有多只指数产品正在准备和设计过程中，公司将瞄准“国内主流乃至领先的指数产品供应商”这一目标持续努力，带领众多海外获认可A股指数基金“回流”。
投资指数基金
在牛市中具有巨大优势
《基金周刊》：我们注意到，华润元大中创100ETF作为公司第一只ETF产品，6月25日在深交所正式挂牌上市，华润元大基金作为一家成立不久的基金公司，为什么考虑发行ETF这样复杂的产品？
陈品桥：ETF是可以为各类型投资人，无论是机构法人或者小额散户，实现资产配置重要产品，而过内市场已经正在往投资理财方向前进，华润元大发展ETF可符合国内市场未来的投资趋势。
《基金周刊》：作为一家新公司，华润元大的定位之一是成为“致力成为业内ETF的管理专家”，而目前基金业内有很多公司已经有不少的ETF产品，华润元大将如何在众多的公司中脱围而出？
陈品桥：华润元大基金股东方之一的元大宝来投信是台湾地区规模最大的基金公司，同时也是台湾市场ETF的首创者和领先者。截止到2014年底，仍在台湾ETF市场占据近80%的市场份额。股东的经验和资源成为华润元大基金指数产品高起点起步的重要基础，目前公司已推出华润元大富时A50及华润元大中创100ETF两只指数产品。作为一家新基金公司，指数产品，特别是ETF产品，是华润元大基金重要发展方向。公司正在努力寻求差异化的ETF发展道路，打造ETF基金品牌。
《基金周刊》：您对比台湾以及海外的市场，指数型基金在大陆市场的发展机会如何？ 投资指数基金在牛市中的优势有哪些？
陈品桥：可以从企业广度、资金实力与投资人结构三方面来看两地市场的差异。首先在企业广度上，大陆拥有丰富的资源，若再配合政策的支持，无论发展何种行业都能够有雄厚的发展潜力，而台湾资源有限，属于浅碟市场，比较适合特定行业的深度发展。其次在资金实力上，一个市场是否具有投资价值固然是建立在宏观面与基本面的基础上，但资金是否能够持续挹注，才是确立牛市行情的重要动能。今年以来，大陆股市出现价量齐扬的现象，不但单日成交额频创历史新高，新基金持续大量发行更是为股市的未来带来更多的活水，而台湾在资金流通国际化下，虽然引进了境外资金进入台湾股市，但也让台湾岛内资金外流投资境外市场，资金行情不易成型，也造成台湾股市长期处于区间震荡的走势的主因。最后在投资人结构方面，大陆股市以散户为主体，容易造成市场的情绪反应更容易凌驾在公司基本面之上，而台湾股市已逐渐以机构法人（包括外资）为主体，股价相对而言较能够反应该公司应有的价值。
投资人为何喜欢在牛市时进场，而在熊市时出场？这是一个再平凡不过的问题，因为投资人想要在牛市时赚钱而进场，避免在熊市时亏钱。既然如此，什么样的产品是可以确定在牛市时赚钱？什么样的产品可以让投资人避免“看对市场、赔了价差”？指数基金正是由于其紧密跟踪指数的特性，所以在牛市中受到投资者的青睐。
《基金周刊》：我们普遍的理解，ETF更适合专业投资者，您觉得普通的投资者是否也应该投资ETF?
陈品桥：对于普通投资者来说，ETF类产品相对陌生，很多人认为它是专业投资人才能玩转的投资品种。但实际上，此类产品适合各类投资人，无论是机构还是散户，只要掌握ETF的可预测性与可交易性两个特性，都可以进行ETF投资。所谓可预测性，指的是ETF表现与指数表现同步，若预期市场上涨且实际上也呈现上涨时，该ETF就会上涨。所谓可交易性，指的是可在盘中实时买卖，从简单的均线模型到复杂的程序交易中的各种交易策略，在ETF产品中都能够得到实现。
MSCI指数纳入A股
正面影响更体现在长期
《基金周刊》：近期富时指数将A股纳入其标准指数，华润元大富时中国A50是境内第一只富时指数的基金，当时是出于怎样的考虑去和一家境外的指数公司合作？
陈品桥：华润元大在指数选择时，就确认“独特性”、“代表性”与“未来性”为三大主轴。而发行华润元大富时中国A50指数基金，为国内唯一追踪富时指数、同时涵盖沪深两市大蓝筹与行业龙头企业、为国际化大趋势的最大受益产品，完全符合公司的方向。
《基金周刊》：MSCI在6月10日的公告中，提到在解决了一系列问题后，A股有望纳入，您怎么看待这一事件？
陈品桥：尽管还没有正式纳入，但消息面的影响远远大于实质影响。从资金面分析，参考境外经验如台湾地区与韩国，一个市场纳入国际指数是一个循序渐进，逐步增加权重的过程，境外资金的进入会有一个过程，并不会因为此事件而快速进场。因此， 我们可把A股纳入MSCI全球指数可归类于对股市长期的正面影响。