2014年年度报告摘要
重要提示
公司董事会及董事保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
公司独立董事蔡启川先生、尚健先生、任光明先生申明：本报告所载资料真实、准确、完整。
公司2013年度财务会计报告经安永华明会计师事务所审计，并出具了标准无保留意见的审计报告。
公司法定代表人杨小阳先生、总经理石俊志先生及财务总监曹志强先生申明：保证本年度报告中财务会计报告的真实、完整。
公司概况
一、公司简介
法定中文名称：国民信托有限公司
法定英文名称：The National Trust Ltd.
法定英文名称缩写：Natrust
法定代表人：杨小阳
注册地址： 北京市东城区安外西滨河路18号院1号
邮政编码：100011
互联网网址：www.natrust.cn
电子信箱：info@natrust.cn
信息披露报纸：《上海证券报》
信息披露事务负责人：付然
电话：010-84268088
传真：010-84268000
电子信箱：florafu@natrust.cn
公司年报备置点：北京市东城区安外西滨河路18号院1号
金融许可证机构编码：K0007H211000001
企业法人营业执照注册号：110000008087160
聘请的会计师事务所：安永华明会计师事务所
住所：北京市东城区东长安街1号东方广场安永大楼16层
聘请的律师事务所：北京观韬律师事务所
住所：北京市西城区金融大街28号盈泰中心2号楼17层
二、组织结构图
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公司治理结构
一、股东
公司前三位股东的情况如下：
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（注：公司正在进行股权转让行政许可申请，待监管机构审核批准后，公司将对股权结构进行相应调整。）
二、董事及独立董事
董事：
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（注：2014年初，经股东会决议，曾进先生、付然女士连选连任公司董事；公司副董事长叶志衡先生于2014年8月14日正式离任；董事陈永德先生和董事孙希灏先生于2014年8月14日正式离任。）
独立董事：
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（注：根据北京四维图新科技股份有限公司2014年1月27日公告，任光明先生就任北京四维图新科技股份有限公司独立董事；根据碧生源控股有限公司2014年4月22日公告，任光明先生就任碧生源控股有限公司独立董事。）
三、监事会
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（注：原监事/监事会主席陈世彪先生因个人原因提交辞职申请，经股东会审议通过，于2014年4月2日正式离任，同时股东会选举郑奉伟先生出任公司监事；原监事罗明耀先生因任期届满离任，经股东会、监事会审议通过，杨林峰先生出任公司监事/监事会主席。2015年3月6日，经公司职工代表大会表决，李静女士连选连任公司职工监事。）
本公司监事会未设立下属委员会。
四、高级管理人员
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（注：报告期内，莫百愉先生于2014年10月31日正式离任财务总监。经公司董事会决定聘任曹志强先生为公司财务总监，其已取得中国银行业监督管理委员会北京监管局任职资格批复，于2015年3月19日正式就任。）
五、公司员工
公司报告期内员工人数、年龄分布、学历分布、岗位分布，列示如下：
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经营概况
一、经营目标、方针、战略规划
（一）经营目标
公司的战略目标是打造中国一流的信托金融服务机构。以完善的内部控制和风险管理为保障，以差异化的研发能力和高端资产管理服务来建立核心竞争力，立足信托主业，根据市场变化及时有效的进行业务创新，通过向高端客户提供高附加值的金融产品服务在市场竞争中赢得生存和发展，逐步创建国民信托品牌，致力于客户利益、股东价值和员工满足感的最大化，成为市场领先、客户信赖的综合金融服务商。
（二）经营方针
以敬业的员工、可靠的产品、优质的服务和先进的平台为客户提供最佳的金融理财服务。
（三）战略规划
发展方向：从传统信托业务向以主动资产管理为核心的现代金融业务发展。
业务类型：从以项目为导向的投融资业务转向以客户为中心的私人财富管理业务和以机构资产管理为主业的信托金融服务。
费率结构：持续增加信托收入，并逐步转为以主动管理类业务的稳定、持续信托报酬收入为主要利润来源。
短期策略：巩固业务基础和客户群，优化资讯科技平台，完善营运系统、制度和流程，建立高效问责的管理和营销团队。信托业务以项目融资等传统业务为主导，以逐步缩小公司信托规模、信托业务收入等多项主要指标与行业平均值差距为目标。
中长期策略：逐步扩大市场和产品的深度和广度，加速产品和服务创新，不断优化投资解决方案和服务流程，强化开放式财富管理平台，逐步建立全国性销售网络和服务团队，改善品牌效应和销售网络，积极发掘潜在客户和业务，并持续深化高净值客户关系。
长期策略：成长为具有重要市场地位的国际性综合金融服务集团。在金融股权投资和信托服务上取得市场领先地位，逐步发展网上银行及证券投资等与现有业务具有协同效应的配套金融业务，保持优秀的投资业绩、明确的发展策略以及稳健的财务状况。以优越的体制、机制和管理文化吸引并留住人才以取得可持续发展，提升客户利益和股东价值。
二、经营业务的主要内容
（一）固有业务
截至2014年12月31日，公司固有资产运用与分布详见下表：
固有资产运用与分布表
单位：人民币万元
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（二）信托业务
截至2014年12月31日，公司受托管理的信托资产运用与分布详见下表：
信托资产运用与分布表
单位：人民币万元
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三、市场分析
影响我公司业务发展的主要因素
首先，有利因素主要包括如下：
（1）财富总量稳步增长，资产保值增值需求上升。根据权威机构预计，2014年我国个人可投资资产总额已近百万亿，千万富翁达109万人，增长3.8%，财富的保值增值需求未来将持续上升。
（2）融资多元化趋势将为信托公司融资类业务的发展提供广阔空间。随着改革红利不断释放，投资机会增多，企业资金需求上升与央行中性略有偏紧货币政策之间的矛盾将逐步显现，这必将加快金融产品的创新，尤其是各种非信贷类的创新融资产品潜在需求巨大。
（3）资本项目开放的稳步推进将带来新的发展机遇。资本市场开放的稳健推进，一方面将加快海外资金布局国内资本市场，同时也将使国内居民对全球资产的配置需求上升，香港和内地基金互认等措施将大大提升国内资管行业的国际化水平，推动资产管理业务规模的不断扩大。
其次，国内国际的金融形势也给信托公司带来了许多挑战。2014年，在经济下行、泛资管竞争加剧，以及前5年高速增长积累的风险逐渐暴露的多重冲击下，信托业已经结束了自2008年以来的高速增长阶段，步入转型发展期。转型发展期信托业将依然面临个体风险增加，业务结构调整，经营效益下滑， 资产规模增速放缓等诸多挑战。随着到期的信托资产规模不断增加，再加上矿产行业的持续下行以及近年来房地产市场的调整，2014年以来，兑付风险事件频出，一时间打破刚兑之声不绝于耳。信托业转型发展所需的内涵式增长方式尚未最终成型，新增长方式下的业务不仅还没有“放量”，也没有“放价”，信托业转型发展尚处于伴随诸多隐忧和挑战艰难前行阶段。但随着调整、转型逐步趋于稳定，信托业将能够健康、长远的发展下去。
四、内部控制
（一）内部控制环境和文化
按照《信托公司治理指引》和现代企业制度的要求，公司设置了以股东会、董事会、监事会和高级管理层为核心的法人治理结构，明确了公司的议事规则和决策程序。股东会为公司最高权力机构；董事会为公司决策机构；经营管理层为公司执行机构，负责执行董事会批准的各项决策和制度；监事会为公司监督机构，主要对公司财务经营状况及董事、高级管理人员履行职务的行为进行监督。公司董事会下设立了信托委员会、执行委员会、提名与薪酬委员会、风险控制委员会及审计委员会，制定了议事规则，明确了职责权限。公司确立了分工明确、权责相互制衡的公司治理和内部控制机制，实现了董事会对经营管理层经营活动的合理授权和有效监督。
公司在董事会及经营管理层的领导下，通过建立完善的内部控制制度体系，形成了诚实守信、稳健经营、恪尽职守的内部控制文化。对维护公司自身、委托人以及受益人的正当、合法权益发挥了重要作用。
（二）内部控制措施
公司强化内控机构设置和制度建设；强调董事会和经营管理层的责任，将风险内控管理作为公司内部管理的核心，营造风险管理的环境。建立了董事会下风险控制委员会、经营管理层、风险内控管理职能部门和业务部门等四个层级的全面风险管理架构，贯彻全面风险管理要求和全方位管理、全过程和全员风控管理的原则。实现法律合规部、风险管理部、项目管理部、综合风险部、审计部与业务部门保持相对独立，其中审计部直接向董事会审计委员会负责，保证内部控制机构的独立性和权威性；有效保障风险管理程序的执行力，使公司业务运作和决策更为可扩和可控，也使经营管理层能全面及时地掌握公司的日常经营、财务和风险状况并保证有效执行。
在公司制定的全面风险管理体系架构（ERM）下，内部控制是对业务的全过程，即风险目标和政策制定、风险管理的具体实施（包括风险识别、评估和应对）和风险信息披露进行全方位的管理和控制。内部控制的主要工作由法律合规部、风险管理部、项目管理部、综合风险部和审计部具体执行，其中，法律合规部负责法律事务方面的风险管理，风险管理部负责对公司除法律及合规风险之外项目的所有相关风险审查工作，出具风险审查意见；项目管理部负责对存续期项目进行管理，监督信托经理认真履行信托项目存续期间的管理职责，控制项目运行期间可能产生的风险；综合风险部主要负责研究、拟定公司风险控制标准和各类风险控制指引工作规章指引；审计部则对公司业务和经营管理工作进行独立审计和监督。
公司修改完善相关制度，颁布了《国民信托项目预警及应急处理办法》、《国民信托主动管理类项目事后工作操作规程》、《国民信托业务存续期档案管理实施细则（试行）》等制度，出台了《国民信托尽职调查工作指引》及尽调报告模板、各式法律合同格式文本等规范性业务操作文件。针对业务审批流程，公司修订了相关业务审批管理办法，优化了自营业务、信托业务审批流程。通过对业务操作流程和审批流程的不断完善，公司开展业务进一步标准化、规范化和系统化。
（三）监督评价与纠正
公司十分重视内部控制问题的后续追踪整改，对于持续监控、内审稽核、监管检查以及重大事件所反映的内控问题组织持续追踪整改。针对常规内审高风险项目、重大行政监管意见、潜在损失案件中反映的制度和流程缺陷，公司通过合规部门关注重大合规风险识别、评估、整改要求，对重大违规事项整改情况进行跟踪，持续优化制度和流程，从源头防范内控漏洞，以杜绝类似问题重复发生。公司内部审计人员对业务部门落实整改执行情况进行逐项跟踪，对未按时整改的情况及时予以分析追踪和报告。
2014年度，公司未出现经营风险，亦未发生违法违规事件，各项业务稳健运行。
五、风险管理
（一）风险状况
1．信用风险状况
信用风险不仅包括违约风险，还包括由于交易对手和合作方的信用状况及履约能力上的变化而导致公司资产价值发生变动造成损失的风险。公司在各项业务中加强了对交易对手、合作方以及业务本身的尽职调查，并根据不同的业务类别形成了标准化的调查、复核和监督机制，有力地保障了公司对信用风险的管控效果。
公司自营业务和信托业务按照资产五级分类标准进行分类，2014年度末资产不良率为零。
2．市场风险状况
市场风险是指公司在对信托财产和固有财产的合法经营中，因市场利率、汇率、股指和商品价格等市场参数的波动而产生的风险，包括利率风险、汇率风险、股市风险和通胀风险等。
2014年度面临的市场风险主要是证券市场价格波动，全年呈震荡上行态势，公司自营业务和信托业务证券投资的净值随之波动，没有出现需要强制平仓或受益人重大损失等情况。整体来说，根据公司的投资策略和决策，相关的风险程度尚在公司的预期和承受范围之内，没有因市场波动风险而出现不可控的状况。
2014年，公司未发生流动性风险事件，所有到期终止的信托均正常清算分配。
3．操作风险状况
操作风险是指由于内部控制程序和系统的不完善、人员操作失误或外部突发事件等可能导致公司遭受损失的风险。
公司实行规范化、标准化、制度化管理，各项业务的开展都严格执行内部控制程序及业务操作流程。此外，公司还根据市场环境、监管规则及业务发展变化，不断调整和完善业务操作流程。
2014年，公司未发生操作风险事件给公司带来现实和潜在的损失。
4．其他风险状况
除以上三类风险外，公司还面临合规风险、流动性风险、声誉风险、员工道德风险，以及国家法律法规和政策的不确定性对公司经营产生影响的政策风险等风险。2014年度，公司没有出现因其他风险对公司造成损失和影响经营活动的情况。
（二）风险管理
1．信用风险管理
公司严格执行信用风险的事前防范、事中控制和事后检查制度。在业务发生前，主要由业务部门对交易对手进行详尽地调查，重点确定业务的商业风险可控性、公司收益与风险承担的合理性；法律合规部根据业务部门的尽职调查情况对项目交易结构和合同条款的合规性进行审查，风险管理部对风险识别情况及其控制措施进行充分的评估和审核，“两级评审会”对项目进行审核和评定，从而尽可能地降低信用风险发生的概率。
一是严格按照业务流程开展信托和自营业务，确保经营管理层能充分了解项目涉及的信用风险。定期进行存续期项目尽职管理的基本作业流程操作。二是加强事前对交易对手（项目）的尽职调查，并在项目正式提交业务评审委员会之前，对项目相关资料进行原件核实，确保资料的真实性。三是认真落实融资业务担保措施，除常规抵押、保证等担保措施外，通过多种交易条件设置，获得缓释风险的实质性效果，主要选择信用等级高的机构作为交易对手；聘请外部独立机构客观、公正地评估抵押品，严格控制贷款本金与不同抵押品价值之比，一般控制在50%以下。四是事中对交易对手（项目）进行动态管理，在信托成立后，业务部门定期进行后期检查，形成项目检查报告，并由综合风险部每月汇总分析后形成风险管理报告，向经营管理层汇报。五是对风险资产提足准备金。根据风险资产分类情况，按关注类资产2%、次级类资产25%、可疑类资产50%、损失类资产100%的比例计提准备金。同时公司按照有关规定，按时足额计提各类风险准备。一般风险准备按照风险资产的1%计提，信托赔偿准备按照税后利润的5%计提。报告期末，公司自营业务和信托业务按照资产五级分类标准进行分类，资产不良率为零。
2014年度，公司所有到期信托项目都已顺利兑付，均能按信托合同约定的信托终止事项进行清算，公司对信用风险的管理措施有效。
2．市场风险管理
控制市场风险的主要方法是加强对经济及金融形势的分析预测，加强相关行业研究，必要情况下在具体项目尽职调查时聘请专业的机构参与调查，在业务决策时，参考聘请的外部行业专家对项目进行的行业与市场分析。公司根据业务性质、规模、复杂程度和风险特征，结合总体业务发展战略、管理能力和资本实力，确定总体风险承担水平，并尽量采取分散投资、分散风险的办法。加强对宏观经济和证券市场的研究，坚持价值投资理念，采取稳健的投资策略，建立止损机制，有效防范资本市场风险。定期或不定期对房地产和证券投资等业务进行市场风险压力测试，分析业务对外部市场变化的敏感程度和可能的影响，以制定策略应对市场变化。
2014年度，公司对市场风险的分析判断准确，采取了合理的风险控制措施和谨慎的投资策略，有效防范市场风险。
3．操作风险管理
公司建立起一整套内部控制制度，保证了各项业务正常、有序开展。部门间实行明确的职责划分，各部门内部又细分各岗位职责和权限，开展不相容岗位梳理，保证岗位的有效分离与制衡，形成了相互配合、相互监督、相互制约的风险控制机制，各项业务的开展都严格执行内部控制程序及业务操作流程；另外，公司也根据市场及其规则的变化不断调整和完善业务操作流程。
2014年度，公司的内部控制程序和系统完善且运行有效，操作风险的管理效果明显。
4．其他风险管理
公司加强对国家政策的分析和研究，提高对政策的理解能力，并与监管部门及时沟通，根据要求进行业务调整和制度完善。此外，还不定期与同行进行业务交流，探讨业务经营管理中发现的问题，以提高对政策的理解度和执行力，从而有效地防范政策风险。
公司高度重视法律风险的防范，法律合规部专职负责法律风险的监控和管理，对于重大项目聘请外部律师事务所等专业服务机构提供专业意见，以强化法律方面的风险管理。
在流动性风险控制方面，公司坚持审慎性原则，充分识别、有效计量、持续监测和适当控制公司整体及在各产品、各业务条线、各业务环节的流动性风险，确保公司无论在正常经营环境中还是在压力状态下，都有充足的资金应对资产的增长和到期债务的支付以及履约进行信托财产的清算分配。在开展具体信托项目时，公司首先采取降低抵押率（一般控制在50%以下）、优先劣后结构、现金流指标监测、分期还款结构设置等措施来控制流动性风险；其次在信托项目成立后，加强存续期的风险管理，在兑付前，信托经理需提前落实资金，准备清算方案，并将相关情况适时、逐级向主管领导汇报。
公司积极组织员工参加监管部门开展的与信托业务有关的法律法规学习和考试；鼓励员工参加内部和外部培训交流，进一步提高员工的业务能力和专业知识，增强风险意识和预判能力，将风险控制理念融入到业务和管理工作的各方面、各环节。
六、净资本风险控制指标
公司报告期末的净资本风险控制指标情况如下:
单位：人民币万元
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会计师事务所审计意见结论
安永华明会计师事务所对公司2014年财务报表出具了标准无保留意见，认为公司财务报表在所有重大方面已经按照企业会计准则的规定编制，公允地反映了国民信托有限公司2014年12月31日的财务状况以及2014年度的经营成果和现金流量。
公司财务报表及附注
一、资产负债表
单位:人民币万元
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二、利润表
单位:人民币万元
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三、所有者权益变动表
单位:人民币万元
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三、所有者权益变动表（续）
单位:人民币万元
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四、财务报表附注
（一）报告期内，公司财务报表编制基准、会计政策、会计估计和核算方法变化情况
2014年度公司财务报表编制基准、会计政策、会计估计和核算方法与上年度相比，没有发生重大变化。
（二）财务报表主要项目的明细
1．资产风险分类情况
单位：人民币万元
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注：不良资产合计=次级类+可疑类+损失类
2．各项资产减值损失准备的期初、本期计提、本期转回、本期核销、期末数
单位：人民币万元
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3．固有业务股票投资、基金投资、债券投资、股权投资等投资业务的期初数、期末数
单位：人民币万元
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4．前三名自营贷款的企业名称、占贷款总额的比例和还款情况等
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5．前三名自营长期股权投资（包括以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产）的企业名称、占被投资企业权益的比例、主要经营活动及投资收益情况等
单位：人民币万元
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6．表外业务的期初数、期末数；按照代理业务、担保业务和其他类型表外业务分别披露
本年度无表外业务。
7．收入结构
单位：人民币万元
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注：其他业务收入为合营企业的有关收益。
（三）关联方关系及其交易
1．关联交易方的数量、关联交易的总金额及关联交易的定价政策
单位：人民币万元
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2．关联交易方与公司的关系性质、关联交易方的名称、法定代表人、注册地址、注册资本及主营业务
报告期涉及关联交易的关联方情况如下：
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3．公司与关联方的重大交易事项
固有资产与关联方交易情况：
单位：人民币万元
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4．关联方逾期未偿还公司资金以及公司为关联方担保发生或即将发生垫款情况
公司未出现关联方逾期未偿还公司资金以及公司为关联方担保发生或即将发生垫款情况。
（四）或有事项说明
截至2014年12月31日，本公司并无须作披露的或有事项。
（五）重要资产转让及其出售的说明
截至2014年12月31日，本公司并无须作披露的重要资产转让及其出售。
（六）会计制度
公司固有业务执行财政部2006年2月颁布的《企业会计准则—基本准则》和38项具体会计准则、其后颁布的应用指南、解释以及其他相关规定（统称“企业会计准则”）。
财务情况说明
一、利润实现和分配情况
公司2014年总收入为46,253.29万元，总支出为22,565.05万元，实现净利润17,784.99万元。2014年公司向股东分配利润8,000万元。
二、主要财务指标
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注：该指标仅包括本报告年度内已清算结束了的信托项目。
三、报告期内，公司没有发生对公司财务状况、经营成果有重大影响的其他事项。
信托财务报表及附注
一、信托项目资产负债汇总表
单位:人民币万元
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二、信托项目利润及利润分配汇总表
单位：人民币万元
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三、信托资产管理情况
（一）信托资产的期初数、期末数
单位：人民币万元
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（二）主动管理型信托业务的信托资产期初数、期末数
单位：人民币万元
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（三）被动管理型信托业务的信托资产期初数、期末数
单位：人民币万元
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（四）本年度已清算结束的信托项目情况
本年度已清算结束的信托项目为89个，实收信托合计2,070,456.16万元，加权平均年化收益率为7.60%，加权平均年化报酬率为0.53%。
（五）本年度已清算结束的集合类、单一类资金信托项目和财产管理类信托项目个数、实收信托金额、加权平均实际年化收益率
单位：人民币万元
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（六）本年度已清算结束的主动管理型信托项目情况
单位：人民币万元
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（七）本年度已清算结束的被动管理型信托项目情况
单位：人民币万元
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（八）本年度新增的集合类、单一类和财产管理类信托项目个数、实收信托合计金额
单位：人民币万元
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四、关联方关系及其交易
（一）信托资产与关联方交易情况
单位：人民币万元
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（二）固有财产与信托财产之间的交易情况
单位：人民币万元
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（三）信托财产与信托财产之间的交易情况
本年度无信托财产与信托财产之间的交易情况。
五、会计制度
信托业务于2010年1月1日起全面执行财政部2006年2月颁布的《企业会计准则—基本准则》和38项具体会计准则、其后颁布的应用指南、解释以及其他相关规定（统称“企业会计准则”）。
特别事项揭示
一、前五名股东报告期内变动情况及原因
报告期内，公司股东上海丰益股权投资基金有限公司、上海创信资产管理有限公司和恒丰裕实业发展有限公司变更法定代表人。
二、董事、监事及高级管理人员变动情况及原因
报告期内，经公司股东会审议通过，曾进先生和付然女士连选连任公司董事；叶志衡先生辞任公司董事及副董事长职务；陈永德先生和孙希灏先生辞任公司董事。
经股东提名并经公司股东会、监事会审议通过，改选杨林峰先生为公司监事会主席，陈世彪先生不再担任公司监事会主席；因监事罗明耀先生任期届满，经股东提名并经公司股东会审议通过，郑奉伟先生出任公司监事。经公司职工代表大会表决，李静女士连选连任公司职工监事。
莫百愉先生辞任公司财务总监。经公司董事会决定聘任曹志强先生为公司财务总监，其已取得中国银行业监督管理委员会北京监管局任职资格批复，并已正式就任。
三、报告期内无变更注册资本、变更注册地或公司名称、公司分立合并事项。
四、报告期内公司无重大诉讼事项。
五、公司及其董事、监事和高级管理人员在报告期内无受到处罚的情况。
六、中国银监会及其派出机构对公司检查后提出整改意见及整改情况
2014年4月，北京银监局向公司出具了《2013年度监管意见书》，对公司治理、内控建设、信托业务开展和管理情况等提出了加强和改进意见。公司已组织相关部门和人员对监管意见进行落实，现已基本完善。
报告期内，北京银监局对公司进行了现场检查，并于2014年底出具了《现场检查意见书》，对公司信托业务内控制度建设、风险管理及业务流程建设表示了肯定，同时就信托业务开展过程中存在的不足之处提出了加强和改善意见。公司已组织相关部门和人员对监管意见进行反馈，并正在逐步着手落实监管意见。
七、本年度重大事项临时报告的简要内容、披露时间、所披露的媒体及其版面
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八、其他重大需披露信息
报告期内，公司未发生中国银监会及其省级派出机构认定的其他有必要让客户及相关利益人了解的重要信息。
公司监事会意见
监事会认为：公司董事会和管理层能够严格遵守法规及政策，稳健经营，业务风险可控，公司业务不存在违法违规情形；本年度财务报告经安永华明会计师事务所审计并出具无保留审计意见的审计报告，该财务报告真实、客观地反映了公司的财务状况和经营成果；致同会计师事务所就公司本年度内部控制情况进行了审核，并出具无保留意见的内部控制鉴证报告，该报告也真实和客观反映了公司合规经营和内控状况。
国民信托有限公司
2015年6月30日