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  上述纳入合并范围的主要子公司情况介绍如下：

  （1）恒大地产集团武汉有限公司

  恒大地产集团武汉有限公司注册资本为130,800万元，公司持有其100%的股权，其经营范围包括房地产开发、商品房销售、室内装饰、安装制冷空调设备、园艺工程。该公司主要负责湖北省境内的楼盘开发，旗下开发楼盘包括武汉恒大御景湾、武汉恒大华府、武汉恒大绿洲、武汉恒大名都、武汉恒大城、宜昌恒大帝景等项目。

  截至2014年末，该公司总资产为203,538万元，总负债1万元，净资产为203,537万元；2014年度，实现营业收入0万元，净利润为73,226万元，主要原因是该公司为区域地产集团母公司，集团营业收入主要体现在项目公司层面，母公司层面盈利主要来源于投资收益。

  （2）恒大地产集团济南置业有限公司

  恒大地产集团济南置业有限公司注册资本为32,000万元，公司持有其100%的股权，其经营范围包括房地产开发、室内装修、制冷空调设备安装、园艺工程。该公司主要负责山东省境内的楼盘开发，旗下开发楼盘包括济南恒大绿洲、济南恒大翡翠华庭、潍坊恒大名都等项目。

  截至2014年末，该公司总资产为182,431万元，总负债91,592万元，净资产为90,839万元；2014年度，实现营业收入0万元，净利润为49,366万元，主要原因是该公司为区域地产集团母公司，集团营业收入主要体现在项目公司层面，母公司层面盈利主要来源于投资收益。

  （3）恒大地产集团长春有限公司

  恒大地产集团长春有限公司注册资本为5,000万元，公司持有其100%的股权，其经营范围包括房地产开发经营、室内外装饰工程、安装工程、园艺工程、物业管理、房屋中介。该公司主要负责吉林省境内的楼盘开发，旗下开发楼盘包括长春恒大都市广场、长春恒大名都、长春恒大城、长春恒大御景、松原恒大御景湾等项目。

  截至2014年末，该公司总资产为50,930万元，总负债36万元，净资产为50,894万元；2014年度，实现营业收入0万元，净利润为46,041万元，主要原因是该公司为区域地产集团母公司，集团营业收入主要体现在项目公司层面，母公司层面盈利主要来源于投资收益。

  （4）恒大地产集团（沈阳）投资有限公司

  恒大地产集团（沈阳）投资有限公司注册资本为60,000万元，公司持有其100%的股权，其经营范围包括房地产开发经营、室内外装饰工程、安装工程、园艺工程、物业管理、房屋中介。该公司主要负责辽宁省境内的楼盘开发，旗下开发楼盘包括沈阳恒大御景湾、沈阳恒大翡翠华庭、沈阳恒大雅苑、沈阳恒大华府、沈阳恒大江湾、沈阳恒大名都、沈阳恒大城、鞍山恒大绿洲、辽阳恒大绿洲等项目。

  截至2014年末，该公司总资产为112,148万元，总负债2,380万元，净资产为109,768万元；2014年度，实现营业收入0万元，净利润为42,875万元，主要原因是该公司为区域地产集团母公司，集团营业收入主要体现在项目公司层面，母公司层面盈利主要来源于投资收益。

  （5）衢州恒大盛建置业有限公司

  衢州恒大盛建置业有限公司注册资本为5,000万元，公司持有其100%的股权，其经营范围包括房地产开发、经营；室内装修工程；制冷空调设备安装、园林绿化工程、自有房屋租赁服务。该公司主要负责衢州市境内的楼盘开发，旗下开发楼盘为衢州恒大御景半岛。

  截至2014年末，该公司总资产为126,150万元，总负债86,733万元，净资产为39,417万元；2014年度，实现营业收入137,380万元，净利润为35,761万元。

  （6）恒大地产集团洛阳有限公司

  恒大地产集团洛阳有限公司注册资本为45,700万元，公司持有其100%的股权，其经营范围包括房地产开发、经营，室内装饰工程，制冷空调设备安装，园林工程。该公司主要负责洛阳市境内的楼盘开发，旗下开发楼盘为洛阳恒大绿洲。

  截至2014年末，该公司总资产为367,687万元，总负债218,335万元，净资产为149,352万元；2014年度，实现营业收入145,007万元，净利润为29,628万元。

  （7）恒大地产集团合肥有限公司

  恒大地产集团合肥有限公司注册资本为2,000万元，公司持有其100%的股权，其经营范围包括投资管理、房地产开发经营、室内装饰和制冷、空调设备安装、园艺工程、物业管理。该公司主要负责安徽省境内的楼盘开发，旗下开发楼盘包括合肥恒大中央广场、合肥恒大帝景、宿州恒大御景湾、马鞍山恒大御景湾等项目。

  按照合并财务报表口径，截至2014年末，该公司总资产为32,951万元，总负债713万元，净资产为32,238万元；2014年度，实现营业收入0万元，净利润为27,634万元，主要原因是该公司为区域地产集团母公司，集团营业收入主要体现在项目公司层面，母公司层面盈利主要来源于投资收益。

  （8）恒大地产集团长沙置业有限公司

  恒大地产集团长沙置业有限公司注册资本为47,000万元，公司持有其100%的股权，其经营范围为房地产开发经营。该公司主要负责湖南省境内的楼盘开发，旗下开发楼盘包括长沙恒大御景湾、长沙恒大翡翠华庭、长沙恒大华府、长沙恒大雅苑、长沙恒大绿洲、常德恒大华府、岳阳恒大名都等项目。

  按照合并财务报表口径，截至2014年末，该公司总资产为108,933万元，总负债20,141万元，净资产为88,792万元；2014年度，实现营业收入0万元，净利润为21,454万元，主要原因是该公司为区域地产集团母公司，集团营业收入主要体现在项目公司层面，母公司层面盈利主要来源于投资收益。

  （9）恒大地产集团盐城有限公司

  恒大地产集团盐城有限公司注册资本为67,338万元，公司持有其100%的股权，其经营范围包括房地产开发与经营，室内装饰，安装制冷空调设备，园艺工程的施工。该公司主要负责盐城市境内的楼盘开发，旗下开发楼盘为盐城恒大名都项目。

  截至2014年末，该公司总资产为347,843万元，总负债238,500万元，净资产为109,343万元；2014年度，实现营业收入80,648万元，净利润为18,920万元。

  （10）恒大地产集团吉安有限公司

  恒大地产集团吉安有限公司注册资本为71,736万元，公司持有其100%的股权，其经营范围包括房地产开发经营、室内装饰、园艺工程；制冷空调设备安装。该公司主要负责吉安市境内的楼盘开发，旗下开发楼盘为吉安恒大帝景项目。

  截至2014年末，该公司总资产为180,999万元，总负债91,546万元，净资产为89,453万元；2014年度，实现营业收入98,075万元，净利润为18,504万元。

  （11）平湖恒大名都置业有限公司

  平湖恒大名都置业有限公司注册资本为20,000万元，公司持有其100%的股权，其经营范围包括房地产开发经营、室内装修、安装制冷空调设备、园艺工程、房地产中介服务。该公司主要负责平湖市境内的楼盘开发，旗下开发楼盘为平湖恒大名都花园项目。

  截至2014年末，该公司总资产为120,090万元，总负债84,615万元，净资产为35,475万元；2014年度，实现营业收入92,667万元，净利润为16,780万元。

  （12）恒大地产集团成都有限公司

  恒大地产集团成都有限公司注册资本为52,100万元，公司持有其100%的股权，其经营范围包括房地产开发经营、安装制冷空调设备、园林绿化工程、室内装饰；其他无需许可或审批的合法项目。该公司主要负责四川省境内的楼盘开发，旗下开发楼盘包括成都恒大绿洲、成都恒大城、成都恒大雅苑项目、成都恒大帝景、成都恒大翡翠华庭、成都恒大翡翠华庭、成都恒大中央广场。

  截至2014年末，该公司总资产为90,091万元，总负债10万元，净资产为90,081万元；2014年度，实现营业收入0万元，净利润为15,777万元，主要原因是该公司为区域地产集团母公司，集团营业收入主要体现在项目公司层面，母公司层面盈利主要来源于投资收益。

  （13）恒大地产集团自贡有限公司

  恒大地产集团自贡有限公司注册资本为2,000万元，公司持有其100%的股权，其经营范围包括房地产开发经营、安装制冷空调设备、园林绿化工程、室内装饰；自有房屋、车库租赁。该公司主要负责自贡市境内的楼盘开发，旗下开发楼盘为自贡恒大绿洲。

  截至2014年末，该公司总资产为113,691万元，总负债95,330万元，净资产为18,361万元；2014年度，实现营业收入80,252万元，净利润为15,119万元。

  （14）乌海市俊景房地产开发有限公司

  乌海市俊景房地产开发有限公司注册资本为22,000万元，公司持有其86.36%的股权，其经营范围包括房地产开发、商品房销售。该公司主要负责乌海市境内的楼盘开发，旗下开发楼盘为乌海恒大绿洲住宅小区项目。

  截至2014年末，该公司总资产为87,436万元，总负债52,122万元，净资产为35,314万元；2014年度，实现营业收入64,717万元，净利润为14,545万元。

  （15）淮北粤通置业有限公司

  淮北粤通置业有限公司注册资本为31,000万元，公司持有其100%的股权，其经营范围包括房地产开发、经营；商品房销售；室内装修；园艺工程。该公司主要负责淮北市境内的楼盘开发，旗下开发楼盘为淮北恒大名都项目。

  截至2014年末，该公司总资产为126,399万元，总负债72,176万元，净资产为54,223万元；2014年度，实现营业收入75,627万元，净利润为13,938万元。

  （16）南昌中电投高新置业有限公司

  南昌中电投高新置业有限公司注册资本为38,300万元，公司持有其100%的股权，其经营范围包括房地产开发经营；城市建设投资；建筑工程设计、施工、安装；装饰装修工程；工程监理及综合技术咨询服务；商品房销售；房屋租赁；物业管理；酒店管理；房地产中介；园林造型及绿化设计和施工。该公司主要负责南昌市境内的楼盘开发，旗下开发楼盘包括南昌恒大名都、南昌恒大帝景。

  截至2014年末，该公司总资产为289,128万元，总负债228,486万元，净资产为60,642万元；2014年度，实现营业收入79,733万元，净利润为12,716万元。

  （17）恒大地产集团西安有限公司

  恒大地产集团西安有限公司注册资本为3,000万元，公司持有其100%的股权，其经营范围包括房地产开发；室内装饰；安装制冷空调设备；园艺工程；投资及投资管理。该公司主要负责陕西省境内的楼盘开发，旗下开发楼盘为西安恒大城。

  截至2014年末，该公司总资产为95,198万元，总负债58万元，净资产为95,140万元；2014年度，实现营业收入0万元，净利润为12,632万元，主要原因是该公司为区域地产集团母公司，集团营业收入主要体现在项目公司层面，母公司层面盈利主要来源于投资收益。

  （18）恒大地产集团银川有限公司

  恒大地产集团银川有限公司注册资本为41,866万元，公司持有其100%的股权，其经营范围包括房地产开发、销售。该公司主要负责宁夏自治区境内的楼盘开发，旗下开发楼盘为银川恒大名都。

  截至2014年末，该公司总资产为200,069万元，总负债134,904万元，净资产为65,165万元；2014年度，实现营业收入62,262万元，净利润为12,003万元。

  （19）大同俊景房地产开发有限公司

  大同俊景房地产开发有限公司注册资本为23,500万元，公司持有其100%的股权，其经营范围包括房地产开发销售；室内装饰。该公司主要负责大同市境内的楼盘开发，旗下开发楼盘为大同恒大绿洲。

  截至2014年末，该公司总资产为134,313万元，总负债96,674万元，净资产为37,639万元；2014年度，实现营业收入61,339万元，净利润为11,478万元。

  （20）恒大地产集团海南有限公司

  恒大地产集团海南有限公司注册资本为35,200万元，公司持有其100%的股权，其经营范围包括房地产开发、经营；室内装饰工程；制冷空调设备安装；园林工程。该公司主要负责海南省境内的楼盘开发，旗下开发楼盘包括恒大海口湾、海南恒大御景湾、海南昌江棋子湾、海南温泉文化城。

  截至2014年末，该公司总资产为283,454万元，总负债238,884万元，净资产为44,570万元；2014年度，实现营业收入32,845万元，净利润为10,644万元。

  （21）恒大地产集团九江有限公司

  恒大地产集团九江有限公司注册资本为27,932万元，公司持有其100%的股权，其经营范围包括房地产开发经营；室内装饰；制冷空调设备安装；园林工程。该公司主要负责九江市境内的楼盘开发，旗下开发楼盘为九江恒大御景项目。

  截至2014年末，该公司总资产为78,351万元，总负债40,809万元，净资产为37,542万元；2014年度，实现营业收入46,736万元，净利润为10,547万元。

  2、发行人的合营和联营公司情况

  截至2014年12月31日，本公司合营、联营公司情况如下表所示：

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  截至2014年末，上述合营、联营公司对本公司资产、负债、收入、利润等均不构成重大影响。

  四、发行人股东结构和实际控制人基本情况

  （一）股权结构图

  本公司的实际控制人为许家印先生。许家印先生通过其控制的香港联交所上市公司恒大开曼控制本公司。截至目前，本公司股东未以所持有的公司股权办理质押。

  截至2014年12月31日，公司与实际控制人及各级股东之间的产权及控制关系如下图所示。其中丁玉梅女士为许家印先生的夫人。

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  （二）恒大开曼基本情况

  公司英文名称：Evergrande Real Estate Group Limited

  公司中文名称：恒大地产集团有限公司

  注册地址：开曼群岛

  住所：P.O. Box 1586, Royal Bank House, Grand Cayman, KY1-1110, Cayman Islands

  注册资本：1,000,000,000美元

  成立时间：2006年6月26日

  办公地址：香港金钟道88号太古广场一座1501-1507室

  经营范围：于中国开发、投资、管理、建设房地产及其他与房地产开发相关服务

  按照合并财务报表口径，截至2014年12月31日，恒大开曼的经审计的总资产为4,744.62亿元，净资产为1,123.78亿元，2014年经审计的营业收入为1,113.98亿元，净利润为180.16亿元。

  （三）实际控制人基本情况

  许家印先生，1958年10月9日生，本科学历，管理学教授、博士生导师，第十一届全国政协委员、第十二届全国政协常委、全国劳动模范、中国十大慈善家。许家印先生1982年毕业于武汉科技大学，在河南舞钢市舞阳钢铁公司工作；1992年起，先后在深圳中达集团公司、深圳全达贸易有限公司、广州鹏达集团有限公司任职；1996年创办本公司。许家印先生在房地产投资、房地产开发及企业管理方面拥有逾20年经验，现任恒大开曼董事局主席。

  截至目前，实际控制人许家印先生除通过其100%持有的XinXin (BVI) Limited控制恒大开曼及其控制的企业以外，所持有的其他企业并未开展实际业务。

  五、发行人董事、监事、高级管理人员情况

  （一）董事、监事、高级管理人员的基本情况

  截至目前，发行人现任董事、监事、高级管理人员的情况如下表所示：

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  注：截至2014年12月31日，公司董事、监事、高级管理人员未持有本公司的股权和已发行债券。

  发行人高管人员设置符合《公司法》等相关法律法规及公司章程要求。

  （二）董事、监事和高级管理人员的主要从业经历

  1、赵长龙先生：全面负责公司的日常运营管理，拥有逾18年的房地产开发管理经验。现任本公司董事长。

  2、何妙玲女士：负责公司房地产项目营销管理及商业管理等工作。拥有逾15年的房地产项目营销策划及品牌推广管理工作经验，具有经济师专业职称。现任本公司董事。

  3、吕保平先生：全面负责本公司部分重点项目的开发建设管理。拥有逾18年的房地产开发管理经验。现任本公司董事。

  4、吉兴顺先生：负责恒大地产集团广东有限公司的资金管理及融资工作。拥有15年资金运营与管理经验。现任本公司监事。

  5、夏海钧先生：经济学博士。全面负责本公司的日常运营管理及资本市场运作。拥有逾19年的房地产开发管理经验，具有高级经济师专业职称。现任本公司总裁。

  6、梁伟康先生：负责本公司工程建设系统管理及监察、设计、招标、营销、材料、园林及物业等管理工作。现任本公司常务副总裁。

  7、谈朝晖女士：负责本公司山东片区地产项目的规划设计及工程招投标、合同管理以及预决算审计工作，并负责恒大健康的日常运营管理。拥有逾21年的工程设计及招投标管理工作经验。现任本公司常务副总裁。

  8、林漫俊先生：负责本公司地产项目的规划设计及工程招投标、合同管理以及预决算审计工作。拥有逾21年的工程设计及招投标管理工作经验。现任本公司副总裁。

  9、柯鹏先生：负责本公司行政管理、企业文化、品牌形象、媒介与公共关系、体育及文化产业投资运营等方面工作。现任本公司副总裁。

  10、张常青先生：负责本公司国内的资产管理等方面工作。拥有22年财务管理工作经验。现任本公司副总裁。

  11、秦立永先生：负责本公司工程建设及监督管理方面工作。拥有逾11年的房地产开发管理经验。现任本公司副总裁。

  12、伍立群女士：负责本公司法律事务管理、各类监察及档案管理等方面工作。拥有逾18年的房地产开发特别是销售及人力资源管理经验。现任本公司副总裁。

  13、陈东锋先生：负责本公司信息化管理工作。拥有逾22年企业信息化、流程管理和知识管理经验。现任本公司副总裁

  14、谢惠华先生：香港会计师工会及美国职业会计师工会会员。负责本公司财务管理及经营管理。拥有逾19年的审计、会计和财务经验。现任本公司首席财务官。

  15、时守明先生：负责本公司投资方面工作。拥有逾15年的项目拓展与运营管理经验，持有国家认可的注册会计师专业资格。现任本公司副总裁。

  16、许建华先生：管理学博士。负责本公司资产证券化方面的管理工作。拥有15年资金运营与管理工作经验，具有高级经济师专业职称。现任本公司副总裁。

  17、李国东先生：负责本公司系统融资及融资管理工作。拥有逾18年的资金运营与管理经验。现任本公司副总裁。

  18、孙云驰先生：负责本公司系统融资及融资管理工作。拥有逾17年的资金运营与管理经验。现任本公司副总裁。

  19、魏克亮先生：负责本公司系统融资及融资管理工作。拥有逾24年的经济管理与资金管理经验，具有高级经济师专业职称。现任本公司副总裁。

  （三）董事、监事和高级管理人员的兼职情况

  截至目前，公司董事何妙玲在恒大开曼任职并领取董事袍金，公司高级管理人员中：夏海钧、谢惠华在恒大开曼领取全部薪酬及袍金，谈朝晖在恒大健康领取袍金。

  除上述情况外，公司董事、监事及高级管理人员未在其他单位或关联方任职或领取薪酬，具体情况如下：

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  六、发行人主要业务基本情况

  （一）发行人主要业务情况

  公司是国内项目覆盖城市最多、品牌影响力最广、综合实力最强的房地产开发企业之一，在广州、北京、上海、天津、重庆、深圳、合肥、济南、沈阳、长沙、南昌、南京、太原、郑州、程度、海口、哈尔滨、武汉、石家庄、长春、兰州、南宁、福州、贵阳、呼和浩特、西安、昆明、乌鲁木齐、银川、西宁、大连、桂林等139个主要城市拥有大型房地产项目近300个。

  公司秉持“规模+品牌”的发展战略，滚动开发，高效运作，形成了强大的综合竞争优势。报告期内各期，公司分别实现营业收入5,984,081万元、8,438,658万元、9,837,705万元，年均复合增长率达28.22%，业务高速发展。公司的收入规模和业务增长体现了公司作为中国领先房地产开发企业的行业地位。

  报告期内各期，房地产开发业务收入占公司营业收入的比例均超过95%。从公司营业收入的构成来看，房地产开发业务是公司主要收入来源。公司其他业务主要包括酒店经营、物业投资、房地产建造、地产服务、快消品等多种类业务。该等业务具备一定的收入规模，但在公司总体营业收入中占比仍较小。

  最近三年，公司主营业务收入按业务板块划分构成情况如下：

  单位：万元

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  公司房地产开发项目以普通住宅为主，商业地产为辅，开发产品包括低密度住宅、多层花园住宅、小高层住宅、中高层及高层住宅等。2012年度、2013年度和2014年度，由住宅带来的收入占公司房地产开发收入的95.63%、86.91%和93.02%。报告期内，公司不断拓展住宅地产的城市覆盖，同时加大营销力度，使房地产业务和住宅地产的收入复合增长率分别达到28.43%和26.67%。

  公司秉承“配套先行”的开发理念，大多数项目拥有配套的商业街区，构成公司商业地产收入的主要来源。随着公司住宅项目的不断开发与销售，商业配套的收入规模亦同步增长，报告期内年均复合增长率达48.06%，但其规模在公司房地产开发业务的整体收入中占比仍较低。公司房地产开发业务中还包括车库及车位销售等其他收入，占比较低。

  最近三年，公司房地产开发业务细分收入构成情况如下：

  单位：万元

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  公司以标准化模式发展房地产，创造了独具特色的山水园林居住文化，根据项目所处区位定制出高档次的产品配套标准、景观园林标准、建设标准、装潢标准、营造出高尚、舒适的居住氛围。经过多年培育和发展，公司已形成“恒大华府”、“恒大·御景半岛”等高端产品线，以及“恒大绿洲”、“恒大名都”、“恒大雅苑”、“恒大城”等中高端和中端产品，拥有较好的市场口碑。

  经过多年的快速发展，公司完成房地产项目与土地储备的全国性布局，在开发地域的选择上注重一、二、三线城市的合理配置与均衡布局，在充分利用规模优势的同时，降低了区域性市场风险。公司按照标准化流程选择项目开发所在城市及地点，优先选择行政级别高、人口密度大的城市和周边配套设施好、拆迁安置问题少的地点开发房地产项目，以在初期锁定较低的成本和较高的收入回报。

  公司土地储备规模较大，以二、三线城市为主。报告期内，国内宏观经济及房地产行业运行状况进入调整期，公司利用市场机遇有效扩充了一、二线城市的土地储备。截至2014年末，公司土地储备面积达1.25亿平方米，其中一线城市土地储备面积占比2.36%，二线城市土地储备占比38.87%，三线及以下城市土地储备占比58.78%，为公司房地产开发业务的未来稳定发展创造了充足空间。

  （二）发行人的主要竞争优势

  1、标准化运营优势

  公司对内部管理、项目选择、规划设计、材料使用、招标采购、工程管理、产品营销等各环节建立了严格的实施标准，通过集中化管理和明确的奖惩机制在全国各分支机构严格贯彻，形成了全流程标准化运营的经营战略。公司将产品定位划分为三大系列产品，设计了150多种标准户型，并在建筑、园林及装修工程等领域大批量采用标准化的材料与工艺，将成熟的项目经验复制到全国的所有项目，使项目区位、规模、定位得以标准化，确保新项目符合公司总体发展战略，大大降低了快速拓展全国市场时的潜在决策风险。公司对全国所有项目的营销方案、开盘标准实施统一管理，推行标准化的工程管理制度，大型工程由公司总部集中招标，有利于公司精品化质量的保持与品牌口碑的建立，进而促进新楼盘的成功销售。由于在同类项目的建设中大批量采用标准材料，公司产品质量得到了有效保证，规模化的原材料采购也有利于公司控制各项成本。

  2、品牌优势

  公司从规划设计、园林建设、装修装饰、材料设备、工程质量、社区配套、产品营销等多方面入手，在房地产市场上树立了精品化标杆的品牌形象。公司对各业务合作方筛选严格，合作企业均为行业龙头，使公司品牌品质得到有力保障。报告期内，公司借力足球、饮品等多元化业务快速提升了品牌影响力，进一步强化了消费者对公司品牌的信心。较高的品牌附加值有助于公司各类业务营销工作的开展，进而促使公司保持市场领先的销售业绩。

  3、产品优势

  公司开发的住宅项目多为近郊大盘项目，大部分项目介于50-200万平方米之间。由于地处近郊，项目地块获取时的成本一般相对较低，储备地块持续拓展性强，为规模开发、滚动开发创造了良好的条件。公司项目一般坐落于城市交通规划发达、住房需求上升的优质区域，升值空间较高。公司项目均由建筑设计院、营销团队、地区公司进行独立市场调研，确保公司的产品定位准确、产品结构科学合理、能最大程度被市场接受。同时，公司全部产品均遵守“园林实景+准现楼+精装修”的开盘标准，使拟购房客户获得深切的品质体验。上述措施最终形成公司的产品优势，使公司有效控制开发成本的同时，产品附加值得到提升，进而在促进公司产品销售的同时，使公司拥有较好的利润水平。公司利用大盘住宅特性形成的业主资源可以开展多种形式的产品营销，进而使社区服务、商业配套及公司其他多元化业务拥有天然的发展基础。

  4、团队管理优势

  公司重视对人才培养与激励，拥有国内一流的专业的管理团队，团队成员平均房地产开发管理经验19年以上。通过合理的激励机制、和谐的文化氛围，公司凝聚了一大批行业精英。这些行业精英素质高、能力强、诚恳敬业、经验丰富，拥有广泛和稳定的业务网络，能够有效及时地为客户提供全面细致的服务，提升了公司的执行力和抗风险能力，使公司始终保持强大的凝聚力和创造力，促进公司价值的持续提升。

  5、明晰的发展战略

  公司确立了明晰的发展战略，制定了“规模一流”、“品牌一流”和“人才一流”的发展战略，坚持以住宅开发为主，有计划开拓重点城市的商业地产，并确保公司精品战略坚定不移的推进。面对复杂多变的经营环境，公司提出“多元+规模+品牌”的运作模式，坚持标准化精品地产开发与多元化业务结合的发展战略，并根据市场及时把握经营政策，保持了平稳、健康的发展。公司的战略布局与国家新一轮经济战略高度吻合，有望为公司带来持续的价值增长。

  （三）发行人主要经营资质

  公司为住建部批准的一级房地产开发企业（资质证书编号：建开企[2005]460号），承担房地产项目的建设规模不受任何限制，可以在全国范围内从事房地产开发项目。

  公司下属主要房地产投资开发经营主体取得的主要资质情况如下：

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  第四节 财务会计信息

  本节的财务会计信息及有关分析反映了本公司最近三年的的财务状况、经营成果和现金流量。

  普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）对本公司2012年度、2013年度及2014年度的财务报表进行了审计，并出具了普华永道中天审字（2015）第24672 号标准无保留意见的审计报告。本节中出现的2012年度、2013年度及2014年度财务会计信息均来源于本公司2012年度、2013年度及2014年度经审计的财务报告。

  一、发行人最近三年的财务报表

  （一）合并资产负债表

  单位：万元

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  （二）合并利润表

  单位：万元

  ■

  （三）合并现金流量表

  单位：万元

  ■

  （四）母公司资产负债表

  单位：万元

  ■

  （五）母公司利润表

  单位：万元

  ■

  （六）母公司现金流量表

  单位：万元

  ■

  二、合并报表范围的变化情况

  （一）2012年合并财务报表范围变动情况

  2012年公司新纳入合并范围的子公司57家，不再纳入合并范围的子公司1家，具体情况如下：

  ■

  （二）2013年合并财务报表范围变动情况

  2013年公司新纳入合并范围的子公司102家，具体情况如下：

  ■

  （三）2014年合并财务报表范围变动情况

  2014年公司新纳入合并范围的子公司68家，不再纳入合并范围的子公司1家，具体情况如下：

  ■

  ■

  三、发行人最近三年的财务指标

  （一）发行人最近三年主要财务指标

  ■

  （二）上述财务指标的计算方法

  上述指标均依据合并报表口径计算，各指标的具体计算公式如下：

  流动比率＝流动资产/流动负债

  速动比率＝（流动资产－存货）/流动负债

  资产负债率＝总负债/总资产

  EBITDA=利润总额＋计入财务费用的利息支出＋当期营业成本包含的资本化利息＋折旧＋摊销（无形资产摊销＋长期待摊费用摊销）

  EBITDA利息保障倍数=EBITDA/利息支出＝EBITDA/（计入财务费用的利息支出＋资本化利息）

  销售毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入

  销售净利率=净利润/营业收入

  应收账款周转率＝营业收入/应收账款平均余额

  存货周转率＝营业成本/存货平均余额

  净资产收益率=净利润/[（期初所有者权益+期末所有者权益）/2]×100%

  如无特别说明，本节中出现的指标均依据上述口径计算。

  四、本期公司债券发行后发行人资产负债结构的变化

  本期债券发行完成后，将引起发行人资产负债结构的变化。假设发行人的资产负债结构在以下假设基础上发生变动：

  1、相关财务数据模拟调整的基准日为2014年12月31日；

  2、假设不考虑融资过程中产生的需由发行人承担的相关费用，本期债券募集资金净额为200亿元；

  3、假设本期债券募集资金净额200亿元全部计入2014年12月31日的资产负债表；

  4、本期债券募集资金拟用150亿元偿还银行借款，拟用50亿元补充公司流动资金；

  5、假设公司债券发行在2014年12月31日完成。

  基于上述假设，本次发行对发行人合并报表财务结构的影响如下表：

  单位：万元

  ■

  第五节 募集资金运用

  一、本期债券募集资金规模

  根据《管理办法》的相关规定，结合公司财务状况及未来资金需求，经公司董事会于2015年4月16日审议通过，并经公司股东决定于2015年4月23日批准，公司向中国证监会申请发行不超过200亿元的公司债券。

  二、本期债券募集资金运用计划

  本次发行公司债券的募集资金拟用于偿还公司金融机构借款，优化债务结构和补充流动资金。募集资金的具体用途由股东大会授权董事会或董事会授权人士根据公司的具体情况确定。

  截至2014年末，公司的短期负债包括短期借款299.28亿元、一年内到期的长期借款352.57亿元、应付票据226.53亿元和应付账款596.54亿元，2014年度，公司经营活动产生的现金流量净额为-305.93亿元，公司短期内对流动资金的需求较大。

  公司拟将本次债券募集资金中的150亿元用于偿还公司金融机构借款，其余50亿元用于补充流动资金，该资金使用计划将有利于调整并优化债务结构，改善资金状况。

  （一）偿还公司金融机构借款，优化债务结构

  根据自身经营状况及债务情况，公司初步拟定的还款计划如下：

  ■

  考虑到募集资金实际到位时间无法确切估计，公司将本着有利于优化公司债务结构、尽可能节省公司利息费用的原则灵活安排偿还公司金融机构借款，优化债务结构的具体事宜。

  （二）补充流动资金

  公司拟将募集资金偿还公司金融机构借款之后的剩余资金用于补充流动资金，以满足公司日常生产经营需求，有助于进一步优化资本结构，提高公司的抗风险能力。

  公司所属的房地产行业为资金密集型行业，项目开发周期长，资金占用量大。

  根据公司未来期间的经营规划，公司经营规模扩大及项目辐射区域扩张将面临较大的资金需求，本次债券募集资金拟安排50亿元用于补充流动资金，为公司已取得项目的后续开发提供资金支持，帮助公司更好地应对经营规模扩张带来的流动资金压力，保障公司的中长期发展。

  三、募集资金运用对公司财务状况的影响

  （一）对公司负债结构的影响

  本次债券发行完成且上述募集资金运用计划予以执行后，以2014年12月31日公司财务数据为基准，假设不考虑相关费用，本公司合并财务报表的资产负债率将由发行前的88.14%上升至发行后的88.28%；流动负债占负债总额的比例将由发行前的70.20%降至发行后的65.50%；非流动负债占负债总额的比例将由发行前的29.80%增加至发行后的34.50%，长期债务占比提升，有利于增强公司资金使用的稳定性，公司债务结构将得到一定的改善。

  （二）对于公司短期偿债能力的影响

  本次债券发行完成且上述募集资金运用计划予以执行后，本公司合并财务报表的流动比率和速动比率将由发行前的1.35和0.60分别增加至发行后的1.44和0.65，公司流动比率和速动比率将有较为明显的提高，流动资产对于流动负债的覆盖能力得到提升，短期偿债能力增强。

  第六节 备查文件

  本募集说明书摘要的备查文件如下：

  一、发行人2012年度、2013年度及2014年度财务报表及审计报告；

  二、北京市金杜律师事务所出具的法律意见书；

  三、中诚信证券评估有限公司出具的债券信用评级报告；

  四、主承销商及联席主承销商出具的核查意见；

  五、《债券受托管理协议》；

  六、《债券持有人会议规则》；

  七、恒大开曼出具的关于本期债券兑付相关事宜的承诺函；

  八、中国证监会核准本期债券发行的文件。

  在本期债券发行期内，投资者可以至本公司及主承销商处查阅本募集说明书摘要全文及上述备查文件，或访问上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）查阅本募集说明书摘要。

  发行人：恒大地产集团有限公司

  2015年7月2日