（上接17版）
单位：万元
■
注：发行人持有上述部分子公司主体半数及半数以下表决权但仍控制该主体并纳入合并报表原因系公司之子公司海依捷出任该公司董事会多数成员并决定该公司的财务和经营政策。
2、主要参股公司
截至2014年末，发行人主要参股公司情况如下：
单位：万元
■
四、发行人控股股东及实际控制人情况
发行人控股股东为北京公交集团，实际控制人为北京市国资委，报告期内未发生控股权变动。
（一）控股股东及实际控制人情况介绍
1、控股股东基本情况
■
北京公交集团是以经营地面公共交通客运主业为依托，多元化投资，多种经济类型并存；集客运、汽车修理、旅游、汽车租赁、广告等为一体的大型公交企业集团，为北京市国资委下属全资子公司。
根据致同会计师事务所出具的北京公交集团2014年度标准无保留意见的审计报告（致同审字（2015）第110ZB2244号），截至2014年末，北京公交集团总资产达到3,025,806.75万元，归属于母公司所有者权益为529,861.55万元，2014年实现营业收入775,527.96万元，净利润22,456.77万元。
截至本募集说明书摘要出具日，北京公交集团持有有本公司221,760,000股，占公司总股本的55.00%，不存在股份质押或存在争议的情况。
2、实际控制人基本情况
发行人的实际控制人为北京市国资委。北京市国资委为北京市政府直属机构，主要职责为根据北京市政府授权，依照《公司法》、《中华人民共和国企业国有资产法》等法律和法规，代表北京市政府履行出资人职责，监管市属国有资产等。
（二）公司的股权控制关系结构图
截止2014年末，公司的股权结构如下所示：
■
五、公司董事、监事、高级管理人员情况
（一）公司董事、监事、高级管理人员基本情况
截至目前，发行人现任董事9名、监事3名，非董事高级管理人员5名，基本情况如下：
■
截至2015年3月末，发行人董事、监事及高级管理人员均未持有本公司股票及债券。
（二）公司董事、监事、高级管理人员简介
1、王春杰先生，曾任共青团北京市委副书记，中共北京市石景山区委常委，区人民政府党组副书记、副区长，北京公交集团党委副书记、副董事长、副总经理；现任北京公交集团总经理、副董事长、党委副书记，北巴传媒董事长。
2、石曙光先生，曾任北京八方达客运有限责任公司副董事长、总经理；现任北京公交集团副董事长、副总经理，北巴传媒副董事长。
3、董杰先生，曾任北京公交集团董事会秘书、财务处处长；现任北京公交集团财务总监，北巴传媒董事。
4、景长华先生，曾任北京八方达客运有限责任公司总经理、党委副书记、副董事长，北京公交集团总经理助理，北京公交巴士旅游客运有限公司董事长；现任北京公交集团副总经理、北京北旅时代商务旅游投资有限公司董事长，北巴传媒董事。
5、马京明先生，曾任北巴传媒财务总监、副总经理；现任北巴传媒董事、总经理，北京北巴传媒投资有限公司董事长，北京公交广告有限责任公司董事长，北京北汽九龙出租汽车股份有限公司董事，北京世巴传媒有限公司副董事长。
6、黄志远先生，曾任北京公交广告有限责任公司总经理、党支部副书记，北巴传媒监事、副总经理；现任北巴传媒党委书记、董事，北巴传媒广告分公司经理，北京天交报废汽车回收处理有限责任公司董事长。
7、赵子忠先生，现任中国传媒大学新媒体研究院院长，博士生导师，北京中传电广有限责任公司董事长，深圳市佳创视讯技术股份有限公司独立董事、北巴传媒独立董事。
8、刘硕先生，现任北京市通商律师事务所律师，北巴传媒独立董事。
9、刘俊勇先生，现任中央财经大学会计学院副院长、中国管理会计研究与发展中心执行主任、教授、博士生导师，北京博晖创新光电技术股份有限公司独立董事、瑞泰科技股份有限公司独立董事、北巴传媒独立董事。
10、王玉良先生，曾任北巴传媒广告分公司行政总监兼综合办公室主任、党支部副书记、常务副经理、销售总监兼工会主席。现任北巴传媒纪委书记、党委副书记、工会主席、监事会主席。
11、张亚光先生，曾任北京公交集团工会副主席、审计部副部长，北京公交集团客三分公司党委副书记；现任北京公交集团审计部部长、北巴传媒监事。
12、邓俭先生，曾任北京公交集团保修分公司资产部部长；现任北京公交集团投资管理部副部长，北巴传媒监事。
13、宋敏先生，曾任北京天翔国际旅行社经理；现任北京巴士汽车租赁有限责任公司总经理，北巴传媒副总经理，北京隆源工贸有限责任公司董事长，北京市公交汽车驾驶学校有限公司董事，北京巴士汽车租赁有限责任公司董事。
14、刘宝兴先生，曾任北京公交广告有限责任公司客户四部经理，北巴传媒广告分公司运营总监，现任北巴传媒副总经理，北京公交广告有限责任公司董事，北京世巴传媒有限公司总经理、董事。
15、戴琳女士，曾任北京隆源工贸有限责任公司财务部经理，北京北巴传媒投资有限公司财务总监，现任北巴传媒副总经理，北京北巴传媒投资有限公司董事。
16、石春国先生，曾任北巴传媒财务部经理；现任北巴传媒财务总监，北京巴士汽车租赁有限责任公司董事长，北京北巴传媒投资有限公司总经理、董事，北京公交广告有限责任公司董事，北京世巴传媒有限公司董事。
17、王婕女士，曾任北巴传媒财务部副经理、证券事务代表；现任北巴传媒董事会秘书、董事会办公室主任，北京北巴传媒投资有限公司董事，北京世巴传媒有限公司董事。
（三）董事、监事、高级管理人员兼职情况
截至2015年3月末，公司现任董事、监事、高级管理人员在其他单位任职的情况如下表所示：
1、在控股股东、实际控制人单位任职情况
■
2、在其他单位任职情况
■
六、发行人主营业务情况
（一）主营业务情况
1、主营业务概况
公司成立于1999年6月18日，设立之初主要从事城市公交客运业务。2006年起，公司先后实施了三次资产重组和业务整合，并于2008年4月更名。目前，公司的主营业务包括广告媒体业务、汽车服务业务。
公司的广告媒体业务主要是北京公交广告媒体及车身广告业务的发布，涉及的媒体资源包括：车身、候车亭媒体、车厢挂板媒体、车厢内屏风看板、站牌媒体、场站灯箱媒体、道闸灯箱媒体等。
公司的汽车服务业务主要是汽车销售以及与之相关的其他汽车服务业务。公司的汽车销售业务主要是通过4S店代理一汽丰田、一汽大众、沃尔沃、日产、雷克萨斯、广州本田、依维柯等多个品牌的整车销售。其他汽车服务业务包括驾驶培训、汽车租赁、维修保养、废旧车辆拆解等。
2、主营业务构成
报告期内，公司主营业务行业构成情况如下：
单位：万元
■
从收入规模来看，报告期内汽车服务业务占营业收入的比例均在80%以上；从盈利能力看，报告期内发行人广告媒体业务盈利能力较强，是公司保持公交传媒行业的竞争地位、提升利润水平和可持续发展能力的重要保障。
（二）广告媒体业务情况
1、行业状况
根据《中华人民共和国广告法》，广告，是指商品经营者或者服务提供者承担费用，通过一定媒介和形式直接或者间接地介绍自己所推销的商品或者所提供的服务的商业广告。根据广告发布媒体具体形式的不同，广告可分为电视媒体广告、网络广告、电台广告、平面媒体广告（报纸广告和杂志广告）、户外广告等。根据以上分类，公司所从事的广告媒体业务属于户外广告，具有表现形式多元化、直观性强等特点。近年来，户外媒体数字化程度不断加深，与传统的电视、报纸等相比，多屏、数字化的户外媒体属于广义的新媒体范畴。现阶段，户外媒体及其所在的新媒体行业发展的主要特点包括：
（1）传统媒体收到新媒体的较大冲击
根据宇博智业市场研究中心发布的《2012-2016年中国广告行业投资分析及未来发展趋势研究报告》，2013年，以电视、报纸为代表的传统广告媒体的营业额出现下滑，而包括数字户外广告在内的新媒体业务不断增长。数字户外时代的来临、各类媒体全面融合、户外媒介进入多屏时代、全媒体效果营销等的快速发展，对传统户外广告产业带来了较大冲击。
（2）政策支持力度不断加大
2014年8月18日，中央全面深化改革领导小组第四次会议审议通过了《关于推动传统媒体和新兴媒体融合发展的指导意见》。习近平总书记强调，要推动传统媒体和新兴媒体在内容、渠道、平台、经营、管理等方面的深度融合，着力打造一批形态多样、手段先进、具有竞争力的新型主流媒体，建成几家拥有强大实力和传播力、公信力、影响力的新型媒体集团，形成立体多样、融合发展的现代传播体系。预计未来传媒行业的并购整合以及政策扶持力度将进一步加大。
（3）多屏时代下行业整体进入创新、整合期
随着“互联网+”时代的来临，广告媒介环境已经进入一个真正的多屏时代。网络视频、移动视频、户外媒体及电视构成了大视频时代的主流媒介。户外媒介不断与其它媒体进行整合、协同传播，广告投放的精准度和影响力不断提升。
2、户外媒体行业竞争状况
（1）整体上行业竞争充分
一方面，户外广告的渠道多样化，具体包括公交、地铁、影院、楼宇、机场、医院、卖场等，同一类型渠道的阵地位置分属于不同的业主。另外，不同渠道媒体的运营具有各自不同的特点，跨领域的媒体运营存在一定难度。因此，广告公司较难对所有的户外媒体渠道资源进行整合，整体上行业竞争充分。
（2）细分行业集中度较高
从细分市场看，主观上广告公司需要拓展更多的媒体资源形成规模效应，客观上具有一定规模及相关运营经验的广告公司在开拓同类型媒介资源和建立媒体网络时拥有优势，因此在细分市场上，行业集中度较高。
截至2014年末，在北京地区，公司拥有约20,000辆公交车身的媒体资源、候车亭7,395块灯箱媒体资源、12,000辆（560余条公交线路）公交车上安装的24,000个移动电视终端，是全国公交媒体行业内最大的媒体资源供应商，在北京公交广告领域具有明显的竞争优势。
（三）汽车服务业务情况
公司汽车服务业务主要是以4S店为载体的品牌汽车销售维修业务及驾校培训。
1、汽车销售维修业务
（1）行业状况
①行业整体概况
汽车产业链可大致细分为上游行业（主要包括原材料、零配件行业两个子行业）、汽车整车制造行业及下游行业（指汽车服务业，主要包括汽车经销、维修养护、旧车交易、汽车金融、汽车油品五个子行业）三个部分。公司的汽车服务业务属于第三部分。
我国的汽车经销及维修养护行业，起源于计划经济时代的汽车维修服务，发展于汽车整车制造企业的销售流通体系和售后服务体系的建设，目前已经形成了内容较为丰富、职能较为健全的服务体系。《汽车品牌销售管理实施办法》的实施，使汽车（不包括专用作业车）销售必须执行品牌经销制度，汽车经销商成为我国汽车销售的主流渠道。其主要特点包括：
A、汽车经销商是联系汽车生产商与终端消费者的枢纽，因此会最先感受到消费趋势的变化，并将这种变化反馈予汽车生产商，进而影响汽车生产商的产品设计与生产。
B、现阶段我国汽车生产商对其品牌销售和服务网络进行整体规划，汽车经销商通过竞标成为其品牌经销商。汽车生产商通过品牌授权合同要求其下属经销商的年度销售量、销售价格、售后服务及零配件供应等活动，并于代理期限内对汽车经销商进行业务培训、绩效考核。这种授权关系决定了汽车生产商对其下属的各经销商拥有很强的议价能力。
C、现阶段我国单一品牌汽车经销商数量较多、企业规模较小，行业集中度较低、竞争激烈。为了增强议价能力、提高盈利水平，集约化、规模化将成为行业发展趋势，规模较小的单一品牌汽车经销商的市场空间将不断缩小，大型多品牌汽车经销商将成为行业利润的主要分享者。
D、随着我国国内生产总值和人均可支配收入的持续增长，汽车销量将进一步提高，汽车保有量的提高亦将带来维修养护支出的增加，从而促使汽车经销行业加速发展。
②北京车市的具体情况
发行人的主营业务主要在北京地区开展。自2010年12月23日起，北京实行了机动车限购摇号政策，计划至2017年，北京机动车保有量控制在600万辆之内。截止2014年底，北京汽车保有量560万量。从2014年至2017年的3年时间，增量仅有40万的余量，年度总量控制应在年均13万辆左右。以2015年的机动车摇号信息来看，年度总量普通小客车12万个，新能源车增加至3万个，未来新能源汽车占比可能继续增加。综合以上摇号信息来看，北京机动车市场容量每年基本保持稳定数量，但普通小客车数量逐年减少，也就意味着传统汽车行业会继续受到限购政策的深远影响。
（2）竞争状况
整体上看，我国汽车经销商总数众多，经销商普遍规模较小，行业集中度较低，竞争激烈。在众多的汽车经销商中，规模较小的轿车经销企业一般只能获得单一品牌的授权，其经营业绩与其所代理品牌的市场销量密切相关，与轿车生产商议价能力较低，抵抗风险能力较小；而规模较大的轿车经销企业往往凭借其规模优势，通过成立不同子公司的形式获得不同轿车品牌的经销权，从而组建多个品牌4S店或通过在其所属区域内建设汽车市场的方式将旗下各授权品牌引入市场，方便消费者对不同品牌车辆的比较与选购，从而形成其核心竞争优势。
北巴传媒主要业务集中在北京市场，旗下共有9家汽车4S店，代理一汽丰田、一汽大众、沃尔沃、东风日产、雷克萨斯、广州本田、依维柯等多个品牌的汽车销售及维修业务，2014年销售整车7,108台，具有一定的市场竞争力。
2、驾校培训业务
（1）业务情况
汽车驾培服务主要是指组织消费者进行驾驶技能培训并参加考试，以使学员获得汽车驾驶执照的服务。驾驶培训服务包括法规培训、驾驶技能训练、安全驾教育、驾驶证考试服务、实际道路陪练等。根据《中华人民共和国道路交通安全法》第二十条规定，机动车驾驶员培训服务是对学员进行道路交通安全法律、法规的传授和机动车驾驶技能的培训。
从产业链角度分析，随着发达国家汽车保有量增速变缓，汽车产业已由制造链向消费服务链不断延伸，汽车消费综合服务行业在汽车产业链的地位在增强。从区域发展角度分析，发达国家汽车生产和消费行业已进入发展成熟期，以中国市场为代表的广大发展中国家汽车产业链还在全面扩容，汽车驾培服务行业正处于快速规模性扩张阶段。
公司的主要业务集中在北京地区。根据国家统计局的相关数据，2009-2013年全国汽车驾驶员占总人口的比重分别为10.39%、11.34%、12.93%、14.84%和16.13%，而同期北京市汽车驾驶员占北京市常住人口的比重分别为29.98%、31.27%、33.04%、35.59%和37.36%。北京市汽车驾驶员占北京市常住人口的比重均远高于全国平均水平，并呈现稳步上升的态势。
（2）竞争情况
2009-2013年，北京市新增汽车驾驶员人数分别为54.92万人、56.01万人、53.57万人、69.18万人和73.95万人，除2011年外，基本处于持续上升的态势。由于市场容量大，增长迅速，北京市驾驶员培训服务机构众多，截至当前，北京共有100余家驾校，行业处于充分竞争状态。
（四）发行人主营业务取得的资质及许可资格情况。
1、广告媒体业务
发行人已取得从事广告媒体业务的相关许可。
2、汽车服务业务
发行人下属汽车4S店均已取得开展汽车销售业务所需的道路运输经营许可证、保险兼业代理业务许可证等相关资质。
（五）公司的经营计划及发展战略
1、经营计划
2015年初，公司确立了“适应新常态，实现公司全面新跨越；抓紧新机遇，培育公司发展新动力”的工作目标。在新的经营形势下，公司将继续潜心研究行业走势，强化基础管理和风险管控，在巩固好现有经营局面的基础上，积极稳健地拓展新的业务，开发新的项目，谋取新的发展，确保公司经营业绩的稳步提升，促进公司健康平稳发展。
（1）广告媒体板块
主要经营计划包括：继续优化媒体结构，整合媒体资源，搭建信息化管理平台；进一步突出优势媒体，优化管理优势产品，持续提升媒体价值；同时，坚持“跨媒体”、“跨区域”的工作方针，积极探索传统媒体与移动互联网媒体融合，全力开发公交“新媒体”，拓展外埠市场，形成新的媒体网络，实现媒体价值最大化。
（2）汽车服务板块
主要经营计划包括：积极主动地谋划布局，在以市场为先，强化服务意识的同时，转变经营模式、突出经营重点；积极探索汽车后服务市场业务，特别是立足投入少、见效快的经营模式，利用跨区域发展战略来实现汽车板块的新跨越；继续深化落实联动理念，进一步提升企业的核心竞争力和整体盈利水平。
2、发展战略
公公司的发展战略为：坚持科学发展，完善体制机制，深入强化企业精细化、规范化和科学化管理，做精做强现有主业，加快推进跨区域和跨媒体的经营战略，创造更加优良的经营业绩，回报股东、回报社会。
（六）公司主营业务上下游情况
1、广告媒体业务
公司广告媒体业务的上游为媒体资源的提供方，下游为广告公司及各行业的商业客户。
2、汽车服务业务
公司汽车服务业务的上游为品牌汽车的生产厂家及其销售公司，下游为终端消费者。
第六节 财务会计信息
一、简要财务会计信息
（一）最近三年及一期的财务报表
发行人最近三年经审计的合并财务报表和母公司财务报表以及最近一期未经审计的合并财务报表和母公司财务报表详见发行人分别于2013年3月20日、2014年3月12日、2015年3月28日和2015年4月30日公告的2012年度审计报告、2013年度审计报告、2014年度审计报告和2015年第一季度季报。
根据财政部《企业会计准则第2号—长期股权投资》、《企业会计准则第30号—财务报表列报》等新准则规定，公司于2014年7月1日起执行上述新准则，并按照上交所《关于做好上市公司2014年年度报告披露工作的通知》的要求，对期初数相关项目及其金额做出了相应调整。2015年3月28日，发行人公告了《北京巴士传媒股份有限公司关于会计政策变更的公告》（公告编号：临2015-005），公司独立董事、监事会分别发表了同意本次会计政策变更的结论性意见，致同会计师事务所出具了《关于北京巴士传媒股份有限公司会计政策变更的专项说明》（致同专字（2015）第110ZA1681号），认为上述会计政策变更符合企业会计准则的规定。上述会计政策变更后经追溯调整的2012年度、2013年度财务报表详见发行人2014年度审计报告之财务报表附注。
除上述会计政策变更事项，截至本说明书出具日，上述公开披露的最近三年及一期的财务报表相关内容未发生变化。
发行人最近三年及一期的简要财务报表如下：
1、最近三年及一期资产负债表
（1）合并资产负债表
单位：万元
■
（2）母公司资产负债表
单位：万元
■
2、最近三年及一期利润表
（1）合并利润表
单位：万元
■
（2）母公司利润表
单位：万元
■
3、最近三年及一期现金流量表
（1）合并现金流量表
单位：万元
■
（2）母公司现金流量表
单位：万元
■
（二）最近三年及一期合并报表范围变化情况
1、2015年1-3月
2015年1-3月，公司合并报表范围较2014年未发生变化。
2、2014年度
2014年度，公司合并报表范围内新增北京世巴传媒有限公司。世巴传媒系发行人与北京北广传媒移动电视有限公司于2014年4月共同以现金投资成立，注册资本5,000万元，其中公司出资2,550万元，持有51%的股权；北广传媒出资2,450万元，持有49%的股权。
3、2013年度
2013年度，公司合并报表范围较2012年未发生变化。
4、2012年度
2012年度，公司合并报表范围较2011年未发生变化。
二、最近三年及一期的主要财务指标
如无特别说明，以下财务指标均以发行人合并财务报表数据进行计算。
（一）主要财务指标
■
注：上表各指标的具体计算公式如下：
（1）流动比率＝流动资产/流动负债
（2）速动比率＝（流动资产－存货）/流动负债
（3）资产负债率＝负债总额/资产总额
（4）利息保障倍数＝（利润总额+财务费用中的利息支出）/（财务费用中的利息支出）
（5）归属于母公司所有者的每股净资产=归属于母公司所有者权益合计/期末普通股股份数
（6）应收账款周转率=营业收入/应收账款平均账面价值
（7）存货周转率=营业成本/存货平均账面价值
（8）每股经营活动现金流量=经营活动产生的现金流量净额/期末普通股股份总数
（9）每股净现金流量=现金及现金等价物净增加额/期末普通股股份总数
（二）每股收益和净资产收益率
根据中国证监会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第9号—净资产收益率和每股收益的计算及披露》（2010年修订）》（证监会公告[2010]2号）的规定，公司最近三年及一期的合并口径净资产收益率和每股收益如下：
■
三、本次发行公司债券后公司资产负债结构的变化情况
本次债券发行后将引起公司资产负债结构的变化。假设公司资产负债结构在以下假设条件下产生变动：
1、相关财务数据模拟的基准日为2015年3月31日；
2、假设不考虑本次债券发行过程中产生的融资费用，本次债券募集资金净额为7.00亿元。
基于上述假设，本次债券发行对公司的资产负债结构的影响如下：
单位：万元
■
本次募集资金全部用于补充营运资金后，公司非流动负债占负债总额的比例和流动比率将明显上升，有利于优化公司债务结构，进一步提高公司营运能力。
第七节 本次募集资金运用
一、本次债券募集资金数额
经公司第六届董事会第四次会议审议，并经公司2014年年度股东大会批准，公司向中国证监会申请发行不超过7亿元（含7亿元）的公司债券。
二、募集资金运用计划
本次发行公司债券的募集资金拟用于补充公司营运资金，优化资本结构，改善公司资金状况。
公司的主营业务涉及广告媒体业务和汽车服务业务两个板块，其中公司的广告媒体业务主要是北京公交车身广告媒体及车身广告业务的发布，公司的汽车服务业务主要是汽车销售以及与之相关的其他汽车服务业务。
广告媒体业务方面，公司将积极探索传统媒体与移动互联网媒体融合，全力开发公交“新媒体”，拓展外埠市场，公司需要一定的营运资金以满足新媒体的开发、相关员工的招募培训、设备采购和安装费用以及拓展外埠市场时可能发生的经营权获得的费用支出。汽车服务业务方面，尽管2014年度汽车服务实现的营业收入受国内提倡反腐、公务车管控、限购限行措施等市场环境影响有所下降，但随着居民收入的逐步提升及消费观念由“重购买到重服务”的转变，未来汽车服务市场规模有望进一步扩展，汽车服务市场的行业集中度也会进一步提高，公司的汽车服务业务收入将保持快速增长。为满足汽车服务业务的发展需要，公司将积极探索汽车后服务市场业务模式，加快如汽车维修、租赁及报废回收业务的发展，逐渐完善营销网络的构建，跨区域建设4S店以逐步向二三线城市渗透。因此，公司需要补充营业资金满足各项业务的发展需要。
公司的货币资金中其他货币资金占有一定比例，主要为银行承兑汇票保证金及经销商整车结算保证金，该部分资金的使用受到限制，无法满足公司正常的业务需要。2012-2014年公司的可用现金及银行存款余额分别为86,597.49万元、84,914.23万元及78,728.64万元，可用现金及银行存款余额占当年营业收入的比重分别为29.33%、27.34%及26.24%，公司的可用现金及银行存款余额及占营业收入比重呈逐年下降趋势，因此公司需要补充营运资金以提高自有资金的安全边际和持续经营能力。
本次公司债券募集资金到位后将存放于公司董事会或董事会授权人士决定的专项账户中，用于本次公司债券募集资金的接收、存储、划转与本息偿付。
三、募集资金运用对发行人财务状况的影响
（一）有利于优化公司债务结构
本次公司债券发行前，公司的负债主要由流动负债构成。截至2015年3月末，从合并报表口径来看，公司流动负债占负债总额比重为84.06%。假设本次公司债券足额发行7亿元，发行后公司流动负债占负债总额的比重将下降为45.34%，长期负债比重进一步提高，公司的债务结构得到优化，有利于增强公司资金使用的稳定性。
（二）有利于提高公司的短期偿债能力
以2015年3月31日为基准，假设本次公司债券足额发行7亿元，公司合并报表口径下的流动比率将由发行前的2.15上升至3.30，速动比率将由发行前的1.78上升至2.75，本次公司债券发行后，公司的短期偿债能力得到显著提升。
（三）有利于改善公司现金流状况
公司以广告传媒业务、汽车服务业务为主营核心，近年来不断增加对外投资加快推进跨区域和跨媒体的经营战略，并保持对股东的高比例分红，公司2012-2014年合并报表口径的现金净增加额分别为-6,253.69万元、-1,722.88万元和16,315.42万元。本次公司债券发行后，募集资金将用于补充营运资金，公司现金流状况得到改善，有利于为公司主营业务的开展及持续发展提供保障。
（四）有利于公司拓宽融资渠道，降低融资成本
公司自上市以来，尚未通过资本市场进行融资，公司的主要融资渠道来自于公司自有资金、银行承兑汇票及短期借款。公司债券作为直接融资工具，有利于公司拓宽融资渠道，且融资成本较低，固定利率的公司债券，可以锁定债券利率，有利于公司锁定融资成本，避免市场利率波动带来的风险。
第八节 备查文件
一、备查文件
（一）发行人2012年、2013年和2014年财务报告及审计报告以及2015年1-3月未经审计的财务报表；
（二）主承销商出具的核查意见；
（三）发行人律师出具的法律意见书；
（四）担保合同和担保函
（五）担保人2014年经审计的财务报告
（六）资信评级机构出具的资信评级报告；
（七）债券持有人会议规则；
（八）债券受托管理协议；
（九）中国证监会核准本次发行的文件。
二、查阅地点
投资者可以自本次债券募集说明书公告之日起到下列地点查阅募集说明书全文及上述备查文件：
（一）北京巴士传媒股份有限公司
办公地址：北京市海淀区紫竹院路32号
联系人：王婕
电话：010-68477383
传真：010-68731430
（二）中信建投证券股份有限公司
办公地址：上海市浦东南路528号上海证券大厦北塔2203室
联系人：朱明强、孔磊、盛成
电话：021-68801565
传真：021-68801551
此外，投资者可以自本次债券募集说明书公告之日起登录本公司的指定信息披露网站（http://www.sse.com.cn）查阅募集说明书及其摘要。
投资者若对本募集说明书摘要存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。
北京巴士传媒股份有限公司
2015年7月10日