⊙记者 孙忠 ○编辑 颜剑

  股市大幅震荡已经冲击了国债期货市场。对于未来期债走势，分析师一致认为，应该关注机构资产配置取向和经济数据是否低于预期。

  受到A股巨震，市场避险情绪升温，以及IPO暂停等因素影响，机构资产配置回债券市场。周一期债强势反弹。5年期国债期货主力合约TF1509开盘96.425元，收盘97.015元，涨幅0.72%。10年期国债期货主力合约T1509开盘95.500元，收盘95.920元，涨幅0.76%。

  周二，早盘央行进行了7天500亿元逆回购，利率为2.50%维持不变。同时A股保险银行板块表现强势。期债反弹格局持续，在早盘跳空高开后，虽然受前期获利盘抛压，但当日仍有一定涨幅。不过市场人士表示，连续大涨已经积累较多获利盘。

  周三，受到股市、大宗商品等市场重挫影响，证券市场流动性趋紧。恰在此时市场一致预期基金会巨额赎回债券基金以应付流动性，市场此前累计的获利盘夺路而逃。不仅如此，类债券品种分级A也出现了大面积跌停现象，这也让市场期债市场感压力。国债期货早盘高开后高位横盘，午后伴随前期获利盘抛压涌出急转向下。

  周四，A股迎来报复性反弹。此前流动性压力缓解，期债强势向上，虽然CPI和PPI数据好于预期。5年期国债期货主力合约TF1509涨幅0.6%。10年期国债期货主力合约T1509涨幅0.4%。

  周五，A股持续反弹，但由于对于未来资产配置方向仍待明确，期债维持了调整态势。

  纵观全周，5年期国债期货主力合约TF1509收盘96.905元，涨幅0.61%。10年期国债期货主力合约T1509开盘95.500元，收盘95.950元，涨幅0.7%。

  对于本周表现，国泰君安期货表示，虽然本周在流动性支持下引发大涨，但追涨情绪谨慎，短期进一步驱动债市反弹取决于资产再配置。

  混沌天成期货分析师季成翔表示，本周国债期货主要以震荡走强为主，周波动幅度较大。本周的行情推动主要是投资偏好的改变。然而，流动性冲击也一度导致了部分机构抛售国开债和国债现券，从而导致了期债日内波动巨大。

  季成翔表示十分看好未来债市的机会，预期在未来投资风险偏好改变下，以及经济数据走差的情况下，未来债市以震荡走强为主。