§1 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年7月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告期中的财务资料未经审计。

  本报告期自2015年4月1日起至2015年6月30日止。

  §2 基金产品概况

  ■

  §3 主要财务指标和基金净值表现

  3.1 主要财务指标

  单位：人民币元

  ■

  注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。（2）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  3.2 基金净值表现

  3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

  ■

  3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  ■

  图：嘉实服务增值行业混合份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图

  （2004年4月1日至2015年6月30日）

  注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期。建仓期结束时本基金的各项投资比例符合基金合同第十八条（（二）投资范围和（六）投资组合比例限制）的约定：（1）在正常市场情况下，本基金资产配置的比例范围：股票资产25%-95％；债券资产0%-70%；现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。其中，基金投资于服务业股票的比例不低于基金股票资产的80%。（2）持有一家公司的股票，不得超过基金资产净值的10%。（3）本基金与由本基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券，不得超过该证券的10%。（4）法律法规规定的其他限制。

  §4 管理人报告

  4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

  ■

  注：（1）任职日期、离任日期指公司作出决定后公告之日；（2）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

  4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实服务增值行业证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。

  4.3 公平交易专项说明

  4.3.1 公平交易制度的执行情况

  报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过IT系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。

  4.3.2 异常交易行为的专项说明

  报告期内，公司旗下所有投资组合参与交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的5%，均为旗下组合被动跟踪标的指数需要，与其他组合发生反向交易，不存在利益输送行为。

  4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

  4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

  2015年各个指数均走出过山车走势，二季度上证综指报收4277点左右，涨幅14％、最大涨幅38.5%，创业板指数涨幅22.4%、最大涨幅72.5%，中小板指数涨幅15.3%、最大涨幅50.5%，以互联网+为代表的新兴成长行业引领市场。与之对应的是成交量的持续放大，新开户数持续高涨，场外资金加速入市，居民财富快速向股票资产配置，之后随着监管机构对两融、场外配资的管理以及货币政策由宽松转向中性，市场斗转急下，从6月15日开始，两周之内上证指数跌幅达32.6%，多数个股腰斩，市场丧失流动性和自我修复功能，覆巢之下没有完卵，只有仓位能够防御。板块方面，一方面是改革相关的行业，包括军工、一带一路等表现相对较好；另一方面是转型相关的行业表现较好。非银、建筑、银行等表现相对较差。

  从宏观经济角度来看，二季度工业增加值环比增速开始修复，CPI也开始同步缓慢上升，二季度民间借贷利率也开始有所下降，预期三季度经济能够企稳、CPI缓步上行。经济贴地飞行。一方面是出口、房地产双杀，叠加官员不作为，一方面是政府竭力稳增长。预计2季度GDP增速6.9%左右，3、4季度7.0%左右，全年7.0%左右。物价从底部温和走高。基于去年下半年油价暴跌带来的低基数效应，今年下半年CPI和PPI均将温和走。预计3、4季度CPI同比增长1.7%和2%，全年1.5%左右，PPI为-3%和-1.8%，全年-3.5%左右。宽松货币政策将持续。一些过激限制政策暂缓执行。为避免系统性风险，启动2万亿地方债务置换。稳增长防风险的需要使得货币政策的宽松长期化，PSL将扮演越来越重要的角色。国企改革原则已定。深改组第十三次会议明确了国企改革的指导原则是：制度上全面加强党的领导、国有企业要做大做强做优，国有企业党组织在公司法人治理结构中具有法定地位、严防国有资产流失。这或许能改善国企高杠杆、低效率、强垄断的局面。

  二季度前半段我们寻找投资机会，对于国企改革配置相对积极，在一段时期内取得较好收益，但是对于市场风险严重估计不足，6月下旬的暴跌没有躲过，虽然有所降低仓位，但是这种惨烈暴跌、丧失流动性的局面很难有出逃机会，对于净值的大幅回撤，我们表示非常的痛心，对于持有人净值的损失我们表示深切的歉意。

  4.4.2 报告期内基金的业绩表现

  截至本报告期末本基金份额净值为7.130元；本报告期基金份额净值增长率为16.71%，业绩比较基准收益率为15.83%。

  4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  三季度市场整体走势可能呈现区间震荡。短期内强平风波度过之后出现快速的超跌反弹，随后二次探底消化剩余的反弹减仓力量、以及机构投资者调仓带来的部分板块的抛压。随后市场可能进入一段时间的震荡向上，但挑战6月份前期高点概率较低。支撑牛市的中期核心因素仍然尚未根本性动摇：改革与创新、宽松货币政策、社会资金入市的大逻辑仍然存在。在消化掉融资盘风波带来的恐慌阶段之后，市场不至于彻底转入熊市，类似的结构性机会仍然值得挖掘，个股呈现较大的分化局面。我们预计市场风格将发生较大切换，基本面和估值将重新得到投资者青睐，待市场稳定之后我们的配置将以行业景气度和个股质地为重要考核变量去做组合管理，将适度控制仓位，以绝对收益的角度去做投资。

  4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

  无。

  §5 投资组合报告

  5.1 报告期末基金资产组合情况

  ■

  5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

  ■

  5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

  ■

  5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

  ■

  5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

  ■

  5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

  报告期末，本基金未持有资产支持证券。

  5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

  报告期末，本基金未持有贵金属投资。

  5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

  报告期末，本基金未持有权证。

  5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

  报告期内，本基金未参与股指期货交易。

  5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

  报告期内，本基金未参与国债期货交易。

  5.11 投资组合报告附注

  5.11.1

  报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。

  5.11.2

  本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。

  5.11.3 其他资产构成

  ■

  5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  报告期末，本基金未持有处于转股期的可转换债券。

  5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  ■

  §6 开放式基金份额变动

  单位：份

  ■

  注：报告期期间基金总申购份额含转换入份额，基金总赎回份额含转换出份额。

  §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

  7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

  报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。

  7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

  报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。

  §8 备查文件目录

  8.1 备查文件目录

  （1） 中国证监会批准嘉实服务增值行业证券投资基金设立的文件；

  （2）《嘉实服务增值行业证券投资基金基金合同》；

  （3）《嘉实服务增值行业证券投资基金招募说明书》；

  （4）《嘉实服务增值行业证券投资基金基金托管协议》；

  （5）基金管理人业务资格批件、营业执照；

  （6） 报告期内嘉实服务增值行业证券投资基金公告的各项原稿。

  8.2 存放地点

  北京市建国门北大街8号华润大厦8层嘉实基金管理有限公司

  8.3 查阅方式

  （1）书面查询：查阅时间为每工作日8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件。

  （2）网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn

  投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话400-600-8800，或发电子邮件，E-mail:service@jsfund.cn。

  嘉实基金管理有限公司

  2015年7月18日

  2015年第二季度报告

  2015年6月30日

  基金管理人：嘉实基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：2015年7月18日