⊙金百临咨询 秦洪

  上周A股市场出现了震荡中重心有所上移的态势。尤其是上周五，沪深两市联袂走高，近200家个股达到10%涨幅限制，可见市场人气已经再度有效激活。据此，越来越多的业内人士认为本周A股市场将再接再厉，走向新的高度。

  再遇合并潮 央企改革或充当先锋

  的确，就市场的走势来说，短线涨升的概率极高。一方面是因为护盘资金的力量在不断增强，比如上周有媒体报道称证金公司的护盘资金储备高达5万亿元，而目前只有区区9000亿元变成了股票。如此数据说明护盘资金仍然拥有强大的买盘力量，从而成为A股做多意愿最为坚决、做多实力最强大的资金。

  另一方面则是上周五中国远洋等国家级的海洋运输类上市公司纷纷停牌，或有重大事项。对此，媒体解读为继中国南车、中国北车合并为中国中车之后，中国远洋运输企业的合并潮也开始来临，从而意味着A股的央企改革浪潮是一浪紧似一浪，这必然会在A股掀起做多央企改革概念股的浪潮，从而成为短线A股市场进一步涨升的先锋品种。

  与此同时，当前一系列政策也在有效收缩做空能量，比如说关于限制开空仓的期货整治政策，再比如说期权的突然停牌，让空方心慌不已。这些政策的密集出台，必然会形成一股只能做多不能做空的舆论潮流，从而有利于短线做多能量的进一步聚集，驱动着A股反弹行情的进一步向纵深发展。

  后续上升空间不宜过于乐观

  但是，对后续的弹升空间不宜过于乐观。主要是因为当前做多意愿最强烈、做多实力最雄厚的证金公司等为代表的护盘资金，他们的战略目标并不是再启一轮新行情，而只是护盘行为、救市行为，其目的就是为A股注入流动性，重新唤醒市场内在的多头意愿。也就是说，护盘资金的操作手法是托而不是积极买入、买入再买入。

  其实，媒体也刊登过相关信息，比如说有护盘资金积极申购成立的三家基金，获得的指令就是只做接盘侠。也就是说，只有在市场下跌之际，这些新增基金才会大举买入，但不会持续追高买入心仪的品种。想想也是，护盘资金的确有能力将A股重新推向4000点、5000点，甚至更高，毕竟他们有5万亿元的资金储备。但问题是，推高了4000点、5000点，估值泡沫再度聚集，市场加杠杆趋势必然会重新燃点，又埋下了未来股灾的种子，这绝对不是护盘资金想看到的。所以，护盘资金目前就是托而不攻。甚至不排除一旦到达3800点就轻微减仓的可能性。其中，分析人士已经指出水晶光电、广生堂等上市公司已有护盘资金退出的可能。

  更何况，如果将创业板与纳斯达克比较的话，单纯从市盈率来说，创业板固然不是高得离谱，但是从市销率，即市值/主营业务收入（PS）角度来说，那是极度高企。据资料显示，目前创业板的PS值高达10倍，但纳斯达克只有2.7倍左右。与此同时，7月份券商股业绩较6月份的大幅回落，也就说明东方财富、同花顺等相关互联网金融公司的业绩也面临着较大的回落压力。在此背景下，创业板的压力正在增强。

  综上所述，大盘在本周可能会进一步上攻，但是在3800点一线卖压也在聚集，市场做多能量也会有所减弱。因此，3800点一线的压力的确较为沉重，不宜过于乐观期待。

  低吸优质产业成长股

  所以，在操作中也不宜追涨。只是利用市场在冲高受阻回落过程的契机，适量低吸一些产业空间非常乐观的品种，包括卫士通等信息安全类个股，也包括中通客车等新能源动力汽车概念股等。

  与此同时，对生猪价格持续上涨受益的生猪养殖产业链个股、原油价格持续下跌受益的航空运输类个股仍可跟踪，尤其是航空运输类个股还涉及央企改革概念，未来的股价弹性、业绩弹性均较为乐观，值得期待。

  （执业证书：A1210612020001）