长江证券股份有限公司
2015年半年度报告摘要
证券代码：000783 证券简称：长江证券 公告编号：2015-082
一、重要提示
本半年度报告摘要来自半年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于巨潮资讯网或深圳证券交易所网站等中国证监会指定网站上的半年度报告全文。
公司简介
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二、主要财务数据及股东变化
1、主要财务数据
（1）合并
单位：元
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注：2014年，财政部陆续新发布或修订了数项具体企业会计准则，本公司已于2014年7月1日起执行了这些新发布或修订的企业会计准则，根据准则要求，公司对比较期会计数据进行了追溯调整。
（2）母公司
单位：元
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注：2014年，财政部陆续新发布或修订了数项具体企业会计准则, 本公司已于2014年7月1日起执行了这些新发布或修订的企业会计准则，根据准则要求，公司对比较期会计数据进行了追溯调整。
2、母公司净资本及有关风险控制指标
单位：元
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报告期内，母公司净资本及相关风险控制指标均符合《证券公司风险控制指标管理办法》的有关规定。
3、前10名普通股股东持股情况表
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4、前10名优先股股东持股情况表
□ 适用 √ 不适用
5、控股股东或实际控制人变更情况
控股股东报告期内变更
□ 适用 √ 不适用
实际控制人报告期内变更
□ 适用 √ 不适用
公司无控股股东，也不存在实际控制人。公司第一大股东协议转让公司股份事宜详见《公司2015年半年度报告》第五节“十五、3、主要股东持股变动”。
三、管理层讨论与分析
1、公司经营情况回顾
（1）概述
2015年上半年，国内经济处在转型的关键时期，整体面临较大下行压力，但在一系列政策的引领下，经济结构进一步优化，运行质量明显提升，宏观经济总体趋势向好；沪深两市整体呈现上扬格局，上证综指、深圳成指分别上涨32.23%、30.17%；二级市场交易活跃，两市股票基金交易额294.73万亿元，同比增长545.32%。证券行业创新转型提速，业务结构不断优化，总体经营业绩表现突出。
报告期内，公司紧跟市场步伐，把握交易量上升机遇，在董事会的指导下，积极推进经纪业务和信用业务提升的同时，大力支持公司创新业务、大投行业务、资管业务发展。报告期内，公司实现营业收入48.58亿元，较上年同期增长175.39%；实现归属于上市公司股东的净利润24.49亿元，较上年同期增长269.66%。
（2）前期披露的经营计划在报告期内的进展情况
①加快推进零售经纪业务转型。公司持续扩大客户规模，优化客户结构，提高客户服务能力，进一步发挥分支机构综合业务平台作用，加快推进零售业务向财富管理转型。报告期内，经纪业务收入大幅提升，实现代理买卖证券业务净收入23.39亿元，同比增长411.37%；股票基金交易额49,080.39亿元，市场份额1.67%，排名保持第17位；期末托管市值6,881.05亿元，同比增长158.01%。
②信用业务规模稳步增长。公司在严格控制风险的前提下，大力发展两融业务和小额股票质押业务，完善信用业务机制。报告期内，信用业务实现利息收入15.13亿元，同比增长332.64%；业务规模达447.64亿元，同比增长348.58%，其中融资融券期末余额397.79亿元，同比增长481.31%。
③资产管理子公司运行良好。公司努力构建覆盖全系列金融产品的“大资管”体系，不断丰富产品线，提升投研能力和产品业绩，做大业务规模。报告期末，公司资产管理受托规模458.13亿元，同比增长121.53%；其中管理集合理财产品43只，资产规模263.91亿元，同比增长222.75%。
④大投行业务转型加快。公司积极开发和培育核心客户，加大项目承揽和储备力度，不断优化收入结构，做好客户综合服务。报告期内，公司完成股票主承销项目2个，实际主承销金额10.82亿元；债券主承销项目9个，实际主承销金额107.30亿元；推荐挂牌新三板企业31家，累计105家，排名第5位；完成新三板融资34次，融资金额5.17亿元。
（3）业务创新情况
报告期内，公司建立了创新工作联席制度，推动落实公司创新规划和工作计划，以创新驱动公司发展；密切跟踪市场和行业创新动态，稳步推进各类创新业务开展。
①互联网金融业务。公司创新网上开户业务运营模式，第一时间在应用市场上架“长江e开户”APP，有效提升开户速率，刷新开户数峰值；借力垂直金融平台开拓市场，重点开展互联网渠道引流工作并取得初步成效，互联网营销渠道累计引流客户超过9万人。
②资产证券化业务。报告期内，由公司担任财务顾问的大丰海港港口有限责任公司资产支持专项计划成功发行，并在上交所挂牌，该项目是ABS备案制改革后，国内首单港口服务费收益权ABS项目。
③柜台市场业务。公司加快推进柜台市场建设，完善业务模式，丰富产品种类，累计发行收益凭证“长江宝”142只，发行规模突破100亿元。报告期内，公司发行了浮动收益凭证产品“期权宝”1号，该产品是公司首只真正意义上嵌含期权的保本浮动收益型结构化产品。
④PB业务。公司加大PB业务内部培训力度，全力挖掘潜在业务机会，快速推进IT系统建设，努力提高PB业务的广度和深度。报告期内，公司PB业务规模突破80亿元，并顺利成为第二批获准开展私募基金业务外包服务的机构之一。
⑤金融衍生品业务。公司持续梳理和完善收益互换业务流程，加快业务盯市和平仓系统建设工作，并获得上证50ETF期权合约品种的一般做市商资格；报告期内，公司权益类收益互换业务规模达117.14亿元，排名行业前列。
2、主营业务分析
（1）营业收入分析
报告期内，公司营业收入大幅增长，主要项目包括：（1）证券及期货经纪业务营业收入同比增加22.80亿元，增幅200.71%，主要是由于市场成交额及两融规模增长，公司代理买卖证券业务净收入和两融利息收入同比大幅增长；（2）证券自营业务营业收入同比增加6.52亿元，增幅208.46%，主要是由于公司在有效控制自营风险的基础上，积极把握市场行情，取得了良好投资收益；（3）资产管理业务营业收入同比增加1.14亿元，增幅200.79%，主要是由于公司加快资产管理产品的研发与设立，产品业绩改善，产品规模扩大。
单位：万元
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（2）成本分析
报告期内，公司营业支出17.15亿元，同比增长86.16%，主要是由于业务及管理费、营业税金及附加同比增长。报告期内，公司持续推进成本精细化管理，通过提升费用支出效率，实现资源优化配置。
单位：万元
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（3）费用分析
报告期内，公司发生业务及管理费14.41亿元，同比增长77.35%，主要原因为：公司在业务拓展、创新支持、队伍建设方面投入加大；收入增长带来业务人员提成开支等变动费用相应增长。
单位:万元
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（4）研发支出分析
公司高度重视信息技术的创新，充分发挥信息技术对经营效率的提升作用，通过自主开发、合作开发、委托开发等手段对各项业务管理平台持续进行完善和优化。报告期内，公司研发投入0.54亿元，同比增长37.53%，主要是因为公司对经纪业务核心交易系统进行了升级。
（5）现金流转情况分析
单位：元
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2015年1-6月，公司现金及现金等价物净增加额为361.39亿元，其中：
（1）经营活动产生的现金流量净额205.02亿元，其中：经营活动现金流入504.67亿元，占现金流入总量的66.93%，主要系回购业务净增加现金88.50亿元，客户交易结算资金净流入现金325.30亿元，收取利息、手续费及佣金增加现金54.13亿元；经营活动现金流出299.65亿元，占现金流出总量的76.31%，主要系融出资金增加204.89亿元，购买和处置金融资产净减少现金47.66亿元，支付给职工及为职工支付的现金10.38亿元，支付利息、手续费及佣金的现金15.36亿元，支付的各项税费6.53亿元，拆入资金净减少现金5.00亿元。
2015年1-6月经营活动产生的现金流量净额较上年同期增加547.38%，主要系客户交易结算资金、回购业务净流入现金增加，以及收取利息、手续费及佣金的现金增加。
报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额与本年度净利润存在较大差异，主要是因为客户交易结算资金净流入现金、回购业务净增加现金、融出资金等方面涉及大额现金的流入流出，但不影响报告期损益或对报告期损益影响金额较小。 （2）投资活动产生的现金流量净额-2.22亿元，其中：投资活动现金流入4.69亿元，占现金流入总量的0.62%，主要系取得投资收益收到现金3.86亿元，收回投资收到现金0.82亿元；投资活动现金流出6.91亿元，占现金流出总量的1.76%，主要系公司自认购集合理财产品以及对外直接投资等支付现金6.17亿元，购建固定资产等长期资产支付现金0.74亿元。
2015年1-6月投资活动产生的现金流量净额较上年同期减少257.29%，主要系投资支付现金增加。
（3）筹资活动产生的现金流量净额158.59亿元，其中：筹资活动现金流入244.71亿元，占现金流入总量的32.45%，主要系公司发行次级债券、短期融资券及柜台收益凭证募集资金；筹资活动现金流出86.12亿元，占现金流出总量的21.93%，主要系公司短期融资券、柜台收益凭证到期兑付支付本金及利息，以及公司支付股东2014年度现金股利。
2015年1-6月筹资活动产生的现金流量净额较上年同期增加2,217.52%，主要系公司发行次级债券，以及发行短期融资券、柜台收益凭证募集资金增加。
四、涉及财务报告的相关事项
1、与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化的情况说明
（1）报告期内，公司无会计政策和核算方法变更事项发生。
（2）会计估计变更的情况说明
①会计估计变更的内容及原因
根据中国证监会《关于证券公司会计核算和信息披露有关问题的通知》（会计部函[2015]87号）的规定：“对于按照公允价值计量但无活跃市场报价的债权性投资，证券公司在进行公允价值计量时，可以选取业内公认的第三方估值机构提供的价格数据。”为了确保公司对固定收益品种估值的合理性和公允性，公司参照执行了中国证券投资基金业协会《关于发布<估值小组关于2015年1季度固定收益品种的估值处理标准>的通知》（中基金协发[2014]24号）规定，自2015年1月1日起对交易所市场固定收益品种的估值标准进行了变更。
公司第七届董事会第八次会议审议通过了《关于公司会计估计变更的议案》。会计估计变更前后公司对交易所市场固定收益品种的估值标准对照如下：
变更前采用的会计估计：
交易所上市债券以当日收盘净价作为公允价值，首次发行未上市的债券，以发行价作为公允价值。
变更后采用的会计估计：
交易所市场的固定收益品种主要采用业内公认的第三方估值机构提供的估值数据确定公允价值。
②本次会计估计变更对公司的影响
根据《企业会计准则第28 号——会计政策、会计估计变更和差错更正》的规定，公司对会计估计变更采用未来适用法处理，无需对以前年度进行追溯调整，对公司以往各年度财务状况和经营成果不会产生影响。
由于公司固定收益品种的业务规模和第三方估值机构的估值数据受多种因素影响，本次会计估计变更对2015年度损益的影响金额难以确定，具体数据以2015年度审计结果为准。
2、报告期内发生重大会计差错更正需追溯重述的情况说明
□ 适用 √ 不适用
3、与上年度财务报告相比，合并报表范围发生变化的情况说明
本报告期，公司新增纳入合并范围的主体2家，分别为：公司子公司长江证券控股（香港）有限公司新设1家子公司[Changjiang Capital (BVI) Limited]，公司新增1个纳入合并范围的结构化主体（天风证券天鸿82号定向资产管理计划）。
4、董事会、监事会对会计师事务所本报告期“非标准审计报告”的说明
□ 适用 √ 不适用