⊙本报记者 徐维强

  在大资管时代，公募行业面临前所未有的竞争压力。而对于新进入者，如何能够错位竞争、打造自己的特色，成为摆在面前的新难题。作为国内首家具有PE背景的基金公司，成立一年的九泰基金打造了具有自身特色的平台化事业部制。近日，九泰绝对收益部在深圳挂牌，在国内公募业内首次创立这一独特的业务部门。

  打造独特模式的事业部制

  如今，事业部制已成为众多基金公司改革的一大主流，尤其是去年以来以中欧、前海开源为代表的新基金公司，更以其独特的特色崭露头角。作为首家具有PE背景的公募基金公司，九泰基金自创业之初就确立了平台化的事业部制和创新工场并行的模式。九泰基金总裁王学明表示，九泰的事业部制有自己核心和独到的优势，无论在人才引进、管理模式等方面都在业内也是推行最为彻底，为公募行业注入了活力，因而未来有着巨大的发展空间，在股权激励等方面也不会遇到以往国有股东背景的基金公司所出现的天花板效应。传统的公募往往以来管理费模式，但在当今遭遇到严峻的挑战，对此王学明希望公募业能跳出这一模式，才能进一步做大、实现可持续发展。

  相比其他公司，王学明表示九泰事业部制的激励机制更为彻底、有效。他介绍，九泰事业部制的分成考核机制方面，三年内不做业绩考核，给予事业部充分的时间去检验产品的适应能力，从而避免短期波动的影响。而另一方面，对于成本核销也很简单，只扣除工资、差旅、招待费这三项可控的费用，而对于办公、房租等不可控的费用则进入公摊。

  此外，对于用人、薪酬等方面，九泰也全面授权给事业部总经理来自主决定，不做过多的限制。王学明表示，希望通过事业部制的运行，使得员工将这一创业平台作为自己的长期事业，而且在全国范围内设立不同的事业部，进一步体现差异化，从而达到持续、和谐的发展。

  强调追求绝对收益

  不同于其他基金公司，此次九泰独创了“绝对收益部”这一新的业务部门。对此九泰绝对收益部总经理兼执行投资总监张勇称，过去的公募公司在考核等方面都注重相对收益，这不仅影响了基金公司未来的运行状况，也限制了基金经理，但这种模式却是业内占据主导。但实际上，相对收益在不同年份的波动很大，有些即使排名靠前但获得的收益也不高，有些年份甚至为负，而投资者则需要实实在在的绝对收益。另一方面，相比银行理财来看，尽管收益率并不高，但规模却达到几十万亿，说明投资者的需求极其旺盛。反观国外资产管理行业，都是实行多资产、多策略的模式，收益稳定、资产管理规模巨大，因而九泰也希望通过设立绝对收益部门，来尝试走出一条不同于传统公募的道路。

  张勇表示，基金管理产品主要分为工具型和非工具型两大类，其中工具型产品主要适用于专业投资人，而非工具型则要判断不同时间点、不同资产类别配置权重，然后再选出不同产品，对于管理人的能力水平要求比较高。未来九泰事业部蒋主要集中在后一种进行操作。而对于绝对收益部，未来投资也实行开放体系，虽然会有基金经理负责制，但由于每个人有不同的研究方向，内部会进行充分沟通共享，团队共同使用，虽然会关注相对排名，但更会关注未来的绝对收益水平。

  大力拓展销售子公司渠道

  近期，九泰刚刚获得证监会批准，获得基金销售子公司的牌照，成为继嘉实、国金通用等之后为数不多获得基金销售子公司牌照的公募机构。对此王学明表示，销售往往制约了公募的资管规模，尤其是新公司，很难获取稳定的客户资源。而对于九泰，自成立之初就将销售作为发展战略之一，除银行渠道外，还设立了机构中心、财富管理中心等，实行更市场化的运作机制。王学明坦言，有些基金公司的事业部制发展到一定规模之后，就会面临销售资源分配难以协调的问题，而九泰通过这种方式来提早布局。

  王学明介绍，建立销售子公司并不是排斥其他渠道，在初期仍然会依赖于传统的银行渠道，未来三年占6到7成，但未来销售子公司的获客比重将会逐步提升，计划未来直销客户比重将会每年增长10个百分点，未来5年达到50%的比重。