⊙戴若·顾比

  上证指数下跌至3100点附近的长期历史支撑位以下，行情极为看空。潜在的W形与L形趋势反弹形态没有能够形成。反弹至3100点以上压力位在3400点。

  在2014年12月至2015年3月，上证指数在3100点至3400点之间形成一个横向的盘整带。当指数最初在2015年7月9日下跌至3400点附近时，看起来3400点好像可以提供一个良好的支撑位。8月24日，这个支撑位失败了，指数开盘于3400点以下，并且继续下跌。

  2014年12月至2015年3月之间为盘整期，市场在3100点至3400点之间运行，预示新的盘整可能会在这一区间形成。但实际情况却并非如此，8月25日，指数开盘于3100点以下。

  技术分析使用历史支撑与压力位来估计指数在上升趋势以及下降趋势期间出现停顿的区域。通常这些区域是可靠的。指数下跌至3400点和3100点以下显示出市场中存在着非常强大的向下压力。

  下一个历史支撑位位于2400点和2500点附近。这个盘整带出现于2014年10月至2014年11月期间。在2011年、2012年和2013年，它都是强有力的压力位。投资者密切关注指数是否能成功试探并多次试探明确确定的历史支撑位。一系列成功试探支撑位支撑作用的指数活动，将显示出卖出的能量在减弱。在这种情况出现之后，投资者将注意观察盘整形态的形成，并以此来确认上升趋势突破形成的时间。

  这是一个恐慌的市场。在一个恐慌的市场中，交易者将寻找能量衰竭的形态。在这个由恐慌情绪驱动的市场中，市场很有可能会大幅下跌至支撑位以下，然后在同一天反弹，收盘于支撑位附近。这将产生一根无实体的蜻蜓线形K线，它显示了能量的衰竭。这是考虑从多头角度进入市场的时间已经来到的信号。在一个恐慌情绪驱动的市场中，真正的反弹可能非常迅速，导致出现一个V形反弹。交易者注意观察上证指数出现的这一形态。

  相对强弱指标（RSI）可能也会出现一个RSI背离形态。当连接上证指数波谷低点的趋势线与连接RSI指标波谷低点的趋势线运行方向相反时，即出现这种背离形态。这是一个确认指标，将确认正在形成的盘整以及下降趋势的结束。

  （编译：陈静）