⊙记者 董铮铮 ○编辑 枫林

  经历了前期的调整市场人气在节后迅速回暖，A股连续放量上涨，沪指剑指3400点，两融余额连续攀升。多方的主动攻击下，期指本周也呈现大幅上涨。三大期指周线收长阳。不过，不少市场人士并不那么乐观，普遍对后市持谨慎态度，短期连续反弹动力或不足。

  周五，期指10月合约平稳交割，由于期货价格向现货价格回归，在现货的引领下，IF1510、IH1510、IC1510三个期指合约涨幅相对较大。而三个主力合约IF1511、IH1511和IC1511及其两个远月合约涨幅均较小。

  从盘面来看，三个期指主力合约盘中冲高回落，午后跳水一度翻绿，IC1511合约领跌，不过尾盘拉升再度收红。截至收盘，IF1511涨25点，涨幅0.73%，最终收于3436.6点。IH1511最终收报2291点，涨13.6点，涨幅0.60%。IC1511合约最终收报6779点，涨16.2点，微涨0.24%。

  从期现溢价来看，在移仓换月之后，三个期指主力合约均有所走弱，贴水逐步扩大。截至收盘，IF1511、IH1511、IC1511合约依次较现货指数基差分别为97.47、32.78、268.56点。

  “股市上涨容易引发散户跟风，而期指则相对冷静，三大股指则维持贴水水平，反应市场对于反弹持较为谨慎的态度，”国信期货分析师夏豪杰认为，利好效应叠加推动了节后市场的上涨。

  “十一长假在一定程度上阻断了国内市场与国外市场的共振，节后刺激经济的利好不断。在央行不断的降息累计效果下，市场无风险利率大幅下滑，资金开始回流股市。”夏豪杰说，“但是从股市的结构性行情来看，股市仍是延续前期的风格，中小创是价格标杆的主流，主板吸引资金能力依旧不强。”

  成交持仓方面，沪深300期指成交2.52万手，总持仓3.61万手。上证50期指成交9349手，持仓1.38万手。中证500期指成交1.26万手，持仓1.29万手。

  中金所盘后持仓排名显示，IF1511合约前20名多头席位增持3181手至1.28万手，前20名空头席位增持3182手至1.23万手，多空双方加码力度相当，多方整体占优，呈现净多单。具体席位上，中信期货增持多单419手，空单319手；海通期货增持多单445手；华泰期货增持空单289手。

  上海中期分析师王一鸣认为，从消息面来看，本周公布的9月份CPI和PPI数据显示通缩压力仍存在，央行的宽松货币政策基调中长期难以改变，因此股市估值将受益于低利率的环境。资金面上，本周两市融资余额出现5连升，而成交量也逐步放大，显示市场在资金面宽裕的情况下，再次出现活跃行情。技术上，期指主力合约贴水幅度明显加大，且上证指数反弹到了3400-3450点一线压力区间，显示短线难以有效突破。