（上接B66版）

  2.股票投资策略

  本基金的股票投资策略主要由新动力主题筛选、构建备选股票库、精选个股和构建组合四个步骤组成。

  首先，本基金将从宏观经济、政策制度、发展方向等角度深入分析，把握五大新动力主题的周期特点，结合当前经济发展形势与各主题的关联顺序、关联紧密性、关联预期时间等指标挑选与社会发展需求契合程度高、受益直接的主题；

  其次，在确定了新动力主题范围的基础上，按照最大覆盖原则将所选新动力主题涉及的股票纳入备选股票库，形成当期股票池。

  然后，本基金将综合考虑个股与既定新动力主题间的关联度以及股票本身的投资价值，精选股票，并根据定量以及定性分析的结果，赋予备选股票以不同的投资价值权重；

  最后，本基金将主要考虑备选个股投资价值权重，并结合其他投资机会的挖掘，遴选其他具有投资价值的个股，共同构建股票投资组合。之后结合行业集中度、组合流动性等因素的考量，进行组合的再平衡，得到最终的投资组合。

  （1）新动力主题筛选

  “新动力”是指推动中国社会发展和经济结构转型的新兴发展动力，是着眼于未来，能够带动我国经济持续稳定增长的新兴发展动力。基金管理人认为促进我国经济发展的新动力可分为五类，分别为：国家政策导向、传统产业升级、新兴产业增长、内需消费拉动、区域协调发展。

  在不同时期，以上五类新动力主题会处于不同的发展周期，与社会需求的契合程度也有所不同，本基金将挑选各个时期内与经济增长、社会发展关系密切的主题作为本基金的主题，在各期主题下精选相关个股进行投资。

  通过对宏观经济、政策制度、发展方向的研究，可对各主题与经济发展“新动力”的相关程度作出判断。基金管理人使用的判断依据包括：

  ① 经济发展形势与各主题的关联顺序

  各主题与经济发展的关联顺序可分为先期关联与后期关联，如近期货币信贷定向宽松、政策微调与国家政策导向、内需消费拉动主题为先期关联，与其余三个主题则为后期关联。本基金将在投资管理中优先选择先期关联主题。

  ② 经济发展形势与各主题的关联紧密性

  各主题与经济发展的关联紧密性可分为直接关联与间接关联，如近期国家发布深化文化体制改革，推动文化产业发展的决议与国家政策导向、传统产业升级主题为直接关联，本基金将在投资管理中优先选择直接关联主题。

  ③ 经济发展形势与各主题的关联预期时间

  各主题与经济发展的关联预期时间可分为长期关联与短期关联，如国家坚定调控房价，控制通胀水平等措施与内需消费拉动、国家政策导向为长期关联，节能减排政策则由于存在突击完成、拉闸限电等问题与区域协调发展为短期关联。本基金在投资管理中将优先选择长期关联主题。

  新生动力是促进各行业发展的原生性因素，无论是传统行业还是新兴行业,新动力的推动是行业具有可持续发展的保证，本基金正是通过对新动力主题的关联顺序、紧密度、预期时间等因素筛选出可能获得超额收益的投资标的。

  （2）构建备选股票库

  本基金将按照最大覆盖原则将所选新动力主题涉及的股票纳入备选股票库，形成当期股票池。最大范围覆盖原则是指在将主题关联到相应股票群的过程中，本基金的研究团队会根据新动力主题的特点，结合第三方研究和市场认知程度，从主题是否对个股基本面状况产生影响、是否历史上存在联动关系、未来产生关联的可能性等角度出发，在本基金允许投资的基本股票库中，最大可能的筛选出与备选主题相关联的股票群。

  （3）精选个股

  本基金将综合考虑个股与既定新动力主题间的关联度以及股票本身的投资价值，精选股票，并根据定量以及定性分析的结果，赋予备选个股以不同的投资价值权重。

  1）关联度分析

  在经由最大范围覆盖原则产生的股票群中，我们需要对其中的个股与相关主题的关联度做出分析。我们将主要从盈利影响度、市场认知度和历史联动关系等方面进行考察。

  首先，考察备选库中各只股票每股收益（EPS）改善的程度，从而将受同一主题影响的各股票的盈利提升度进行排序，盈利提升度越高的，我们认为与主题间关联度就越高。

  其次，市场认知度有助于表明市场对企业受惠于主题程度的判断。市场一致认为该企业受惠于主题的程度越高，则个股与相关主题的关联度越大。

  最后，历史联动关系从一定程度上反应了主题的影响范围和影响力，通过这方面的研究，能够较好地为现时提供判断依据。

  我们将挑选与新动力主题关联度较高的个股进入备选库，以符合新动力主题投资的理念。

  2）投资价值分析

  在个股的投资价值分析的层面，我们将从定性和定量的角度，对股票的基本面情况、估值水平进行分析，结合通过基金经理和研究员的实际调研，综合考虑上市公司股权结构、信息透明度、公司治理情况、产品创新能力等因素，对个股赋予投资价值权重。

  在定量方面，本基金主要从两个层次进行分析：一是通过对企业财务指标（包括盈利能力指标、营运能力指标、偿债能力指标和成长能力指标）进行分析，判断企业的基本面情况和成长空间；二是通过对估值指标的分析，判断企业的投资价值。

  从财务角度来看，我们主要关注三方面的指标：

  ①盈利能力指标，如净资产收益率（ROE）、销售毛利率、净利润/营业总收入、每股收益（EPS）等--这是判断企业赚取利润能力的基本指标，处于升级过程中的传统行业或是正在发展的新兴产业一般会有明显上升的盈利能力，我们会结合历史数据、卖方研究以及实地调研对未来数据变化做出研判，从而对备选新动力股票的成长性作出基本的判断；

  ②营运能力指标，如总资产周转率（ATO）--这是销售额和总资产的比率，其综合考察了长期资产和短期资产，显示了公司总体的投资效率，内需拉动型行业一般具有比较稳定的总资产周转率，我们会对备选股票的所处行业、公司个体的营运能力进行调研，挑选营运能力稳定的企业进行投资。

  ③成长能力指标，如三年净利润平均增长率—这是企业三年内净利润增长的平均比率，反映企业的利润增长趋势和效益稳定程度，较好地体现了企业的发展状况和成长能力。新兴产业增长与区域协调发展主题相关上市公司一般具有稳定且有上升趋势的成长能力指标，本基金将重点投资于成长性良好，利润增长稳定的企业。

  从估值角度来看，我们主要关注股票的市净率（P/B），市盈率（P/E），价格销售比率（P/S）等相对估值指标和自由现金流价值（FCF）等绝对估值指标。

  在定性方面，我们主要考虑上市公司股权结构、信息透明度、公司治理情况、产品创新能力等风险因素。

  我们将结合个股基本面情况、估值水平分析，以及定性指标的分析赋予个股投资价值权重。基本面情况良好、估值水平合理，同时公司股权结构和治理结构合理，信息透明度高，产品创新能力强的股票赋予较高权重；反之则赋予较低的权重。在投资组合管理中，对不同新动力主题，或同一新动力主题下的不同上市公司进行动态优化，力求全面反映各时期新动力主题的实质。

  （4）构建股票投资组合

  最后，本基金将主要考虑备选个股投资价值权重，并结合其他投资机会的挖掘，遴选其他具有投资价值的个股，共同构建股票投资组合。之后结合行业集中度、组合流动性等因素的考量，进行组合的再平衡，得到最终的投资组合。

  3.债券投资策略

  本基金的债券投资部分采用积极管理的投资策略，具体包括利率预测策略（Interest rate Anticipation）、收益率曲线预测策略、溢价分析策略（Yield Spread Snalysis）以及个券估值策略(Valuation Analysis)。

  （1）利率预测策略

  本基金以国内外的宏观经济走势与国家的财政与货币政策方向为出发点，评估未来投资环境的变化趋势。在宏观经济方面，本基金将密切关注经济运行的质量与效率，把握领先指标，预测未来走势；对于国家推行的财政与货币政策，本基金将深入分析其对未来宏观经济运行以及投资环境的影响。本基金将重点关注未来的利率变化趋势，因此，对宏观经济运行中的价格指数与中央银行的货币供给与利率政策研判将成为投资决策的基本依据，为资产配置提供具有前瞻性的指导。

  在宏观面的利率分析过程中，基金管理人重点关注以下方面：

  1）经济增长与物价水平以及政府可能采取的相应货币政策

  经济增长是影响利率变动的一个重要因素，虽然经济增长率本身与利率水平的相关性并不十分强，但在不同的经济增长环境之下政府推出的货币政策将对利率水平产生深远的影响。在经济出现加速增长，而物价水平快速攀升的情况下，货币当局就有可能对宽松的货币政策进行调整，进而影响市场利率水平。我国的利率水平与物价水平有很强的相关性，物价水平的变动是政府制订货币政策的重要依据。

  2）贷款增长速度以及政府可能采取的货币政策

  贷款增长速度与货币供应量增长速度高度相关，货币供应量是影响利率的直接因素，尽管在中国利率并未完全市场化，货币供应量的变化有时并不直接表现在利率上。但是贷款增长速度过快可能会导致银行坏账增长，会引致中央银行采取一定的措施紧缩货币供应，而这就导致利率出现波动。

  3）宏观经济运行情况

  宏观经济景气程度会影响利率波动。主要监测GDP增长率、固定资产投资增长率、社会商品零售额增长率、净出口增长率等指标的季度变化率及其趋势。历史数据分析表明，在这些指标中，GDP增长率与社会商品零售额增长率与利率走势显著相关，是本基金重点监测的经济指标。

  4）全球经济与主要货币利率趋势

  中国经济的开放性日益增强，中国的货币政策的调整与变化已经在很大程度上影响全球资金的流向与经济表现。中国政府在选择货币政策时，将更加注重与世界主要经济实体相协调。

  （2）收益率曲线策略

  未来利率走势将对不同到期期限的债券品种产生不同的影响，从而对市场的收益率曲线形状产生影响。收益率曲线策略通过考察市场收益率曲线的动态变化及预期变化，寻求在一段时期内获取因收益率曲线形状变化而导致的债券价格变化所产生的超额收益。在组合久期期限结构方面，本基金将比较不同地投资策略：

  子弹组合：使组合的现金流集中在投资期到期日附近；

  杠铃组合：使组合的现金流尽量呈两极分布；

  梯形组合： 使组合的现金流在投资期内尽可能平均分布；

  债券组合的期限结构配置由投资经理完成，投资经理在债券期限结构上进行配置的目的在于控制久期的同时追求一个更好的组合凸度。

  债券资产在期限结构上的配置依赖于基金管理人所选择的收益率曲线策略，即基金管理人对收益率曲线形状的变化预期。基金管理人对收益率曲线形状变化的预测主要基于两个方面的信息来源：一是宏观经济分析预测模型；二是收益率曲线形状的历史数量关系。

  1）宏观经济分析预测

  采用宏观经济分析的方法来预测收益率曲线形状的变化是基于基金管理人对期限结构的下述理解：即期限利差是对投资人因投资期限延长而承担通货膨胀风险的一种补偿。因此，基金管理人认为，平均的收益率曲线应反映为经济中的实质利率。而实际收益率曲线的斜度则包括两部分，一是经济中的实际利率，二是市场对未来通货膨胀的预期。

  在这一阶段的宏观分析中，基金管理人着重于经济中的“实际利率”分析。并把它看作是衡量债券价值的手段之一。基金管理人认为，利率水平不仅取决于央行的行动，而且取决于居民的储蓄意愿和政府及企业部门的借款愿望。当在现有的利率水平上，企业和政府的借款需求大于居民意愿储蓄时，利率就会上升；反之则相反。而储蓄和借款的意愿更多地取决于实际利率而不是名义利率。尽管没有理由认为实际利率一定是一个常数，并且基金管理人相信它一定会随着货币政策、财政赤字和投资机会等的变化而变化。但基金管理人认为经济中的长期资本回报率应当是相对稳定的。因此，基金管理人把超过长期资本回报率的实际利率视作是“高”的实际利率。因为在这种情况下，几乎没有任何投资机会看上去是有利可图的。当然，“真实”的实际利率是无法观测的。事实上，在一个债券的存续期内，名义利率会随着市场对通货膨胀的预期而调整。因此，基金管理人可以通过过去或预期的通胀水平来对名义利率进行调整以估计“真实”的实际利率。基金管理人相信，以高的“真实”实际利率为起点的长期债券投资将获得超过以低的“真实”实际利率为起点的长期债券投资的收益。

  2）历史数量关系分析

  对收益率曲线形状的历史数量关系分析，基金管理人的基本假定是，正常的收益率曲线应该是向上倾斜的。但实际的形状还受到来自市场对未来利率预期的影响。从概念上，基金管理人将收益率曲线的倾斜度划分为两个部分：一是反映风险溢价的加价部分；一是反映市场对未来利率预期变化的增量部分。

  因为长期债券比短期债券具有更大的波动性，因而投资者对长期债券要求一个更高的收益以补偿其承担的额外风险。这就是说，向上倾斜的收益率曲线实际上反映的是投资者对风险溢价的要求。风险溢价的大小受投资者的风险偏好及他们对长期债券风险程度的看法的影响。当投资者预期未来利率风险更大时，他们就会对增加的期限要求一个更大的风险溢价。利率预期同样会对收益率曲线的斜率产生影响。当投资者预期利率将上升时，他们就会要求一个高于正常水平的收益率增量以保护其免受价格贬损的影响。他们预期利率上升的幅度越大，要求的收益率增量就越大。同样，对利率水平下降的预期是出现收益率曲线扁平和反转现象的主要原因。基于这样的认识，基金管理人可以通过对收益率曲线形状的历史数量关系分析计算出收益率曲线的平均陡峭程度。当收益率曲线的斜度大于平均水平时，表明市场参与者预期利率将上升。如果随后的短期利率走势正确地反映了这种预期，则收益率曲线大于正常水平的斜度并非是长期债券具有价值的良好信号；反之，则可以将这一斜度看作是投资长期债券的一个价值信号。当然，基金管理人对价值信号的判断标准将随着时间的推移而得到持续的修正。

  （3）收益率溢价策略

  收益率溢价策略是基于不同债券市场板块间——国债、金融债、公司债券以及可转换债券——溢价从而在组合中分配资本的方法。基金管理人考察它们的相对价值以等价税后收益为基础，以其历史价格关系的数量分析为依据，同时兼顾特定类属收益的基本面分析。例如，国债与非国债之间的信用溢价在经济下滑时会增大，而在经济膨胀时将会缩小；可提前赎回债券和不可提前赎回债券之间，如果预期利率上升，利率波动性减小，溢价将缩小。基金管理人倾向于认为，其它类别债券与国债之间的收益差额与国债收益的比率随时间而趋向稳定。

  （4）个券选择策略

  通过以上的策略，基金管理人形成债券备选库，最终构建的债券组合从债券备选库中选取。基金管理人将根据债券估值模型给出的理论定价和理论到期收益率，主要选取那些被市场低估的债券建构投资组合。

  债券估值是运用债券定价原理确定债券的理论价格与理论到期收益率。在建构债券投资组合和进行债券资产配置时，债券估值的意义有二：一是发现错误定价的债券，以便在投资基准日选取低估值债券建构组合，在组合调整时以低估值债券掉换高估的债券；二是以理论到期收益率作为参照，以便内部收益率基差互换配置策略的实施。

  使用低估值原则的关键是如何测算债券的理论价格与理论到期收益率。本基金用即期利率贴现模型测算债券的模型价格与模型收益率。即期利率贴现模型是运用合适的即期利率，对债券预期收到的现金流进行贴现，从而得到债券理论价格与理论到期收益率的数学方法。由于债券未来收到的现金流是一定的，所以使用即期利率贴现模型对债券进行估价的核心是确定即期利率。

  基金管理人根据利率期限结构理论，将市场组合的成份债券拆分为零息票债券，从而获得一个零息票债券组合，该组合债券共同决定了@时间不同期限的即期利率。在投资决策中，本基金将采取“逐日盯市”手段，动态监测债券市场价格对理论价值的偏离幅度，并在价格低估幅度足够弥补交易成本时，投资经理将根据市况买入低估的债券，建构投资组合和进行投资组合调整。

  4.权证投资策略

  权证投资属于本基金的辅助性投资工具。本基金将主要运用价值发现策略和套利交易策略，结合自身资产状况审慎投资，力图获得最佳风险调整收益。

  5.股指期货投资策略

  本基金在股指期货投资中将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，在风险可控的前提下，本着谨慎原则，参与股指期货的投资，以管理投资组合的系统性风险，改善组合的风险收益特性。

  基金管理人将建立股指期货交易决策部门或小组，授权特定的管理人员负责股指期货的投资审批事项，同时针对股指期货交易制定投资决策流程和风险控制等制度并报董事会批准。

  十一、风险收益特征

  本基金为混合型证券投资基金，预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金，属于证券投资基金中的中高风险和中高预期收益产品。

  十二、基金的融资融券

  本基金可以根据届时有效的有关法律法规和政策的规定进行融资融券。

  十三、基金投资组合报告

  本投资组合报告所载数据截止日为2015年6月30日，本报告中所列财务数据未经审计。

  （一） 报告期末基金资产组合情况

  ■

  （二） 报告期末按行业分类的股票投资组合

  ■

  （三） 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

  ■

  （四） 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

  本基金本报告期末未持有债券。

  （五） 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

  本基金本报告期末未持有债券。

  （六） 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

  本基金本报告期期末未持有资产支持证券。

  （七） 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

  本基金本报告期期末未持有权证。

  （八）报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

  1、报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

  本基金本报告期末未投资股指期货。

  2、本基金投资股指期货的投资政策

  本基金本报告期末未投资股指期货。

  （九）投资组合报告附注

  1、本基金本报告期投资的前十名证券的发行主体,本报告期没有出现被监管部门立案调查的情形,也没有出现在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

  2、本基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

  3、其他资产构成

  ■

  4、报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

  5、报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  金额单位：人民币元

  ■

  6、投资组合报告附注的其他文字描述部分

  由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。

  十四、基金的业绩

  本基金的过往业绩不代表未来表现。

  （一）诺安新动力灵活配置混合型证券投资基金报告期基金份额净值增长率与同期业绩基准收益率比较表

  ■

  注：本基金业绩比较基准：沪深300指数×60％＋上证国债指数×40％

  （二）自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  ■

  注：本基金的建仓期6个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。

  十五、费用概览

  （一）基金的费用的种类

  1、基金管理人的管理费；

  2、基金托管人的托管费；

  3、基金合同生效后与基金相关的信息披露费用；

  4、基金合同生效后与基金相关的会计师费和律师费；

  5、基金份额持有人大会费用；

  6、基金的证券交易费用；

  7、基金的银行汇划费用；

  8、按照国家有关规定和基金合同约定，可以在基金财产中列支的其他费用。

  本基金终止清算时所发生费用，按实际支出额从基金财产总值中扣除。

  （二）与基金运作有关的费用

  1、基金管理人的管理费

  本基金管理费按前一日基金资产净值的1.50%年费率计提。具体计算方法如下：

  H＝E×1.50%÷当年天数

  H为每日应计提的基金管理费

  E为前一日的基金资产净值。

  基金管理费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金管理人向基金托管人发送基金管理费划款指令，基金托管人复核后于次月首日起2个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人。若遇法定节假日、公休假等,支付日期顺延。

  2、基金托管人的托管费

  本基金托管费按前一日基金资产净值的0.25%年费率计提。具体计算方法如下：

  H＝E×0.25%÷当年天数

  H为每日应计提的基金托管费

  E为前一日的基金资产净值。

  基金托管费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金管理人向基金托管人发送基金托管费划款指令，基金托管人复核后于次月首日起2个工作日内从基金财产中一次性支取。若遇法定节假日、公休日等,支付日期顺延。

  上述“一、基金费用的种类”中第3－7项费用，根据有关法规及相应协议规定，按费用实际支出金额列入当期费用，由基金托管人从基金财产中支付。

  （三）与基金销售有关的费用

  1、申购费

  本基金的申购费率随申购金额的增加而递减，如下表所示：

  ■

  申购份额的计算方法如下：

  净申购金额＝申购金额 / （1+申购费率）

  申购费用=申购金额－净申购金额

  申购份额＝净申购金额 / 申购当日基金份额净值

  本基金的申购费用由申购人承担，用于市场推广、销售、注册登记等各项费用，由基金管理人支配使用，不列入基金财产。

  2、赎回费

  本基金的赎回费率随持有年限的增加而递减，如下表所示：

  ■

  赎回金额的计算方法如下：

  赎回总额＝赎回份额 × T日基金份额净值

  赎回费用＝赎回总额 × 赎回费率

  赎回金额＝赎回总额－赎回费用

  投资者可将其持有的全部或部分基金份额赎回。本基金的赎回费用在投资人赎回基金份额时收取。赎回费用由赎回人承担，其中25%的部分归基金资产所有，其余部分可用于注册登记等相关费用。

  3、转换费

  （1）、基金转换费用

  基金转换费由转出基金的赎回费以及相应的申购费补差两部分构成，具体收取情况视每次转换时两只基金的申购费率差异情况和赎回费率而定，其中赎回费的百分之二十五计入基金资产。基金转换费用由基金持有人承担。

  注：当转入基金的适用申购费率高于转出基金的适用申购费率时，将收取申购费补差，即“申购费补差费率=转入基金的适用申购费率－转出基金的适用申购费率”；当转入基金的适用申购费率等于或低于转出基金的适用申购费率时, 不收取申购费补差。

  （2）、转换份额计算公式

  计算公式如下：A＝［B×C×(1－D)/（1+G）+F］/E

  其中，A为转入的基金份额；B为转出的基金份额；C为转换申请当日转出基金的基金份额净值；D为转出基金的对应赎回费率；G为申购费补差费率；E为转换申请当日转入基金的基金份额净值；F为货币市场基金转出的基金份额按比例结转的账户当前累计未付收益（仅限转出基金为货币市场基金）。具体份额以注册登记机构的记录为准。转入份额的计算结果四舍五入保留到小数点后两位，由此误差产生的损失由基金财产承担，产生的收益归基金财产所有。

  4、基金管理人可以在基金合同规定的范围内调整上述与销售有关的费率。上述费率如发生变更，基金管理人应最迟于新的费率实施前2日在至少一种中国证监会指定的信息披露媒体公告。调整后的上述费率还将在最新的更新的招募说明书中列示。

  5、基金管理人可以在不违背法律法规规定及基金合同约定的情形下根据市场情况制定基金促销计划，针对特定地域范围、特定行业、特定职业的投资者以及通过特定交易方式（如网上交易）等进行基金交易的投资者定期或不定期地开展基金促销活动。

  （四）其他费用

  本基金运作和销售过程中发生的其他费用，以及因故与本基金有关的其他费用，将依照国家法律法规的规定，予以收取和使用。

  （五）不列入基金费用的项目

  下列费用不列入基金费用：

  1、基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失；

  2、基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用；

  3、基金合同生效前的相关费用，包括但不限于验资费、会计师和律师费、信息披露费用等费用；

  4、其他根据相关法律法规及中国证监会的有关规定不得列入基金费用的项目。

  （六）费用调整

  基金管理人和基金托管人协商一致后，可根据基金发展情况调整基金管理费率、基金托管费率等相关费率。

  调高基金管理费率、基金托管费率等费率，须召开基金份额持有人大会审议；调低基金管理费率、基金托管费率等费率，无须召开基金份额持有人大会。

  基金管理人必须最迟于新的费率实施日前2日在至少一种指定媒体上公告。

  （七）基金税收

  本基金运作过程中涉及的各纳税主体，其纳税义务按国家税收法律、法规执行。

  十六、对招募说明书本次更新部分的说明

  本招募说明书（更新）依据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及其它有关法律法规的要求，对本基金管理人于2015年4月18日刊登的《诺安新动力灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》进行了更新，并根据基金管理人在《基金合同》生效后对本基金实施得投资经营活动进行了内容的补充，主要更新的内容如下：

  1、在“重要提示”部分，更新了本基金招募说明书内容的截至日期及相关财务数据的截至日期。

  2、在“第三部分 基金管理人”中，更新了证券投资基金管理情况、主要人员情况、基金管理人的风险管理体系和内部控制制度的相关信息。

  3、在“第四部分 基金托管人”中，更新了基金托管人的主要人员情况、基金托管业务经营情况、基金托管人的职责的内容、内部控制制度、监督的方法和程序的相关信息。

  4、在“第五部分 相关服务机构”中，更新了直销机构及代销机构、出具法律意见书的律师事务所、经办注册会计师的相关信息。

  5、在“第八部分 基金份额的申购与赎回”中，更新了“基金的转换”的相关内容。

  6、在“第九部分 基金的投资”中，更新了“十一、基金投资组合报告”，相关数据及内容的截止日期为2015年6月30日。

  7、在“第十部分 基金的业绩”中，更新了本基金报告期基金份额净值增长率与同期业绩基准收益率比较表以及本基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图。

  8、在“第二十一部分 对基金份额持有人的服务”中，更新了本基金开通定投业务的相关情况。

  9、在“第二十二部分 其他应披露事项”，列举了本基金在本报告期内的相关公告。

  十七、签署日期

  2015年9月5日

  以上内容仅为摘要，须与本招募说明书（更新）正文所载之详细资料一并阅读。

  诺安基金管理有限公司

  2015年10月20日