邮币卡电子盘自从去年下半年到今年上半所爆发的惊人生命力，让所有的投资者都大吃一惊，让很多人赚得盆满钵满的同时，也让很多人心痒难耐。但大起之后的大落，又让很多人开始观望。到底邮币卡电子盘的未来有没有希望？会成为继股市之后的第二大资本市场？还是仅为昙花一现？投资者们既不想当实验中的“小白鼠”，又不想错过这个可能是另一个股市萌芽期的巨大投资机会，何去何从确实纠结。对此，这次邮币卡“风暴”中的市场明星——南京邮币卡电子盘设计者汪新淮，或许能为投资者提供一些有益的参考。
⊙记者 曹原 ○编辑 陈羽
尽管想将邮币卡交易搬到线上的想法从2005年左右就开始萌芽，但汪新淮真正组建团队开始着手做电子盘是在2011年。
对于从上世纪90年代初便纵身资本市场的汪新淮来说，操盘的项目不少且都颇有名声，从团队的建立、交易规则的制定到政策的打通，并不是件太难的事。
再加上汪新淮曾在国内两大邮币卡交易市场之一——上海卢工邮币卡交易市场——做过五六年的现货，敏锐的汪新淮太知道邮币卡市场的现货交易存在哪些弊端，而时代的发展也正在将另一种交易模式推向风口。
2013年10月21日，汪新淮终于将设计已久的邮币卡电子盘推出，南京文交所的钱币邮票中心成为行业龙头，作为副董事长，汪新淮尽管带领团队对行业规模和前景做过评估，但他也没想到短短两年的时间发展竟会如此之快：
截至目前，全国已有二十多家邮币卡交易中心运营，预计今年底明年初数量会增至三十多家，邮币卡电子盘全国总市值800亿，会员100万，全国总交易规模接近1万亿。
在南京文交所邮币卡电子盘推出两年整之际，设计者汪新淮从设计初衷、行业发展，到未来趋势，接受了《上海证券报》记者的独家专访。
现货交易难逃时代翻篇
60年代出生的汪新淮见证了邮币卡市场的发展变化。
改革开放以前，因为文化生活的困乏，集邮成为时髦而高品格的代表，且迅速成为一项广泛的群众爱好。改革开放以后，中国经济处于明显生长期，伴随着1980年第一枚猴票的发行，越来越多的受众让邮票价格迅速上涨，收藏行为也随之升温，很多人开始以藏养藏，以邮换邮，资本属性开始萌动。
1980-1985年，经济完成第一个阶段的增长，邮票价格涨势之迅猛，让黄牛敏锐地发现邮票的投资性能。1985年以后，邮票正式蜕变为收藏和投资品：在从过去一张张的买，到后来一箱箱买的过程中，邮票逐步完成了从邮资票证到收藏爱好，再到投资品的蜕变。
“上世纪70年代全国收藏邮票群体大概在五六十万左右，据当时的官方统计数据，1997年已经增长到了2700万人，这也导致了邮票发行量和价格都在快速上涨，金融属性也在不断地注入其中。”汪新淮清楚记得，1991年，他开始炒股，在当时这个“小众市场”里，大多都是过去炒过邮的熟悉面孔，“邮票的金融属性很早就有了，后来股票、期货的进入，投资的多元化让原有的邮票交易的不便捷性迅速暴露。”
但邮票并没有当即被市场抛弃，2001-2011年，邮币卡的礼品性能被深度挖掘，且作为终端消耗，邮币卡再次进入一个牛市周期。
“从上世纪80年代到2011年，传统的现货交易重大弊端不断显现，马甸（北京邮币卡交易市场）、卢工就像大的菜市场，外行来买邮币卡，对价格、真伪、品质、投资前景以及将来的流通都没有把握，也很难花几万十几万买‘地摊货’。”但除此之外，汪新淮还感觉，随着互联网的发展和投资的多元化，邮币卡面临着断代危机，曾寄托着一代人情感的收藏品似乎要被时代翻篇，但不置可否的是，汪新淮发现它却实实在在的拥有大量的受众群体。
潜在规模为股市十分之一
“它拥有具备资本市场的条件，一是实实在在的现货市场，二是大量的群体数量。”汪新淮在带领团队做评估的时候发现，全国现货市场交易中心一个在上海一个在北京，另外还触及一些网络交易方式，但都是零散交易，“我们做了评估和统计，现货市场规模2011年的时候是1万亿至3万亿的水平，潜在群体在2000万至2700万，当时我们预估邮币卡电子盘未来前景应该达到股市的十分之一，成为第二大资本市场。”
2013年10月上线以来，南京文交所邮币卡交易中心第一年总交易额2个亿，第二年547个亿，截至今年6月份是3081个亿。“不到两年的时间走完了中国股市十几年的历程，达到股市1996年左右的水平，现在股市规模是30万亿，股民加基民大概在2个亿，所以邮币卡电子盘的基本潜在规模是股市的十分之一。”
按照目前的发展速度和状况，以及每一轮行情的增量速度、比例和增长周期，汪新淮再次做了预估：“预计到明年6、7月份或者10月份，国内从事这个行业的群体能达到300万人左右，现在是100万人”。
现货市场份额日益萎缩
在设计邮币卡电子盘交易的时候，汪新淮除了看准其未来的庞大体量和市场份额外，也看到了过去现货交易市场中存在的许多弊端。
“最初在设计的时候本意是想解决外行在买卖过程中的一些问题，比如通过电子盘，买卖双方交易的是经过专家鉴定，已经入库的东西，这样提供了质量保障，另外，买的价格一定是大众自发交易形成的，是公正透明的，本意上解决的是资金和现货集中托管，买卖过程中货可以拿回家，想卖的时候也可以做差价。”
在汪新淮看来，邮币卡进入电子盘以后，已经变成了金融品，是文化金融资产。简单理解，电子盘是现货交易的升级提高版，“或许你买的邮币卡没有拿回家，仍然托管在交易中心，但所有权还是你的。”
进入电子盘以后，邮币卡很快再次暴发了强大的生命力。2013年南京文交所率先带动了这一轮疯狂地牛市，庞大的交易量让全国各地的交易所和过去现货市场的投资客们几乎同时看到商机，各地邮币卡交易中心野蛮生长，“邮币卡天天涨停”、“邮币卡集体涨停”等字眼被疯狂传播。
与此同时，过去“地摊价”的邮币卡，在线上被炒至几百倍，质疑的声音随之而来，线上线下差价太高，虽为实物交易，但真正交割以后，高价如何再次脱手等问题不绝于耳。
“这是一个很简单的道理，就是市场份额的事，现货市场的份额越来越小，现在仅有30%在现货市场，70%在电子盘，那么市场的交易价格当然会以电子盘交易价格为主，不同的市场不同的交易群体，会产生不同的价格，这个很正常，而且其实投资人不用担心的是，电子盘份额的逐步增长迟早会吃掉现货市场的价格。”
与股市的正相关关系
疯狂地投资客们似乎并不太关心过高的溢价，对于甚至不关心标的物是什么的他们来说，怕的只是踏空牛市行情，而事实却在用行动警戒他们，没有只涨不跌的市场。
2015年5月28日，被A股市场称为“5·28大跌”，邮币卡电子盘亦是如此。
上涨如日中天，下跌惊心动魄。
“5·28”暴跌几乎席卷了全国各地所有龙头品种、强势品种和防御品种，作为行业龙头的南京文交所也无一幸免，当日尾盘在几分钟之内由红翻绿，直线跳水12%以上，收盘重挫6.79%，第二日再度大跌6.89%，在连续三个交易日收阳后，6月3日下跌8.63%，6月4日再度下泄9.44%。
伴随着A股市场牛市多番探底仍遥遥无期，邮币卡电子盘过去风光尽显的气势似乎也在被逐渐击溃，一时间邮币卡电子盘与股市的关联性引起投资人的关注。
“对5·28，我们认为是流动性恐慌，实际上尽管邮市和股市在阶段性里，钱会倒来倒去，但总体来说与股市是呈正相关的，”汪新淮进一步表示，“两者都是反映整个社会的风险偏好高低，也反映出整个社会对资本市场的心理趋向，也是市场货币量的体现，资金充分还是资金枯竭。”汪新淮举例说明，在电子盘里，邮币卡哪一年发行、发行量、发行背景等情况，在F10里都有披露，但与股市一样，品质好的并不一定走势好。
“另外，邮币卡还是文化金融资产，同样作为金融资产，它和股市具有相通也有不同的地方，股市反映出经济情况、风险偏好、企业盈利等，我们是实物交易。”
尽管实物交易是邮币卡电子盘的“招牌”，但其在交易所交易的本质却格外容易让人盯住其风险性，无论是由泛亚兑付危机等引申出的系列交易场所诚信危机，还是股市对于场外配资的清理让人难免猜测，场外配资会否从股市流入所谓“第二资本市场”的邮市？
站在第一线的汪新淮向记者表示：“我们不像贵金属等其他交易所那样频频出问题，是因为第一我们是实物交易，只是个金融产品；第二不存在杠杆，不存在做空，它和贵金属或大宗商品不一样，银行和个人都喜欢在我们交易所尝试，但是因为对行业不了解，都是低配，都是3配1、5配1、10配1，所以没有人愿意配，利率再低，杠杆也太小 ，没人愿意配。”
不会一刀切 而是刀刀弄
尽管如此，但汪新淮也不能保证，在邮币卡电子盘急速发展，交易所四处开花的当下，难免会有个别交易所涉及违规等问题，即便赶上“大众创业万众创新”的好环境，行业的风险系数也会随着参与者的鱼龙混杂而升高，这就是创新的代价。
当年的38号文让上一波文交所行情在一夜之间被击得七零八碎，政策好似成为交易所最大的潜在风险，“五个不得”几乎限制了交易所的金融属性。汪新淮他们巧妙地选择了邮币卡这种天生具备标准份额化的产品，打出“实物交易”的牌，也正是赶上了“大众创业万众创新”的好时候，让邮币卡电子盘身上的文化产业、文化金融、电子商务、互联网+等时代属性愈发凸显。
在证监会将权力下放到地方政府的这两年里，邮币卡交易所引暴微观经济市场而爆发了巨大生命力，其越来越多的投资参与者和产生的效应不言而喻，“我们这个行业一年下来交易额1万亿，政府也能看到它所产生的生命力和对整个文化产业的贡献值，所以还是持扶持态度的，从监管层面来讲，交易额这么大会不会出问题？自然是非常担心，监管部门一直处于观望态度，既然往前走还是会出问题，像众筹那么多跑路的，还是要发展。”
在快速发展的过程中，会否因为个别交易所运营不规范、地方政府处理不到位，而导致出现问题后，殃及行业再次被政策“一刀切”？这种情况是汪新淮他们所担心的，它会发生的可能性风险系数，也随着开业交易所的增加而增加。
担心归担心，汪新淮还是乐观看待政策风险之说。他始终认为，在发展的两年多里，至少还没有一家出问题，万一将来有个别交易所不规范，应该不会再被“一刀切”。“可能会出现类似保险公司、互联网公司的局面，会出现一个自生自灭的过程，大家都能过日子，无非市场份额大小问题。”
但汪新淮更倾向于另一种可能，“我认为不会一刀切了，对于有问题的小所，国家出文件清理整顿，整改，就像期货市场发展的初期，其他的保留三、四家，不会再一刀切，而是‘刀刀弄’——该切掉的切掉，该保留的保留，不会连行业一起端，毕竟政府已经看到了这块产业的生命力和经济活力。”
汪新淮观点
邮币卡拥有具备资本市场的条件，一是实实在在的现货市场，二是大量的群体数量。
我们做了评估和统计，现货市场规模2011年的时候是1万亿至3万亿的水平，潜在群体在2000万至2700万，当时我们预估邮币卡电子盘未来前景应该达到股市的十分之一，成为第二大资本市场。
不到两年的时间走完了中国股市十几年的历程，达到股市1996年左右的水平，现在股市规模是30万亿，股民加基民大概在2个亿，所以邮币卡电子盘的基本潜在规模是股市的十分之一。
现货市场的份额越来越小，现在仅有30%在现货市场，70%在电子盘，那么市场的交易价格当然会以电子盘交易价格为主，不同的市场不同的交易群体，会产生不同的价格，这个很正常，而且其实投资人不用担心的是，电子盘份额的逐步增长迟早会吃掉现货市场的价格。