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本基金将充分利用电商数据和公司大数据研究平台的优势，对受益于电商和互联网发展趋势的大消费行业进行重点投资，界定如下：
1）易于借助电商平台和互联网工具销售产品和服务的传统行业，主要包括食品饮料、家电、纺织服装、轻工制造、传媒、消费电子等；
2）易于借助电商平台和互联网工具提高原有运营效率的传统行业，主要包括商贸零售、餐饮旅游等；
3）未来有望借助电商平台及互联网工具提高自身竞争优势的传统行业，主要包括医药、农业等。
本基金管理人将根据电商、互联网及消费产业发展的最新动态，对大消费行业的范围进行动态调整。
（2）行业精选策略
本基金作为主要投资于大消费及其相关行业的基金，通过定性和定量相结合的方法，对子行业的成长阶段、景气程度、发展趋势、增长速度、竞争格局、创新空间等要素分析，得出子行业相对优势的排序，并对排名靠前的子行业进行重点投资。
在影响股价表现的诸多因素中，行业（公司）的成长性、周期阶段、主题因素和信息差几个方面最为重要，分别影响股价表现的年k线、月k线、周k线和日k线，本基金将主要捕捉属于年k线和月k线的投资机会。
行业的统计数据（包括官方权威数据和第三方数据等）是对行业发展情况较好的量化反映，但是传统的数据来源存在着针对性不够、时效性不强、精确度不高的缺点，本基金将利用公司大数据平台，整合海量数据，针对性的建立量化模型并进行数据分析，科学筛选有投资价值的子行业。此外，本基金将依据不同子行业的特点差别化地调整量化模型，不断提高模型的准确度。
（3）个股投资策略
本基金在行业配置的基础上，通过定性和定量研究相结合的办法，在综合排序靠前、具有发展前景的子行业中挑选出优质上市公司进行重点投资。
1）定性研究
对于优质公司的选择标准，成长空间、盈利模式、公司治理几个因素最为重要：
A．公司业务的天花板：本基金优先选择行业或公司成长天花板较高的公司；在满足成长空间条件下，选择在行业中处于优势竞争地位的公司，比如符合护城河宽、品牌力强、定价能力强、增长迅速等条件的上市公司。
B、公司的盈利模式：公司需要有清晰、稳定的盈利模式，并且该盈利模式可持续、难复制、符合政策指引方向和社会发展的趋势。
C、公司治理方面：公司是否有清晰、合理的发展战略，是否具有良好的治理结构，管理团队的品质、格局、进取心、执行能力都是重要的考虑因素。
2）定量研究
本基金将对反映行业和公司发展现状、未来前景、市场表现的各种数据进行综合分析，以挑选具有成长优势、财务优势和估值优势的个股。
A、成长性指标：收入增长率、营业利润增长率和净利润增长率等；
B、财务指标：毛利率、营业利润率、净利率、净资产收益率、经营活动净收益/利润总额等；
C、估值指标：市盈率（PE）、市盈率相对盈利增长比率（PEG）、市销率（PS）和总市值。
3、债券等固定收益类资产的投资策略
本基金将在控制市场风险与流动性风险的前提下，根据不同债券类金融工具的到期收益率、流动性和市场规模等情况，并结合各债券品种之间的信用利差水平变化特征、宏观经济变化以及税收因素等的预测分析，综合运用类属资产配置策略、收益率曲线策略、久期策略、套利策略、个券选择策略等，对各类债券金融工具进行优化配置，力求规避风险并实现基金资产的保值增值。
（1）久期选择
本基金根据中长期的宏观经济走势和经济周期波动趋势，判断债券市场的未来走势，并形成对未来市场利率变动方向的预期，动态调整组合的久期。当预期收益率曲线下移时，适当提高组合久期，以分享债券市场上涨的收益；当预期收益率曲线上移时，适当降低组合久期，以规避债券市场下跌的风险。
（2）收益率曲线分析
本基金除考虑系统性的利率风险对收益率曲线形状的影响之外，还将考虑债券市场微观因素对收益率曲线的影响，如历史期限结构、新债发行、回购及市场拆借利率等，形成一定阶段内的收益率曲线变动趋势的预期，并适时调整基金的债券投资组合。
（3）债券类属选择
本基金根据对金融债、企业债（公司债）、可转债等债券品种与同期限国债之间利差（可转债为期权调整利差（OAS））变化分析与预测，确定不同类属债券的投资比例及其调整策略。
（4）个债选择
本基金根据债券市场收益率数据，运用利率模型对单个债券进行估值分析，并结合债券的信用评级、流动性、息票率、税赋等因素，选择具有良好投资价值的债券品种进行投资。对于含权类债券品种，如可转债等，本基金还将结合公司基本面分析，综合运用衍生工具定价模型分析债券的内在价值。
（5）信用风险分析
本基金通过对信用债券发行人基本面的深入调研分析，结合流动性、信用利差、信用评级、违约风险等的综合评估结果，选取具有价格优势和套利机会的优质信用债券产品进行投资。
（6）中小企业私募债券投资策略
中小企业私募债券采取非公开方式发行和交易，并限制投资者数量上限，整体流动性相对较差。同时，受到发债主体资产规模较小、经营波动性较高、信用基本面稳定性较差的影响，整体的信用风险相对较高。本基金将采用谨慎投资策略进行中小企业私募债券的投资，在重点分析和跟踪发债主体的信用基本面基础上，综合考虑信用基本面、债券收益率和流动性等要素，确定具体个券的投资策略。
4、权证投资策略
本基金将从权证标的证券基本面、权证定价合理性、权证隐含波动率等多个角度对拟投资的权证进行分析，以有利于资产增值为原则，加强风险控制，谨慎参与投资。
5、股指期货等投资策略
本基金在进行股指期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，采用流动性好、交易活跃的期货合约，通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特征，运用股指期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申购赎回等；利用金融衍生品的杠杆作用，以达到降低投资组合的整体风险的目的。
6、资产支持证券投资策略
本基金将在宏观经济和基本面分析的基础上，对资产证券化产品的质量和构成、利率风险、信用风险、流动性风险和提前偿付风险等进行定性和定量的全方面分析，评估其相对投资价值并作出相应的投资决策，力求在控制投资风险的前提下尽可能的提高本基金的收益。
今后，随着证券市场的发展、金融工具的丰富和交易方式的创新等，基金还将积极寻求其他投资机会，如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，本基金将在履行适当程序后，将其纳入投资范围以丰富组合投资策略。
九、业绩比较基准
本基金投资业绩的比较基准为：60%×中证主要消费指数收益率+40%×中证综合债指数收益率。
如果今后法律法规发生变化，或者有更权威的、更能为市场普遍接受的业绩比较基准推出，或者是市场上出现更加适合用于本基金的业绩基准的指数时，基金管理人和基金托管人协商一致，本基金可在报中国证监会备案后变更业绩比较基准并及时公告。
十、风险收益特征
本基金为混合型基金，属于中等风险、中等收益预期的基金品种，其风险收益预期高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。
十一、基金投资组合报告
基金管理人的董事会及董事保证所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年10月13日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本投资组合报告所载数据截至2015年6月30日，本报告中所列财务数据未经审计。
1、报告期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
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2、报告期末按行业分类的股票投资组合
金额单位：人民币元
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3、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序前十名股票投资明细
金额单位：人民币元
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4、报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序前五名债券明细
本基金本报告期末未持有债券。
6、按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
8、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
9、报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
10、报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
11、投资组合报告附注
（1）本报告期内未发现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查，未发现在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
（2）基金投资的前十名股票，均为基金合同规定备选股票库之内的股票。
（3）基金的其他资产构成
单位：人民币元
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（4）报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
（5）报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
（6）投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
十二、基金的业绩
基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本基金合同生效日2015年3月17日，基金业绩数据截至2015年6月30日。
基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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注：本基金业绩比较基准为：60%×中证主要消费指数收益率+40%×中证综合债指数收益率。
十三、基金费用与税收
（一）基金费用的种类
1、基金管理人的管理费；
2、基金托管人的托管费；
3、《基金合同》生效后与基金相关的信息披露费用；
4、《基金合同》生效后与基金相关的会计师费、律师费和诉讼费；
5、基金份额持有人大会费用；
6、基金的证券、期货交易或结算费用；
7、基金的银行汇划费用；
8、证券、期货账户开户费用、银行账户维护费用；
9、按照国家有关规定和《基金合同》约定，可以在基金财产中列支的其他费用。
（二）基金费用计提方法、计提标准和支付方式
1、基金管理人的管理费
本基金的管理费按前一日基金资产净值的1.5%年费率计提。管理费的计算方法如下：
H＝E×1.5%÷当年天数
H为每日应计提的基金管理费
E为前一日的基金资产净值
基金管理费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金管理人向基金托管人发送基金管理费划款指令，基金托管人复核后于次月前3个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人。若遇法定节假日、公休假等，支付日期顺延。
2、基金托管人的托管费
本基金的托管费按前一日基金资产净值的0.25%的年费率计提。托管费的计算方法如下：
H＝E×0.25%÷当年天数
H为每日应计提的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
基金托管费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金管理人向基金托管人发送基金托管费划款指令，基金托管人复核后于次月前3个工作日内从基金财产中一次性支取。若遇法定节假日、公休日等，支付日期顺延。
上述“（一）基金费用的种类中第3－9项费用”，根据有关法规及相应协议规定，按费用实际支出金额列入当期费用，由基金托管人从基金财产中支付。
（三）不列入基金费用的项目
下列费用不列入基金费用：
1、基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失；
2、基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用；
3、《基金合同》生效前的相关费用；
4、其他根据相关法律法规及中国证监会的有关规定不得列入基金费用的项目。
（四）基金管理费和基金托管费的调整
基金管理人和基金托管人可协商酌情降低基金管理费和基金托管费，此项调整不需要基金份额持有人大会决议通过。基金管理人必须最迟于新的费率实施日前按照《信息披露办法》的规定在指定媒介上刊登公告。
（五）基金税收
本基金运作过程中涉及的各纳税主体，其纳税义务按国家税收法律、法规执行。
十四、对招募说明书更新部分的说明
本基金管理人依据《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及其它有关法律法规的要求, 结合本基金管理人对本基金实施的投资管理活动，对本基金管理人于2015年2月6日公告的《天弘云端生活优选灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》进行了更新,主要更新的内容如下：
1、在“一、重要提示”部分，增加了基金合同的生效日期，及招募说明书更新的时间要求；
2、在“三、基金管理人”部分，对管理人管理基金的基本信息及公司部门设置情况进行了更新；
3、在“三、基金管理人”部分，对董事会成员信息、投资决策委员会成员及其管理的基金进行了更新；
4、在“四、基金托管人”部分，根据基金托管人提供的内容做了相应的更新；
5、在“五、相关服务机构”部分，增加了新的代销机构；
6、在“七、基金的募集”部分，增加了基金募集结果的描述；
7、在“八、基金合同的生效”部分，更新了相关信息；
8、在“十二、基金投资组合报告”部分，按有关规定补充了本基金近一期投资组合报告的内容；
9、在“十三、基金的业绩”部分，更新了基金业绩数据，并经基金托管人复核。
10、在“二十五、其他应披露的事项”部分，对本次更新内容期间的历次公告进行了补充。
天弘基金管理有限公司
二〇一五年十月三十日