并购历程

  1、去年三季度，投资2.9亿元收购广州翼锋和江苏物泰部分股权。

  2、今年6月，斥资13.35亿元，收购亿科思奇60%股权、九指天下51%股权、久游网70%股权以及金极点51%股权。

  3、现拟作价21.38亿元拿下成都古羌科技79.25%股权、北京掌阔移动传媒科技80%股权和上海久之润剩余30%股权。

  交易影响

  一年内连续并购的八家移动新媒体企业，涵盖了广告营销、媒体运营、游戏运营、智慧旅游、网络文学、音频应用等诸多领域，其移动新媒体帝国版图已逐渐成形。

  ⊙记者 严翠 刘涛 ○编辑 孙放

  继今年6月在停牌期间一口气“吞下”四家互联网企业股权后，野心勃勃的电广传媒再度发力拓展移动新媒体疆域，拟通过定增加支付现金的方式，作价21.38亿元拿下成都古羌科技（即“看书网”）79.25%股权、北京掌阔移动传媒科技（即“安沃传媒”）80%股权和上海久之润（即“久游网”）剩余30%股权。加上去年下半年的并购举措，电广传媒已在一年多的时间内连续并购八家移动新媒体企业，涵盖广告营销、媒体运营、游戏运营、智慧旅游、网络文学、音频应用等诸多领域，其移动新媒体帝国版图已逐渐成形。而据测算，这些企业并表后，将在两三年内使电广传媒增长一倍以上，堪称再造一个上市公司。

  打包并购助推业绩“翻番”

  停牌五个多月的电广传媒今日披露据深交所反馈意见修改后的“发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金报告书（草案）”，公司拟作价21.38亿元收购看书网79.25%股权、安沃传媒80%股权、久游网剩余30%股权（此前已收购70%股权）；同时，定增募集配套资金21.38亿元，用于支付现金对价、向部分标的公司增资和补充流动资金。其中，发行股份购买资产部分的定增发行价为24.93元每股；配套募资部分的定增底价为29.36元每股。

  据介绍，安沃传媒系国内移动广告行业龙头，对接了网易、搜狐、腾讯、新浪等优质媒介资源。据易观国际的咨询报告，安沃传媒的移动广告平台服务能力、综合创新能力排名行业第一，而其（股权主体北京掌阔的）业绩承诺为2015至2018年净利润分别达3000万、5000万、7000万、1亿元。看书网平台目前为超过300万注册用户提供涵盖玄幻、都市言情等不同体裁的创作和阅读服务，拥有签约作品十万余本，日独立访问用户数达十万级，（其股权主体成都古羌）今年上半年净利润即达2208.97万元，2015至2017年业绩承诺分别为5300万、6360万、7632万元。至于久游网，则运营《劲舞团》、《超级舞者》、《玄天之剑》等多款游戏产品，（其股权主体上海久之润）的业绩承诺是2015至2018年净利润分别达1.3亿、1.6亿、1.9亿和2.3亿元。

  其实，这已是电广传媒近一年多来第三次打包收购互联网企业。去年三季度，电广传媒已小试牛刀，一次性投资2.9亿元收购了广州翼锋（即“指点传媒”）和江苏物泰（即“马上游”）部分股权，涉足互联网营销和智慧旅游。

  此后，在今年5月公司宣布停牌筹划重组后不久，电广传媒又于6月上旬公告斥资13.35亿元，一次性收购“亿科思奇”60%股权、“九指天下”51%股权、“久游网”70%股权以及“金极点”51%股权，囊括广告营销、媒体运营、游戏运营、音频应用等诸多业态。

  据估算，这前后三波集中收购共耗资（包括发行股份支付）逾37亿元，可谓价格不菲，但其回报却可能更为丰厚。

  有证券分析人士指出，按2015三季报推算，电广传媒今年全年原有业务利润大致为4.5亿元。本次交易完成后，其新并购的移动新媒体板块占据“半壁江山”的格局将日益明显，预计两三年内，电广传媒的合并净利润将有望接近10亿元。也就是说，在这几波并购后，在未考虑协同效应的情况下，电广传媒业绩已可增长一倍以上。

  构建移动新媒体生态圈

  在看似眼花缭乱的并购背后，电广传媒的战略框架其实十分清晰。“在‘平台’方面，电广传媒已搭建涵盖‘品牌广告、效果营销、移动媒体、应用分发’的移动互联体系；在‘内容’方面，‘视频节目、在线阅读、移动音频、游戏研发营运’等则互为支撑。”电广传媒负责投资业务的副总经理袁楚贤向上证报记者表示。

  不容忽视的是，传统媒体与新媒体业务的整合与协同也将是电广传媒发力的重点。“对近两年的投资并购，我们思考最多的就是资源协同与共享，而目前搭建的生态体系已经能实现很好的协同。比如，我们传统广告业务手里掌握一大批品牌广告主和媒体资源，这完全可以与新并购的移动互联网广告平台企业实现互动和共享；再比如，我们并购的文学网站，其内容IP可以实现‘一种资源、多重开发’，网络小说可以开发成影视剧作品、游戏产品，影视剧也可以开发成游戏，反过来游戏也可以开发成影视剧。另一方面，‘内容产品’可以通过‘平台’推广，‘平台’也可以通过‘内容’推介。这在移动互联生态体系里可以充分挖掘，产生的聚合反应可以充分想象。”袁楚贤介绍道。

  另一方面，电广传媒传统有线网络业务也在迅猛地迭代升级，公司已与阿里巴巴、印纪传媒携手，以打造国内首个一体搭载4K高清、家庭WIFI的智能机顶盒——“家盒”，并以此掀起家庭互联网的“客厅革命”。此外，电广传媒与拥有全球领先物联网技术的“感知科技”的合作也正式起航，双方合资设立的上海感知实业公司已完成注册，布局物联网应用海量市场。

  可见，未来在电广传媒的全新架构下，传统媒体与互联网新媒体将共享用户、渠道、平台和内容，充分发挥协同效应；其传统的有线网络、广告、电影、电视剧业务等，也将与移动互联网广告、网络文学、网络游戏等实现完美结合。