⊙研究员 韦承武 ○编辑 孙放

  安置员工、终止搬迁项目、向大股东出售现有资产，只待12月9日股东大会的通过，*ST南化就将变成一家亟待重组的净壳公司。

  近年来，受氯碱化工主业市场低迷的影响，*ST南化经营困难，财务状况不断恶化，2014年公司净利润为巨亏2.42亿元，同时受资产减值的影响，公司截至2014年末的净资产也为-2.07亿元。

  今年前三季度，*ST南化仍亏损1017.53万元，且公司自2013年9月起就处于停产状态，靠自身经营实现扭亏已完全没有可能。

  另一方面，此前计划进行的搬迁工作，因受行业低迷及搬迁项目用地未能按期交付的影响，未能如期完成。且如继续实施搬迁工作，还将需投入大量资金，投产后公司也还可能面临更大幅度的亏损。

  在2015年剩下的一个多月时间里，对于扭亏无望的*ST南化来说，避免公司今年内净资产仍未负值，最终被暂停上市的风险已是重中之重。因此，公司选择将所拥有的涉及停产搬迁的资产出售给大股东南化集团。

  公告显示，*ST南化涉及停产搬迁的资产账面价值为6.69亿元，占上市公司2014年全年总资产的47.27%。扣除转让存货等产生的损失642.83 万元及核销专项应付款56464.45 万元后，最终交易额为9766.84万元。

  有熟悉*ST南化的分析人士指出，在保壳时间所剩不多的情况下，大股东施与援手消化停产资产，将会比委托第三方进行转让节省更多的时间和资金成本。

  本次交易完成后，将使*ST南化获得一定的现金储备，公司将拥有更加充足的时间寻找优质的合作资源注入。此外，上市公司大部分员工转移了，设备没有了，地没有了，资产没有了，公司将成为一个干净的壳，为今后的重组扫清了诸多障碍。