（上接B10版）
■
■
■
■
■
■
■
■
■
(五) 发行人主要原材料、能源及供应情况
随着经济发展，中国近年在天然气基础设施建设上持续加大力度，统筹境外能源进口和国内产需衔接，加强天然气能源储备和调峰设施建设，天然气供应能力得到了全面提升。公司与中石化、中石油、中海油等公司建立了长期的合作关系，公司所有使用管道天然气的项目一般都得到上游供应商的保证供气合同，其中包括西气东输，忠武线、陕京线等的购气合同等，并独立运作国际进口LNG业务，使公司有稳定的气源保证。
公司积极拓宽能源采购渠道。2005年公司获得石油天然气等能源进出口权，成为继中石油、中石化和中海油之后第四家获得天然气进出口权的企业，2007年6月，从国外进口第一船10,000吨液化石油气；2008年，又成功从国外进口20,000吨和出口3,621吨。
(六) 发行人的竞争状况及未来战略发展规划
1、发行人在行业中的地位
目前公司的经营业务主要有管道燃气业务、LNG车船用业务、泛能业务和能源贸易业务。公司进入燃气领域时间较早，经营时间较长，具备一定的规模优势，目前是国内最大的燃气经销商之一。在全国四大燃气公司中（港华燃气、华润燃气、中国燃气和新奥燃气），公司收入排名第一，利润排名在前两名，销售气量仅次于华润燃气。
公司收入以管道燃气销售为主，管道燃气销售收入占收入比率超过60%。管道燃气业务实施特许经营，具有垄断性，公司所属各成员企业获得经营区域的特许经营权，并在该区域内实施独家经营。公司经营的城市主要分布在东南沿海等经济较发达地区，布局合理。一般而言，经济发达的地方城市化程度相对较高，工业发达，气化率高，对燃气的需求量较大，较早进入使得公司拥有稳定的高端客户。截至2014年底，公司管道燃气项目总数142个，分布在全国16个省、自治区、直辖市，接驳城区人口总数为1,139.22万户。公司在所负责经营区域内进行城市燃气高、中、低压管网的铺设和维护，目前总管线长度为27,900公里，供气能力为6,861万立方米/日，处于国内燃气分销行业前列。
为了把握未来发展契机，公司提前布局国际市场。2005年，公司获得石油天然气等能源进出口权，成为继中石油、中石化和中海油之后第四家获得天然气进出口权的企业，并于2007年6月从国外进口第一船10,000吨液化石油气；2008年，公司成功从国外进口20,000吨和出口3,621吨液化石油气，为公司未来能源国际贸易提供了发展契机，加强了燃气项目的气源保障能力。
管理团队方面，公司曾被财经杂志《财资》评为电力和公用事业类“2009年度最具潜力的中国企业”第一名；2013年公司被《福布斯》评为“2013年亚洲最佳上市公司50强”； 2013、2014年公司连续被《机构投资者》杂志评为“全亚洲最佳首席执行官”、“全亚洲最佳首席财务官”、“全亚洲最佳投资者关系专业人士”、“全亚洲最佳投资者关系企业”、“全中国最佳企业”。
总体上看，公司主营业务规模较大，业务布局合理。同时公司积极布局国际市场，善于把握发展契机，具有一定的前瞻性。
2、发行人在行业中的竞争优势
（1）、技术与专利
公司重视信息化建设，注重研发投入，拥有大量专利技术。
信息化建设方面，公司从2005年起联合IBM开展了流程优化与信息科技规划管理咨询项目，通过向国际标杆企业学习，吸收借鉴全球最佳实践做法和经验，公司为此类项目第一家同时实施企业管理软件SAP公用事业解决方案、石油天然气行业解决方案和企业资源计划的企业。通过前期的业务流程优化，公司于2006年6月份正式启动了全面信息化项目，并于2007年1月8日实现企业资源计划系统切换上线。2008年，公司大部分下属企业实现了企业资源计划（ERP）和客户关怀与服务系统上线。2009年，公司基本建立起了以战略绩效为主线的信息化系统，实现各类业务数据实时在线集成，管理层能随时获取各业务数据及相应的分析报告，另外还实现绩效会议实时在线召开。2009年公司在中国信息化评测中心的评选中，与中国另外7家著名企业共同荣获“重大企业信息化建设成就奖”，并荣获“最佳客户关怀管理应用奖”。
专利成就方面，公司主要通过下属公司申请各种专利，实现技术的进步和业务办理中科技含量的增长。长沙新奥燃气发展有限公司拥有“新奥燃气浓度监控报警控制系统”、“新奥燃气监控管理平台软件”等六项专利；淮安新奥燃气发展有限公司拥有“组合热管换热器”、“一种电熔管件的安全指示装置”等三项专利；青岛新奥燃气设施开发有限公司拥有“一种高温空气燃气型平焰烧嘴”、“手持式IC卡燃气表售气软件V1.00”等六项专利；新奥能源物流有限公司拥有“SAP软件BW模块业务分析报表管理系统”、“车载终端信息自动反馈系统”等12项专利；湘潭新奥燃气有限公司拥有“燃气报警功能扩展系统V1.0”、“天然气管道牺牲阳极补充装置”等11项专利；其他一些下属企业也有各自申请的相应专利。截至2014年底，公司及其下属公司总计已申请近百项专利，极大地提高了燃气业务各环节的工作质量和办理效率。
未来，公司正考虑实现燃气缴费、报装的互联网化，及燃气相关大数据的收集利用，有望进一步提高燃气使用的便捷性，更合理分配资源，提高企业能效。
总体上看，公司注重科技研发，注重信息化建设，拥有大量专利技术，工作能效和办公效率较高。
（2）人员素质
公司现有高级管理人员29人，包括董事长1人、总裁1人、常务副总裁1人、高级副总裁3人、副总裁6人、总裁助理副7人、副总工程师3人、CFO、投资总监、战略绩效总监、法律总监、党委副书记、财务总监、人力资源总监各1人。
公司董事长王玉锁先生，1964年出生，天津财经大学管理系企业管理专业博士研究生，历任廊坊市天然气有限公司董事长、廊坊新奥燃气有限公司董事长、廊坊新奥实业（集团）公司董事长兼总经理、河北新奥集团股份有限公司董事长兼总经理。现任新奥集团股份有限公司董事局主席、新奥能源控股有限公司董事长、新奥（中国）燃气投资有限公司董事长。
公司总裁韩继深先生，1964年出生，新加坡南洋理工大学EMBA，历任廊坊新奥燃气有限公司副总经理、葫芦岛新奥燃气有限公司总经理、新奥燃气控股有限公司副总经理、新奥燃气湖南区域协调中心总经理（兼）、长沙新奥燃气有限公司总经理（兼）、新奥燃气福建区域协调中心总经理（兼）、新奥燃气浙闽区域协调中心总经理（兼）、泉州市燃气有限公司总经理（兼）、新奥燃气湘桂滇区域协调中心总经理（兼）、新奥能源控股有限公司副总裁。现任新奥能源控股有限公司总裁，新奥（中国）燃气投资有限公司总裁。
截至2015年6月底，公司拥有在职员工23,682人，按学历结构划分，本科及以上学历占22.05%，大专及以下学历占77.95%；按职能划分，管理人员占27.49%，生产人员占比67.95%，销售人员占比4.43%，研发人员占比0.13%。
总体看，公司管理层行业及管理经验丰富，员工素质符合公司行业特点。
（3）经营效率
公司燃气销售一般采用预收气款的方式，故其应收账款余额较小，应收账款周转次数较高，2012年~2014年公司应收账款周转率呈逐年递增趋势，分别为39.37次、45.17次和50.88次；公司存货周转率分别为20.07次、27.45次和38.08次，呈逐年上升趋势；由于公司营业收入增速快于资产总额增速，其总资产周转次数分别为0.78次、0.83次和0.90次，呈逐年上升趋势。
与同行业上市公司对比，公司应收账款周转率、存货周转率均处于行业优秀水平；资产周转率则处于行业中游水平，2014年天然气行业香港上市公司经营效率指标情况如下表所示：
■
资料来源：Wind资讯
注：1、Wind资讯与联合评级在上述指标计算上存在公式差异，为便于与同行业上市公司进行比较，
本表相关指标统一采用Wind资讯数据。2、公司指标采用其在香港上市母公司新奥能源数据。
总体看，公司经营效率处于同行业的优良水平，具有较强的竞争优势。
3、发行人未来战略发展规划
（1）战略定位
公司主要经营燃气销售和天然气输送管网建设业务，拥有国内多个市、县的城市燃气特许经营权，是国内天然气领域中下游重要的能源运营商。公司的战略定位为做现代能源体系推动者、成为受人尊敬的全球清洁能源企业。
（2） 战略发展思路
牢牢把握国家和天然气行业改革发展的时代机遇，积极应对挑战，以客户导向为根本，以变革创新为驱动，以卓越运营为支撑，持续扩大城市燃气分销规模，优化交通能源布局，实现互联网能源商业模式落地，推动新奥互联网能源战略全面实施。具体看，公司经营方面发展战略计划有：
1）着力化解经济下行风险，实现城市燃气分销规模化增长。通过推进天然气价格改革并充分利用工业节能改造技术拓展工商户；推进OEM及燃气保险业务,进一步挖掘民用户市场价值；大力拓展新型车辆、实施“走出去”策略，提高CNG市场份额。以现有项目城市为中心，积极开发周边县城、园区及乡镇项目，加强城市与园区项目开发，扩大分销网络。深入开展泛能业务，利用国家和地方股利政策，提高商机转化率，逐步实现由公建到工业泛能的转变。
2）积极推动新模式落地，扩大交通能源网络布局。主要包括落实车用LNG业务新模式和抢点布局船用LNG业务。
3）大力探索互联网能源业务，落实平台化战略。打造互联网能源生态圈、构建平台商业模式，实现LNG贸易平台运行，推进线下储运、运营、支付和信用四大体系建设；做好“一卡通”及LNG单站运营管理系统优化，加快推广燃气用户APP服务终端。
4）深化卓越运营，实现降本增效。落实卓越运营项目，提升企业管理水平；加强成本管控；强化计量管理。
5）加强技术创新与服务优化，打造核心竞争优势。加快LNG船舶建造、管网运行、智能表计研发等技术创新，优化服务管理体系。
总体看，公司立足于燃气领域，深入发展，不断创新，未来发展前景良好。
（3）未来发展规划
未来三年，燃气市场空间巨大，治理分散燃煤、交通排放、燃煤供暖等带来的新增市场有潜力；客户用能需求多元化,节能改造、泛能技术应用、并购扩张成为主要发展业务和规模扩张的新手段；LNG交通、贸易成为新业务的增长点；公司仍将继续深挖常规管道燃气市场，促进气量销售规模的持续增长，同时，借助政策利好，推进LNG业务、泛能业务快速开展，形成新的业务增长点。
燃气行业的发展主要受益于我国能源行业政策以及环保政策的推进，目前我国环保法规以及政策主要包括《环保法》、《大气污染防治行动考核办法》，《关于稳步推进煤制天然气产业化示范指导意见》等。
2012年3月，工信部和财务部发布《环保装备“十二五”发展规划》，提出全面提升环保装备产业供给能力和水平，为建设资源节约型、环境友好型社会提供有效支撑和保证。
2014年3月，国家发改委、能源局和环保部联合发布的《能源行业加强大气污染防治工作方案》中特别强调了推广分布式功能，要求以城市、工业园区等能源消费中心为重点，加快天然气分布式能源建设。
2014年4月，国家发改委颁布的《关于加快推进储气设施建设的指导意见》中提出，继续执行现有支持大型储气库建设的有关政策，进一步加大支持力度，适时扩大适用范围；天然气销售企业在同等条件下要优先增加配建有储气设施地区的资源安排，增供气量要与当地储气设施规模挂钩。
随着国家能源消费战略的转型，天然气在我国未来能源发展中将占据较为重要的地位，与天然气资源配套的管网建设是能源工程业务市场之一，我国计划在2020年建成千亿方跨省管网，预计投资金额将达到3,000亿元，这将带动大规模的支线管网建设。目前，我国东部的支线管网建设已经基本完成，逐渐向乡镇地区延伸，未来建设将主要集中在中西部地区，最终随着城市管网新建项目投资的逐步饱和，未来市场将转向老旧管线的改造。同时，LNG接收站扩建、应急储气设施建设、车船用LNG加注站等方向未来的市场空间也较大。
我国燃气行业参与者较多，行业竞争较为充分，参与者既包括三大油这样的龙头企业，也包括具有自己独立竞争优势的民营工程公司，服务领域的拓宽以及技术的研发创新是企业在市场中可持续发展的核心竞争力。
第四节 财务会计信息
本募集说明书所载2012年度、2013年度、2014年度财务报表均按照企业会计准则编制。除特别说明外，本募集说明书所载2012年度、2013年度和2014年度财务信息均源于本公司2012年度、2013年度和2014年度财务报表，该等财务报表均经中喜会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具了 “中喜审字[2015]第0511号”标准无保留意见的《审计报告》。2015年度1-6月份财务报表未经审计。
投资者可查阅本公司披露于上交所网站（www.sse.com.cn）的关于本公司2012年度、2013年度、2014年度经审计的财务报表等相关内容，详细了解本公司的财务状况、经营成果、现金流量及会计政策。
一、最近三年一期财务会计资料
(一) 合并财务报表
合并资产负债表
单位：元
■
合并资产负债表（续）
单位：元
■
合并利润表
单位：元
■
合并现金流量表
单位：元
■
(二) 母公司财务报表
母公司资产负债表
单位：元
■
母公司资产负债表（续）
单位：元
■
■
母公司利润表
单位：元
■
母公司现金流量表
单位：元
■
二、最近三年合并报表范围的变化
截止2014年12月31日，本公司合并报表范围情况
1、报告期纳入合并财务报表范围的主体
单位：元
■
■
■
■
■
■
■
■
■
■
（下转B12版）