出席嘉宾：

  井神股份董事长 伏运景先生

  井神股份副总经理、董事会秘书、财务负责人 高寿松先生

  西南证券投资银行南京部总经理 周扣山先生

  西南证券投资银行成都部执行董事、保荐代表人 李 皓先生

  西南证券投资银行成都部执行董事、总经理、保荐代表人 任 强先生

  经营篇

  问：公司营业成本情况如何？

  伏运景：您好！2012年度、2013年度、2014年度及2015年1-6月，公司营业成本占营业收入的比例分别为68.57%、68.27%、69.42%及69.25%，整体平稳。公司在业务规模的扩大发展期，一直注重预算成本管理，控制营业成本。谢谢！

  问：请介绍一下盐碱钙循环生产工艺。

  伏运景：您好！盐碱钙联合循环生产工艺是公司研发的专利工艺，以井矿盐开采为基础，将制碱工艺、制盐（含精制液体盐）、制钙工艺有机结合，实现精制液体盐直接进入制碱车间制碱，制碱产生的碱渣、钙液注入岩盐矿井，钙液在井下脱硝，钙液中的氯化钠剩余得到重复利用，形成高钙卤水，地面实施盐钙联产工程，碱渣注井充填采盐溶腔，实现生产废水、废渣零排放。全过程实现资源循环利用，工艺流程简捷，产品能耗低，资源利用率高，生产成本和环境污染同时大幅度降低，形成了公司独有的循环经济产业模式。根据中国轻工业联合会《科学技术成果鉴定证书》（中轻联科鉴字[2013]第012号）的鉴定意见，“项目技术节能节水、保护环境、资源综合利用效果明显，成为我国井矿盐的盐碱钙循环生产工程化的成功案例，具有较高的推广价值，为国内首创，总体技术达到国际先进水平”。“基于岩盐溶腔地下装置化利用的盐碱钙联合循环生产新技术”被评为中国轻工业联合会2014年度科技进步一等奖。

  公司该项技术已经成功实现了技术输出。2013年11月27日，井神股份、制盐研究所与江西晶昊盐化有限公司签订《专利技术授权许可协议》，约定：公司许可江西晶昊盐化有限公司在其“江西省岩盐资源综合利用-年产100万吨纯碱”项目上使用公司“利用井矿盐的盐、碱和钙联合循环生产工艺”的专利技术（专利号：ZL201110006672.X），纯碱建设项目规模60万吨/年，授权专利许可费2,600万元。谢谢！

  问：请介绍一下公司固定资产情况。

  高寿松：您好，公司2012年末、2013年末、2014年末及2015年6月30日的固定资产分别为218,382.58万元、290,833.18万元、284,819.34万元及273,594.13万元，占各期末总资产的比例分别为52.51%、66.06%、64.05%及63.68%。谢谢！

  问：请介绍一下公司的偿债能力如何？

  高寿松：您好，报告期内公司以负债融资为主，2012年末、2013年末、2014年末及2015年6月30日银行借款、应付债券及由控股股东苏盐集团拆借给公司的款项合计占负债总额的比例分别为77.83%、78.78%、79.03%及82.63%。负债融资将使公司未来面临一定的偿债压力，若公司本次能够成功上市融资，资产负债结构将得到调整，资本结构将更趋合理。

  公司2012年度、2013年度、2014年度及2015年1-6月息税折旧摊销前利润分别为58,510.77万元、55,987.41万元、58,796.97万元及25,438.02万元，占营业收入的比例分别为23.42%、24.02%、23.92%及24.16%。2012年度、2013年度、2014年度及2015年1-6月的利息保障倍数分别为2.49、2.27、1.78及1.77，公司报告期内均按期偿还银行借款和利息，公司偿债能力较好。谢谢！

  问：公司未来可预见性重大支出是什么？

  高寿松：您好，未来公司可预见的重大资本性支出是本次发行股票募集资金拟投资项目，项目总投资45,890万元，详见本招股说明书“第十三节募集资金运用”；以及矿盐资源延伸加工60万吨/年联碱（二期）技术改造项目、瑞丰60万吨/年蒸汽热泵制盐技改（一期）项目、集中供热节能减排技改项目、热电机组升级技改项目，项目总投资分别为4.53亿元、1.46亿元、0.85亿元、0.6亿元。谢谢！

  问：影响公司盈利能力的原因有哪些？

  高寿松：您好，影响公司盈利能力的原因有以下几个方面：

  （1）公司所处的行业为盐及盐化工行业，受相关行业政策的影响较大，如果将来相关政策发生不利变化，将会对公司盈利能力的连续性和稳定性造成一定影响。

  （2）公司产品之一两碱用盐的下游产品主要是纯碱和烧碱，价格受经济周期影响波动较大，将会对公司收入及利润水平的连续性和稳定性产生一定影响。

  （3）公司的主要能源为煤，在主要产品成本中占比较大，而煤的价格波动较大，未来的价格波动将对公司利润水平的连续性和稳定性产生一定影响。

  谢谢！

  问：请介绍一下纯碱毛利率变动原因。

  高寿松：您好，纯碱毛利率变动原因有以下几个方面：

  （1）2012年度纯碱毛利率大幅下降，主要原因系受宏观经济不景气的影响，作为基础化工原料的纯碱产品的售价从2011年度下半年开始持续下行，纯碱产品的平均售价从2011年度的1,571.15元/吨降至2012年度的1,132.21元/吨，降幅为27.94%。

  （2）2013年度纯碱毛利率较2012年度上升，主要原因系一方面纯碱2013年度的平均售价受四季度纯碱市场价格上扬影响较2012年度略有上涨，另一方面受煤炭价格下跌影响平均生产成本较2012年度下降8.59%。

  （3）导致2014年度纯碱毛利率上升的主要原因系纯碱产品中毛利率较高的重质纯碱的销售比重提高，公司2014年度纯碱产品的平均售价较2013年度全年平均上升7.99%，从而拉高产品毛利率。

  （4）2015年1-6月纯碱毛利率较2014年下降，主要原因系产品平均售价下降，同时因产量下降、平均成本上升导致。谢谢！

  问：2013年度财务费用较2012年度减少2,186.98万元，原因是什么？

  高寿松：您好，2013年度财务费用较2012年度减少2,186.98万元，原因有以下两个方面：

  ①公司通过资金集中管理，提高了资金使用效率；

  ②2013年度机械热压缩制盐节能技改工程和卤水储运两项工程累计投入分别达5.34亿元和1.25亿元，项目资本化利息3,087.83万元，较2012年度有所增加。谢谢！

  问：请介绍一下公司营业收入情况。

  高寿松：您好，公司营业收入主要来源于主营业务，2012年度、2013年度、2014年度及2015年1-6月主营业务收入占营业收入的比重分别为93.94%、93.60%、93.80%及97.82%。公司2012年度、2013年度、2014年度及2015年1-6月主营业务收入分别为234,715.44万元、218,151.49万元、230,562.36万元及103,010.72万元， 2013年度、2014年度及2015年1-6月主营业务收入的同比增长率分别为-7.06%、5.69%及-11.92%。谢谢！

  问：请介绍一下公司安全生产情况。

  高寿松：您好，公司严格按照安全生产的相关法律法规，坚持贯彻“安全第一、预防为主、综合治理”的安全生产方针，建立并健全了行之有效的安全生产制度并坚持落实执行。

  （1）建立并完善安全生产制度体系

  为确保安全生产，公司通过研究、分析，按照公司自身的生产工序及各生产过程中生产安全风险关节点量身制定了《安全生产管理办法》、《安全操作规程》、《危机管理办法》、《安全生产事故应急预案》、《危险作业管理制度》和《应急管理制度》等管理制度，强化了公司对生产过程中安全事故预防排查、安全事故发生时应急处理等环节的控制。面对安全生产管理的新形势、新情况、新问题、新要求，公司根据自身安全生产工作的特点，编制《安全生产考核细则》、《安全生产风险抵押金管理办法》，强化员工薪酬考核制度与公司生产之间的关系，促进安全生产基础管理工作扎实开展。

  （2）加强组织领导，落实生产责任

  针对安全生产，公司设置安全生产委员会，专门负责组织完善安全生产管理网络，督促各单位完善安全生产管理网络、明确安全生产管理人员及其责任。在公司日常生产管理过程中，安全生产委员会定期、不定期组织召开了多次安全生产管理工作专题会议，与公司各生产单位签订《安全生产管理责任书》，落实责任、细化考核、规范流程、强化体系建设及防汛抗台等专项工作，保证了公司安全生产组织机构的有效运行。公司安全生产的主体责任制、领导负责制、岗位责任制等得到了有效的落实。

  （3）加强安全生产宣传、提高生产风险意识

  公司为积极开展“安全生产月”活动，召开动员大会，成立了“安全生产月”活动领导小组，负责“安全生产月”活动方案的策划、组织与实施。该小组根据公司实际情况，安排了丰富多彩的各项活动。公司开展“安康杯”安全知识竞赛、安全警示周活动；组织员工观看《安全责任、重在落实》、《消防法》系列安全生产事故警示宣教片；举办安全演讲比赛；组织《安全生产法》知识讲座，征集安全格言和安全合理化建议；通过张贴安全标语、宣传画、安全知识灯谜，组织职工观看事故案例展览、习惯性违章看板等，对安全生产典型事例和身边安全生产事故案例进行剖析，探索安全管理的规律和防范对策；积极开展应急预案培训、演练、评估等系列活动，通过对各专项应急预案的演练，提高了事故救援和应急处置能力。谢谢！

  问：请介绍一下公司技术使用许可情况。

  高寿松：您好，2013年11月27日，井神股份、制盐研究所与江西晶昊盐化有限公司签订《专利技术授权许可协议》，约定公司许可江西晶昊盐化有限公司在其“江西省岩盐资源综合利用-年产100万吨纯碱”项目上使用公司“利用井矿盐的盐、碱和钙联合循环生产工艺”的专利技术（专利号：ZL201110006672.X），纯碱建设项目规模60万吨/年授权专利许可费2,600万元。谢谢！

  行业篇

  问：国内纯碱产品主要生产企业情况如何？

  高寿松：您好，2014年，全国纯碱生产企业（单体）共计49家，前10名纯碱生产企业产量合计占全行业的53.82%。谢谢！

  问：请介绍一下纯碱产品及主要用途。

  高寿松：您好，纯碱，学名碳酸钠，化学式为Na2CO3，形态通常为白色粉末，高温条件下不易分解，易溶于水，水溶液呈碱性。纯碱是基础化工原料之一，广泛用于平板玻璃、日用玻璃、合成洗涤剂及氧化铝等行业，在国民经济发展建设中占有重要地位。谢谢！

  问：请介绍一下纯碱行业的主管部门及行业监管部门情况。

  高寿松：您好，工信部是工业的最高行政主管部门，负责制定产业政策，并监督检查其执行情况；研究拟定行业发展规划，指导行业结构调整；实施行业管理，参与行业体制改革，技术进步和技术改造等工作。

  中国纯碱工业协会主要负责开展行业调查研究；拟定全行业的发展规划、行业标准并参加有关项目的论证与鉴定；收集整理行业市场信息并向政府及会员企业提供；组织科研攻关、技术交流和技术咨询；参加和组织纯碱工业国际交流活动等。谢谢！

  问：请介绍一下纯碱市场价格情况。

  高寿松：您好，2010年，随着国内外经济形势好转，平板玻璃、日用玻璃、洗涤剂、氧化铝等行业逐渐复苏，对纯碱产品需求递增，纯碱价格随之走高。2011年，纯碱下游行业进一步好转，纯碱产品价格持续上扬。2011年末以来，纯碱市场价格高位回落，2012年6月国内纯碱价格约为1,200元/吨，后期价格相对稳定。2013年上半年，纯碱价格略有回调，国内6月份纯碱价格约为1,250元/吨，2013年下半年纯碱价格逐步企稳回升，2013年12月31日华东地区重质纯碱（中间价）1,650元/吨、轻质纯碱（中间价）1,410元/吨。2014年上半年，纯碱价格相对平稳，2014年6月30日华东地区重质纯碱（中间价）1,575元/吨、轻质纯碱（中间价）1,440元/吨。2014年下半年，纯碱价格略有下降， 截至2015年9月底，华东地区重质纯碱（中间价）1,470元/吨、轻质纯碱（中间价）1,335元/吨（上述数据来自wind资讯）。谢谢！

  发展篇

  问：请介绍一下公司未来三年的发展目标。

  伏运景：您好！未来三年内，公司本着“发挥优势，突出特色，扬长避短，抓住机遇”的原则，以稳定增长性战略为主，并兼顾其他战略；坚持按现代企业管理理念和上市公司治理要求，严格执行科学有效的内控制度及风险管理体系，规范公司的法人治理结构；坚持创新驱动、营销拉动、生产推动的动车发展模式，切实抓住产业结构调整机遇，通过填平补齐完善盐碱钙循环经济产业链，以技改挖潜提升老生产装置的生存和发展能力，全方位地增强公司的整体竞争力，形成企业核心竞争优势；通过产品结构调整、物流优势的充分利用、产品质量的有效保证、品牌效应的逐步发挥，积极拓展产品的市场空间；积极、科学地应对国家对盐业体制的改革，力争公司经营质量稳步提升，整体经济效益持续攀升，并努力成为国内领先、国际知名的新型盐及盐化工企业。

  为贯彻公司发展战略，实现发展目标，公司结合自身具体情况，制定了一系列旨在增强成长性、增进自主创新能力、提升核心竞争优势的具体计划和措施。谢谢！

  发行篇

  问：如何保证募集资金的使用效率？

  伏运景：您好！我们从以下几方面看：

  （1）公司严格按照募集资金有关使用管理规定使用募集资金；

  （2）加快募投项目的建设进度，提高募集资金的使用效率；

  谢谢！

  问：公司在确定本次股票发行价格时主要考虑了哪些因素？

  任强：公司的发行定价的考虑因素主要是：1、询价情况；2、公司的近三年的业绩情况；3、可比上市公司的定价情况。谢谢！

  文字整理：倪丹 编辑：李魁领

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