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2014年1月17日，圣牧高科通过董事会决议，同意内蒙古金桥创业投资基金管理中心和郭运凤分别向崔瑞成转让股份281.00万元和114.00万元，转让后内蒙古金桥创业投资基金管理中心不再持有公司股权，郭运凤持股比例下降为4.64%，崔瑞成持股比例为1.44%，同时圣牧高科增加注册资本9,762.00万元，注册资本由64,108.00万元变更为73,870.00万元，其中武建邺认购出资额502.00万元，Horizon King Investments Limite认购出资额9,260.00万元。此次增资后，注册资本为人民币73,870.00万元，实收资本为人民币73,870.00万元。股东出资额、出资形式及出资比例如下：
内蒙古圣牧高科牧业有限公司股权结构情况
单位：万元
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11、发行人第六次股权转让
2014年2月17日，公司通过董事会决议，同意姚同山等22个自然人将持有的69.522%的股权转让给Shining Investment Industry Limited，同时公司其他自然人股东通过一系列交易，分别向Saint Investment HK limited、Flourish Treasure Holdings Limited、Shining Investment Industry Limited转让了持有的股权。经过一系列股权交易安排后，公司股权结构为：
内蒙古圣牧高科牧业有限公司股权结构情况
单位：万元
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公司2014年12月31日实收资本经由呼和浩特胜途会计师事务所验资，并出具了呼胜途会验字【2014】第004号报告验资。
三、公司股权结构及重大资产重组情况
（一）发行人股权结构
截至2015年6月30日，公司注册资本73,870.00万元，共有5个境外法人股东，具体股权结构如下：
表 发行人股权结构
单位：万元
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（二）重大资产重组情况
最近三年及一期，发行人未发生重大资产重组。
四、发行人对其他企业的重要权益投资情况
（一）发行人全资、控股子公司
截至2015年6月末，发行人合并范围控股子公司共19家，其中全资子公司1家，控股子公司18家，具体情况如下：
公司控股子公司情况
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注：本公司自2014年7月开始仅拥有内蒙古圣牧控股有限公司(“圣牧控股”)19.35%的所有者权益。但是本公司认为，即使仅拥有不足半数的所有者权益，本公司也对圣牧控股及其子公司内蒙古圣牧高科奶业有限公司有控制权。这是因为根据圣牧控股的公司章程，除增加或减少注册资本，公司的合并、分立、中止解散或变更公司形式等事项外的所有事项均需出席董事会议的董事二分之一以上同意通过，而本公司有权任命其3名董事中的2名。并且，根据本公司与持有圣牧控股另外80.65%所有者权益的股东即Shining Investment Industry Limited(“Shining Investment”)，也即本公司的母公司签订的一致行动人协议，Shining Investment Industry Limited 同意在圣牧控股股东会投票表决时与本公司保持一致意见。
2、子公司主要财务数据
最近一年及一期 发行人子公司财务情况
公司控股子公司2014年末及2014年度财务数据
单位：万元
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公司控股子公司2015年6月末及1-6月财务数据
单位：万元
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（二）合营、联营公司
截至2015年6月30日，发行人拥有16家主要联营和合营公司，具体情况如下：
发行人主要联营和合营公司情况
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五、发行人控股股东和实际控制人的基本情况
（一）控股股东及实际控制人基本情况
1、公司的股东基本情况
截至2015年6月30日，公司的控股股东为Shining Investment Industry Limited。
截至2015年6月30日，发行人股东有5位。公司五位股东均为境外设立的法人企业，其持股比例见下表：
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（1）中国蒙牛投资有限公司
该公司成立于2011年4月16日，注册地为香港湾仔分域街18号捷利中心10楼01室，企业类型为外资企业，注册资本为125,322,366港币元，公司是一家投资控股公司，目前主要投资项目就是圣牧高科。该公司持有圣牧高科4.57%股权。
（2）Horizon King Investments Limited、Saint Investment HK limited、Flourish Treasure Holdings Limited、Shining Investment Industry Limited四家公司均为在境外注册、以股权投资为主要目的SPV。
以上四家公司基本情况见下表：
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注释：按照香港税务局的相关规定，只有收到税务局要求报税表的传单后，才会安排审计并提供审计报告给税务局。因此，以上四家公司没有审计报告。
2、公司实际控制人的基本情况
公司董事长姚同山以及王福柱、史建宏、郭运凤、杨亚萍、武建邺、高凌凤、王振喜、云金东、王镇、卢顺义、杨亚利、崔瑞成、张俊科，共计14人签署了一致行动人协议。
截至2015年6月30日，公司实际控制人为姚同山及其一致行动人。
截至2015年6月30日，公司实际控制人、控股股东的产权关系及控制关系如下图：
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注释：上表中最顶端21个自然人中，有14名一致行动人，占Word Shining Investment Limited公司87.44%股权；有7名其他自然人，占Word Shining Investment Limited公司12.56%股权。
（二）实际控制人持有的发行人股份／权被质押或存在争议的情况
截至2015年6月30日，实际控制人（姚同山及其一致行动人）未直接持有公司的股权。
截至2015年6月30日，实际控制人（姚同山及其一致行动人）持有World Shining Investment Limited 87.44%的股权， World Shining Investment Limited 持有中国圣牧56.56%的股权，中国圣牧通过本公司的5个股东间接持有本公司100%的股权。World Shining Investment Limited持有中国圣牧611,620,800股（占中国圣牧总股本9.63%），进行了质押。
（三）实际控制人对外投资
实际控制人（姚同山及其一致行动人）通过签署一致行动的协议，最终控股股东在股东会上根据姚同山的决策行使投票权，支持姚同山就本集团的运营及管理作出的决策。
姚同山先生除了对圣牧高科及子公司投资外，还通过实缴3,950,000.00元人民币持有巴彦淖尔市圣牧高科生态草业有限公司的股份，占该公司总股本1.73%。
此外姚同山先生还持有内蒙古和信园蒙草抗旱绿化股份有限公司（股票简称“蒙草抗旱”；股票代码“300355”）共计4,150,000股的股权。
截至募集说明签署日除上述投资外，实际控制人姚同山先生再无其他投资。
六、发行人董事、监事和高级管理人员的基本情况
（一）发行人董事、监事和高级管理人员的基本情况
公司董事会由8名董事构成，监事会由3名监事构成，高级管理层有4名成员（其中高级管理层均为公司董事兼任）。
表 董事、监事和高级管理人员情况
（截至2015年6月30日）
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（二）现任董事、监事、高级管理人员简历及兼职情况
姚同山，董事长兼总裁
姚同山先生，58岁，为本集团的创始人、本公司董事长、首席执行官兼执行董事。主要负责本公司的策略规划及长期业务规划、整体业务、市场开发及经营管理、年度预算、经营计划及日常经营中的其他重大事项。在乳品行业拥有逾13年的经验，具有丰富的行业经验及管理经验。于二零一四年三月，内蒙古日报社、内蒙古自治区工商联（总商会）及内蒙古企业家联合会共同就姚先生对发展地区经济所作的贡献评选其为二零一三年内蒙古经济年度十大人物之一。于二零零八年七月至二零一零年三月期间，担任于香港联交所上市的中国蒙牛乳业有限公司（股份代号：2319）的首席财务官兼执行董事。于二零零一年十月至二零一零年一月期间，担任中国蒙牛乳业有限公司附属公司内蒙古蒙牛（即内蒙古蒙牛乳业（集团）股份有限公司）的财务总监、财务副总裁及董事，该公司亦主要从事液态奶、冰淇淋及其他乳制品的生产。于一九八八年七月至一九九一年一月期间担任内蒙古投资咨询公司（中国建设银行的一家附属公司，主要从事投资业务）的项目经理（主要负责发掘合适投资机会）；于一九九一年一月至一九九五年七月期间，担任中国建设银行内蒙古分行国际业务部国际信贷部主管、信贷部经理，取得相关财务及投资经验。于一九九九年九月至二零零一年九月期间担任内蒙古景通投资顾问公司（主要从事提供财务咨询）总经理（主要负责给予财务及会计方面意见）。于一九八二年八月毕业于内蒙古工业大学（前称内蒙古工学院），取得动力工程专业学士学位，于一九八八年六月自天津大学毕业，取得工科硕士学位，于一九九五年十二月获中国人民建设银行授予高级经济师职称。
吴景水，董事
吴景水先生，49岁，于2011年4月获委任为本公司董事。吴先生现任内蒙古蒙牛乳业（集团）股份有限公司副总裁。吴先生毕业于内蒙古轻工业学校工业企业财务会计专业，持有内蒙古农业大学硕士学位、中欧国际商学院工商管理硕士学位及持有高级会计师职称。1999年至2008年，吴先生先后获委任为内蒙古蒙牛乳业（集团）股份有限公司液体奶本部财务总经理、内蒙古蒙牛乳业（集团）股份有限公司财务总监等职务，拥有丰富的财务管理经验。2010年，吴先生荣获“呼和浩特市劳动模范(先进工作者)”称号。
高凌凤，董事兼行政副总裁
高凌凤女士，45岁，为本公司副总裁兼执行董事。主要负责制订及落实各业务部门的重点绩效指标，产业链的质量管理及有机认证管理。此外，主要负责评估、改进及监督我们的质量控制系统，并负责监察本集团的整体行政事务、协调各部门间的工作关系，还负责监察圣牧牧业的管理。于奶业拥有逾15年的经验，于生产及产品质量方面亦拥有16年的经验。高女士于二零零九年十月本集团成立时已加入本集团，担任公司的副总裁。于加入本集团之前，高女士在内蒙古蒙牛（主要从事液态奶、冰淇淋及其他乳制品生产）历任多个管理职位，包括于一九九九年十月至二零零九年四月任质量管理中心主任。高女士于二零一一年一月自内蒙古工业大学（前称内蒙古工学院）毕业，取得工商管理硕士学位
崔瑞成，董事兼财务总监
崔瑞成先生，33岁，为本公司副总裁、财务总监兼执行董事，主要负责本集团的财务管理。在乳品行业及财务管理方面拥有逾10年经验。崔先生自本集团于二零零九年十月成立起加入本集团。曾担任财务部副总裁并自二零一四年一月起担任公司的财务总监。于加入本集团之前，崔先生于二零零三年七月至二零零六年八月期间在内蒙古蒙牛（主要从事液态奶、冰淇淋及其他乳制品的生产）担任多个财务及会计职位，包括会计及上市管理员，于二零零六年八月至二零零九年九月亦曾任内蒙古蒙牛生物质能有限公司的财务部主管。于二零零五年十二月自内蒙古财经大学（前称内蒙古财经学院）完成会计专科自学考试，并于二零零九年七月自中国地质大学取得工商管理（网络教育）本科学历，自二零零六年五月起取得会计师职称。
武建邺，董事兼执行总裁
武建邺先生，42岁，为本公司执行总裁兼执行董事。主要负责本集团的经营决策，以及落实圣牧牧业及圣牧奶业的重点绩效指标的全面达成。在多个不同行业拥有逾10年的管理经验。于二零一零年九月加入本集团，担任总裁助理，并于二零一三年八月获委任为圣牧控股的执行总裁。于二零一零年九月加入本集团之前，彼于二零零三年五月至二零一零年八月期间担任内蒙古盘古集团有限责任公司（主要从事农业）董事长兼总裁（主要负责营运管理）。于二零零零年一月至二零零三年五月期间担任内蒙古盘古羊绒制品有限公司（主要从事羊绒制品生产）总经理（主要负责整体管理销售）。武先生于一九九五年七月毕业于内蒙古大学，获授专科文凭主修汉语，后于二零零七年一月取得内蒙古大学法学（函授）学士学位。武先生亦于二零零九年七月取得中国清华大学高级管理人员工商管理硕士学位。
王福柱，董事
王福柱先生，52岁，于2009年10月获委任为内蒙古圣牧高科牧业有限公司董事。王先生有30多年的乳品公司经营管理经验，参与了伊利集团和蒙牛集团的快速发展和上市历程，2009年10月发起并成立内蒙古圣牧高科牧业有限公司。王先生于1981年至1998年在伊利集团先后担任基建处处长、北京办事处经理、北京分公司经理等，1998年投资成立了北京蒙利百佳食品有限公司，出任公司执行董事和总经理之职；作为“蒙牛”发起人之一，投资参与了“蒙牛集团”的全部历程； 在2003年11月7日，在成都市金堂县投资注册成立成都金蒙乳业有限公司，担任董事长和总经理。王先生于1986年至1990年在内蒙古广播电视大学“电子技术”专业学习，从2006年至今，在北京大学中国管理思想董事长高级研修班不定期进行系统MBA学习，并取得结业证书等。
范翔，董事
范翔先生，39岁，为本公司非执行董事。彼于2014年3月26日获委任加入董事会。就于本集团其他成员公司的职位而言，范先生亦自二零一三年十二月起为圣牧控股的董事。除在本公司担任职位外，范先生自二零一三年一月起担任高盛集团有限公司全资附属公司北京高盛宽街博华股权投资管理有限公司（以下统称「高盛」）的主席兼总经理。于二零一三年一月调至北京之前，范先生于二零零七年八月至二零一二年十二月间曾分别在高盛香港直接投资部及纽约投资银行部担任董事总经理及执行董事。范先生于二零零六年三月至二零零七年七月间在KKRAsiaLimited担任经理。范先生于一九九九年五月自美国耶鲁大学毕业，取得文学学士学位，并于二零零四年五月自美国宾夕法尼亚大学沃顿商学院取得工商管理硕士学位。范先生于过去三年内并无于任何上市公司担任董事。
崔桂勇，董事
崔桂勇先生，53岁，为本公司非执行董事。彼于2014年3月26日获委任加入董事会。就于本集团其他成员公司的职位而言，崔先生亦自二零一三年十二月起为圣牧控股的董事。除在本公司担任职位外，崔先生自二零一二年一月起为BaringPrivateEquityAsiaLimited的董事总经理。崔先生自二零零八年五月起为厚朴投资管理有限公司的董事总经理，其后成为合伙人。于加入厚朴投资管理有限公司之前，彼曾作为投资银行家14年，自二零零七年四月至二零零八年四月期间担任摩根士丹利亚洲有限公司的董事总经理、自二零零四年三月至二零零七年四月期间担任GIBA-ResourcesandEnergyofHSBCMarkets(Asia)Limited的董事总经理、自二零零二年六月至二零零三年八月担任工商东亚融资投行部主管及于一九九四年九月至二零零二年六月于洛希尔（香港）有限公司担任多项职务，并于二零零二年离开该公司前担任其北京办事处的中国首席代表。崔先生于一九九五年五月自英国牛津大学取得博士学位，并分别于一九八二年四月及一九八七年六月自北京科技大学取得工学学士及硕士学位。崔先生自二零一零年六月至二零一二年一月在于联交所上市的永晖焦煤股份有限公司（股份代号：1733）担任非执行董事。除上文所披露者外，崔先生于过去三年内并无于任何上市公司担任董事。
李运动，监事长
李运动先生，42岁， 于二零一一年十月加入本公司任巴彦淖尔市圣牧高科牧业有限公司总经理，二零一三年八月起任呼市事业本部总经理。李先生于二零零零年至二零一一年在内蒙古蒙牛公司工作，历任会计、主管、结算部部长、区域财务中心财务经理、系统财务总监等职，在蒙牛任职期间，创建了蒙牛资金结算体系，主持完成了区域财务中心财务管理体系的建设工作。李先生任巴彦淖尔市牧业公司总经理一年多时间，实现了由财务管理向牧业运营管理的成功转型。李先生于一九八九至一九九三年在内蒙古财经大学（前内蒙古财经学院）学习，获得管理学士学位。
赵国柱，监事
赵国柱先生，34岁，于2009年10月加入本公司历任人力资源部长、中心主任，赵先生从事人力资源相关工作10年。赵先生于2003年7月加入内蒙古蒙牛公司，于2003年7月至2004年3月从事生产管理工作，于2004年3月至2006年在蒙牛总部OEC办公室从事绩效管理推行工作，于2006年至2008年在蒙牛总部总裁办公室担任绩效推行主管，2008年2月至2009年9月在蒙牛低温销售部担任办公室主任；赵先生于2003年毕业于内蒙古农业大学，获得工学学士学位。
胡伟业，监事
胡伟业先生，52岁，于2009年11月加入内蒙古圣牧高科牧业有限公司，2011年开始任本公司监事。胡先生从财务会计工作30年，1985至1993年在中国建材地勘中心内蒙古总队任出纳、会计、副科长等职务，1993年调入内蒙古建材经济技术合作公司任财务科科长；2000年至2007年在内蒙古惠丰药业有限公司任财务部长、供应储运部部长等职；2008至2009年出任内蒙古蒙苑集团资本管理中心总经理。胡先生于1985年7月毕业于内蒙古财政学校（现内蒙古财经学院）财务管理专业。
（三）董事、监事和高级管理人员的任职资格
公司董事、监事和高级管理人员符合法律、法规规定的任职资格，不存在不得担任公司董事、监事和高级管理人员的法定情形，最近三年及一期不存在违法及重大违规行为，并按照《公司章程》规定的任免程序和内部人事聘用制度聘任。
（四）持有发行人股票和债券的情况
截至2015年6月30日，发行人董事、监事及高级管理人员持有公司股权情况如下：
表 董事、监事和高级管理人员持有公司股权情况
单位：万元
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注释1：武建邺持有巴彦淖尔市圣牧盘古牧业有限责任公司45%的股份。
注释2：李运动持有巴彦淖尔市圣牧六和牧业有限公司35%的股份。
截至2015年6月30日，发行人董事、监事及高级管理人员未持有公司发行的债券。
七、发行人主要业务
（一）发行人主营业务情况概述
公司的经营范围为：许可经营项目：动物养殖。一般经营项目：奶牛品种的改良和优质奶牛品种的推广，农作物的种植和经营（法律、行政法规、国务院决定规定应经许可的、未获许可不得生产经营）。
公司是中国最大的有机乳品公司，是中国唯一一家符合欧盟有机标准的垂直整合的全程有机乳品公司，是中国唯一一家提供100%由自有认证有机牧场生产的原料奶加工为品牌有机乳制品的乳品公司，中国唯一一家具有规模的沙漠全程有机产业体系的乳品公司。2015年上半年圣牧再次荣获中国绿色食品发展中心与纽伦堡国际展览集团共同颁发的中国国际食品有博览会金奖，这是圣牧第四次获此殊荣。
目前在内蒙古乌兰布和沙漠已建成有机牧场20座，在建有机牧场1座。存栏有机奶牛68,515头数，日产有机奶1,050.00吨。2015年1-6月，有机原料奶对外销售收入35,677.90万元，有机液态奶销售收入67,473.40万元，有机产品销售收入合计103,151.30元，占公司主营收入74.60%。
圣牧“沙漠全程有机产业体系”是公司的业务核心，是有机产品质量的基石。公司是中国唯一一家符合欧盟有机标准的垂直整合乳品公司.以有机奶牛的规模及有机原料奶的产量计，公司目前是中国规模最大的有机乳品公司，公司自有品牌“圣牧”有机液态奶100%由自有认证的有机牧场的原料奶加工而成。2012年下半年起，公司开始自有品牌“圣牧”有机液态奶的生产和销售。伴随中国市场的国际化程度和人民生活水平的不断提高，消费者对于食品安全、品质要求及绿色环保生活方式理念认识逐渐增强，有机生活正迅速成为消费者选择的生活模式。其表现为消费者对于有机食品的日益追捧，有机食品开始进入主流销售渠道，正占领高端消费市场。
最近三年及一期公司的营业收入分别为70,292.36万元、114,535.17万元、215,010.40万元和140,015.39万元，其中有机液态奶的销售收入分别为3,392.91万元、30,296.14万元、73,931.11万元及67,473.36万元，在营业收入中的占比分别为4.83%、26.45%、34.38%、48.19%，公司有机液态奶销售收入占主营业务收入的比例逐年快速增长。
根据公司战略规划，公司未来的发展的重心是有机液态奶，公司的非有机原料奶基本上保持现有规模或略有增长。有机液态奶收入占营业收入的比重会逐步提升，预计从目前的48.19%提高至2018年的70%左右，收入结构的变化导致主营业务毛利率预计从目前46.1%的升致2018年的50%左右。
（二）公司主要产品及收入构成情况
近年来随着公司牧场的陆续建设投产，公司主营业务收入增长较快。最近三年及一期的营业收入分别为70,292.36万元、114,535.17万元、215,010.40万元和140,015.39万元，其中原料奶销售收入分别为66,683.40万元、84,074.75万元、139,311.73万元及70,889.30万元，公司从2012年加快了牧场建设投产速度，规模化经营的成效逐步显现，2013年营业收入较2012年增长62.94%，2014年营业收入较2013年增长87.72%。尽管近几年来国内外经济受到重创，但公司从事的民生领域受到的冲击较小，使得营业收入保持快速增长。
最近三年及一期营业收入构成情况
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公司主营业务成本的变化趋势与主营业务收入变化趋势相吻合。最近三年及一期，公司营业成本分别为46,670.44万元、65,353.07万元、107,870.41万元、75,879.34万元。2013年公司营业成本较2012年增长40.03%，2014年公司营业成本较2013年增长65.06%，主要原因一是企业规模扩大，牧场数量增多，乳牛存栏头数增加，使企业成本相应增加；二是饲料价格上涨带来营业成本增加。但企业营业成本增幅要小于主营业务收入增幅。从2012年，公司新建成牧场大量投入运营，快速发展带动主营业务收入和主营业务成本同时增加。
最近三年及一期营业成本构成情况
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报告期内发行人毛利及毛利率情况见下表：
报告期内发行人各业务毛利及毛利率情况
■（三）发行人主要业务运行模式及状况
公司成立之初为乳牛畜牧养殖企业，主要从事原料奶的生产和销售，原料奶销售，给客户进一步加工成乳制品。公司用大型工业散栏式畜牧场喂养奶牛，与较小型的畜牧场相比，公司拥有规模经济效益、卓越的繁殖技术、科学化饲养加工及管理、自动挤奶系统及严格的质量控制，因而能生产更优质的牛奶。2012年下半年公司开始自有品牌“圣牧有机”系列液态奶的生产和销售。公司生产的“圣牧”有机奶经过了中绿华夏有机认证和欧盟有机认证，公司液态奶种类主要分为圣牧全程有机奶（其中圣牧全程有机奶又分为礼品装、环保装和商务装）、圣牧全程有机-低脂奶、圣牧有机儿童牛奶、有机酸奶。公司每包有机奶产品都印有唯一的有机追溯码，此码是欧盟有机认证机构根据公司有机饲料产量计算核定原料奶产量后授予企业，消费者可随时在线查询，以严格保证产品的质量。
1、原料奶业务运营模式
公司在起步阶段首先建造或租赁大型散栏畜牧场，然后从国内购买乳牛进行养殖，将其饲养到可参配年龄进行配种。在小乳牛约14个月大时，公司选用高质量的公牛精液对小乳牛进行授精。经历大约9个月的孕期后，小牛出生，乳牛开始产奶。牛奶由公司收集和出售。对于新出生的小牛，公司将出售所有公犊牛，母犊牛则会被继续饲养，直至达到受精年龄再次受精，有关周期如图所述。一般而言，乳牛在生产雄性或雌性小牛约60日后再次授精，每头乳牛通常饲养大概7至8年，期间通常生产5头左右犊牛。
公司运营模式图
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（1）原料奶生产模式
①建立畜牧场
公司的畜牧场经过科学和统一的设计和规划，选址远离村庄等人口居住区，设计容量达到2,000.00—6,000.00头。公司在设计和建设乳牛畜牧场时，遵循周边环境承载能力与牧场规模相匹配的原则，尽量提高奶牛的产奶量及整个牧场的产能。公司设计的标准畜牧场具有统一管理程序，因而，畜牧场易被复制且可按比例增减规模。畜牧场主要包括挤奶场、青年牛牛棚、成年乳牛牛棚及饲料仓库。
为了给牛提供舒适的生活环境，公司在牛舍、挤奶厅均装置了电风扇和喷淋系统，并每星期为牛舍进行垫沙以保证牛的卧床舒适度，这样的牛棚设计能为乳牛提供最舒适的温度，改善乳牛的生活条件，提升牛奶质量。此外，公司还在牛棚内装设自动走道刮粪机，可以及时将牛粪清理干净，保证牛舍的干净程度，提高牛的居住舒适度。
公司已建成畜牧场布局情况
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截止2015年6月末，公司通过租赁和自建并已投入运营的牧场共有32座，其中在呼和浩特地区租赁蒙牛的牧场共有4座，呼和浩特和巴彦淖尔地区自建的牧场有28座。乳牛存栏数106,357头，在呼和浩特地区乳牛存栏数为37,842头，其中成乳牛为23,172头，占比为60.00%，在巴彦淖尔地区乳牛存栏数为68,515头，其中成乳牛为41,233头，占比为60.18%；目前日产鲜奶1,554.58吨左右，其中呼和浩特地区日产鲜奶502.61吨左右，巴彦淖尔地区日产鲜奶1,051.97吨左右。
目前公司所建牧场除呼市第十、十一、十二、十三牧场是租赁蒙牛集团外，其余牧场均是自建方式取得。我国政策鼓励大型畜牧场经营者向农村集体经济组织承包农地或林地，并且牧场建立以后能够改良牧场周边土地情况，促进当地经济发展，能带动当地农民增收，因此，公司从农村经济组织承包流转过来的土地都没有支付租金。公司土地来源均为国家划拨或承包，因此没有按照土地价值入账。
2014年末公司畜牧场土地性质情况
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呼和浩特地区乳牛存栏情况表
单位：头
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巴彦淖尔地区乳牛存栏情况表
单位：头
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②小乳牛引进和繁育
畜牧场建成之后，公司从国内购买10至15个月大的乳牛，购买的乳牛部分为国外品种，部分为国内杂交后品种，拥有国外牛的血统。乳牛购买回来以后经过短暂饲养，就可以就行配种、产奶。由于较成熟的畜牧场已达到一定的规模，能够自给自足小乳牛。公司将剩余的小牛及小乳牛安置在新建的畜牧场。目前，公司乳牛来源主要有两种：1、仍在继续购买乳牛，2、自行繁殖的小乳牛。公司引进的乳牛在进入牧场饲养前，均要进行隔离检查，并要求有完备的检疫手续。公司在呼和浩特和巴彦淖尔地区都设有后备牛场，主要用来饲养小牛及青年牛，分别是呼和浩特地区第十五牧场、巴彦淖尔地区第七牧场，这两个牧场设计存栏量分别为7,500.00头和7,000.00头。
③饲喂
公司的饲料包括精饲料及粗饲料，在呼和浩特地区和巴彦淖尔地区由于牛奶品质不同，精饲料和粗饲料的比例也不同。精饲料主要包括玉米、大豆粉、啤酒浆及棉粕。粗饲料主要包括羊草、青贮、苜蓿，根据安全库存标准进行采购，公司对于玉米青贮的玉米种子、种植过程都有严格的要求，从种植到收割都会对农户进行指导，采购以后有专业的团队进行压窖；苜蓿主要来源于进口和参股的草业公司，部分苜蓿从国外采购，经过计算进口苜蓿的性价比要比从国内购买的苜蓿性价比高；羊草主要来源于锡林郭勒草原和呼伦贝尔草原，由贸易商进行供货。精饲料主要从全国各生产厂商进行购买，公司与这些厂商签订有长期供货协议，以保证饲料的质量。每批饲料购买入库前公司将有专业人员对饲料进行抽检，从感官和理化指标两个方面进行检查。
乳牛所生产的牛奶质量及产量在很大程度上取决于饲料的营养成份。公司专业配方师跟据美国NRC奶牛营养标准精确设计各阶断奶牛TMR配方。科学饲喂模式：公司采用TMR全混合日粮利用先进饲喂监控系统根据各阶段奶牛标准配方精确编制奶牛饲喂计划。TMR搅拌站收到各舍饲喂计划依据先粗后精的添加方式进行精确配制搅拌的制作过程。实现了科学制作、科学配比、科学饲喂的TMR饲喂方法保障了奶牛摄入的每一口日粮都是营养均衡日粮。牛群管理模式：根据牛群月龄、体况、胎次、泌乳阶段、妊娠阶段、进行精细化分群饲养模式、缩小牛群群体差异、保障牛群健康生长、稳定生产。公司对饲料采购及管理极为重视，因为牛奶质量依赖饲料混合物的质量和其营养价值。公司为不同阶段的乳牛群设计不同饲料混合物配方，以提高饲料的营养水平。
牧场采取自由采食的方式，保证24小时不间断供料，乳牛可以随时可以吃到饲料。饮水方面公司采用自由饮水的方法，保证24小时供水，并会对水质进行监控，对于水质较差的地区，会对水进行净化。饮水槽采用自动上水系统并且能够保证每日清洗一次。
此外，公司安装和使用了中央控制的自动化饲料管理软件-饲喂监控系统，用以监察及操作饲料混合程序。该管理软件在进一步优化饲料成份，改善原料奶质量，监控成本等方面发挥着积极作用。
④繁育
公司使用北京环球种畜有限责任公司和内蒙古赛克星生物技术（集团）股份有限公司的精液以改良下一代基因，继而进一步提高产奶量。在新的母犊牛出生后，公司将其饲养约14个月大，达到合适的授精年龄对其授精。乳牛生产小牛后，均会空怀约60天，然后再次人工授精。
下图说明乳牛整个生产周期：
公司乳牛生产周期图
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⑤筛选
在畜群管理中，公司一直采用筛选方法来维持牛奶的高质量及乳牛畜群的产奶量。出生后的小牛首先需经过公司的喂饲专家及兽医专家检查，未能符合公司要求或健康欠佳的小牛会根据疾病控制制度挑出后出售。公司使用优质的小乳牛来替换成年的乳牛。对于小乳牛，喂养动物专员会不时地检查其健康状况和所挤出原料奶的质量。对于年长的成熟奶牛，则将被挑选出来并出售。公司每天例行健康检查，任何异状一经发现，立刻请动物医师深入检查。公司的筛选机制及有选择的繁育工作能不断提高公司乳牛畜群的基因质量、繁殖能力及生产率。
⑥挤奶及运送
挤奶：公司在自动化和极其卫生的环境下提取原料奶，以确保牛奶的质量及安全。公司现在使用两种自动挤奶设备：
利拉伐挤奶机（delaval），世界顶级的重型并列式挤奶机，真空泵、空压机等核心部件全部采用进口设备，可实现全部或分组退牛，并根据泌乳期、产量等因素灵活设置挤奶按摩的时间；维斯伐利亚（GEA），纯美式重型挤奶设备，真空泵、空压机等核心部件全部由美国或德国进口，可实现分组或单个退牛，可根据泌乳期、产量等因素灵活设置挤奶按摩的时间。
原料奶挤出后实时冷却，通过一系列管道输送至中央制冷系统进行冷却，再用泵把奶运进保温运奶车，直接运给客户，减少了在奶罐中存储的流程。
下图说明牛奶生产程序：
公司牛奶生产管理程序
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公司持续地监察挤奶过程，并对整个过程按系统的间隔时间进行检查，确保原料奶保持一贯的质量，符合牛奶的安全标准。为了确保原料奶的质量及安全，挤奶前须对乳牛的奶头进行消毒，弃掉从乳牛挤出的最初三把原奶。在此阶段内，公司的挤奶员工会检查乳牛乳房的健康状况（包括检查乳房状况或挤出的最初三把原奶是否出现异样），如观察到任何乳腺炎迹象，将立即隔离该乳牛并由公司专业的兽医检查。消毒后约30秒时，挤奶员工抹干乳牛的乳房及奶头，随即为乳牛的乳房套上奶杯，进行挤奶。整个过程尽量减少人对原料奶的直接接触，将感染风险减至最低。挤奶过程完成后，会再次对乳牛的奶头喷洒消毒液确保安全。
运送：原料奶运输由第三方承担，公司与机构或个人签订了牛奶运输协议，协议规定运输设备由第三方提供，并约定了运输设备及备用运输设备的规格。承运人需要在三个小时内将原料奶运抵公司指定的收货人，保证牛奶质量无改变，如因承运人出现问题造成公司原料奶数量和质量（包括异味、温度、酸度、微生物等）损失，承运人承担全额赔偿责任。承运人需要每天按规定在公司牧场内地磅过磅。承运人不得随意拆动公司的封罐铅封，如因铅封损坏而造成公司损失，承运人需承担赔偿义务。
公司在储存及运输原料奶期间质量控制较严。原料奶首先通过管道收集并降温，然后再泵进保温运奶车。挤奶过程完成后，公司首先对原料奶进行进一步的测试与检查，通过后才能运送给客户。运送前，公司会检查及检测每辆运奶车，并编写质量报告供内部记录之用。抵达后，客户会再次进行抽样测试，其中包括三聚氰胺检测。公司会将自己的测试结果与客户的测试结果进行对比，以确保公司原料奶的质量。每辆保温运奶车在离开畜牧场之前会被密封，待到达时方才由客户打开。如客户发现铅封有任何损坏迹象，运奶车将立即返回，所运牛奶亦将全部弃掉。公司的畜牧场不储存任何原料奶存货，每日生产的原料奶一般全部于同日运送予客户。
⑦粪便管理
公司注重环保治理，并以维持的生态循环的方式加强环保治理工作。公司的业务产生的废物以粪污及污水为主。公司已在所有营运中的牧场安装各种防污染设备，以减少、处理并回收我们在生产过程中产生的废物。同时，公司已建立适用的设施来过滤、处理污水并于生产过程中循环再用，同时还对液体废料进行处理，在排放前将污染物水平降至适用环保标准以下。公司处理粪污及污水的设备及设施主要包括固液分离器、固液分离池、粪污储存池、沉淀池及氧化池。奶牛产生的粪污一般储存在位于我们各个奶牛场的储存池中，然后送至固液分离池使用固液分离器进行处理。处理后的液体粪污连同污水排入沉淀池进行净化处理，并进一步放置在氧化池中进行分解及发酵。非有机奶牛场处理后的固体粪污处理后的粪污供应予我们当地的饲料供货商；有机奶牛场处理后的固体粪污，由圣牧草业清理及收集，然后存放于其位于我们牧场附近的有机肥料加工厂，使粪污堆肥成为有机肥料在种植中使用。上述处理粪污及污水的设备及设施均已通过环保部门的验收。
公司牛粪处理程序
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（2）公司牧场建设及质量管理、环保治理情况
圣牧高科结合国际及国内的牧场养殖经验，每座牧场的建设规模在2,000.00-6,000.00头之间，每座牧场建设时考虑饲料供应、疾病防控等多方面因素，进行合理布局。公司在设计和建设乳牛畜牧场时，遵循标准化、科学化、可复制化的原则，以尽量提高奶牛的产奶量及整个牧场的产能。畜牧场主要包括挤奶场、青年牛棚、成年乳牛棚、青年牛牛棚及饲料仓库。截至2015年6月末，公司共拥有32个牧场，共饲养牛10.63万头。公司所有牧场建设都符合有关规定和环保要求。公司建立牧场质量要求较高，所有有牛的区域全部使用自动刮板无人值守清粪系统，实现了自动化清粪；产生的牛粪用于改良牧场周边土地。公司从国内精选高产、优质的乳牛，经过严格的检验检疫后，引进到公司自建或租赁牧场，通过科学的饲喂手段，使之产能及品质达到最优化。
公司注重环保治理，并从发展再生能源循环经济，创建世界先进牧场角度加强环保治理工作。公司把促进人与自然和谐发展和环境保护视为企业的基本责任。为净化牧场环境，公司严格按照场内净污分流的原则，将所有牛尿及废水都通过封闭运行进行无害化处理。
牛粪、尿及生产污水如何正确处理是制约规模化牧场发展的重要瓶颈之一。公司环保粪污处理系统是完整的循环经济模式，没有任何污染物排放，既符合环保要求又能实现最大的经济效益，其特点是：舍内牛粪收集采用刮板机械清粪，处理后不会产生污水；产生的牛粪经堆积后由专人运送到牧场周边的农户土地，用于改良牧场周边的土地，土地改良后用于种植苜蓿等饲料。
近三年，公司环保投入逐年加大，各项环保治理均符合国家相关环保标准要求。截止2015年6月末该公司环保支出累计投入5543.79万元，用于购买设备、修建污染物处理设施及人工费用。
（3）疾病控制与保险情况
疫病是畜禽养殖业面临的最大风险。国内外曾多次爆发疯牛病、口蹄疫、禽流感等疫情，导致大量畜禽死亡或被宰杀，给畜禽养殖业造成很大的损失。公司也面临牛发生疫病的风险。牛容易发生肢蹄病、口蹄疫、流感、乳房炎、子宫炎等疫病。这些疫病的发生不仅影响牛的生产、繁殖能力，还影响牛奶的产量和质量，严重的将导致病牛丧失生产和繁殖能力。如果爆发大规模的动物疫情，甚至会引发大量的牛死亡或被宰杀，将对公司生产经营造成重大影响。截止2015年6月末，公司并无重大疫情发生，传染病几乎没有。
公司实施严谨且有效的流行病控制政策。主要政策有：员工在进入生产设施之前须进行更衣及自我消毒，车辆在进入畜牧场之前也必须消毒。此外，未经授权的车辆、人员、畜牧场动物及设备，一律禁止进入畜牧场范围；所有新购入牛均须在进入牧场前进行隔离检疫，并需要当地检疫机构出具的证明，经隔离检疫后确认没有疾病才可以进入牧场。定期及经常消毒乳牛、设备及设施。公司会定期消毒员工宿舍、挤奶厅、机器设备以及动物医院。例如，公司每日消毒一次挤奶场，每8小时消毒一次挤奶厅。对于患病的乳牛，公司会立即将其转移至分开的牛棚进行隔离检疫，并安排兽医做检查。公司会收集组织样本，以便在化验所进行测试，确定患病原因及严重程度。公司按照部门—牧场—事业部—总部中心四个层级对疾病进行监控和治疗，保证病牛能够得到及时的治疗。倘若医药治疗不具成本效益或不可行，患病乳牛将被淘汰及火化，并消毒有关范围。病愈乳牛一般会在隔离的房间中挤奶，直至其生产的牛奶通过所有测试才会进行生产。一般而言，死去的乳牛及夭折胎儿将于死后数小时内由兽医处理及清除。如有一定程度的感染风险，整个畜牧场将须进行消毒及免疫处理以防止疾病扩散。对任何疾病的暴发，公司会立即向有关政府部门上报，公司会定期组织相关人员进行培训，包括疾病预防、治疗等方面。
公司已为所有可参保的奶牛购买因疾病、意外及自然灾害引致损害的保险，因而，公司的生物性资产得到了有效的保障。
（4）近三年及一期的食品安全检查情况及环保检查记录，以及是否符合食品安全法、兽药监管条例等法规情况
公司主要生产和销售原料奶，也自己生产液态奶。从开始营运以来，公司所产原料奶绝大部分销售给蒙牛集团。原料奶的安全检查主要由公司和客户进行，外部检查较少。公司液态奶会受到食品安全检查部门不定期的检查。截至2015年6月末，公司液态奶检查全部合格，液态奶符合国家食品安全有关规定，未受到任何检查部门的处罚。
公司原料奶销售给蒙牛集团前自身会加强对原料奶的检验，合格后才能销售给蒙牛集团。公司在运输原料奶期间质量控制较严。所有原料奶自动经管道运输收集后经过冷却，然后由管道直接进入保温运奶车。挤奶过程完成后，公司首先对原料奶进行进一步的测试与检查，通过后才能运送给客户。运送前，公司会检查及检测每辆运奶车，并编写质量报告供内部记录之用。抵达后，客户会再次进行抽样测试，其中包括三聚氰胺检测。公司会将自己的测试结果与客户的测试结果进行对比，以确保公司原料奶的质量。
公司牧场建设和生产阶段会受到环保部门的检查，截至2015年6月末，公司拥有32个营运牧场和1个在建牧场，公司营运牧场的环境保护批复文件都已经办理完成。在建牧场需要全部建成后进牛后办理。公司畜牧场经营过程中会产生一定的粪便等污染物，会产生一定的废气。因此，存在因处理不当造成环境污染的可能性。公司一贯重视环境保护和治理工作，目前所有奶牛的粪便都得到了及时收集、及时发酵、及时分解，以便回收利用。截至2015年6月末，环保部门对公司的生产检查全部合格，公司没有环保部门检查处罚的记录。
公司严格执行食品安全法、兽药监管条例等法规。在牛奶生产与加工中严格执行食品安全法，在乳牛养殖中严格执行兽药监管条例等法规，公司未受到有关部门的处罚。公司生产和销售牛奶、乳牛养殖符合食品安全法等法规的规定。
（5）公司的原奶销售渠道及定价
公司原料奶部分向国内其他乳企供应，部分直接用于公司自有液态奶生产。外部的主要客户为中国领先的乳品生产商蒙牛集团，随着公司液态奶生产规模逐渐扩大，公司对蒙牛集团的原料奶销售收入占公司全部原料奶销售收入的比例逐年下降，由2012年的97.15%下降到2015年6月末的46.78%。公司在呼和浩特地区租赁了蒙牛集团4个牧场，分别是呼市第十牧场、呼市第十一牧场、呼市第十二和呼市第十三牧场。四个牧场的租期均采取1+5年形式，即第一年为牧场建设期不需要支付租金，第二年到第六年为营运期，呼市第十、十一牧场租赁到期日为2016年12月31日，呼市第第十二、十三牧场租赁到期日为2017年5月31日。根据协议根据租赁协议，所产原料奶全部销售给蒙牛集团。主要条款内容有：1）蒙牛同意购买公司拥有的牧场的乳牛产下的全部符合质量标准的原料奶；2）租赁蒙牛牧场的奶牛产下的全部符合质量标准的生鲜奶必须全部供给蒙牛集团。蒙牛集团与公司关于原料奶的定价按照以下规定执行：不得低于同城内同等规模、同等质量的牧场的牛奶价格。公司原料奶的品质增加了蒙牛对公司原料奶的收购价。在最近三年及一期公司常规原料奶销售价格分别为4.02元/kg、4.38元/kg、4.75元/kg、4.36元/kg。有机原料奶销售价格最近三年及一期价格分别为5.38元/kg、5.25元/kg、5.59元/kg 、5.37元/kg。
（6）主要原料奶销售情况
公司主要生产和销售原料奶。2015年6月末，公司成乳牛数量64,405头，比2012年末增加36,769头，增长133.05%，随着公司成乳牛数量的快速增长，公司的原料奶产量迅速提高，最近三年及一期公司原料奶产量分别为15.96万吨、20.75万吨、35.32万吨和26.14万吨。
公司生产的有机原料奶，牛奶品质较高，主要作为中高端液态奶的奶源，目前内蒙古地区主要两家乳制品企业蒙牛和伊利原料奶需求量较大，特别是利润较高的中高端牛奶，但奶源较少，市场供应不足，因此公司原料奶的销售处于供不应求的状态。公司销售原料奶采用直销方式，公司的畜牧场不储存任何原料奶存货，每日生产的原料奶除了小牛喂奶和自制产品外，全部于同日运送至客户和奶业公司，用于销售。最近三年及一期公司原料奶的销售量分别为15.74万吨、20.38万吨、34.47万吨和25.15万吨，公司用于销售的原料奶占公司原料奶产量的比例分别为98.61%、98.26%、97.57%和96.21%，2013年和2014年分别比上年同期增长29.47%、69.14%，销量逐年大幅度提高。从开始营运以来，公司所产原料奶主要销售给蒙牛，作为蒙牛中高端液态奶的奶源；2010年-2012年末公司原料奶对蒙牛的销售量占公司全部销售量的99%以上。2012年10月开始，公司生产的有机原料奶开始供应公司全资子公司-内蒙古圣牧高科奶业有限公司，作为自有品牌圣牧有机奶的原料奶，截止2015年6月末公司向蒙牛销售的原料奶占公司全部原料奶销售量已经下降到46.78%。为进一步扩大自有品牌-圣牧有机奶的生产规模，公司将加大对奶业公司的供应。
在原料奶的信用政策方面，经过长期的合作，公司与行业客户建立了良好、稳固的商业合作关系，同时蒙牛集团、伊利、旺旺等知名企业具有良好的社会信誉，公司在保证其原料奶需求的情况下，按照原料奶行业惯例制定了相应的信用政策和结算周期。
公司与蒙牛集团的货款结算周期为：有机原料奶每月15日结算上月产生的货款，货款结算模式为现金结算。非有机原料奶蒙牛集团按月结算，结算日为每月25日。
公司与内蒙古伊利实业集团股份有限公司结算周期：公司向内蒙古伊利实业集团股份有限公司销售原料奶，结算周期为1个月，当月的牛奶销售款于次月的10日结算。
公司与公司包头萨拉齐明旺乳业有限公司结算周期：公司向包头萨拉齐明旺乳业有限公司销售原料奶，结算周期为1个月，当月的牛奶销售款于次月的12日结算。
公司2014年-2015年1-6月原料奶前五大客户情况
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公司最近三年及一期原料奶产销情况
单位：吨
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公司最近三年及一期有机原料奶产销情况
单位：吨
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公司最近三年及一期常规原料奶产销情况
单位：吨
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报告期内公司与全资子公司内蒙古圣牧高科奶业有限公司内部销售产生的销售收入的具体情况如下：
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公司内部销售的定价机制：公司下属的牧业公司向内蒙古圣牧高科奶业有限公司及向第三方销售原料奶按照行业惯例，根据蛋白质含量、脂肪含量等营养指标和细菌数、体细胞数等安全指标的检测结果并结合市场行情变化以质论价。目前蒙牛、伊利等大型乳品集团收购牛奶也是采用以质论价的方式。
同时，为规范公司关联交易，维护公司所有股东的合法权益，公司制定了《内蒙古圣牧高科牧业有限公司关联交易制度》，对于偶发性和经常性关联交易均有定价机制、程序方面的详细规定，内部牛奶销售作为重要的交易也列入其中。公司内部审计部门会定期评估相关制度的遵循情况，以确保制度得到切实履行。
公司内部销售的决策程序：销售原奶的定价体系由公司质量管理部门参考行业定价标准并结合有机原奶的特殊性，制定原奶销售定价机制，报送公司权利部门批准后执行，在执行中根据质量指标及市场行情进行调整，符合《内蒙古圣牧高科牧业有限公司关联交易制度》，确保定价公允。
2、液态奶业务运行模式
公司从2012年开始生产和销售自有品牌的液态奶，公司液态奶-圣牧有机奶的原料奶生产基地位于内蒙古巴彦淖尔市的乌兰布和沙漠。乌兰布和沙漠由黄河历史上多次改道冲击形成，沙漠下是肥沃的河床。黄河的测渗与地上200余个沙漠湖泊给乌兰布和沙漠提供了丰富的水源。沙漠周围方圆百里内没有工业区和居民区，没有污染源，且沙地经过暴晒后形成了天然的病毒隔离带。巴彦淖尔地区良好的自然环境为公司有机奶品质提供了有利的保障。在良好自然资源的基础上，公司子公司巴彦淖尔圣牧盘古牧业有限责任公司在沙漠地区进行了大规模生态建设，引黄河水灌溉，用牛粪施肥，建成了20万亩的有机草场，形成了封闭循环的有机生态环境。
公司将农场、牧场、工厂都集合在乌兰布和沙漠，进行有机种植、有机养殖和有机加工，形成封闭循环的有机生态圈，在沙漠内自给和循环。有机种植方面，公司在沙漠里种植了苜蓿、玉米和油葵并使用牛粪还田；有机养殖方面，公司为养殖乳牛提供了专业的营养师、保健体系和环境体系；有机加工方面，公司遵循有机奶的加工流程，每包产品都印有国家认监委授予的有机追溯码，消费者可随时在线查询，严格保证有机产品质量。
公司在种植、养殖、加工的每一个环节都严格按照欧盟有机标准进行控制，公司有机奶生产同时荣获欧盟有机认证和中国农业部中绿华夏有机认证。目前公司已建成20个通过欧盟认证的有机牧场。
（1）液态奶生产工艺
公司液态奶生产工艺
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A、冷却：将原料奶冷却至摄氏3度以确保牛奶新鲜。
B、预先处理：对原料奶作出处理，达到适用于销售的统一成分标准。
C、均质化：将原料奶处理，防止液体与脂肪分离，并改善质感及味道。
D、超高温瞬时灭菌：将原料奶加热至约摄氏 137度至摄氏 139度，保持约四至六秒钟。超高温瞬时灭菌可杀灭原料奶中的细菌及微生物，并大幅延长液态奶的保质期。
（2）液态奶销售模式
2013年公司加大了在对液态奶销售网络的渠道建设，主要通过分销客户和经销商销售商品，截至2015年6月，圣牧有机奶作为高端产品已经在全国近400多个一二线城市布有销售网络。此外，公司还与京东、亚马逊、一号店等电子商务网站合作，进行网络销售。目前，公司圣牧有机奶产品系列已包括圣牧全程有机奶（其中圣牧全程有机奶又分为礼品装和环保装）、圣牧全程有机-低脂奶、圣牧有机儿童奶和有机酸奶四种液态奶产品。2014年，圣牧有机奶实现销售收入73,931.11万元，2015年1-6月，圣牧有机奶销售收入为67,473.34万元。
公司液态奶销售主要采用预付款方式，营销中心根据客户需求安排销售计划，通知客户向指定的公司账户打入预收款项。公司为拓展和巩固有机液态奶市场，结合终端商超的回款情况，竞品销售情况以及分销商的销售、信用情况给予部分经销商不同程度的赊销额度或赊销期限。
公司最近三年及一期液态奶产销情况
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3、公司原材料供应和采购情况
公司所需的主要原材料为乳牛饲料，为原料奶的主要成本。饲料包括精饲料（如玉米、大豆及棉籽）以及粗饲料（如青贮、羊草及苜蓿的混合物）。
公司向大型全国供货商集中采购精饲料，与供应商签订了长期协议，公司根据需要定期向供应商下订单，保证供应稳定，同时缩短了供应链，降低了成本。粗饲料采购方面，公司主要与贸易商合作，设置安全库存以保证饲料的供应。为进一步提高原料奶的质量，公司亦向国际市场采购高质苜蓿，经过对比进口苜蓿的性价比较高。公司在巴彦淖尔地区主要生产有机原料奶，对饲料的要求要更高，该地区牧场用的苜蓿和青贮等主要由参股的巴彦淖尔市圣牧高科生态草业有限公司供应。
最近三年及一期公司主要原材料采购情况
单位：万吨、元/吨
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最近三年及一期，随着公司乳牛数量增多，公司经营所需的乳牛饲料需求量整体呈大幅增长态势。最近三年及一期，羊草需求量分别为3.67万吨、5.88万吨、6.63万吨及1.31万吨，2013年比2012年增长60.00%，2014年比2013年增长13.00%。国产苜蓿需求量分别3.09万吨、4.41万吨、5.19万吨及4.08万吨，2013年比2012年增长43.00%，2014年比2013年增长18.00%。青贮需求量分别为65.15万吨、53.59万吨、101.16万吨，2013年比2012年下降了18.00%，2014年比2013年增长89.00%。精饲料需求量分别为14.55万吨、19.01万吨、28.20万吨及14.42万吨，2013年比2012年增长31.00%，2014年比2013年增长48.00%。
主要原材料价格整体呈上涨态势。羊草价格呈波动态势；苜蓿价格呈现整体上涨态势，上涨幅度较大；青贮价格整体呈上升趋势。精饲料价格呈现快速增长态势。
2014年、2015年1-6月，公司向前五名供应商单户的采购额占公司的采购总额比例均低于18.00%，向前五名供应商采购额合计占比低于30%，主要是公司采购主要面向多个生产商和农户，较为分散，供应商集中度较低。
八、公司所在行业状况
（一）乳制品行业
乳业是一个产业链较长的产业，涵盖饲草饲料、奶牛养殖、乳制品加工、终端销售等多个环节。原料奶鲜活易腐，需要及时冷却、收集、储运和加工，因此，乳业产业链各环节之间联系紧密，是一体化程度要求很高的产业。同时它从第一产业（农牧业）朝第二产业（食品加工业）和第三产业（分销、物流）纵向延伸，其链条长、环节多，任何一个环节出现问题，都会影响整体供应链的质量安全，并最终影响到消费者的安全。
按照目前的复合增长率，我国乳业市场容量在2018年将达到5,134元。居民收入倍增、中产阶级规模壮大和城镇化进程将促进乳制品行业的产品结构升级。随着大众消费水平和健康意识逐年提升，乳制品行业的下一个市场增长点将会是以有机奶为代表的高端白奶。
（1）行业发展
中国乳制品产业起步于上世纪50年代，产品结构单一，发展较为缓慢。起步期以50年代第一批正规乳品厂的建立为标志。乳制品产量1964年至1996年复合增速为3.2%。由于产业链上各个环节都不发达，奶源主要以农户散养为主，牛奶产量增速波动较大。乳制品企业以销售奶粉和巴氏奶为主，产品结构也较单一。
1997年至2007是我国乳制品规模发展最快的10年，UHT奶的全国推广带动行业快速发展。10年间乳制品产量的复合增速为16.5%，产量增长了近5倍。在此期间，瑞典利乐公司与国内大型乳企合作，推出UHT常温奶，在包装和杀菌技术方面实现革新，产品方便饮用且保存期长，从而迅速在全国普及。
2008年之后，我国乳制品产业进入 转型发展期，三聚氰胺事件后，行业增速放缓，乳制品产量2009年至2011年的复合增速为5.2%，主要因消费者信心受挫，而非消费量达到饱和。后三聚氰胺时代，行业处于转型的十字路口。食品安全问题的发生客观上促进行业转型，政府加强乳业整改、提升行业门槛，企业加强奶源建设、提升产品品质，行业正逐步走向规范化。2013年，中国乳制品市场（包括UHT及鲜奶、奶粉、酸奶及其他乳制品）的总零售价值为人民币2,004亿元。
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（2）行业政策
我国政府已颁布一系列政策，支持现代畜牧业和乳制品的发展。政策包括《国务院关于促进畜牧业持续健康发展的意见》（2007年1月颁布）、《国务院关于促进奶业持续健康发展的意见》（2007年9月颁布）、《国务院办公厅关于转发发展改革委等部门奶业整顿和振兴规划纲要的通知》（2008年11月颁布）、农业部2009年1月发布《全国奶业优势区域布局计划（2008年-2015年）》及由农业部于2010年3月颁布的《农业部关于加快推进畜禽标准化规模养殖的意见》、2011年9月发布的《全国畜牧业发展“十二五”规划》等。2013年6月，食品药品监管总局、工业和信息化部等九部门联合发布《关于进一步加强婴幼儿配方乳粉质量安全工作的意见》，要求婴幼儿配方乳粉参照药品管理办法严格管理，采取药品企业GMP认证模式完善审核制度，并严禁进口大包装婴幼儿配方乳粉到境内分装等。质检总局也加强了对进口乳制品的食品安全管理，根据相关规定，自2014年5月1日起，未经注册的境外生产企业的婴幼儿配方乳粉不允许进口。
根据《食品工业“十二五”发展规划》(以下简称“规划”)，我国将加快乳制品工业结构调整，积极引导企业通过跨地区兼并、重组，淘汰落后生产能力，改变乳制品工业企业布局不合理、重复建设严重的局面，推动乳制品工业结构升级。2015年初，国家质检总局发布了《质检总局关于调整〈进出口乳品检验检疫监督管理办法〉实施要求的公告》，针对巴氏奶的进出口标准做出了进一步细化。一系列文件精神提倡整合畜牧业，提高畜牧业的工业化和专业化水平，加快畜群养繁殖、并推进其品种改良，转变畜禽养殖模式，增加乳牛产量。同时，加大财政补贴力度，为乳牛建立政府保险制度，支持建设标准化乳牛养殖场及加强对饲养农户和企业的信贷支持等。
（3）行业价值链
中国乳制品行业供应链包括饲料种植及加工、奶牛养殖及乳制品生产及销售。一条整合而可追溯的供应链被公认为能在饲料加工、挤奶、原料奶生产以及制成品运输及储存的质量控制中确保原料奶质量的有效解决方法，这是因为垂直整合业务模式能理顺整条乳品产业价值链关键环节不同参与者之间的利益。下表是中国主要乳品企业垂直整合程度的比较。
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在中国所有主要乳品企业中，公司为中国唯一一家产品符合欧盟有机标准的垂直整合有机乳品公司，产业链覆盖奶牛养殖和生产原料奶以及加工生产高端液态奶产品。
（4）市场增长驱动因素
中国拥有规模巨大且潜力广阔的乳制品市场。表现在：一是中国人均生产总值将继续保持增长，人均可支配收入的持续增长将带动乳制品消费。二是中国正在经历快速的城市化进程，城市人口的百分比在2010年已经达45.00%，并在持续上升中。三是中国的人均乳制品消费量远低于世界平均水平，在亚洲，中国的乳制品消费量也低于亚洲邻国或地区的水平，如韩国，马来西亚，泰国的消费量都高于中国。四是我国政府政策的大力支持。我国政府积极推动中国原奶生产的发展，近年来陆续出台了鼓励建立和发展大型规模化的乳牛养殖场的优惠政策和经济支持手段。对大型奶牛农场的扩展进行补助，允许大规模营运商对农业或林业用地进行租赁，以及对农业税、增值税和所得税进行免征等等，将进一步推动乳牛畜牧业的发展。
中国乳业的主要增长驱动因素及未来趋势包括以下各项：
人均可支配收入增加。中国城镇居民人均年可支配收入预期将由2013年的人民币26,955元增至2018年的人民币44,150元，复合年增长率为10.4%，而中国农村居民人均年可支配收入则预期将由2013年的人民币8,896元增至2018年的人民币15,907元，复合年增长率为12.3%。
快速城镇化。中国城镇化率将由2013年的53.7%升至2018年的59.9%。城镇化加速亦影响三四线城市及农村地区的消费品市场，原因是城市居民的心态及生活方式越为农村人口所接受。多种消费品（如乳制品）过去仅出现在城市市场，如今也较常在农村市场出现，这有助于消费品渗透至市场中更广及更多层次。
人均消费量增加。中国的人均乳制品消费量目前仍远低于发达国家。2013年，中国人均乳制品消费量为每年约28.9公斤，而欧盟、美国及日本的人均乳制品消费量分别达到每年84.6公斤、96.2公斤及58.0公斤。
健康意识不断提高。随着中国人饮食习惯的转变及健康意识不断提高，乳制品已成为越来越多消费者日常饮食中的重要组成部分。预期这趋势将推动中国乳制品消费的进一步增长。
（5）市场规模
在中国，乳制品可分为四个类别：液态奶、奶粉、酸奶及其他乳制品。以零售价值计，中国乳制品的整个市场已由2009年的人民币1,895亿元增长至2013年的人民币3,004亿元，复合年增长率为12.2%。UHT（超高温灭菌乳）及鲜奶产品占主要部分，而市场已由2009年的人民币709亿元稳步增长至2013年的人民币1,084亿元，复合年增长率为11.2%。酸奶的增长迅速，由2009年的人民币231亿元增长至2013年的人民币364亿元，复合年增长率为12.1%。奶粉由2009年的人民币806亿元增长至2013年的人民币1,318亿元，复合年增长率为13.1%。其他乳制品包括奶油、芝士及炼奶。零售值于2009年至2013年间由人民币149亿元增加至人民币238元，复合年增长率为12.4%。
乳制品的零售总值可望于2018年增长至人民币5,134亿元，2013年至2018年的复合年增长率为11.3%。UHT及鲜奶的生产预期于2018年增长至人民币1,764亿元，复合年增长率为10.2%。酸奶的生产可望维持快速的增长趋势，于2018年增长至人民币619亿元，复合年增长率为11.2%。奶粉及其他乳制品零售值可望达到人民币2,335亿元及人民币415亿元，复合年增长率分别为12.1%及11.8%。
高端UHT奶界定为零售价为每升人民币12元以上的产品。高端UHT奶通常以国内优质原料奶或进口乳品材料制造，与普通奶相比有额外营养成分或功能。2009-2013年，高端奶快速增长，主要得益于产品质量关注度提升及原奶成本上升。08 年三聚氨胺事件后，一方面奶牛散养户被迫退出市场，另一方面由于中国的养殖成本较高（规模化程度低、饲料成本高），原奶成本持续走高。另外由于三聚氰胺事件，消费者开始重视产品质量，更有质量保障的高端产品得到青睐，同时高端产品消费群体对价格较不敏感，厂商可以通过涨价转移原奶上升成本，量价齐升促进了高端UHT奶收入快速增长。
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2014 年，高端奶营收已占UHT 市场的约57%，结构高端化带来高利润，可能持续吸引竞争者。对此，大型乳品加工企业不断提升高端产品占比。变化早期，中小乳企原料奶成本持续上升，但缺乏打造品牌能力，故没法通过提升高端产品来消化，被迫退出市场。但随着高端产品市场的扩容，为具有品牌基因的进口奶和原料奶生产商提供了生存空间，进口奶快速增长，原料奶生产商也逐步加大下游投资力度。长期看，国产原料奶价格仍会上升，这也将吸引更多资金投入原料奶生产，而下游高端奶市场也可能吸引更多原料奶生产者进入。
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2014年，蒙牛、伊利、光明、旺旺、辉山乳液、现代牧业、中国圣牧、进口奶高端UHT 合计营收约485 亿元，按占高端市场90%份额计算，2014 年高端奶市场规模约为539 亿元。剔除常温酸奶计算，营收规模456 亿元。，09-14 年，高端UHT 年均增长35%（含常温酸奶），不含常温酸奶年均增长32%。
（下转B7版）