■《上海证券报》金奖理财每周一星

  招商大盘蓝筹——

  稳健投资提早布局 坐享银行股政策红利

  ⊙本报记者 王彭

  本周A股在前半周出现了一波小幅的震荡上行行情，但在IPO申购抽血压力下，市场再度回到震荡行情中。具体来看，家电、农林牧渔和食品饮料等板块涨幅领先；传媒、国防军工和交通运输等板块表现落后。偏股型基金中，华商大盘量化精选、银华逆向投资灵活配置和农银医疗保健等周涨幅领先。分级基金七成上涨，其中白酒B、诺德300B和保险B全周分别上涨11.26%、10.94%和8.41%。

  进入12月份以后，多只传统蓝筹股被野蛮抢筹，除万科、金风科技、同仁堂 、南玻A等已被举牌的公司之外，其他多只传统行业龙头近期的表现也异常强势。根据东方财富 Choice数据统计，本周前三日主力资金流入较多的前50只股票多为蓝筹股，而主力资金流入最多的前十只股票全是绩优蓝筹股，这也反映出在资产荒的大背景下，资本对有稳定收益资产的青睐。业内人士指出，随着布局明年的资金逐步建仓，低估值蓝筹股仍存在补涨需求，相关主题基金或将迎来良好的布局时机。

  以招商大盘蓝筹为例，该基金的操作思路是坚持大盘蓝筹股票投资的主导性方向，紧密跟踪和捕捉周期类、低估值蓝筹股的轮动机会；并结合研究可辨识能力，自下而上选择风险收益比尚在合理范围内的成长型个股适当配置。Choice金融数据显示，截至12月24日，招商大盘蓝筹近三月净值上涨20.55%，跑赢同期上证指数5.6个百分点。

  三季报数据显示，金融业在基金净值中的占比为19.68%，其中，平安银行、浦发银行、兴业银行和中国银行等四只银行股位居基金十大重仓股之列。国信证券在研报中指出，当前银行股估值处于历史底部区域，利空因素均已反应在股价中，在资产质量企稳、利率市场化影响渐褪、混业经营推进以及资产证券化加速等多重因素作用下，银行股吸引力渐增。同时高股息率特征，令其在IPO重启背景下具有配置价值。从投资标的来看，国信证券较为看好差异化路径，混业经营布局领先的兴业银行；依托集团金融资源优势，协同效应显著的平安银行；以及坚定以零售金融业务为核心战略，资产证券化行业领先的招商银行。

  从当前市场情况来看，随着资金实力的逐步强大，保险资金逐步加大了入市的步伐，充分显示其中长期战略投资的策略。而保险资金的这种投资行为也对市场构成了强大的示范效应，令其他投资者纷纷将目标转向大盘绩优蓝筹股。长江证券认为，前期保险资金已介入较多股权较为分散的大盘蓝筹股，且银行、证券、保险、家电、医药等行业的大盘绩优股近期有望持续强势，在此背景下，投资者宜对相关板块保持高度关注。