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    同样“出海”收益悬殊
    投资QDII基金有讲究
    2021-04-12       来源:上海证券报      

      ◎记者 朱妍 ○编辑 杨刚

      

      同样是“出海”淘金的QDII基金,收益却相差很大。截至4月7日,3月以来美股标普指数、德国DAX指数产品表现突出,7只产品涨逾8%(不同份额合并计算),中概互联类产品则跌幅居前。有券商研究报告建议,4月QDII投资应分散单一权益市场风险,对美股、港股、欧股产品进行“三足鼎立”的均衡配置。

      相较于公募基金超20万亿元的资管体量,QDII基金诞生十余年来一直属于较为小众的品种。据国金证券统计,从基金2020年年报及最新公告披露的规模数据来看,当前QDII基金总规模为1479.22亿元人民币。虽因近期港股调整引发部分赎回,3月规模较2月有所缩水,但与历年相比仍创下新高。不仅如此,今年以来,新成立了7只QDII基金,包括工银瑞信大和日经2225ETF、广发全球科技三个月定开等。

      从今年以来QDII基金的整体表现来看,除一些油气类QDII表现出彩外,不少投资海外股市的基金产品也可圈可点。尤其是一些仍较为稀缺的品种表现突出,如投资越南市场的天弘越南市场,今年以来涨幅超14%。

      不过,总体来看,QDII基金的业绩差距仍然不小。以3月以来的表现为例,QDII基金业绩首尾差超过17个百分点,平均收益率仅1%。一些中概互联类产品跌幅靠前,如交银中证海外互联网跌逾8.7%。

      多名近期业绩表现不错的QDII基金经理一致表示,较为看好今年欧美市场的投资机会。大成标普500等权重指数基金经理冉凌浩认为,随着新冠疫苗接种范围的不断扩大,美国经济有望保持复苏状态。同时,预计美联储在较长时间里保持宽松的货币政策。经济增长及较为宽松的货币政策有利于美股的长期表现。

      华宝标普美国品质消费股票指数基金经理周晶也表示,在充裕的流动性支撑下,预计美股成长股上半年仍将继续上攻。他认为,美股后续将维持震荡向上行情,疫苗接种进展情况和美联储货币政策将成为影响美股走势的核心变量。

      对于未来QDII基金投资,国金基金认为,4月QDII投资宜采取美股、港股、欧股(德国)三足鼎立的均衡配置,从而分散单一权益市场风险。首先,继续看好美股QDII,产品选择上推荐行业配置相对分散均衡的标普500指数基金。其次,港股近期因美债收益率上行等因素推高市场避险意愿,但在疫情缓解推动全球经济回暖的大趋势下,优质个股的基本面无须担忧,其龙头股稀缺性核心优势有望加强,中概股上市潮将使核心资产进一步汇集,因此中长期依然看好港股市场,但投资机会或更多集中在龙头个股。最后,欧股方面,尽管欧洲疫情有所反复,但德国经济在工业的带领下仍然强劲,大概率将在欧元区率先实现突围,进入景气周期。