“泰达系”控制青海明胶的股权格局，因定向增发实施而被打破的可能与日俱增。

　　青海明胶今天公布的股东权益变动报告书显示，青海四维信用担保有限公司因认购青海明胶3160万股定向增发股份而获得占其总股本11.68％的股份。更为重要的是，青海四维信用担保有限公司“不排除在未来12个月内继续增加在青海明胶中拥有不超过总股本4%权益股份的计划”。

　　虽然青海明胶今天没有公布定向增发的具体情况，但根据青海四维信用担保有限公司认购3160万股而取得11.68％股份来推算它定向增发了4650万股左右。此前，青海明胶获得批准的定向增发股份数量是不低于3000万股、不超过5000万股。由于青海明胶定向增发计划净募集约1.42亿元的资金，以其3.39元/股定向增发价格推算出来的发行股份也约4650万股。由此，青海明胶的总股本由此前的22404万股增加到约27054万股。

　　青海四维信用担保有限公司在获得青海明胶11.68％股份后再最多增持4％，意味着它拥有的青海明胶权益最多将达15.68％。这样高的持股比例，直逼“泰达系”的控制地位。截至2008年6月30日，天津泰达科技风险投资股份有限公司、天津泰达投资控股有限公司合计持有青海明胶22.80％股份，为其实际控制人。在青海明胶定向增发完成后，“泰达系”的持股比例降至18.88％。