报价转让系统在资本市场中的角色

　　股份报价转让系统市场的推出将丰富我国资本市场的多层次发展，发挥特殊作用。

　　（一）提供有序的转让平台。报价转让试点的推出为非上市公司提供了有序的股份转让业务平台，为科技含量高、自主创新能力较强的中小企业利用资本市场创造了条件，有利于创业资本退出机制的完善，满足了多元化的投融资需求，增强了中小企业科技自主创新能力，促进了高新技术企业发展。

　　（二）吸引风险资本

　　报价转让系统将促进企业吸引风险资本投入，引入战略投资者，进行资产并购与重组等资本运作。中小企业在我国经济和社会发展进程中，已成为经济增量中的一支生力军，吸纳大量社会劳动力的“蓄水池”，保持经济和社会快速稳定发展的“减震器”，发挥着大企业所无法替代的作用。报价转让系统可以为那些暂达不到主板市场的上市资格却有发展前景、又急需发展资金的中小企业提供股份发行和交易的场所；为中小企业搭建一个崭新的融资平台，进而促进中小企业在国民经济和社会发展中发挥更大的作用。

　　（三）孵化高新技术企业。通过规范运作、适度信息披露、相关部门监管等，报价转让系统将促进试点企业尽快达到中小企业板和主板上市公司的要求，实现较快转板。

　　创业板开通后，中国证券业协会拟从在报价转让系统挂牌的、符合创业板挂牌条件的企业中，筛选出一部分企业，直接到创业板挂牌，从而实现直接转板。这样，在报价转让系统挂牌的企业便可享受“绿色通道”。（CIS）

　　东北证券股份有限公司投资银行部 胡俊宁