近期债券的现券市场的表现相对活跃，特别是一批地产上市公司发行的公司债券上市交易后，引起了不少交易盘的热烈追捧，收益率不断下行，在债券的寒冬中给投资者们带来了一丝温意。

　　目前09万通债的行权收益率已经到了5.85%的水平，并且随着时间的推移成交量正在快速萎缩。投资者要注意流动性减弱后的价格的可靠性，毕竟目前债市的整体环境不佳。另外我们可以看到，行权期限只有2.38年的09许继债，成交收益率在5.6%，而有效的买盘在6.2%左右。虽然买盘有夸张的成分，但毕竟09许继债在期限上要比09万通债短半年。也许会有人对两者的评级给出异议，但实际上，给两者评级的评级公司本身就存在不小的市场差异，而民营地产公司和平安控股的电器业龙头企业的地位也基本相当。因此可以说，按目前市场给出的定价水平，09万通债已经处于合理的定价水平上。虽然分析上是这样，但毕竟是债券市场难得出现的一些行情企好的“绿芽”。因此，交易性的机会仍然存在，只是务必要提防风险。

　　市场正进入2009年的结尾部分。临近年底，企业的资金面会相对趋紧，而一些在此时间段安排融资的企业对资金成本的敏感度会下降。所以，不排除节前会有一些债券收益率继续上行的可能。加上年底物价指数等数据将会走高，也会导致投资者心态发生变化，应该说现在的债券市场，只是“一阵暖风吹来”，却还没到“千树万树梨花开”的时候。这“一阵暖风”也有可能只是空调风罢了。