■最新评级

  隆平高科 水稻增值玉米释放 内涵外延经营并进

  在种子重要性日渐被重视的背景下，种业政策的陆续出台将有利于行业整合，规模小研发弱的企业将被限制在门槛外，而那些科研实力强大的“育、繁、推”一体化公司将更具竞争力，我们认为公司作为国内研发实力雄厚的种子企业，将享受行业集中度提高所带来的市场份额和价值增加。在杂交水稻方面，公司通过削减大众品种、大力推进核心品种，使得水稻种毛利率逐年上升，我们认为公司未来将继续依靠以量换价策略同时结合价值营销模式，进一步提升杂交水稻业务的盈利水平。公司已将玉米作为战略产业，合资公司的建立有利于公司研发和推广新产品，安徽隆平206 经过几年的研发已经进入量产阶段，未来将带动公司玉米业务快速发展。刘石总裁倡导的价值营销体系提高了农户收益、调动了经销商的积极性和粘性，提升了公司盈利水平和行业整体价值，我们认为这种改革将带来种子企业对产品经营认识的提升，是公司和行业营销的进步。维持此前“推荐”评级。（东兴证券 刘家伟 S1480207120048）

  千金药业 营销改革见成效 成长空间广阔

  2010下半年公司根据市场情况迅速启动了营销改革，2011上半年，公司营销改革初见成效，营业收入出现增长趋势，2011第二季度营业收入、毛利额，均较去年同期出现明显增长。主导产品妇科千金片是国家基本药物、国家中药保护品种，是独家品种，市场需求较大，同时，在中药材价格出现回落的背景下，公司的盈利能力将得到加强，预计公司2011年、2012年营业收入为12.24亿元、15.30亿元，归属母公司股东净利润1.17亿元、1.68亿元，每股收益为0.38元、0.55元，给予推荐评级，目标价为15元。

  （爱建证券 吴正武 S0820511030001）

  振华重工 今年业绩有望超预期

  9月24日公司发布公告称，公司与英国IT Level Limited公司签订一艘2000吨全回转起重船销售合同，合同总价约为1 亿美元，将于2013年6月份交货。9月21-23日，公司主办的“港口机械新技术交流会”邀请全球20多个国家和地区近260位码头代表和航运界人士参加，公司发布了包括四种自动化码头系统、低耗能岸桥、锂电池场桥等低碳环保智能新产品，引领港机更新换代浪潮。公司正持续向好发展，已成海工板块最有潜力的上市公司，今年业绩铁定反转并有望超预期，我们预测2011-2013 年每股收益分别为0.01 元、0.19 元和0.38 元，重申对公司的“买入”评级。

  （华宝证券 王合绪 S0890510120008）